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铁矿石市场回顾及展望
2011年铁矿石市场回顾及2012年展望
发布时间：
2011-11-2811:
50:
00 编辑：
航运在线
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前言：
2011年，欧洲经济复苏中一直伴着危机阴影，日本地震导致经济增速有所下降，美国经济低位缓慢增长，中国尽管经济增速有所放缓，但总体仍然处于较高的可控水平，这样导致全球钢铁企业开工率缓慢增长，全球生铁保持5%左右增长，其中最大的贡献主要来自中国。
中国国产原矿月度产量连创新高，进口矿数量同样也保持强劲的增长势头，进口均价更是一路走高。
在需求量和价格双双增长的同时，铁矿石市场也出现了几个新特点：
铁矿石定价机制伴随着指数的发展变化越来越快；铁矿石进口多元化趋势越来越明显；中国部分钢企对低品位矿的青睐程度越来越高。
展望2012年，全球经济复苏仍然具有很大的不确定性，但全球经济二次探底的可能性不大，结构性调整依然是中国经济的重中之重，钢铁产品品质的提高要逐步优先于数量的增长，再加上国内外矿山企业投资的开发力度不断加大，2012年铁矿石的供需关系有望得到进一步缓和，预测2012年进口均价低于2011年进口均价10%左右，但由于铁矿石现货化交易不断加大，因此短期铁矿石价格的波动幅度会越来越大，频率会越来越高。
一、2011年世界铁矿石市场回顾
1.2011年世界铁矿石消费和生产情况
2011年1-9月，全球生铁产量82382万吨，折合铁矿石需求13.18亿吨，比2010年同期增长6.64%，与去年同期18.81%的涨幅相比回落明显，今年3月日本地震灾害，伴随钢厂停产、检修，经济低迷影响，3月份开始日本生铁产量同比掉头回落，4月份产量回落54万吨，日本铁矿石需求回落。
同期欧债危机阴云密布，月生铁产量除6月份年持平外，1-2月、8-9月同比略涨，其它月份均为回落。
主要经济体生产放缓，因此2011年全球钢铁行业复苏脚步缓慢，铁矿石需求增长放缓。
其中德国引领下的欧盟铁矿石需求同比增长仅为4.12%，日本需求同比则下降0.94%，北美需求同比增长3.13%，中国1-9月增长则为8.49%，表明2011年推动全球铁矿石需求大幅反弹的重心又回归中国，欧洲和美国比重回落，1-9月中国铁矿石需求占全世界比重由2010年的57.52%略增到2011年同期的58.62%。
2011年1-2季度欧盟国家钢铁产量较去年同期略有增加，但3季度，随着欧债危机的继续发酵经济再次放缓，欧盟铁矿石需求同比微幅回落。
2011年下半年全球铁矿石月均需求比上半年微增0.31%，预计2011年全球铁矿石需求量增幅不会超过7%。
2011年1-9月中国生铁产量48294万吨，折合铁矿石需求77270万吨，增长8.49%，预计全年增长在5.5-6%左右，是最近10年来仅次于2008年的第二低点，而2008年受到金融危机影响，全年铁矿石需求增长仅0.2%，过去10年来中国年均铁矿石需求增长为16.59%，2010年增长为8.5%。
我们预计2011年中国铁矿石需求将近11亿吨，2012年或将进一步增长，2011年进口铁矿石预计约在6.6亿吨。
2011年1-3季度Vale，BHP，RIO三大矿山公司产量合计48858万吨（不包括球团），同比增长7.03%。
2011年全球铁矿石产量预计为20.5亿吨左右，比2010年的19.3亿吨增长6.2%，预计未来5年全球铁矿石生产和出口将快速增长，2012年全球铁矿石产量将达到22.8亿吨，2015年将达到27亿吨，全球矿山垄断程度将会降低，竞争加剧，市场将出现供大于求局面，巴西和澳大利亚铁矿石依靠低成本处于优势地位，因此澳大利亚和巴西铁矿石出口将保持增长，并在2020年前达到峰值。
印度也是铁矿石出口大国，自身钢铁产能又有快速增加的预期，因此印度铁矿石出口存在不确定性，未来印度铁矿石产量增长可能主要用于满足国内需求的增长，考虑到印度煤炭缺乏的因素，印度低品位矿在国内市场仍然有限，故预计印度铁矿石出口将会继续缓慢下降。
世界主要地区生铁产量
单位：
万吨
欧盟
独联体
北美
中国
日本
其他国家
全球合计
2010年1月
791
658
285
4973
679
1197
8583
2010年2月
735
596
302
4750
627
1124
8134
2010年3月
843
699
365
5216
701
1190
9014
2010年4月
842
693
302
5162
668
1149
8816
2010年5月
874
677
364
5226
717
1171
9030
2010年6月
814
600
349
4977
684
1195
8620
2010年7月
878
606
348
4758
709
1159
8456
2010年8月
733
606
335
4884
684
1242
8484
2010年9月
739
684
357
4570
686
1222
8258
2010年10月
804
692
317
4682
714
1273
8481
2010年11月
760
672
324
4692
671
1207
8326
2010年12月
745
659
340
4665
688
1265
8362
2011年1月
827
680
337
5216
735
1270
9065
2011年2月
760
622
303
5051
657
1207
8600
2011年3月
841
696
355
5475
678
1309
9354
2011年4月
828
665
332
5497
614
1303
9239
2011年5月
853
659
355
5457
678
1348
9350
2011年6月
814
652
351
5489
666
1284
9256
2011年7月
816
656
354
5506
707
1339
9378
2011年8月
750
677
362
5395
696
1315
9195
2011年9月
775
653
352
5208
666
1291
8945
世界主要地区铁矿石需求量
世界主要地区铁矿石需求增长率
中国生铁/矿石产量变化趋势
中国铁矿石消费年度统计
生铁产量（万吨）
铁矿石消费（万吨）
消费增长%
进口铁矿石（万吨）
消耗进口矿比重%
2002年
16765
26823
15.3%
11149
41.6%
2003年
20235
32375
20.7%
14819
45.8%
2004年
25166
40265
24.4%
20807
51.7%
2005年
33040
52865
31.3%
27524
52.1%
2006年
40416
64665
22.3%
32630
50.4%
2007年
46945
75112
16.2%
38367
51.0%
2008年
47067
75307
0.2%
44365
58.9%
2009年
54374
86998
15.5%
62777
72.1%
2010年
59021
94433
8.5%
61864
65.5%
2011年E
62244
99590
5.5%
63568
63.8%
三大铁矿石供应商产量统计（不包括球团矿）
单位：
万吨
VALE
RIO
BHP
合计
2009年1季度
4686
3165
2819
10670
2009年2季度
5770
4516
2705
12991
2009年3季度
6433
4751
3011
14195
2009年4季度
6344
4723
3245
14311
2010年1季度
6905
4336
3116
14357
2010年2季度
7586
4361
3124
15071
2010年3季度
8261
4760
3198
16219
2010年4季度
8026
5005
3367
16398
2011年1季度
7154
4188
3323
14665
2011年2季度
8026
4885
3553
16464
2011年3季度
8789
4983
3957
17729
全球铁矿石产量（成品矿）
世界铁矿石产量统计（亿吨）
亿吨
全球合计
大洋洲
南美洲
印度
亚洲其他国家
非洲
欧洲
北美洲
2007
16.2
3.1
4
2.1
3
0.6
2.3
1.1
2008
17.9
3.6
4.7
2
3.4
0.7
2.3
1.2
2009
17.8
3.9
4.3
1.9
3.2
0.9
2.4
1.2
2010
19.3
4.2
4.7
2.1
3.5
1
2.5
1.3
2011E
20.5
4.8
5.2
2.2
3.7
1
2.5
1.2
2012E
22.8
5.8
5.8
2.3
4
1.2
2.6
1.2
2013E
24.6
6.6
6.4
2.4
4.2
1.3
2.6
1.2
2014E
26.2
7.2
6.8
2.5
4.3
1.3
2.9
1.3
2015E
26.9
7.4
7
2.6
4.4
1.4
2.9
1.3
主要矿山公司2011-2015年扩产计划
公司
国家
项目
产能（万吨）
投产时间
耗资-亿美金
Vale
巴西
Carajas+10M
1000
2011
2.9
Carajas+30M
3000
2012
24.78
Carajas+SerraSul
9000
2013+
112.97
ConcalcaoItabirito
1200
2012
11.7
VargamGrandoItabirito
1000
2012
9.75
BlhTubaraoPellet
750
2011+
6.38
Corumbato12.8mtpy
1080
2012+
2.18
Corumbato23.2mtpy
1040
2013+
2.2
马来西亚
ConcoptualProject
700
2013+
10
Rio
澳大利亚
Brockman4
2200
2010+
15.21
MesaAWorrarnboo
2500
2010+
9.91
WestenTumperSynclina
2900
2011
1.4
Hopedowns4
3000
2012+
-
几内亚
Simandou
7000
2013+
50
加拿大
IOCConcentrateStg1
500
2011+
5
FunnorConcentrateStg2
300
2011+
2.8
印度
Orissa
500
2013+
-
BHP
澳大利亚
RPG-4
2800
2011
21.48
RPG-5
5000
2011+
56.47
RPG-5andQuantum
3600
2012+
40
Anglo
巴西
MinasRio-phase1
2500
2013+
50.3
Minas-Rioexpansion
TBD
TBD
TBD
南非
Kolomela（previouslySishenSouth）
900
2012+
10.62
SishenExpansionProject1
100
2011
-
SishenExpansionProject2
1000
2015
-
SishenConcentrate
200
2015
-
FMG
澳大利亚
SolomonStage1
4000
2013
-
SolomonStage2
2000
2015
-
2.2011年中国进口铁矿石市场情况
2011年2月28日印度政府上调铁矿石出口关税，其中粉矿从5%上调到20%，块矿也从15%上调到20%，据海关统计，2011年1-9月我国累计进口矿石5.09亿吨，同比增长11.1%。
其中澳大利亚矿石2.15亿吨占比为42%、巴西矿石1.05亿吨占比为20.5%、印度矿石6156万吨占比为12%，2010年1-9月进口澳大利亚矿石1.97亿吨，巴西矿石9169万吨，印度8129万吨，对比可明显看到只有印度矿是在下降的，与2010年相比进口印度矿大幅下降24%之多，印度铁矿石在中国进口市场的比重下降到了11年以来的最低水平?
D?
D12%，对中印铁矿石贸易造成了很大的影响。
9月我国进口矿石6057万吨，同比增长15.15%，环比增加148万吨；进口平均单价175.92美元，环比上涨1.47%，创历史新高。
国庆节后铁矿石价格一路走跌，10月31日，铁矿石现货价跌到2009年以来的新低，最新报价130美元/吨左右，距离今年的高点190美元/吨跌去了60美元/吨，2011年尾声全国大大小小的钢厂掀起一波减产潮，包括宝钢冷轧厂在内大小40家钢厂集中检修。
开始于10月的检修潮引起国内粗钢产量的减少。
1-9月份我国平均日产粗钢高达192.58万吨，但进入10月份粗钢日产水平有较明显下降。
10月中旬钢厂粗钢产量全国估算值为1799.7万吨，日产量179.98万吨，较10月上旬下降6.9%，这创下了2月中旬以来的旬日产低点。
钢厂利润率的暴跌直接使得铁矿石价格进入下跌通道，铁矿石行业发生明显变化，三十年河东三十年河西，铁矿石拐点出现，未来价格将逐步往下走。
其中，全球最大的铁矿石巨头淡水河谷首席执行官卡洛斯-马丁透露，淡水河谷出口到中国市场上的铁矿石港口报价已经回落至120美元/吨，相比2010年初时的报价下跌30%。
中国推出自己的铁矿石价格指数，在该指数稳定运行得到中国钢厂的认可后，争取三大铁矿石巨头对这一指数的认可是必然之举。
而铁矿石价格临近年末的暴跌，以及中国钢厂纷纷与矿山商讨修改四季度铁矿石价格模式的现状，无疑给中国商讨新价格机制提供一个时机。
宝钢目前正在与巴西淡水河谷商议四季度价格，如果按新的价格模式计算，四季度均价应该低于原模式的均价。
据悉，鉴于目前铁矿石价格暴跌，国内钢厂纷纷要求矿山修改四季度铁矿石价格。
据我们了解，大多数钢厂与巴西淡水河谷商定的新定价方式是先按照一定价格支付部分价款，最后根据四季度平均现货价多退少补。
中钢协正在调查国内钢企等的意见，评估后最终与三大矿山商讨决定新的价格模式。
2011年1-9月中国铁矿石供需数据
万吨
铁矿石需求
供应
供需差
国产（22%原矿计算）
进口
2011年1月
8345
2243
6897
795
2011年2月
8080
2202
4864
-1014
2011年3月
8758
2871
5948
61
2011年4月
8795
2972
5287
-536
2011年5月
8731
3152
5330
-248
2011年6月
8781
3815
5109
144
2011年7月
8809
3598
5454
242
2011年8月
8630
3924
5909
1203
2011年9月
8332
3923
6057
1648
合计
77261
28700
50855
2295
中国进口铁矿石增长率
中国进口澳洲/巴西/印度铁矿石数量统计
中国进口澳洲/巴西/印度铁矿石价格统计
中国港口铁矿石库存量走势
中国进口铁矿石分国别年度统计（万吨）
国别
2009年
2010年
2011年1-9月
澳大利亚
26186.3
26533.5
21461.3
巴西
14240.2
13086.1
10471.6
印度
10734.4
9658.5
6155.7
南非
3413.0
2954.1
2643.0
俄罗斯
966.5
637.2
1194.7
哈萨克斯坦
585.8
616.9
351.9
乌克兰
1158.3
1164.5
912.9
加拿大
865.3
434.9
827.0
秘鲁
603.0
742.0
723.8
委内瑞拉
303.2
524.6
383.5
伊朗
685.2
1456.7
1301.9
中国进口铁矿石分国别月度统计（万吨）
澳大利亚
巴西
印度
南非
俄罗斯
哈萨克斯坦
乌克兰
加拿大
2010年1月
1999.3
1023.3
993.0
107.7
29.9
54.2
72.1
42.8
2010年2月
2056.3
897.1
988.1
292.7
34.9
45.0
110.8
27.6
2010年3月
2402.8
1177.5
1345.9
212.2
34.1
38.6
96.3
7.1
2010年4月
2004.7
1192.0
1289.0
317.9
23.9
50.6
101.8
11.5
2010年5月
2240.6
833.6
1049.9
322.8
49.8
57.0
124.1
19.3
2010年6月
2103.4
842.0
829.4
221.1
38.3
58.5
73.2
31.8
2010年7月
2313.3
1027.1
654.7
364.7
51.4
58.1
72.0
7.1
2010年8月
1939.5
1000.3
508.5
204.2
72.9
48.0
60.1
56.5
2010年9月
2607.5
1178.3
474.6
232.7
68.0
41.4
101.0
42.1
2010年10月
2072.0
1140.2
291.1
145.8
79.0
45.8
113.7
53.6
2010年11月
2374.3
1435.1
534.1
319.7
87.5
74.6
122.3
65.5
2010年12月
2434.1
1345.6
718.8
213.6
67.8
39.0
121.2
77.9
2011年1月
2882.5
1480.6
891.7
289.9
102.7
33.3
133.7
175.5
2011年2月
1775.4
1176.9
697.2
315.1
86.7
31.6
38.9
96.0
2011年3月
2158.9
1346.8
1062.8
251.2
138.6
35.7
117.6
98.0
2011年4月
2082.2
970.2
899.2
311.2
109.2
35.7
106.5
80.4
2011年5月
2234.0
1089.9
682.7
276.2
116.1
43.0
78.1
75.8
2011年6月
2232.7
801.9
757.4
324.1
143.0
43.4
99.4
47.2
2011年7月
2581.6
1120.4
398.5
238.3
110.8
47.9
135.8
63.9
2011年8月
2630.7
1210.1
431.0
367.1
208.0
44.9
111.9
87.5
2011年9月
2894.1
1285.4
349.6
267.6
180.2
36.2
90.9
102.6
进口各国铁矿石平均到岸价格统计（美元/吨）
国别
2009年
2010年
2011年1-9月
澳大利亚
76.7
130.4
171.6
巴西
90.7
136.2
180.6
印度
71.0
116.5
132.8
南非
84.4
139.4
184.1
俄罗斯
80.2
136.5
179.3
哈萨克斯坦
78.4
127.4
158.9
乌克兰
89.3
138.5
183.9
加拿大
100.3
157.9
203.1
秘鲁
76.7
122.5
151.0
委内瑞拉
90.7
138.3
183.6
智利
71.0
138.1
185.8
伊朗
84.4
122.2
146.8
二、2012年世界及中国铁矿石市场展望
2011年1-9月份完成进口铁矿4.09亿吨，不过从目前各个港口反馈的情况看，今年各个港口基本上完成了今年的任务，明年的任务量将不会有太大的变化，部分港口将会增加300万吨。
但是由于今年钢材价格动荡，钢材利润率仅为2.91%，低于银行同期存款利率，虽然粗钢产量大增，但钢铁行业的销售利润率却垫底所有工业行业，全国工业行业同期平均销售利润率为6%。
十二五期间我国钢铁工业发展的指导性文件《钢铁工业“十二五”发展规划》正式对外发布。
《规划》主要阐明了钢铁行业发展战略和目标，明确发展重点，引导市场优化配置资源，对钢铁工业转型升级进行了部署。
2011年全国粗钢产量将达到7亿吨，比2010年的6.27亿吨增加明显。
考虑到明年宏观调控的力度不减，钢材需求也受到一定的抑制，粗钢产量的增速将会放缓，2012年预计粗钢产量7.3亿吨，新增铁矿石需求量4800万吨，增幅7.3%。
考虑到明年钢铁产能将继续扩大，但是在国家宏观调控的情况下，产能能否正常运行还是未知，伴随着国家投资积极性的减弱，2012年钢材需求也是充满未知。
同时部分地区钢厂也在经历整合的过程，对铁矿的需求也存在一定的不确定性。
并且国外矿山扩产情况要大于中国粗钢产量的增加，从市场需求上来看，2015年全球市场对澳大利亚铁矿石需求量在6.2-6.8亿吨，2020年将达到7.6亿吨，但是西澳大利亚铁矿石产能预计2015年将达到9.4亿吨，2020年更是达到11.6亿吨。
西澳大利亚铁矿石供应量的大幅增加，除了力拓，必和必拓等原有矿山大规模扩建外，很大一部分也得益于中国企业最近几年的投资。
此外，鞍钢，中钢，首钢，华菱钢铁，宝钢等一大批中国企业，在澳大利亚或参股或直接投资资源，带动了大批项目的开发。
可以预见未来两年内铁矿石供求态势将会发生一定的变化，国际铁矿石市场要想回到疯狂上涨的局面难度较大，虽然三大矿山极力推动指数定价。
2012年铁矿石价格变动将会更频繁，但是价格变动幅度收窄，总体价格呈缓慢下降趋势，2011年铁矿石进
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