证券投资分析.docx
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证券投资分析
第7题对期权价格波动影响的直接因素之一是标的物的（ ）。
A.账面价值
B.市场价格
C.时间价值
D.协议价格
【正确答案】：
B
第9题下列属于市盈率估计方法的是（ ）。
A.可变增长模型
B.不变增长模型
C.内部收益率法
D.回归分析法
【正确答案】：
D
第13题某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率为10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元。
A.851.14
B.897.50
C.907.88
D.913.85
【正确答案】：
D
试题解析：
P=1000×
/
≈913.85（元）。
第14题与财政政策和货币政策相比，（ ）具有更高层次的调节功能。
A.产业政策
B.税收政策
C.收入政策
D.财政预算政策
【正确答案】：
C
第17题下列关于Shibor报价的说法，错误的是（ ）。
A.于每个交易日11：
30对外发布
B.对所有报价行的报价采取算术平均计算得出
C.在每个交易日都会根据各报价行的报价来计算
D.先剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均
【正确答案】：
B
第21题下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是（ ）。
A.超买超卖指标
B.投资指标
C.消费指标
D.货币供应量指标
【正确答案】：
A
试题解析：
评价宏观经济形势的基本变量有国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标。
货币供应量指标属于金融指标。
超买超卖指标是专门研究股票指数走势的中长期技术分析工具，不属于评价宏观经济形势的基本变量。
第25题行业成熟的标志是（ ）。
A.技术上的成熟
B.产品的成熟
C.生产工艺的成熟
D.产业组织上的成熟
【正确答案】：
B
试题解析：
产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。
第26题以下不属于产业组织创新的直接效应的是（ ）。
A.专业化分析与协作
B.促进技术进步
C.提高产业集中度
D.创造产业增长机会
【正确答案】：
D
试题解析：
产业组织创新的直接效应包括实现规模经济、专业化分工与协作、提高产业集中度、促进技术进步和有效竞争等。
第32题会计报表附注中所披露的企业会计政策不包括（ ）。
A.收入确认
B.现金流分类说明
C.存货期末计价
D.所得税的核算方法
【正确答案】：
B
试题解析：
会计报表附注中所披露的企业采纳的会计政策，主要包括：
收入确认、存货期末计价、投资期末计价、固定资产期末计价、无形资产期末计价、所得税的核算方法、长期股权投资的核算方法、借款费用的处理方法等，不包括现金流分类说明。
第34题下列属于试探性多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（ ）。
A.收购公司
B.收购股份
C.公司合并
D.购买资产
【正确答案】：
B
试题解析：
收购股份通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投资，或是为了强化与上、下游企业之间的协作关联，如参股原材料供应商以求保证原材料供应的及时和价格优惠，参股经销商以求产品销售的顺畅、货款回收的及时等等。
第36题某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为4000000元，投资活动产生的现金净流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债4000000元，公司该年度的现金债务总额比为（ ）。
A.0.29
B.1.0
C.0.67
D.0.43
【正确答案】：
A
现金债务总额比=经营活动现金净流量/债务总额
第41题根据技术分析切线理论，就重要性而言，（ ）。
A.轨道线比趋势线重要
B.趋势线和轨道线同样重要
C.趋势线比轨道线重要
D.趋势线和轨道线没有必然联系
【正确答案】：
C
第43题当价格上升时，成交量不再增加，这意味着价格将（ ）。
A.下降
B.继续上涨
C.滞胀
D.整理
【正确答案】：
A
试题解析：
当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。
第45题在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是（ ）。
A.当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归
B.MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用
C.MA的行动往往过于迟缓，掉头速度落后于大趋势
D.在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号
【正确答案】：
A
试题解析：
当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，股价都有继续向突破方向发展的愿望
第46题关于波浪理论，下列说法错误的是（ ）。
A.波浪理论把大的运动周期分成时间相同的周期
B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成
C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点
D.波浪理论的一个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法
【正确答案】：
A
试题解析：
波浪理论把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期。
并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。
第49题在资本资产定价模型中，对于同一条有效边界，投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率要陡，那么投资者甲的最优组合一定（ ）。
A.比投资者乙的最优投资组合好
B.不如投资者乙的最优投资组合好
C.位于投资者乙的最优投资组合的右边
D.位于投资者乙的最优投资组合的左边
【正确答案】：
D
试题解析：
投资者甲的偏好无差异曲线比投资者乙的偏好无差异曲线斜率陡，说明投资者甲比投资者乙相对保守，相同的风险状态下，甲对风险的增加要求更多的风险补偿。
故在资本资产定价模型中，投资者甲的无风险投资所占的比例较乙的少，其最优组合会位于乙的左边。
第53题证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。
根据资本资产定价模型，这个证券（ ）。
A.被低估
B.被高估
C.定价公平
D.价格无法判断
【正确答案】：
C
试题解析：
根据CAPM模型，其风险收益率：
0.05+1.5×（0.09-0.05）=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。
第56题（ ）主要是在不同种类的金融工具之间进行融合，使其形成具有特殊作用的新型混合工具，以满足投资人或发行人的多样化需求。
A.无套利均衡分析技术
B.整合技术
C.组合技术
D.分解技术
【正确答案】：
B
第59题《证券公司信息隔离墙制度指引》自（ ）起施行。
A.2010年1月
B.2010年6月
C.2011年1月
D.2011年6月
【正确答案】：
C
第60题证券分析师（ ）。
A.可以不履行对未公开重要信息保密的义务
B.应将投资分析的原始资料进行适当保存
C.对不同的投资人应当提供相同的投资组合建议
D.应以个人名义独立从事证券投资分析
【正确答案】：
B
第64题在一个开放的证券市场中，影响公司股票市场价格的外部因素包括（ ）。
A.国家的货币政策
B.国际金融市场形势
C.通货膨胀率
D.投资者对股票市场变化趋势的预期
【正确答案】：
A,B,C,D
第66题一般而言，当市场利率下降时，债券的收益率水平也下降，因而（ ）。
A.债券的市场需求上升
B.债券的市场价格将下降
C.债券的市场价格将上升
D.债券的内在价值将上升
【正确答案】：
C,D
试题解析：
在市场总体利率水平下降时，债券的收益率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。
市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率下降，债券价格会上升，市场需求下降。
第71题税收对宏观经济具有调节（ ）的功能。
A.社会总供求结构
B.国际收支
C.收入分配
D.货币供应量
【正确答案】：
A,B
第72题PPI与CPI的计算方法的不同之处在于（ ）。
A.基期的调整
B.剔除的因素
C.权重
D.抽样分析方法
【正确答案】：
A,C
第73题当汇率用单位外币的本币值表示时，下列说法正确的是（ ）。
A.汇率上升，为维持稳定，政府可能抛售外汇
B.汇率上升，为维持稳定，政府可能购买外汇
C.汇率上升，出口企业股价一定下跌
D.汇率上升，出口企业股价可能上扬
【正确答案】：
A,D
试题解析：
一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌。
为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而减少本币的供应量，使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。
如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。
第75题判断一个行业的成长能力，可以从（ ）等方面考察。
A.需求弹性
B.生产技术
C.企业规模
D.产业关联度
【正确答案】：
A,B,D
试题解析：
成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。
判断一个行业的成长能力，可以从以下几个方面考查：
（1）需求弹性；
（2）生产技术；（3）产业关联度；（4）市场容量与潜力；（5）行业在空间的转移活动；（6）产业组织变化活动。
第78题下列各项中，衡量公司行业竞争地位的主要指标包括（ ）。
A.产品的市场占有率
B.公司的销售收入
C.行业综合排序
D.公司的净利润
【正确答案】：
A,C
第79题下列各项中，属于产业政策范畴的是（ ）。
A.会计准则
B.钢铁产业发展政策
C.玻璃纤维行业准入条件
D.反垄断法
【正确答案】：
B,C,D
第80题下列关于调整型公司重组的说法，正确的是（ ）。
A.股权置换的结果是控股股东与战略伙伴之间的交叉持股
B.资产置换的最大优点在于公司不用支付现金就可以获得优质资产，扩大公司规模
C.公司分立以后，新公司与母公司股东相同，但两公司没有关联
D.以增发新股的方式来获得其他公司或股东的优质资产，实质上是一种以股权方式收购资产的行为
【正确答案】：
A,C,D
第81题提高EVA的方法有（ ）。
A.削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT
B.对于某些业务从事有利可图的投资
C.当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，应撤出资金
D.调整公司的资本结构，实现资金成本最小化
【正确答案】：
A,B,C,D
第83题关于应收账款周转率，下列说法正确的是（ ）。
A.应收账款周转率说明应收账款流动的速度
B.应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值
C.应收账款周转率越高，平均收账期越短，就意味着账款收回速度越快
D.应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间
【正确答案】：
A,C
第84题公司产品分析的内容包括（ ）。
A.公司经营战略
B.公司产品的品牌战略
C.公司产品的市场占有率
D.公司产品的竞争能力
【正确答案】：
B,C,D
第85题或有事项准则规定，只有同时满足（ ）条件时，才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上。
A.该义务是企业承担的现时的义务
B.该义务是企业承担的过去的义务
C.该义务的履行很可能导致经济利益流出企业
D.该义务的金额能够可靠地计量
【正确答案】：
A,C,D
第86题以下有关OBV（能量潮指标>的说法中，正确的有（ ）。
A.OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用
B.股价上升，OBV也相应上升，则可确认当前为上升趋势，若出现背离，则判定时的认定程度要大打折扣
C.形态学和切线理论的内容同样适用于OBV曲线
D.在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大
【正确答案】：
A,B,C,D
第87题下列有关PSY的应用法则的说法中，正确的是（ ）。
A.PSY的取值在20～70，说明多空双方基本处于平衡状态
B.PSY的取值过高或过低，都是行动的信号
C.PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错
D.PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，是买入或卖出的行动或信号
【正确答案】：
B,C,D
第89题下列关于技术分析中的缺口理论的说法，正确的是（ ）。
A.突破缺口被确认后，投资者应当立即作出买入或卖出指令，不应当顾虑价位（指数）的升跌
B.假突破缺口一般短期内回补
C.真突破缺口一般短期内回补
D.持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量
【正确答案】：
A,B
试题解析：
突破缺口又分为真突破缺口、假突破缺口。
真突破缺口不能短期内回补，假突破缺口短期内可能很快就被封闭。
相对于持续性缺口而言，消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量
第91题在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为（ ）。
A.涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌
B.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越小；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越小
C.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大
D.封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小
【正确答案】：
A,C,D
第93题一元线性回归方程主要应用于（ ）。
A.描述两个指标变量之间的数量依存关系
B.利用回归方程进行预测
C.对回归方程的各参数进行显著性检验
D.利用回归方程进行统计控制
【正确答案】：
A,B,D
第95题下列属于指数化型证券组合特点的是（ ）。
A.试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡
B.信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平
C.模拟某种市场指数
D.由各种货币市场工具构成
【正确答案】：
B,C
第99题中国证券业协会证券分析师委员会成立的意义在于（ ）。
A.有利于证券分析师的继续教育
B.促进证券分析的深入
C.促进证券分析师业务能力的提高
D.为证券分析师职业的智能化提供组织保障
【正确答案】：
A,B,C专家化
第102题技术分析的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、财务管理学和投资学。
（ ）
【正确答案】：
错
基本分析是主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法；技术分析是主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法
第106题可转换债券的市场价格变动比普通债券频繁，并随普通股价格的上升而增加。
（ ）
【正确答案】：
对
试题解析：
可转换债券的市场价格变动比一般债券频繁，并随本公司普通股票价格的升降而增减。
当普通股票价格上升时，可转换证券的价格随之上涨；反之，当普通股票价格下跌时，可转换证券的价格也下跌，但此时其价格一般不会低于相同类型、相同期限的债券或优先股的价格。
由此，可转换证券是一种风险较大、投机性较强的投资工具。
第107题当市场利率下降时，票面利率较低的债券价格下降较快。
（ ）
【正确答案】：
错
试题解析：
票面利率越低，债券价格易变性越大。
市场利率提高时，票面利率较低的债券价格下降较快。
但市场利率下降时，票面利率较低的债券增值潜力也很大。
第113题为了保持经济真实的增长，政府往往不能容忍任何程度通货膨胀的存在。
（ ）【正确答案】：
错
试题解析：
为了保持经济真实的增长，政府可以容忍一定程度的通货膨胀，但是政府不会长期容忍通货膨胀的存在，因而必然会使用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀。
第118题相关系数是用来测定两个变量之间相关性程度的指标，不仅适用于线性相关关系，而且在曲线相关情况下仍然适用。
（ ）
【正确答案】：
对
第123题根据美国哈佛商学院教授迈克尔·波特的竞争结构分析，一个行业内存在着五种基本竞争力量同等程度地决定行业内的激烈竞争程度。
（ ）
【正确答案】：
错
第126题行业分析是公司基本分析的首要内容，行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济是行业经济活动的总和。
（ ）
【正确答案】：
错
第128题金融类上市公司所提取的减值准备中，包括存货跌价准备、委托贷款减值准备、贷款损失准备、抵债资产减值准备等。
（ ）
【正确答案】：
错
第128题金融类上市公司所提取的减值准备中，包括存货跌价准备、委托贷款减值准备、贷款损失准备、抵债资产减值准备等。
（ ）
【正确答案】：
错
第130题公司的市盈率越高，表明公司的未来发展潜力越高，投资风险越小。
（ ）
【正确答案】：
错
试题解析：
市盈率是（普通股）每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。
该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每1元净利润所愿支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标。
一般说来，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。
在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之亦然。
在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大：
反之亦然。
第131题上市公司基本分析的主要目的是找出公司股价波动的规律。
（ ）
【正确答案】：
错
试题解析：
上市公司基本分析的主要目的是评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议。
找出公司股价波动的规律是上市公司技术分析的主要目的。
第132题公司通过配股融资后，公司的产权比率将降低，股东承担风险的能力将增加。
（ ）
【正确答案】：
对
试题解析：
公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率（又称产权比率）将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。
第133题从股东立场看，在净资产收益率高于银行利率时，负债比例越大越好，否则相反。
（ ）
【正确答案】：
错
试题解析：
从股东的角度看，由于公司通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价高低。
从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反。
第136题ADR是运用上涨和下跌的股票家数之差的绝对值来对大势进行分析的技术指标。
（ ）
【正确答案】：
错比值
第139题WMS在股价上升或下降趋势中准确率较高。
（ ）
【正确答案】：
错
试题解析：
WMS在股价盘整阶段的准确率较高，而在股价上升或下降趋势中，准确率较低，不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据。
第144题若巨额买卖单存在频繁挂单、撤单行为且涨跌停经常被打开，当日成交量也很大，此时的巨额买卖单多是实单。
（ ）
【正确答案】：
错
第147题无效组合位于证券市场线上，而有效组合位于资本市场线上。
（ ）
【正确答案】：
错
试题解析：
只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线下方；而对于证券市场线来说，无论是有效组合还是非有效组合，它们都落在证券市场线上。
第149题理性投资者只需在有效边界上选择证券组合，这是马柯威茨均值——方差模型的结论。
（ ）
【正确答案】：
对
第151题指数化型证券组合只是一种模拟证券市场组合的证券组合。
（ ）
【正确答案】：
错
指数化型证券组合模拟某种市场指数。
信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。
第152题主动债券组合管理中的骑乘收益率曲线方法通常适用于中长期投资。
（ ）
【正确答案】：
错
第153题利用股票指数期货和现货之间的对冲交易，可以降低非系统性风险。
（ ）
【正确答案】：
错
试题解析：
运用风险管理工具进行风险控制主要有两种方法：
其一，通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险；其二，转移系统风险。
转移系统风险的方法主要有两种：
将风险资产进行对冲（如利用股票指数期货和现货进行对冲）和购买损失保险
第154题当套期保值资产价格与标的资产的期货价格相关系数等于1时，为了使套期保值后的风险最小，套期比率应等于1。
（ ）
【正确答案】：
对
第3题（ ）是目前西方投资界的主要流派。
A.学术分析流派
B.行为分析流派
C.基本分析流派
D.技术分析流派
【正确答案】：
C
第4题综合研究拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门是（ ）。
A.国务院
B.中国证券监督管理委员会
C.国家发展和改革委员会
D.财政部
【正确答案】：
C
第5题某一年付息一次的债券的票面额为l000元，票面利率l0%，必要收益率为l2%，期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为（ ）
A.927．90元
B.995．12元
C.936．40元
D.998．05元
【正确答案】：
A
第6题当PSY（心理线指标）大于90时，下列判断正确的是（ ）。
A.强烈的买人信号
B.强烈的卖出信号
C.观望信号
D.强烈的行动信号、买入或卖出视具体情况而定
【正确答案】：
B
试题解析：
PSY指标的取值范围在0—100之间，取值在25～75之间时，说明多空双方处于平衡状态；如果PSY小于10，是强烈的买入信号；PSY大于90，是强烈的卖出信号。
第9题对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能会（ ）。
A.随着原趋势的方向继续行动
B.继续盘整格局
C.不能做出任何判断
D.出现与原趋势反方向的走势
【正确答案】：
A
第11题暗含在到期收益率计算中的一个假设条件是（ ），因而到期收益率是一个预期收益率。
A.债券的息票利息不能按持有期收益率再投资
B.债券的息票利息不能按到期收益率再投资
C.债券的息票利息
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