财务考试整理大题.docx
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财务考试整理大题
财务考试整理大题)
注:
黄色部分为必须掌握的知识点一、风险和收益的衡量+证券组合的收益率和风险指标的衡量和资本资产定价模型(必考)1.已知:
A、B两种证券构成证券投资组合。
A证券的预期收益率为20%,方差是1.7424%,投资比重为60%;B证券的预期收益率为25%,方差是4.84%,投资比重为40%;A证券收益率与B证券收益率的相关系数是0.3。
要求:
(1)通过计算比较A证券和B证券的风险大小。
(2)计算该证券投资组合的预期收益率。
(3)计算该证券投资组合的标准差。
(4)当A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.5时,组合风险和组合预期收益率会有何变化?
【答案】
(1)A证券的标准差==13.2%A证券的标准差率=13.2%/20%=66%B证券的标准差==22%B证券的标准差率=22%/25%=88%因为A证券的标准差率小于B证券的标准差率,所以A证券的风险小于B证券的风险。
(2)证券投资组合的预期收益率=20%×60%+25%×40%=22%(3)证券投资组合的标准差==13.49%(4)相关系数的大小对投资组合预期收益率没有影响,相关系数的大小对投资组合风险有影响,相关系数越大,投资组合的风险越大。
预算必考二、销售预算和材料预算的编制(必考)2、A公司计划编制2020年度资金预算,有关资料如下:
资料一:
该公司预计2020年度生产B产品,每件单价500元,预计产销平衡,无期初、期末产成品存货,预计第一季度产销量1000件,第二季度产销量1200件,第三季度产销量1300件,第四季度产销量1200件。
每件B产品耗用甲材料10千克,每千克8元,每季度末的期末材料存量预计为下一季度生产需要量的20%,本年年初年末无材料存量,每季度材料采购款当季全额支付。
已知20XX年末保持现金余额为20万元。
资料二:
预计B产品销售后每季度销售额均可全额收回,无赊销,假设企业销售收入仅
于B产品。
资料三:
2020年年初需要购入一台设备用以生产B产品,设备___50万元,分四个季度支付,前两个季度分别支付5万元,后两个季度分别支付20万元。
资料四:
直接人工费用预计为每季度销售收入的10%。
制造费用预计全年发生20万元,按季度均匀支付。
资料五:
销售及管理费用每季度发生8万元。
资料六:
全年预计所得税40万元,分四个季度预缴。
资料七:
A公司预计2020年末发放现金股利20万元。
资料八:
企业20XX年末现金余额20万元为期末时借入的短期借款,年利率8%,还款时支付利息,每季度末归还或借入短期借款,以保持每季度末最低现金余额20万元,借款还款数额均需为1万元的整数倍。
要求:
(1)计算A公司预计2020年度每季度的材料采购支出。
(2)根据上述资料为A公司编制资金预算,计算结果填入下表。
资金预算单位:
元季度一二三四合计期初现金余额现金收入可供使用现金现金支出:
直接材料直接人工制造费用销售及管理费用所得税费用___设备股利现金支出合计现金余缺现金筹措与运用:
资料二:
2020年年初产成品存货为10万件,期末产成品存货为下季度销售量的20%。
资料四:
A公司2020年初现金余额为6000万元。
每季度末现金余额不能低于5000万元,低于5000万元时,向银行取得短期借款,且借款金额是10万元的整数倍,借款利息率为10%。
借款在季初取得,季末还款,利息在归还借款时偿还。
资料五:
为方便计算,不考虑增值税及所得税费用。
要求:
(1)根据以上资料,计算销售预算中用字母代表的数据。
(2)根据以上资料及
(1)的计算结果,编制A公司2020年第一、二季度的资金预算。
(2)资金预算单位:
万元项目第一季度第二季度期初现金余额60005000现金收入1600042000可供使用现金2200047000减:
现金支出
资料一:
预计每个季度实现的销售收入均为赊销,其中50%在本季度内收到现金,其余30%要到下一季度收讫,20%在再下一季度收讫,假定不考虑坏账因素。
2020年有关销售收入的数据如下表所示:
单位:
万元项目一季度二季度三季度四季度(预计)销售收入80000___012000080000资料二:
预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购,其中50%于本季度内支付现金,剩余50%需要到下个季度付讫。
部分与直接材料采购的有关数据如下表所示:
单位:
万元项目一季度二季度三季度四季度(预计)材料采购成本70000700007500078000资料三:
第四季度内以现金支付工资5000万元;制造费用等间接费用付现13000万元;其他经营性现金支出12000万元;___设备支付现金800万元。
资料四:
企业现金不足时,可向银行申请1年期的短期借款,借款年利率为10%,季初借款,到期还款,每季度末支付一次利息。
假设企业目前没有借款,借款是1万元的整数倍,要求年末现金余额不低于100万元。
要求:
(1)根据资料一计算第四季度经营现金收入合计;
(2)根据资料二计算第四季度材料采购现金支出合计;(3)根据资料一和资料二,计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额;(4)根据资料一、二、三和四确定第四季度现金余缺额及第四季度的借款额。
【答案】
甲企业资产负债表单位:
万元2018年12月31日资产金额与销售关系负债与权益金额与销售关系现金5001%短期借款1000-应收___及应收账款15003%应付___及应付账款25005%存货800016%___负债7000-流动资产合计___-实收资本2500-固定资产500010%留存收益2000-资产总额1500030%负债与权益合计150005%注:
-表示该项目不随销售变动而变动。
要求:
(1)计算20XX年甲企业所需增加的资金;
(2)计算20XX年甲企业的留存收益增加额;(3)计算20XX年甲企业的外部筹资额。
【答案】
(1)增加的敏感资产=50000×30%×30%=4500(万元)增加的敏感负债=50000×30%×5%=750(万元)20XX年甲企业所需增加的资金=4500-750=3750(万元)
(2)留存收益增加额=50000×(1+30%)×10%×(1-60%)=2600(万元)(3)外部筹资额=3750-2600=1150(万元)。
固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示:
(单位:
万元)资金需要量预测表资金项目年度不变资金(a)(万元)每元销售收入所需变动资金(b)流动资产现金应收账款净额600.14存货1000.22流动负债应付账款600.10其他应付款200.01固定资产净额5100.00已知该公司2018年资金完全自有资金(其中:
普通股1000万股,共1000万元)和流动负债。
2018年销售净利率为10%,公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。
公司20XX年销售收入将在2018年基础上增长40%。
2018年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决,债券筹资费率为2%,公司所得税税率为25%。
预计资产负债表20XX年12月31日单位:
万元资产年末数年初数负债与所有者权益年末数年初数现金A160应付账款480360应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券D0固定资产净值510510股本10001000留存收益C500资产B1910负债与所有者权益B1910要求:
(1)计算2018年净利润及应向投资者分配的利润。
(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。
(3)按y=a+b×x的方程建立资金预测模型。
(4)预测该公司20XX年资金需要总量及需新增资金量。
(5)计算债券发行总额和债券成本。
(6)计算该公司20XX年预计资产负债表中用字母表示的项目。
【答案】
(1)计算2018年净利润及应向投资者分配的利润:
净利润=3000×10%=300(万元)向投资者分配利润=1000×0.2=200(万元)
(2)采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金:
每万元销售收入的变动资金=(160-110)/(3000-2000)=0.05(万元)不变资金=160-0.05×3000=10(万元)
(3)按y=a+b×x的方程建立资金预测模型:
a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元)b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)+0.00=0.30(万元)y=600+0.3×x(4)预测该公司XX年资金需要总量及需新增资金量:
资金需要量y=600+0.3×3000×(1+40%)=1860(万元)需新增资金=0.3×3000×40%=360(万元)(5)计算债券发行总额和债券成本:
债券发行总额=360-(300-200)=260(万元)债券成本=260×10%×(1-25%)/[260×(1-2%)]×100%=7.65%(6)计算该公司XX年预计资产...
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