财务考试整理大题.docx

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财务考试整理大题

财务考试整理大题）

注：

黄色部分为必须掌握的知识点一、风险和收益的衡量+证券组合的收益率和风险指标的衡量和资本资产定价模型（必考）1.已知：

A、B两种证券构成证券投资组合。

A证券的预期收益率为20%，方差是1.7424%，投资比重为60%；B证券的预期收益率为25%，方差是4.84%，投资比重为40%；A证券收益率与B证券收益率的相关系数是0.3。

要求：

（1）通过计算比较A证券和B证券的风险大小。

（2）计算该证券投资组合的预期收益率。

（3）计算该证券投资组合的标准差。

（4）当A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.5时，组合风险和组合预期收益率会有何变化？

【答案】

（1）A证券的标准差==13.2%A证券的标准差率=13.2%/20%=66%B证券的标准差==22%B证券的标准差率=22%/25%=88%因为A证券的标准差率小于B证券的标准差率，所以A证券的风险小于B证券的风险。

（2）证券投资组合的预期收益率=20%×60%+25%×40%=22%（3）证券投资组合的标准差==13.49%（4）相关系数的大小对投资组合预期收益率没有影响，相关系数的大小对投资组合风险有影响，相关系数越大，投资组合的风险越大。

预算必考二、销售预算和材料预算的编制（必考）2、A公司计划编制2020年度资金预算，有关资料如下：

资料一：

该公司预计2020年度生产B产品，每件单价500元，预计产销平衡，无期初、期末产成品存货，预计第一季度产销量1000件，第二季度产销量1200件，第三季度产销量1300件，第四季度产销量1200件。

每件B产品耗用甲材料10千克，每千克8元，每季度末的期末材料存量预计为下一季度生产需要量的20%，本年年初年末无材料存量，每季度材料采购款当季全额支付。

已知20XX年末保持现金余额为20万元。

资料二：

预计B产品销售后每季度销售额均可全额收回，无赊销，假设企业销售收入仅

于B产品。

资料三：

2020年年初需要购入一台设备用以生产B产品，设备___50万元，分四个季度支付，前两个季度分别支付5万元，后两个季度分别支付20万元。

资料四：

直接人工费用预计为每季度销售收入的10%。

制造费用预计全年发生20万元，按季度均匀支付。

资料五：

销售及管理费用每季度发生8万元。

资料六：

全年预计所得税40万元，分四个季度预缴。

资料七：

A公司预计2020年末发放现金股利20万元。

资料八：

企业20XX年末现金余额20万元为期末时借入的短期借款，年利率8%，还款时支付利息，每季度末归还或借入短期借款，以保持每季度末最低现金余额20万元，借款还款数额均需为1万元的整数倍。

要求：

（1）计算A公司预计2020年度每季度的材料采购支出。

（2）根据上述资料为A公司编制资金预算，计算结果填入下表。

资金预算单位：

元季度一二三四合计期初现金余额现金收入可供使用现金现金支出：

直接材料直接人工制造费用销售及管理费用所得税费用___设备股利现金支出合计现金余缺现金筹措与运用：

资料二：

2020年年初产成品存货为10万件，期末产成品存货为下季度销售量的20%。

资料四：

A公司2020年初现金余额为6000万元。

每季度末现金余额不能低于5000万元，低于5000万元时，向银行取得短期借款，且借款金额是10万元的整数倍，借款利息率为10%。

借款在季初取得，季末还款，利息在归还借款时偿还。

资料五：

为方便计算，不考虑增值税及所得税费用。

要求：

（1）根据以上资料，计算销售预算中用字母代表的数据。

（2）根据以上资料及

（1）的计算结果，编制A公司2020年第一、二季度的资金预算。

（2）资金预算单位：

万元项目第一季度第二季度期初现金余额60005000现金收入1600042000可供使用现金2200047000减：

现金支出

资料一：

预计每个季度实现的销售收入均为赊销，其中50%在本季度内收到现金，其余30%要到下一季度收讫,20%在再下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。

2020年有关销售收入的数据如下表所示：

单位：

万元项目一季度二季度三季度四季度（预计）销售收入80000___012000080000资料二：

预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购，其中50%于本季度内支付现金，剩余50%需要到下个季度付讫。

部分与直接材料采购的有关数据如下表所示：

单位：

万元项目一季度二季度三季度四季度（预计）材料采购成本70000700007500078000资料三：

第四季度内以现金支付工资5000万元；制造费用等间接费用付现13000万元；其他经营性现金支出12000万元；___设备支付现金800万元。

资料四：

企业现金不足时，可向银行申请1年期的短期借款，借款年利率为10%，季初借款，到期还款，每季度末支付一次利息。

假设企业目前没有借款，借款是1万元的整数倍，要求年末现金余额不低于100万元。

要求：

（1）根据资料一计算第四季度经营现金收入合计；

（2）根据资料二计算第四季度材料采购现金支出合计；（3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额；（4）根据资料一、二、三和四确定第四季度现金余缺额及第四季度的借款额。

【答案】

甲企业资产负债表单位：

万元2018年12月31日资产金额与销售关系负债与权益金额与销售关系现金5001%短期借款1000-应收___及应收账款15003%应付___及应付账款25005%存货800016%___负债7000-流动资产合计___-实收资本2500-固定资产500010%留存收益2000-资产总额1500030%负债与权益合计150005%注：

-表示该项目不随销售变动而变动。

要求：

（1）计算20XX年甲企业所需增加的资金；

（2）计算20XX年甲企业的留存收益增加额；（3）计算20XX年甲企业的外部筹资额。

【答案】

（1）增加的敏感资产=50000×30%×30%=4500（万元）增加的敏感负债=50000×30%×5%=750（万元）20XX年甲企业所需增加的资金=4500-750=3750（万元）

（2）留存收益增加额=50000×（1+30%）×10%×（1-60%）=2600（万元）（3）外部筹资额=3750-2600=1150（万元）。

固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

（单位：

万元）资金需要量预测表资金项目年度不变资金（a）（万元）每元销售收入所需变动资金（b）流动资产现金应收账款净额600.14存货1000.22流动负债应付账款600.10其他应付款200.01固定资产净额5100.00已知该公司2018年资金完全自有资金（其中：

普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。

2018年销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。

公司20XX年销售收入将在2018年基础上增长40%。

2018年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为25%。

预计资产负债表20XX年12月31日单位：

万元资产年末数年初数负债与所有者权益年末数年初数现金A160应付账款480360应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券D0固定资产净值510510股本10001000留存收益C500资产B1910负债与所有者权益B1910要求：

（1）计算2018年净利润及应向投资者分配的利润。

（2）采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。

（3）按y＝a＋b×x的方程建立资金预测模型。

（4）预测该公司20XX年资金需要总量及需新增资金量。

（5）计算债券发行总额和债券成本。

（6）计算该公司20XX年预计资产负债表中用字母表示的项目。

【答案】

（1）计算2018年净利润及应向投资者分配的利润：

净利润＝3000×10%＝300（万元）向投资者分配利润＝1000×0.2＝200（万元）

（2）采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金：

每万元销售收入的变动资金＝（160－110）／（3000－2000）＝0.05（万元）不变资金＝160－0.05×3000＝10（万元）

（3）按y＝a＋b×x的方程建立资金预测模型：

a＝10＋60＋100－（60＋20）＋510＝600（万元）b＝0.05＋0.14＋0.22－（0.10＋0.01）＋0.00＝0.30（万元）y＝600＋0.3×x（4）预测该公司XX年资金需要总量及需新增资金量：

资金需要量y＝600＋0.3×3000×（1＋40%）＝1860（万元）需新增资金＝0.3×3000×40%＝360（万元）（5）计算债券发行总额和债券成本：

债券发行总额＝360－（300－200）＝260（万元）债券成本＝260×10%×（1－25%）／［260×（1－2%）］×100%＝7.65%（6）计算该公司XX年预计资产...

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