华南农业大学金融学重点潘朝顺.docx

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华南农业大学金融学重点潘朝顺

第一章

货币的起源；种类；铸币；现金；银行券；信用货币；职能；货币制度（名词解释）；16世纪以后国家货币制度的主要类型；格雷欣法则（理解）；布雷顿森林体系；现行信用货币制度有何特点；

1.货币的起源

货币起源的两种观点

•帝王说

•交换说

古往今来论证货币起源的主流观点——是物品的交易，导致货币的出现。

马克思的货币起源说：

货币是价值形态和商品生产、交换发展的必然产物

逻辑的线索:

商品及其价值二重性与货币产生的关系:

①商品是使用价值和价值的统一体;

②货币成为商品价值的外在表现.

历史的线索:

交换发展过程浓缩为价值形态的演化过程:

简单价值形态→扩大价值形态→一般价值形态→货币形态.

从历史唯物主义的角度理解货币形式的发展

随着商品流通的扩大和经济发展程度的提高,货币形式经历了从低级向高级不断演化的过程:

△从一般等价物转化为货币形式后,出现一个漫长的实物货币占主导的时期;

△从实物货币向金属货币形式的转化（公元前1500年左右）；

△从金属货币向信用货币形式转化（20世纪30年代后）.

2.货币的种类

实物货币

商品货币金属货币（铜、银、金）

货纸币、银行券（现金）

币信用货币存款货币

电子货币

3.铸币

由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状的金属货币。

世界最早的金属铸币是中国西周、春秋初期约公元前800年的布币，刀币，铜贝。

后来出现秦“半量钱”、西汉“五铢钱”、唐“通宝钱”。

铸币的发展有一个从足值到不足值铸币的过程。

4.现金

亦称通货（currency），指由政府授权发行的不兑现的银行券和辅币,是一国的法偿货币。

5.银行券

定义：

银行发行的信用工具。

银行券最早出现于12世纪,经历了由完全兑现→不完全兑现→完全不兑现的发展历程。

银行券的发行经历了一个由分散发行到由中央银行集中统一发行的过程。

6.信用货币

定义：

以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。

主要以银行券、汇票、支票、存款货币等形式存在。

信用货币以信用活动为基础，直接产生于货币的支付手段职能中。

信用货币的特点：

货币本体几乎没有价值;是作为代表债权债务关系的凭证；是凭发行人的信用流通。

信用货币的意义：

便利了商品交换；节约了流通费用；克服了币材供应与交换发展的矛盾，并成为利用银行创造购买力以推动经济发展的先决条件；使货币与信用融为一体，促进了金融范畴的形成与发展。

7.货币职能

主要职能有：

①流通手段②支付手段③价值尺度④储藏手段

8.货币制度（定义和类型）

定义：

由国家成文法、非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约、惯例所规范的有关货币的方方面面，是一国的货币制度、货币体系。

构成要素：

▲确定货币材料；

▲规定货币单位（名称、值）；

▲规定流通中的货币种类（主币、辅币及其规格）；

▲规定货币的法定支付偿还能力（有限或无限法偿）；

▲规定货币铸造或发行的权限与流通程序；

▲规定货币发行的准备制度。

类型：

①国家货币制度

②国际货币制度

③区域性货币制度

9.

16世纪以后国家货币制度的主要类型

复本位制—金银复本位制

金属货币制度银本位制

货币制度单本位制

金本位制

信用货币制度不兑现的信用货币制度

10.格雷欣法则

亦称“劣币驱逐良币规律”。

指在复本位货币制度下，两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时，必然出现实际价值较高的良币被贮藏、融化或输出国外，而实际价值较低的劣币充斥市场的现象。

11.布雷顿森林体系

主要内容：

①“双挂钩”的安排（a.美元与黄金挂钩，35美元=1盎司黄金；b.IMF成员国货币与美元挂钩。

）；②实行固定汇率制；③IMF为会员国解决国际收支困难事先作出安排。

④会员国不得限制经常性项目的支付，不得采取歧视性货币措施。

12.现行货币制度的特点

①贵金属非货币化；

②流通中的信用货币主要由现金和存款货币构成；

③现实经济中的货币均通过金融活动投入流通；

④中央银行代表国家对信用货币进行统一管理与调控成为金融和经济正常发展的必要条件。

第二章

什么是信用；信用的基本特征；商业票据；本票；汇票；商业信用的特点；买方信贷；卖方信贷；

1.什么是信用

定义：

建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动。

信用活动双方所形成的是债权债务关系，这种关系的建立以债权人对债务人的信任为基础。

2.信用的基本特征

①价值的单方面让渡。

贷者在没有取得等值品的情况下就将出借品给了借者，双方构成的是债权债务关系而非等价交换关系，所以信用伴生着风险。

②以还本付息为条件。

由于在信用活动中贷者并没有放弃所有权，故必须偿还；贷者之所以愿意借出，是因为可以从中获益，借者之所以能够借入，是因为承诺了付息的责任，故付息成为信用活动的基本条件。

3.商业票据

定义：

它是提供商业信用的债权人为保证自己对债务的索取权而掌握的一种书面债权凭证。

商业票据主要分为本票（或称期票）和汇票两种。

商业票据可以作为购买手段和支付手段流通转让。

4.本票

定义：

是由债务人向债权人发出承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人的支付承诺书。

5.汇票

定义：

是由债权人向债务人发出的、命令其在约定的期限内支付一定款项给第三人或持票人的支付命令书。

6.商业信用的特点

①以商品买卖为基础；

②双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用；

③商业信用直接受实际商品供求状况的影响。

7.买方信贷

定义：

在消费信贷中，银行及其它金融机构采用信用放款或抵押放款方式对购买消费品的消费者直接发放贷款的消费信用方式。

8.卖方信贷

定义：

在消费信贷中，以分期付款单作抵押对销售消费品的商业企业发放贷款，或由银行和以信用方式出售商品的商业企业签订合同，银行向商业企业放款，消费者偿还银行贷款的消费信用方式。

第三章

金融范畴；现代金融体系的构成要素；金融学科的基本内容；金融定义；

1.金融范畴

凡涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合；

也可以理解为：

凡是涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。

2.现代金融体系的构成要素

①由货币制度所规范的货币流通；

②金融机构：

通常区分为银行和非银行金融机构；

③金融市场：

资本市场、货币市场、外汇市场，保险市场，衍生性金融工具市场，等等；

④金融工具：

金融市场上交易的对象，一般是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等；

⑤制度和调控机制。

3.金融学科的基本内容

1）有关金融诸范畴的理论论证：

这包括货币、信用以及金融本身；

2）金融的微观分析：

这包括对利率、汇率,对金融市场、中介机构以及它们相互渗透发展的分析；

3）对金融的宏观分析：

这包括货币需求与货币供给，货币政策与财政政策，金融震荡与国际金融协调等方面的研究。

4.金融定义

定义：

是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称

第四章

利率定义；计算；单利；复利；现值；终值；期限结构；即期利率；远期利率；即期利率与远期利率的关系（知道）；到期收益率；

1.利率定义

定义：

利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。

基本形式———年率%、月率%、日率%。

中国的“厘”：

年率1厘，1%；月率1厘，1‰；日拆1厘，0.1‰。

2.计算

包括补偿通货膨胀风险的利率是名义利率r；从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率i。

3.单利

单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息。

其本利和是：

4.复利

复利是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。

其本利和是：

复利的计算方法反映利息的本质特征，是更符合生活实际的计算利息的观念。

5.现值

定义：

未来某一时点上一定的货币金额，按现行利率计算出要取得这样金额在眼下所必须具有的本金。

这个逆算出来的本金称“现值”，也称“贴现值”。

算式是：

6.终值

定义：

在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。

其计算式就是复利本利和的计算式。

7.期限结构

定义：

“期限结构”反映的是利率与期限的相关关系。

一个经济体的利率期限结构，通常选择基准利率——如国债利率——的期限结构代表。

8.即期利率

定义：

指对不同期限的债权债务所标明的利率（复利）。

9.远期利率

定义：

指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。

10.即期利率与远期利率的关系

如以

代表第n年的远期利率，r代表即期利率，其一般计算式是：

11.到期收益率

①定义：

到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。

②基本思路：

设当前债券的市场价格与“债券现金流的当前价值”相等，即决定当前实际起作用的利率。

“债券现金流的当前价值”是指：

从当前到还本时为止，分期支付的利息和最后归还的本金折合成现值的累计额。

③设还有n年到期的国债券，其面值为P，按票面利率每期支付的利息为C，当前的市场价格为Pm，到期收益率y，可依据下式算出近似值：

④到期收益率使不同期限从而有不同现金流的债券收益可以相互比较。

第五章

外汇、汇率的定义；完全可兑换（理解）；直接标价法（概念）；间接标价法（概念）；汇率与币值；汇率与利率之间的机制；货币购买力说；现行人民币汇率制度；汇率的作用与风险；

1.外汇的定义

定义：

以外币表示的金融资产，可用做国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。

2.汇率的定义

定义：

国与国之间货币折算的比率。

3.完全可兑换

定义：

发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换：

①本币在境内可兑换为外汇；本币可自由进出境。

②外汇在境内可兑换为本币;外汇可自由进出入境。

③完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。

4.直接标价法

◎定义：

是指以一定单位的（1或100等）外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币的标价方法。

◎直接标价法表示买入一定单位的外币要支付多少本币，或卖出一定单位的外币应该收多少本币。

◎使用直接标价法，汇率变动的数字大小与本币币值高低反方向，与外币币值高低同正向。

◎世界上多数国家都采用这种标价法

5.间接标价法

◎定义：

是以一定单位的（1或100等）本国货币为标准，折成若干外国货币的标价方法。

◎使用间接标价法，汇率变动的数字大小与本币币值高低同方向，与外币币值高低反方向。

◎英（一直）、美（1978.9.1）采用间接标价法。

6.汇率与币值（PPT找不到，是书上的）

①币值是一个常用的概念，泛指货币具有的购买能力。

从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的“对内价值”；引入汇率概念，一国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为货币的“对外价值”。

②一国货币的对内价值与对外价值有可能在较长时间存在较大幅度的偏离。

7.汇率与利率之间的机制

1）汇率与利率之间存在紧密的联系。

对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家；大量货币资本的流出流入，必将引起汇率的波动。

2）钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水平走。

否则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放弃。

8.货币购买力说（购买力平价说）

①两种货币的汇率应由两国货币购买力之比决定；而货币购买力实际上是一般物价水平的倒数，所以，汇率实际是由两国物价水平之比决定。

绝对购买力平价：

汇率r为两国物价总指数之比

②这一学说是以两国的生产结构、消费结构以及价格体系大体相仿为限制条件。

具备这些条件，两国货币购买力的可比性较为充分；反之，可比性则较小。

③这也是极为古老的理论。

由于不同货币之间的购买力，必然会相互比较，所以这一理论今天仍然有存在的根据。

但用以单独论证汇率，则不充分。

9.现行人民币汇率制度

2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

10.汇率的作用与风险

一、作用

1.对进出口的作用

本币汇率下降，即对外贬低，能促进出口、抑制进口；若本币汇率上升，即对外升值，则有利进口，不利出口。

2.对资本的作用

①汇率的变动对国际之间长期投资的影响不太直接。

因为长期资本的流动主要以利润和风险为转移。

②对于短期资本流动，汇率的影响是直接的：

当存在本币对外贬值的趋势下，以本币计值的各种金融资产会被转兑成外汇，资本外流；反之，当存在本币对外升值的趋势下，会引发资本的内流。

3.对物价的作用

①本币对外贬值，

（1）进口商品的国内价格上涨；

（2）出口增加，出口品有可能涨价。

②本币对外升值，

（1）进口商品的国内价格降低；

（2）有可能获得较廉价的进口品。

③汇率的变动如果导致物价总水平的波动，其后果就不仅限于进出口，而是将影响整个经济进程。

4.对利率的作用

①汇率与利率之间存在紧密的联系。

对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家；大量货币资本的流出流入，必将引起汇率的波动。

②钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水平走。

否则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放弃。

二、汇率风险：

1）汇率的变动给交易人带来损失或盈利，被称为汇率风险。

2）主要表现在：

进出口贸易的汇率风险；

外汇储备风险；

外债风险……

3）为避免或减轻汇率风险损失，需要采取防范措施。

第六章

什么是市场、金融市场的结构和功能；金融市场体系、金融资产特征；金融市场资金融通过程，贴现；回购协议；远期；期货；期权；看涨期权；看跌期权；互换；投资基金；公募；私募；对冲基金；风险资本；热钱；欧洲货币市场的特点；

1.什么是市场

定义：

新制度经济学认为“市场是任何一种能使买者和卖者得到信息并相互交易的安排”（迈克尔．帕金，2003），“市场是组织化、制度化的交换。

是一套社会制度，其中大量的特种商品的交换有规律地发生，并且在某种程度上受到那些制度的促进和构造”（霍奇森）。

2.金融市场的结构和功能

一、金融市场的结构—分类

为了满足不同交易主体的需要，实现金融市场的功能，金融市场需要有不同的运行方式：

①通过金融中介，借款人发行的债务由中介机构持有，然后再由中介机构发行对贷款人更有吸引力的债务，就形成了间接金融市场；通过借款人发行贷款人需要的债务，或者贷款人接受借款人想要发行的债务，或者两者兼用，就形成直接金融市场。

②如果按照金融工具的不同，可分为信贷市场，股票市场，债券市场等。

③如果按照金融工具的期限不同，可分为货币市场，资本市场等。

④如果按照资金交易规则的不同实施机制，可分为受官方控制的正规金融市场和不受官方控制的非正规金融市场市场。

二、金融市场有六个主要的经济功能：

（1）将拥有盈余资金一方的资金转移到需要资金投资的一方，实现资源在不同时间、地区和行业的转移，经济越复杂，金融市场为资源在时间和空间上的转移提供高效率的手段的角色就越重要；

（2）提供了管理风险的方法，在资金转移的同时将与有形资产现金流相关的不可避免的风险在资金供求双方之间进行重新分配；

（3）金融市场上买方与卖方的相互作用决定了交易资产的价格，即金融市场具有金融资产的价格发现功能，能够帮助协调不同经济部门的决策；

（4）金融市场提供了储备资源和分割股份的机制，为投资者顺利购买、出售和转让金融资产提供了一种机制；

（5）金融市场减少了交易的搜寻和信息成本；

（6）当交易的一方拥有另一方没有的信息，或一方作为另一方的代理人为其决策时，金融市场提供解决激励问题的方法，解决信息不对称、逆向选择和道德风险。

3.金融市场体系

定义：

金融市场体系是指其子市场的构成形式。

包括货币市场、资本市场。

货币市场包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场。

资本市场包括中长期银行信贷市场、证券市场（债券市场、股票市场）、保险市场、融资租赁市场。

4.金融资产特征

①货币性或流动性。

是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币——“变现”——的功能。

②收益性。

由收益率表示。

收益率有三种计算方法：

（1）名义收益率，是金融资产票面收益与票面额的比率。

（2）现实收益率，是金融资产的年收益额与其当期市场价格的比率。

（3）平均收益率，是将现实收益与资本损益共同考虑的收益率。

③风险性。

是指购买金融资产的本金有否遭受损失的风险。

5.金融市场资金融通过程：

直接融资与间接融资

6.贴现

定义：

用票据进行短期融资的主要方式是出售票据一方融入的资金低于票据面值，票据到期时按面值还款，差额部分就是支付给票据买方（贷款人）的利息，这种融资的方式叫做贴现。

7.回购协议

定义：

回购协议是证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。

8.远期

定义：

远期合约是合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。

主要有：

货币远期和利率远期两类。

9.期货

定义：

期货交易也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式，与远期合约相同。

区别在于：

远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商。

期货合约的交易多在有组织的交易所内进行；合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间和地点等，都有标准化的特点。

10.期权

定义：

是指合约的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃行使这一权利。

11.看跌期权

定义：

看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。

12.看涨期权

定义：

是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

13.互换

定义：

互换，也译作“掉期”、“调期”，是指交易双方约定，在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率等）相互交换支付的约定。

14.投资基金

定义：

是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。

15.公募

定义：

是以公开发行证券筹集资金方式设立的基金

16.私募

定义：

是以非公开发行证券筹集资金方式设立的基金

17.对冲基金

定义：

是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金。

最大特点是广泛运用期权、期货等金融衍生工具，在股票市场、债券市场和外汇市场上进行投机活动，风险极高。

18.风险资本

定义：

风险资本是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大增长潜力的企业中的一种权益资本。

19.热钱

定义：

是指在国际之间流动性极强的短期资本，一般特指专门在国际金融市场上进行投机活动的资金。

20.欧洲货币市场的特点

⑴经营自由，一般不受所在国管制；

⑵资金来自世界各地，各种主要可兑换货币都有交易，规模庞大，能满足各种筹资需要；

⑶利率结构独特，存款利率相对高，贷款利率相对低，利差经常在0.5%左右，对存款方和贷款方都有吸引力；

⑷借款条件灵活，不限贷款用途，手续简便

第七章

市场效率假说；股票债券价值计算公式；市盈率；

1.市场效率假说

对于评价市场效率，有市场有效性假说：

假说将资本市场的有效性分为弱有效、中度有效和强有效三种。

1、弱有效：

证券价格只反映过去的价格和信息；

2、中度有效：

证券价格反映包括过去的价格和信息在内的所有公开信息；

3、强有效：

证券价格反映所有公开与非公开的信息。

2.股票债券价值计算公式

债券价值评估（1—n）

股票价值评估：

3.市盈率

股票价值=市盈率*预期每股盈利

第八章

我国及国际金融中介体系；

1.我国的金融中介体系

以中国人民银行为领导，国有商业银行为主体，银行监管委员会和多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系：

（1）中央银行——中国人民银行；《中华人民共和国中国人民银行法》

（2）政策性银行：

①国家开发银行②中国进出口银行③中国农业发展银行

资金来源有三：

一是财政拨付，二是组建时划归的资本金，三是发行金融债券。

（3）国有商业银行：

①中国工商银行②中国农业银行③中国银行④中国建设银行

⑤交通银行

（4）金融资产管理公司AMC：

（华融、长城、东方、信达）

（5）其他商业银行：

①中信银行②中国光大银行③华夏银行④广东发展银行⑤深圳发展银行⑥招商银行⑦浦东发展银行⑧兴业银行⑨中国民生银行⑩恒丰银行⑾浙商银行⑿渤海银行

（6）投资银行、券商

（7）农村信用合作社、城市信用合作社、村镇银行、社区性信用合作组织、贷款公司

（8）信托投资公司、财务公司、金融租赁公司

（9）邮政储蓄机构（1986），中国邮政储蓄银行（2007）

（10）保险公司、投资基金

（11）中国投资公司（包括汇金公司）

（12）在华外资金融机构

2.国际金融中介体系

国际清算银行、国际货币基金组织IMF、世界银行、亚洲开发银行、

第九章

存款货币银行（又称商业银行、存款银行）的特点；业务；贴现（定义和公式）；表外业务；金融创新原因和分类；五级分类法；经营原则；管理理论演变；

IMF把能够创造存款货币的金融中介机构统称为存款货币银行。

我国的存款货币银行包括：

国有商业银行、政策性银行中的中国农业发展银行、其它商业银行、信用合作社及财务公司等。

16世纪，从当时世界商业中心意大利开始，建立了威尼斯银行等早期银行。

1694年成立的英格兰银行，标志着现代银行制度的建立。

它的正式贴现率大大低于早期银行业的贷款利率。

直到1845年在中国才出现第一家新式银行——英国人开设的丽如银行。

随着产生和发展自身银行业的主要社会条件逐步形成，于1897年成立了中国通商银行。

1．存款货币银行的特点

（1）充当企业之间的信用中介，充分利用现有的货币资本。

（2）充当企业之间的支付中介，加速资本周转。

（3）将社会各阶层的积蓄和收入转变为资本，扩大社会资本总额。

（4）创造信用流通工具。

（5）金融资本与垄断

2．业务

一、负债业务

①负债业务是指形成其资金来源的业务。

②全部资金来源包括：

⑴自有资金；

⑵吸收的外来资金。

（吸收存款、向中央银行借款、向其他银行和货币市场拆借及发行中长期金融债券等）

③自有资金包括：

成立时发行股票所筹集的股份资本，公积金和未分配的利润。

这些统称权益资本。

存款货币银行资金来源中自有资金所占比重很小，不过却是吸收外来资金的基础。

④外来资金的形成渠道主要是：

吸收存款，向中央银行借款，向其他银行和货币市场拆借及从国际货币市场借款等；

其中又以吸收存款为主。

吸收存款是银行的传统业务，在负债业务中占有最主要的地位，包括活期存款、定期存款和储蓄存款三大类。

⑤其他负债业务包括：

从中央银行借款、银行同业拆借、从国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用、发行金融债券。

二、资产业务将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务，是取得收益的主要途径。

对于所聚集的资金，除了必须保留一部分的现金和在中央银行的存款以应付客户提存和转账结算的需求外，其余部分主要是以贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。

三、中间业务：

凡银行并