四季度铬价格行情分析评述.docx

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四季度铬价格行情分析评述

2011年四季度铬价格行情分析评述

一、铬铁行情综述

进入10月，国庆长假之后，国内铬铁价格依旧保持弱势下行态势，无论是高碳铬铁，还是中、低、微碳铬铁，价格都有所下滑，并且从10月8日起，市场整体成交持续疲软，下游多数采购商基本持观望态度。

10月初， 国内高碳铬铁主流出厂报价8000-8200元/基吨（出厂含税），较节前下滑了100-200元/基吨。

低、微碳方面：

低碳铬铁c0.25主流含税出厂报价14000-14200元/60基吨，微碳铬铁c0.10主流含税出厂报价14300-14500元/60基吨，微碳铬铁c0.06主流含税出厂报价14500-14700元/60基吨。

相比前期，价格继续下滑100-200元/吨左右。

到了月中，价格维持平稳之势，没有波动。

月末，国内高碳铬铁主流出厂报价7900-8100元/50基吨（出厂含税），较月初下滑了100-200元/50基吨。

低、微碳铬铁方面：

低碳铬铁c0.25主流出厂报价13900-14000元/60基吨，微碳铬铁c0.10主流出厂报价14200元/60基吨，微碳铬铁c0.06主流出厂报价14300元/60基吨，月初价格走跌100-200元/60基吨。

11月初， 国内高碳铬铁主流出厂报价7900-8000元/50基吨（出厂含税），较10月底下滑了100元/50基吨。

低、微碳方面：

低碳铬铁c0.25主流含税出厂报价13800-14000元/60基吨，微碳铬铁c0.10主流含税出厂报价14200元/60基吨，微碳铬铁c0.06主流含税出厂报价14300元/60基吨，相比10月底，价格继续下滑200元/吨左右。

到了月中，国内高碳铬铁主流出厂报价7600-7700元/50基吨（出厂含税），较月初下滑了300元/50基吨。

低、微碳铬铁方面：

低碳铬铁c0.25主流出厂报价13700元/60基吨，微碳铬铁c0.10主流出厂报价13900元/60基吨，微碳铬铁c0.06主流出厂报价14100元/60基吨，较前期下滑100-200元/60基吨。

月末，国内高碳铬铁主流出厂报价7500-7700元/50基吨（出厂含税），下滑100元/50基吨。

低、微碳铬铁方面：

低碳铬铁c0.25主流出厂报价13700元/60基吨，微碳铬铁c0.10主流出厂报价13900元/60基吨，微碳铬铁c0.06主流出厂报价14100元/60基吨，价格平稳。

12月初，国内高碳铬铁主流出厂报价7500-7700元/50基吨（出厂含税）跟11月底持平。

低、微碳铬铁方面：

低碳铬铁c0.25主流出厂报价13600元/60基吨，微碳铬铁c0.10主流出厂报价13800元/60基吨，微碳铬铁c0.06主流出厂报价14000元/60基吨，下滑100元/60基吨。

到了月中，高碳铬铁报价在7500左右，略有下滑；低、微碳方面，价格维持平稳之势，没有波动。

临近月底，国内高碳铬铁主流出厂报价7500-7700元/50基吨（出厂含税），价格又有所上调。

低、微碳铬铁方面：

低碳铬铁c0.25主流出厂报价13400-13600元/60基吨，微碳铬铁c0.10主流出厂报价13700-13900元/60基吨，微碳铬铁c0.06主流出厂报价13900-14100元/60基吨，上涨100元/60基吨。

数据来源：

上海华诚

数据来源：

上海华诚

数据来源：

上海华诚

二、招标情况

10月，国内钢厂高铬招标价较上月均有所下滑，下调幅度为100-200元/50基吨，其中太钢为8350元/50基吨，宝钢为8250元/50基吨，酒钢为8150元/50基吨。

钢厂下调采购价，这无疑对市场是个利空因素，到了月中，太钢出台了11月高铬招标消息，价格拟定为8050元/50基吨，下调幅度达300元/50基吨，使得铬铁市场雪上加霜。

因市场利空因素较多，宝钢、酒钢11月高铬采购价迟迟未出，打压采购价的态势较为明显，因此铬铁后市不容乐观。

11月，国内主流钢厂高铬招标价均有不同程度的下调，较上月下调幅度为300-500元/50基吨，其中太钢为8050元/50基吨，宝钢为7700元/50基吨，酒钢为7800元/50基吨。

钢厂采购价下调，为11月高铬走势形成利空影响，商家报价也紧跟其后。

而在本月中下中旬，浦项钢铁出台高铬周采购价，价格定为7550元/50基吨，已创下11月新低采购价。

随后，太钢出台12月高碳铬铁采购询盘价7000元/50基吨，消息一出，市场一片惊叹声的同时，不得不承认高碳铬铁市场已疲软不堪。

迫于生产成本压力，供货商一致抵制低价供应，最终太钢以7300元/50基吨敲定采购价，创下11年新低采购价。

而酒钢、宝钢12月采购消息暂未出台，以太钢的压价态势来看，业内对其他钢厂已不报希望，高碳铬铁价格也在钢厂的打压下，逐步探低。

12月，国内主流钢厂高铬招标价较上月有不同程度的下调，下调幅度在250-650元/50基吨，其中太钢7300元/50基吨，后来补招7400元/50基吨，宝钢7450元/50基吨，酒钢7450元/50基吨。

钢厂采购价下调，为12月高铬走势形成利空影响。

而在本月第一、二周，张浦出台高铬周采购价，定为7400元/50基吨，第三周定为7500元/50基吨，较前两周上涨了100元/50基吨，紧接着第四周的时候，张浦再次上调高铬周采购价，定为7600元/50基吨。

随后，山西太钢2012年1月高碳铬铁采购询盘价格出台，含税进厂价格为7400元/50基吨，全额现金支付，与12月招标价持平。

而酒钢、宝钢1月采购消息暂未出台，以太钢的态势来看，受当前市场有利因素支撑，钢厂2012年1月高碳铬铁采购价格仍将小幅看涨，但是由于当前市场仍存在一些不利因素，因此估计采购价格上调的幅度将较为有限。

钢厂

太钢

宝钢

酒钢

1月

8750

8800

8800

2月

8900

8900

8900

3月

9400

9500

9400

4月

9000

9100

8900

5月

8850

8800-8850

8600

6月

8250

8300

8150

7月

7750

7850（下旬补招8050）

7750

8月

8100

8500

8000

9月

8450

8400

8250

10月

8350

8250

8150

11月

8050

7700

7800

12月

7300（补招7400）

7450

7450

三、工厂开工率

10月整体铬企开工率仍在走低。

截止10月31日，国内部分主产地区开工率如下：

四川地区开工率在60%左右，产能释放率在50%左右；内蒙地区开工率在70%左右，产能释放率在65%左右；湖南地区开工率在60%左右，产能释放率在50%左右；甘肃地区开工率在50%左右，产能释放率在40%左右；青海地区开工率在55%左右，产能释放率在50%左右；贵州地区开工率在70%左右，产能释放率在50%左右。

总体来看，国内主产地区工厂开工率仍在小幅走低，但整体产能释放下降幅度较大，国内绝大部分生产企业产能释放在60%以下。

据不完全统计，1-9月高碳铬铁总产量约197万吨，其中1月产量约26万吨，2月产量约25万吨，3月产量约30万吨，4月份产量约25万吨左右，5月份产量约20万吨左右，6月产量约16万吨左右，7月产量约16-18万吨,8月产量约15万吨左右，9月约13万吨左右，10月约12万吨左右。

11月整体铬企开工率仍是低位，尤其是国内产能释放十分有限，大部分生产企业产能释放都在50%以下的水平。

截止11月30日，国内部分主产地区开工率如下：

四川地区开工率在60%左右，产能释放率在45%左右；内蒙地区开工率在70%左右，产能释放率在60%左右；湖南地区开工率在60%左右，产能释放率在50%左右；甘肃地区开工率在50%左右，产能释放率在40%左右；青海地区开工率在55%左右，产能释放率在50%左右；贵州地区开工率在65%左右，产能释放率在50%左右。

经预估，11月高铬产量将下降5%左右。

据不完全统计，1-11月高碳铬铁总产量约211.4万吨，其中1月产量约26万吨，2月产量约25万吨，3月产量约30万吨，4月份产量约25万吨左右，5月份产量约20万吨左右，6月产量约16万吨左右，7月产量约16-18万吨,8月产量约15万吨左右，9月约13万吨左右，10月约12万吨左右，11月约11.4万吨。

四、铬矿行情综述

港口方面：

10月初，南非42%粉矿主流报价在43-44元/吨度，土耳其42%块矿主流报价在54-55元/吨度，阿曼38%块矿主流报价49-50元/吨度，津巴布韦46-48%粉矿主流报价51-53元/吨度，印度50%精矿主流报价57-58元/吨度，菲律宾45%精粉主流报价43-44元/吨度。

到了月中，南非42%粉矿主流报价在42-43元/吨度，土耳其42%块矿主流报价在53-54元/吨度，阿曼38%块矿主流报价48-49元/吨度，津巴布韦46-48%粉矿主流报价50-52元/吨度，印度50%精矿主流报价56-57元/吨度，菲律宾45%精粉主流报价42-43元/吨度，下滑1元/吨度。

月末，南非42%粉矿主流报价在40-41元/吨度，土耳其42%块矿主流报价在50-51元/吨度，阿曼38%块矿主流报价46-47元/吨度，津巴布韦46-48%粉矿主流报价48-49元/吨度，印度50%精矿主流报价54-55元/吨度，菲律宾45%精粉主流报价40-41元/吨度，较月中下滑2元/吨度。

11月初，南非42%粉矿主流报价在40-41元/吨度，土耳其42%块矿主流报价在50-51元/吨度，阿曼38%块矿主流报价46-47元/吨度，津巴布韦46-48%粉矿主流报价48-50元/吨度，印度50%精矿主流报价54-55元/吨度，菲律宾45%精粉主流报价40-41元/吨度。

到了月中，南非42%粉矿主流报价在37-38元/吨度，土耳其42%块矿主流报价在47-48元/吨度，阿曼38%块矿主流报价43-44元/吨度，津巴布韦46-48%粉矿主流报价45-46元/吨度，印度50%精矿主流报价51-52元/吨度，菲律宾45%精粉主流报价37-38元/吨度，下滑3元/吨度。

月末，南非42%粉矿主流报价在35-36元/吨度，土耳其42%块矿主流报价在45-46元/吨度，阿曼38%块矿主流报价41-42元/吨度，津巴布韦46-48%粉矿主流报价43-44元/吨度，印度50%精矿主流报价50-51元/吨度，菲律宾45%精粉主流报价35-36元/吨度，较月中下滑2元/吨度。

12月初，南非42%粉矿主流报价在35-36元/吨度，土耳其42%块矿主流报价在45-46元/吨度，阿曼38%块矿主流报价41-42元/吨度，津巴布韦46-48%粉矿主流报价43-44元/吨度，印度50%精矿主流报价50-51元/吨度，菲律宾45%精粉主流报价35-36元/吨度。

到了月中，南非42%粉矿主流报价在37-38元/吨度，土耳其42%块矿主流报价在46-47元/吨度，阿曼38%块矿主流报价41-42元/吨度，津巴布韦46-48%粉矿主流报价45-46元/吨度，印度50%精矿主流报价54-56元/吨度，菲律宾45%精粉主流报价36-37元/吨度，较月初上涨1-2元/吨度。

月末，价格没有波动，维持平稳态势。

数据来源：

上海华诚

外盘方面：

10月初，42-44%南非精粉主流报价245-255美元/吨（CIF），40-42%土耳其块矿主流报价295-305美元/吨（CIF），46-48%土耳其精粉矿主流报价315-325美元/吨（CIF），相比前期，部分外盘价格仍小幅走跌5美元/吨。

中旬，42-44%南非精粉主流报价235-245美元/吨，40-42%土耳其块矿主流285-295美元/吨，46-48%土耳其铬块矿主流报价305-315美元/吨，价格较月初继续下滑5-10美元/吨。

月末，42-44%南非精粉主流报价225-235美元/吨，40-42%南非精粉报价210-220美元/吨，40-42%土耳其块矿报价280-290美元/吨，相比月中价格再次走跌5-10美元/吨。

11月初，南非42-44%精矿主流报价220-235美元/吨，阿曼36-38%块矿主流报价210-220美元/吨，土耳其40-42%块矿主流报价275-285美元/吨，津巴布韦46-48%粉矿主流报价285-295美元/吨，印度48-50%精矿主流报价360-375美元/吨，菲律宾42-44%块矿主流报价240-250美元/吨。

中旬，南非42-44%精矿主流报价210-220美元/吨，阿曼36-38%块矿主流报价195-205元/吨，土耳其40-42%块矿主流报价265-275美元/吨，津巴布韦46-48%粉矿主流报价285-295美元/吨，印度48-50%精矿主流报价360-375美元/吨，菲律宾42-44%块矿主流报价235-245美元/吨，较上周下滑了5-10美元/吨。

月末，价格比较平稳，没有波动。

12月初，南非42-44%精矿主流报价210-220美元/吨，阿曼36-38%块矿主流报价195-205美元/吨，土耳其40-42%块矿主流报价260-270美元/吨，津巴布韦46-48%粉矿主流报价285-295美元/吨，印度48-50%精矿主流报价360-375美元/吨，菲律宾42-44%块矿主流报价235-245美元/吨。

中旬，南非42-44%精矿主流报价210-220美元/吨，阿曼36-38%块矿主流报价190-200元/吨，土耳其40-42%块矿主流报价260-270美元/吨，津巴布韦46-48%粉矿主流报价280-290美元/吨，印度48-50%精矿主流报价360-375美元/吨，菲律宾42-44%块矿主流报价230-240美元/吨，较月初下滑了5美元/吨。

月末，价格比较平稳，没有波动。

数据来源：

上海华诚

五、港口铬矿库存统计

数据来源：

上海华诚

图中，可以看到港口铬矿库存统计的情况：

连云港十月初155万吨、十月末144万吨，十一月初145万吨、十一月末150万吨，十二月初147万吨；天津港十月初66万吨、十月末66万吨，十一月初78万吨、十一月末72万吨，十二月初68万吨；上海港十月初70万吨、十月末70万吨，十一月初72万吨、十一月末70万吨，十二月初68万吨；湛江港十月初14.6万吨、十月末12万吨，十一月初12万吨、十一月末12万吨，十二月初11.8万吨；防城港十月初3万吨、十月末3万吨，十一月初2.8万吨、十一月末2.6万吨，十二月初2.6万吨。

六、铬进出口统计

进口：

指标名称

月份

10月份

1-10月份累计

数量

同比增长

环比增长

数量

同比增长

（千克）

（%）

（%）

（千克）

（%）

铬矿砂及其精矿

874619362

24.22%

1.45%

8065538974

15.29%

铬铁，按重量计含碳量在4%以上

108244019

-6.70%

29.66%

1460901928

2.54%

铬铁，按重量计含碳量在4%及以下

46009

-93.14%

1575.49%

3090624

-41.64%

合计

982909390

19.75%

3.94%

9529531526

13.09%

指标名称

月份

11月份

1-11月份累计

数量

同比增长

环比增长

数量

同比增长

（千克）

（%）

（%）

（千克）

（%）

铬矿砂及其精矿

704580652

-22.67%

-19.44%

8770102606

10.92%

铬铁，按重量计含碳量在4%以上

152594706

-15.47%

40.97%

1613419628

0.53%

铬铁，按重量计含碳量在4%及以下

21067

103.35%

-54.21%

3111561

-41.36%

合计

857196425

-21.48%

-12.79%

10386633795

9.14%

 出口：

指标名称

月份

10月份

1-10月份累计

数量

同比增长

环比增长

数量

同比增长

（千克）

（%）

（%）

（千克）

（%）

铬矿砂及其精矿

0

-100.00%

-100.00%

2227111

-30.81%

铬铁，按重量计含碳量在4%以上

10329000

18.64%

67.50%

82167903

-52.46%

铬铁，按重量计含碳量在4%及以下

560500

-53.16%

-1.67%

6934020

-60.70%

合计

10889500

9.95%

39.31%

91329034

-52.85%

指标名称

月份

11月份

1-11月份累计

数量

同比增长

环比增长

数量

同比增长

（千克）

（%）

（%）

（千克）

（%）

铬矿砂及其精矿

120328

—

—

2347439

-27.08%

铬铁，按重量计含碳量在4%以上

14226307

37.71%

37.73%

96394210

-47.38%

铬铁，按重量计含碳量在4%及以下

488000

-33.32%

-12.93%

7422020

-59.61%

合计

14834635

34.10%

36.23%

106163669

-48.16%

七、后市预测：

铬铁方面：

随着当前钢厂2011年12月高碳铬铁招标采购告一段落，由于太钢、酒钢和张家港浦项等钢厂连续上调高碳铬铁采购价格，因此也使得业内人士对于2012年1月钢厂高碳铬铁采购价格寄予希望，下面我们将对此进行分析预测。

首先，12月三家钢厂高碳铬铁采购上演“一波三折”，酒钢确定最终采购价为7450元/50基吨，太钢补采12月高碳铬铁采购价为7400元/50基吨，浦项周询盘价调至7600元/50基吨，均为全现款含税含运费，较前期询盘采购价上调100-200元/50基吨。

    其次，从进入12月，电价上调，及当前铬矿价格稍有小幅上涨的角度来看，国内铬铁企业的生产成本应该增加了200-300元/50基吨，因此促使当前国内高碳铬铁价格小幅上调100-200元/50基吨，但是由于当前下游不锈钢市场行情仍不佳，因此钢厂对于铬铁的调价幅度也较为有限。

    综合来看，受当前市场有利因素支撑，钢厂2012年1月高碳铬铁采购价格仍将小幅看涨，但是由于当前市场仍存在一些不利因素，因此估计采购价格上调的幅度将较为有限，综合来看，临近年关，资金链的资金使得多数铬铁企业都更愿意接受现款的采购方式，因此预计2012年1月钢厂高碳铬铁含税进厂现款采购价格将在7600-7800元/50基吨，部分承兑采购价格可能会达8000-8100元/50基吨。

    铬矿方面：

首先供需情况来看，铬铁供需偏紧，价格存在一定的上涨空间；而铬矿方面，国内外情况相异，由于国内新兴企业的入驻以及下半年国内贸易商接二连三的补招，给国外贸易商形成了中国铬矿需求量好的假象，这点从前2个月的铬矿进口数量便能体现出来。

而全国从钢厂的不锈钢产量、铬铁产量、铬铁库存以及铬盐企业的需求算来，消费量远远低于铬矿进口量。

从这样的逆行情况来看，目前国内贸易商完全被国外矿商掌握了主动权。

我们国内的铬矿库存并不少，南非遇到了欧债危机的影响，而且后期形式并不乐观，其铬铁产量过剩已经导致了铁价的疲软，那么其国家的铬矿资源是更难控制的，中国又是南非铬矿的进口大国，如果中国1-2个月内的铬矿需求明显下降，不知道国内各位领导绝对外盘铬矿的价格将会如何运行，到时再掌握主动权，虽然对澳洲来说控制出货节奏是犯法的，但是对中国而言控制采购节奏好像并无限制，我们是国外矿山的终端需求，压力不能全由终端承受，上游供货商至少应该尽量分担吧？

    其次看后期政策后期的放松，几位钢厂采购、贸易公司以及期货公司的操盘手表示，目前国内的企业存在问题是有项目而缺乏资金，一旦后期货币政策放松，资金到位不少项目变会逐渐的启动。

相信在铬系方面的几大国企也是看准了这一点，放手对铬系产业注入大量资金改建、新建扩充产能、产量。

本网站有两点看法，第一，是资金的注入问题，明年国内究竟可以释放出多少资金，对整体市场的冲击力度以及项目的启动能有多大的帮助？

准备金率的下调，还将持续，但是市场的资金数量应该有限。

第二，国企的产能大力扩张导致了不少中小型的生产企业倍感竞争压力，但是中小型企业千万不能选择停产，什么是悲剧？

不是产量过剩导致利润萎缩，而是市场价格反弹，需求增加而您却没有现货资源供应，错失良机。

目前大家需要树立短期对后期市场信心，市场现在比的是耐性，谁能熬到最后，谁就更有机会。

但是切忌盲目自信，自欺欺人。

    最后，对于国外经济市场的看法，欧元区的缩小已经成为必然，大国不愿承受债务国的牵制，而部分负债国受到资金紧缩的损失要远远高于贸易逆差造成的货币贬值损失。

一旦负债国脱离了欧元区，货币一贬值其经济就会受到第三产业的影响而逐步攀升。

而欧元区的大国也脱离负债国的牵制，使其生产需求得到回复，对南非生产企业来说是种解脱。

不过，欧元区的缩小等同于一次洗牌，洗牌过程对于全球的铬系市场都是艰难的。

不过风险与机会是并存的，我们从往年的经历中可以得出结论，凡是信心不足导致市场抛售后，最终得益的都是在抛售期间采购的企业。

    冬储的市场已经逐渐的启动，市场价格正在逐渐的复苏。

国内钢厂、铬铁生产企业以及铬矿贸易商之间影响是互相的。

由于部分缓解的市场情况不统一，导致目前外盘铬矿价格居高不下，国内铬矿贸易商承压连连，亏损不断。

国内铬矿贸易商后期如何调整心态与操作是需要解决的大问题，铬矿是国家的稀缺资源，国家是不会制止铬矿国内过剩的现象的，这对国家后期的长期发展是有利的。

国内铬矿贸易商的存在有其必要性，贸易商的灵活是国内钢厂与铬铁生产企业无法达到的，让其成为一个仓库储备资源对于长期来看是有利的。