普益标准银行理财能力排名报告第2季度.docx
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普益标准银行理财能力排名报告第2季度
普益标准·银行理财能力排名报告（2011年第2季度）
此次银行理财能力排名以2011年第2季度为观察期。
我们对观察期内各家商业银行的个人银行理财产品进行统计与评价，排除发行产品和公布了到期收益率的到期产品均小于6款的银行，最终选取了57家银行纳入本季度排名。
普益财富银行理财数据库统计显示，2011年第2季度共有87家商业银行发行银行理财产品5112款，发行总数较2011年第1季度增长23%；发行规模约为4.21万亿元。
至此，2011年上半年发行的个人银行理财产品规模约达8.51万亿元，超过2010年全年发行规模。
自2010年7月，居民消费价格指数（CPI）突破3.00%，通货膨胀水平不断攀升并持续高企，2011年6月达到6.40%的高位。
2011年上半年以来，央行实施稳健的货币政策，两次加息并每月上调一次存款准备金率，经过多次调整，存款准备金率已被提高至21.5%的历史高位，银行流动性不断收紧，同业拆借利率持续走高。
与此同时，2季度商业银行却仍然实现了22550亿元的新增信贷投放量，环比增加3299亿元，同比增加2382亿元；高通胀下银行存款呈现实际负利率，银行存款吸引力下降，这一方面使商业银行为了实现信贷投放而面临更大的吸储压力，另一方面也促成各商业银行通过加速发行理财产品来增加中间业务收入、避免储户流失，并通过安排理财产品在月末和季末发行或到期来冲高存款以应对贷存比考核。
在这样的背景下，理财产品短期化趋势越加明显，预期收益率持续攀升，甚至引发部分银行间的恶性竞争，个别银行发行的理财产品有变相高息揽储之嫌，此外，商业银行满足表外融资需求发行的融资类银信合作理财产品也进一步受到银监会要求转表的督促。
2011年5月13日，银监会办公厅出台了《关于规范银信理财合作业务转表范围及方式的通知》（银监办发〔2011〕148号），要求各商业银行按照《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（银监发〔2010〕72号）和《中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知》（银监发〔2011〕7号）等文件规定，在2011年底前将银信合作业务表外资产转入表内。
通知规定对于2011年内按合同约定到期的，采取自然到期的办法，不再按季度计入风险资产和计提拨备；对于2012年及以后到期的，从2011年起，按每季度25%计入风险资产和计提拨备；对于符合《企业会计准则》入表标准的银信合作理财业务表外资产，各商业银行必须转入表内；不符合入表标准的部分，可将相关产品单独列示台账，并相应计提拨备和计入加权风险资产，不对财务进行调整。
按照前述148号文中的规定，对于要求转表的银信理财合作业务融资类中的贷款、受让信贷和票据资产的余额，转入表内并非银行动用表内资金将表外信贷资产买入，而是按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率要求计提资本，从而达到控制风险和规范银信合作业务发展的目的。
该通知进一步明确了转表的范围和转表的方式，意在进一步督促商业银行按照时间表做好银信合作业务转表工作。
时隔1个多月，2011年6月16日银监会非银监管部门又出台了《关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知》（非银发（2011）14号），督促信托公司和商业银行对《中国银监会关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知》（银监发（2011）11号）和《中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（银监发〔2010〕72号）有关监管措施进行实施，防止部分机构故意拖延而无法在最后期限达到监管指标，进而导致银监会不得不采取强制措施暂停相关机构业务。
银监会对银信合作业务监管措施实施进程的积极推进，迫使部分信托公司提前主动停止银信合作业务。
上述两项新出台的通知，对商业银行和信托公司同时进行监管和督促，这将加快银信合作理财产品实质转表进程，融资类理财产品发行势必进一步减少，与此同时，债券类理财产品发行将继续保持主导地位。
随着理财产品数量的不断增加，尤其是2011上半年理财产品发行数量的激增，理财产品同质化现象严重，理财产品之间的竞争也愈加激烈，这也导致部分销售人员为了增加销售业绩，向投资者片面夸大产品收益、隐瞒产品风险水平等。
为了解决这一问题，银监会于2011年6月29日发布了《商业银行理财产品销售管理办法（征求意见稿）》，对银行理财产品的整个销售流程进行规范和控制。
在一系列规范理财产品运作和销售的法规出台后，预计未来各商业银行理财产品将会出现调整和新的变化。
发行能力：
交通、中国主打债券稳居前三，工商凭借组合更上一层楼
2011年第2季度，银行理财产品发行能力排名前10位的银行依次是交通银行、工商银行、中国银行、民生银行、北京银行、深圳发展银行、招商银行、光大银行、中信银行以及浦发银行。
从各家银行发行理财产品的类型来看，发行能力排名前10位的银行均以债券与货币市场类产品或包含债券与货币市场类的组合投资产品作为其产品的主打。
信贷类产品发行量最大为北京银行，2季度共发行49款，但北京银行仍是以债券与货币市场工具为主要投资对象，其信贷类产品发行占比仅为16.07%，而债券类产品占比高达68.20%。
本季度经过一次加息和三次上调存款准备金率后，银行间市场流动性异常紧张，尤其是6月份上调存款准备金率达到历史新高后，7天回购利率、14天回购利率、隔夜拆借利率和1周SHIBOR利率超过今年元旦和春节时的高位达到上半年来的最高峰。
短期流动性的紧张致使1个月以下期的超短期理财产品收益率飙涨，其中，超短期银行理财产品平均到期收益率超过1个月至3个月期和3个月至6个月期理财产品，与期限形成了明显的倒挂。
而这些超短期产品投资对象绝大部分为债券和货币市场工具或债券和货币市场工具与其他投资对象的组合。
债券类产品的稳健性和较高的收益率使其在2季度的理财产品销售市场异常火爆，债券类产品也成为理财产品市场的当家花旦。
普益财富银行理财数据库显示，2011年第2季度债券与货币市场类产品发行2760款，占所有产品的53.99%.。
交通银行、中国银行和北京银行借助发行债券类产品的优势，在2011年第2季度发行量上表现尤为突出，分别居于第1、第3和第5位。
本季度交通银行发行的产品共计473款，蝉联发行量排行榜的榜首，其发行的产品中98.52%属于债券与货币市场类。
同时，该行的外币理财产品发行数量在排行前10位的银行中是最大的，181款的发行量继上季度再次高于以外币业务为传统优势业务项目的中国银行。
2011年第2季度，工商银行发行了436款产品，较上季度增加57款。
工商银行发行的产品全部为人民币理财产品，投资对象集中于债券和货币市场工具与基金的组合、债券和货币市场工具与其他标的的组合。
发行量的继续增加使工商银行发行能力上升1位居发行榜第2。
2011年第2季度银行理财产品发行能力排行前10位的银行中，北京银行和中信银行的排名上季度上升较大，均上升了3位。
北京银行排名上升得益于该行人民币债券与货币市场类产品的爆发式增长：
较上季度增长了110款。
而中信银行也较上季度大幅增加105款，其发行产品投资对象主要集中于：
票据资产；债券和货币市场工具；信托贷款、信贷资产与股票和基金及债券和货币市场工具的组合投资。
与此同时，江苏银行排名上升了8位，恒丰银行上升了8位，北京农村商业银行上升了14位。
收益能力：
招商位列榜首，光大、中国排名上升
根据对2011年第2季度内到期并且公布了到期收益率的银行理财产品的统计分析，收益能力排名前10位的银行依次是招商银行、光大银行、中国银行、交通银行、深发展银行、中信银行、北京银行、民生银行、工商银行及农业银行。
2011年第2季度，招商银行居银行理财产品收益能力排名榜首位，较上季度排名上升4位。
普益财富银行理财数据库显示，该行有两款投资对象为股票、基金和债券和货币市场工具的组合类产品获得9.19%和8.28%的年化收益率，到期产品的良好表现使其E/I值（到期收益率/同期限理论存款利率）保持了较为居前的水平，同时该行到期的产品数量也较为居前，到期产品收益波动较小，这在一定程度上提升了该行总体排名。
光大银行收益能力排名第2位，较上季度上升6位。
该行到期产品平均E/I值并不十分居前，但该行到期产品收益波动是进入排名银行中较小的，其中表现最好的产品到期年化收益率为6.3%，最低为2.2%，稳定的到期收益再加上多达324款的到期产品数量助推了该行在理财收益能力中的排名。
中国银行收益能力排名第3位，较上季度上升1位，该行到期产品347款，仅次于到期产品数量最多的交通银行，且到期产品收益波动相对较小。
和上季度相比，2011年第2季度广东农村商业银行、南京银行、建设银行、佛山南海区农信社、厦门银行分别有35、20、14、14和10名的提升，其平均E/I值下限（根据平均E/I值、产品到期收益标准差、到期产品数量和相关公式得出）分别上涨1.08、0.26、0.21、0.42、和0.22。
江苏银行、苏州银行、渤海银行、兴业银行、鄞州银行、邮政储蓄银行、富滇银行到期产品收益能力也有6名至9名的不同提升，其平均E/I值下限分别上涨0.27、0.33、0.16、0.31、0.25、0.12和0.20。
和上季度相比，2011年第2季度北京农村商业银行、包商银行、嘉兴银行、花旗银行、恒丰银行、微商银行、瑞丰银行、三峡银行和宁波银行收益能力排名下降较多，主要源于部分银行平均E/I值出现下降或到期产品数量较少。
风险控制能力：
邮储银行进步显著，风险控制措施的设置仍需加强
2011年第2季度，银行理财产品风险控制能力排名前10位的银行依次是光大银行、交通银行、民生银行、中国银行、北京银行、招商银行、深圳发展银行、中信银行、工商银行以及上海浦东发展银行。
与2011年第1季度排名相比较，光大银行理财业务风险控制能力依然排名首位。
该行发行的理财产品在风险控制措施的设置方面仍然保持较大优势。
本季度该行共发行了190款风险产品（所有发行产品中排除非结构性的保证收益型产品），其中有45款产品设置了风险控制措施，运用的措施包括收益权分级、资产回购、止损线及政府信用四大类，涉及的产品主要为股权投资类和证券投资类。
而其他银行的理财业务中运用了风险控制措施的产品数量均不及光大银行，同时拥有这些措施的产品所占风险产品总数的比例也较低。
从收益实现能力方面来看，光大银行的产品表现也强于大部分银行，该项得分位列第3位。
该行本季度公布了到期收益率的到期产品共计320款，未实现预期收益率有4款。
风险控制能力前10位银行中，北京银行因在风险控制措施设置和收益实现能力两方面均有所增强，故该行排名从2011年第1季度的第9位上升至第5位。
该行本季度总计285款产品到期，全部都实现了预期收益率。
同时，该行本季度发行的246款风险产品中，有16款设置了保证担保、资产回购或收益权分级的风险控制措施。
而工商银行因其公布了到期收益率的到期产品减少使得该行收益实现能力得分下降，导致其风险控制能力排名下滑4位至第9位。
除前10位银行而外，邮政储蓄银行排名增长较为明显，该行风险控制能力排名从2011年第1季度的第53位上升至第27位，主要得益于该行到期产品数增加且收益实现情况明显好于上一季度。
另外，浙江稠州商业银行、北京农村商业银行、鄞州银行、哈尔滨银行、苏州银行、徽商银行以及重庆三峡银行这7家区域性商业银行的风险控制能力上升幅度也均超过5位，同样是由于这些银行的收益实现能力的大幅提升。
相反，嘉兴银行、重庆银行和瑞丰银行因公布了到期收益率的产品数有所下滑而致使风险控制能力排名下滑明显，幅度均在6位以上。
另外，平安银行因其“安盈理财1003—挂钩一篮子股票人民币理财计划”到期仅获最低预期收益率，致使该行风险控制能力下降6位至第19位。
从产品风险控制措施设置方面来看，本季度新发行理财产品中，风险产品共计3884款，但仅有11家银行旗下共计111款理财产品设置了风险控制措施，且光大银行一家就已占据拥有风险控制措施产品总数的41%的份额。
其余10家银行总66款产品设置了风险控制措施，其中北京银行、南京银行和民生银行依次为16款、15款和10款，而东亚银行、农业银行、嘉兴银行等7家银行均不足10款。
因此，理财产品的风险控制措施的增设依然是银行需要重视的设计环节。
而收益实现能力方面，本季度到期理财产品款数共有4338款，而公布到期收益率的4009款产品中，未实现最高预期收益率的共计15款，收益实现情况继续维持良好形势。
从单家银行收益实现能力来看，交通银行凭借394款公布到期收益率的产品均实现预期收益率这一局面而表现最好，紧随其后的依次为民生银行、光大银行、中国银行和招商银行。
而东亚银行本季度6款到期产品中，仅有1款产品公布了到期收益率，且该款产品仅获得0.36%至7.00%的预期收益率的下限，导致其收益实现能力弱于其他银行。
理财服务丰富性：
北京农商进步明显，中信、光大有所下降
2011年第2季度，工商银行、北京农村商业银行、招商银行、江苏银行、交通银行、北京银行、民生银行、中信银行、光大银行和兴业银行这10家银行理财服务丰富性较高。
2011年第2季度，工商银行2季度多样性得分为3.75，成长性得分0.88，故丰富性总得分共计4.63分。
产品多样性得分主要依据银行发行产品的收益类型、投资币种、投资期限和投资对象的种类数目。
工商银行发行产品涵盖了所有收益类型——保证收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型，其发行产品的投资币种也均包括人民币和外币，故它们的收益类型和投资币种得分都为满分。
同时它发行产品的投资期限也非常齐全，从1个月及其以下期限至3年期以上，短、中、长期产品均有发行，可以较好地满足不同投资者的流动性偏好。
此外，工商银行涉猎了债券和货币市场工具、信贷资产、信托贷款、股票、基金、股权和商品等多项不同种类的投资对象，投资对象得分高达0.75分。
北京农村商业银行2季度多样性得分为2.58，且其收益类型、投资对象和投资期限都较上季度有较大丰富，故成长性得分为1.31，是本季度成长性得分最高的银行。
入围2011年第2季度理财服务丰富性排名前10位的银行中，中信银行、光大银行在理财服务丰富性排名中均下降了7名，降幅最大。
与上季度相比，本季度中信银行和光大银行发行产品的收益类型减少，只涉及保证收益型产品和非保本浮动收益型产品，且产品投资期限类型也较上季度减少，二者均有超过40%的产品投资期限集中于1个月以下。
信息披露规范性：
平安、建设排名跻身前十，区域性银行需加强运行产品信息披露
2011年第2季度，银行理财产品信息披露规范性排名前10位的银行依次是招商银行、光大银行、农业银行、北京银行、深圳发展银行、工商银行、中国银行、平安银行、南京银行以及建设银行。
招商银行信息披露规范性排名依旧保持在第1位，本季度该行的发行产品信息、到期产品信息以及运行产品信息的披露力度仍然强于绝大部分银行，尤其是产品发行信息和运行信息的透明度均位列头名。
光大银行加强了发行产品的详细说明以及到期产品收益率这两方面信息的披露力度，促使该行本季度排名上升1位至第2位，而农业银行则顺次下滑1位。
平安银行从上季度的第11位增长3位跻身十强，主要得益于该行本季度对于发行产品信息和运行产品信息披露力度有所加大，本季度各月运行公告数均在30个左右，比上季度各月平均数增长5个。
另外，建设银行因本季度到期产品数大幅增加且到期收益率信息透明度有所加强，使得该行排名上升2位至第10位。
除前10位银行而外，本季度信息披露规范性排名较上季度增长幅度最大的为江苏银行，原因在于该行本季度增强了产品发行力度，从上季度的12款增加到本季度的36款，同时产品说明信息的披露力度也大大增强，另外该行也对29款到期产品公布了到期收益表现情况。
瑞丰银行和邮政储蓄银行均由于本季度对其到期产品及时公开了到期产品收益信息，促使二者到期信息得分增长明显，因此二者信息披露规范性排名依次上涨12位和11位。
此外，东亚银行作为本季度新加入排名的商业银行，其信息披露规范性排名第11位。
虽然该行本季度到期信息披露力度较弱，仅1款产品公布了到期收益率，但其本季度发行的9款理财产品均完整与及时地披露的产品说明信息，同时该行运行产品信息披露也较好，本季度各月针对运行产品的公告数均在80个上下，对比各月末80余款运行产品数，得出其公告比率为0.99。
花旗银行紧随东亚银行之后排名第12位，该行凭借其较强的运行产品信息披露力度而维持较高位次，该行本季度各月运行公告数依次为852个、1881个、1346个，而各月运行产品均在200余款，使得其公告比率高达5.98。
本季度信息披露规范性排名下滑幅度最高的是包商银行，该行本季度排名第52位，较上季度下降15位，主要原因为该行产品发行信息的披露力度下降明显，发行产品信息披露的及时性有所降低，同时产品说明的信息完整度也有所减弱。
此外，恒丰银行、佛山南海区农信社以及成都农村商业银行这3家银行均在发行产品信息和运行产品信息的披露方面表现较上季度有一定程度的减弱，主要体现为产品发行信息披露的完整性和及时性较低，同时他们从未公布其产品投资运行表现情况，因此三者信息披露规范性排名下降幅度也都超过10位。
本次进入排名的57家银行中，有26家银行未对旗下运行产品公布任何运行信息，他们多为城市商业银行和农村金融机构，可见区域性商业银行在运行信息披露方面亟待增强。
综合理财能力：
前三甲银行未发生变化，多家区域性银行降幅较大
2011年第2季度，理财能力综合排名前10位的银行依次是招商银行、光大银行、中国银行、北京银行、工商银行、深圳发展银行、交通银行、民生银行、农业银行以及中信银行。
与2011年第1季度相比较，位列前三甲的仍然依次是招商银行、光大银行和中国银行。
本季度招商银行理财产品收益能力和理财业务信息披露规范性这两个单项排名均位居首位，同时其发行能力、风险控制能力以及理财服务丰富性排名也均位列前十强，促使该行成为2011年第2季度最佳理财商业银行。
光大银行风险控制能力排名首位，其余各单项排名也均位列前10位。
中国银行除理财服务丰富性之外，其余各单项排名都位居前10位。
北京银行综合排名较上季度上升4位至第4位，主要得益于该行本季度产品发行能力、收益能力以及风险控制能力的名次均有所提升，其中风险控制能力排名因其发行产品风险控制措施运用的增加而提升明显。
综合理财能力前十强银行中，中信银行为新晋成员，排名较上季度提升1位，主要受益于该行发行能力、收益能力及风险控制能力排名分别提升2—4位，但其理财服务丰富性和信息披露规范性排名有小幅下降。
而民生银行本季度因其收益能力排名下滑6位而综合排名跌落4位至第8位。
本季度综合理财能力排名上升幅度最大的银行是北京农村商业银行，该行排名增幅达13位至第33位，主要得益于该行加大了发行力度使得发行能力大幅提升，同时发行的产品类型丰富程度也得到极大增长，另外该行本季度到期产品数的增长以及产品收益实现情况趋好，也使得其风险控制能力大幅提升。
另外，浙江稠州商业银行、江苏银行、广州农村商业银行、邮政储蓄银行这4家银行的综合理财能力排名均分别上涨9位或10位，它们多受益于风险控制能力、收益能力、信息披露规范性的提升。
而综合理财能力排名下降的银行中，重庆银行、天津银行、成都农村商业银行、嘉兴银行以及佛山南海区农信社这5家区域性商业银行的降幅均达到5位，主要原因要么是风险控制能力下降明显，要么是信息披露规范性减弱不少。
另外，本季度新进入排名的银行中，除汉口银行、兰州银行、广发银行而外，其余均排名40位之后，可以发现多数开展理财业务不久的商业银行首要任务是需在产品发行量和产品类型丰富程度上有所突破。
普益标准·银行理财能力排名榜单（2011年第2季度）
排名
银行名称
发行
能力
得分
收益
能力
得分
风险控制能力
理财服务丰富性
信息披露规范性
综合
得分
风险控制
措施得分
收益实现
能力得分
多样性
得分
成长性
得分
发行
信息
得分
到期
信息
得分
运行
信息
得分
1
招商银行
16.78
18.51
0.14
25.10
3.58
0.00
5.71
5.87
6.00
81.70
2
光大银行
16.06
18.16
1.89
25.51
3.08
0.00
5.54
5.85
2.94
79.03
3
中国银行
17.72
17.96
0.04
25.51
2.83
0.00
5.88
3.91
2.29
76.14
4
北京银行
16.80
15.75
0.39
25.05
3.25
0.00
5.60
5.78
2.43
75.04
5
工商银行
17.78
15.14
0.05
24.40
3.75
0.88
5.39
4.78
2.33
74.51
6
深圳发展银行
16.79
16.68
0.00
24.83
2.75
0.32
5.56
5.70
1.71
74.34
7
交通银行
18.00
17.86
0.00
26.00
3.33
0.00
4.84
3.06
0.76
73.85
8
民生银行
17.21
15.19
0.17
25.59
3.17
0.00
1.20
5.89
2.17
70.59
9
农业银行
15.56
13.40
0.01
23.81
2.67
0.00
5.42
5.04
3.80
69.71
10
中信银行
15.94
15.82
0.00
24.61
3.08
0.00
0.92
5.55
1.96
67.88
11
上海浦东发展银行
15.59
12.12
0.00
24.04
3.00
0.00
2.79
5.50
1.34
64.38
12
建设银行
14.13
12.09
0.00
21.41
2.75
0.02
3.20
4.85
3.03
61.47
13
上海银行
14.59
10.56
0.94
22.41
2.67
0.00
2.70
5.16
0.95
59.96
14
平安银行
14.55
11.14
0.00
19.77
2.25
0.00
3.64
5.12
2.67
59.15
15
华夏银行
15.19
10.24
0.00
21.41
2.00
0.00
2.70
5.14
1.98
58.66
16
兴业银行
13.73
12.04
0.00
21.30
3.08
0.00
0.85
3.16
4.44
58.61
17
南京银行
13.10
9.25
1.61
19.89
2.50
0.37
4.82
4.80
1.82
58.16
18
东莞银行
12.32
11.48
0.00
20.06
2.08
0.05
4.67
4.63
0.00
55.29
19
哈尔滨银行
12.03
11.69
0.00
20.47
1.83
0.00
0.76
4.80
1.07
52
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