财务管理练习题及答案3.docx
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财务管理练习题及答案3
一、单项选择
1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（）。
A发行普通股B发行长期债券C短期借款融资D长期借款融资
2．我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市。
A3000B500C5000D6000
3．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。
A50%B35%C40%D30%
4．放弃现金折扣的成本大小与（）。
A折扣百分比的大小呈反方向变化。
B信用期的长短呈同方向变化。
C折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化。
D折扣期的长短呈同方向变化.
5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还，每月偿还57.5万元，则其实际利率为（）。
A10％B20%C30%D40％
6．不能作为长期借款抵押品的是（）。
A股票B债券C不动产D应收帐款
7．下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（ ）。
A租赁设备的价款B租赁期间利息
C租赁手续费D租赁设备维护费
8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）。
A经营租赁B售后回租
C杠杆租赁D直接租赁
9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（ ）。
A融资租赁、发行股票、发行债券B融资租赁、发行债券、发行股票
C发行债券、融资租赁、发行股票D发行债券、发行股票、融资租赁
10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）。
A利息能节税B筹资弹性大
C筹资费用大D债务利息高
11．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，到期一次还本付息，当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A107.58B100C105.35D99.34
12相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）。
A筹资速度慢B筹资成本高
C限制条款多D财务风险小
13．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（ ）。
A发行债券B长期借款C发行普通股D发行优先股
14．大华公司按年利率10%向银行借入200万元的款项，银行要求保留15%的补偿性余额，该项借款的实际利率为（ ）。
A15%B10%C11.76%D8.50%
15．下列哪些属于权益资金的筹资方式（ ）。
A利用商业信用B发行公司债券
C融资租赁D发行股票
16．大华公司与银行商定的周转信贷额为3000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2000万元，则大华公司应向银行支付（ ）万元承诺费。
A4B8C12D6
17.新海公司拟发行3年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率为10%，每年付息一次，当时的市场利率为8%，则该公司债券的发行价格为（ ）元。
A990B1000C950D1051.51
18.大华公司为股份有限公司，该公司2003年净资产额为5000万元，2002年该公司已发行400万元债券，则该公司2003年最多可再发行（ ）万元债券。
A2000B1600C3000D800
19．不属于商业信用融资内容的是（）。
A赊购商品 B预收货款
C办理应收票据贴现 D用商业汇票购货
20．采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。
A现金 B应付帐款C存货 D公司债券
二、多项选择
1．目前我国筹集权益资金的方式主要有（）。
A吸收直接投资B发行股票C利用留存收益D商业信用
2．我国公司法规定，股票发行价格可以（）。
A等于票面金额B低于票面金额
C高于票面金额D与票面金额无关
3．下列做法中，符合股份有限公司发行条件的有（）。
A同次发行股票，每股发行条件与价格相同
B股票发行价格高于股票面额
C对社会公众发行记名股票
D向社会法人发行无记名股票
4．下列情况之一，可能被暂停股票上市（）。
A股本总额下降至5000万元以下B财务报告虚假
C公司具有重大违法行为D最近三年连续亏损
5．普通股与优先股的共同特征主要有（）。
A属于公司主权资本B股利从税后利润中支付
C股东可参与公司重大决策D无需支付固定股利
6．对公司而言，发行股票筹资的优点有（）。
A增强公司的偿债能力B降低公司经营风险
C降低公司资金成本D降低公司财务风险
7．在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有（）。
A吸收直接投资B发行债券
C发行优先股D发行普通股
8．影响融资租赁每期租金的因素有（）。
A设备价款B租赁公司的融资成本
C双方商定的折现率D租赁手续费
9．与借款筹资方式相比，融资租赁筹资的优点有（）。
A无需还本B筹资限制少
C财务风险小D筹资速度快
10．关于企业债券的赎回与偿还，下列叙述中正确的有（）。
A具有赎回条款的债券可使企业融资有较大的弹性
B当预测市场利率上升时，企业可以收回具有收回条款的债券，这对于企业是有利的
C偿债基金可以根据每年的销售额和盈利计算确定
D分批偿还债券如果公开发行，发行费用较高，但这种债券便于发行
11．影响债券发行价格的因素主要包括（）。
A债券面额B票面利率C市场利率D债券期限
12．相对于短期银行借款而言，商业信用筹资的优点主要表现在（）。
A无需还本B筹资成本低
C限制条件少D筹资方便
13．企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满
足企业经营的需要，如（）。
A预收帐款B应付工资
C应付票据D根据周转信贷协定取得的限额内借款
14．企业制定现金折扣政策的目的主要有（）。
A加快资金周转B吸引买方为享受现金折扣而提前付款
C扩大销售量D减少企业的税收负担
15．长期负债主要包括（）。
A应付票据B长期借款
C应付债券D应付引进设备款
16．应付帐款根据其信用条件可分为（）。
A免费信用B有代价信用C商业信用D展期信用
17．自发性融资包括（）。
A应付帐款B应付票据C预收帐款D应付利息
18．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（）。
A限制条件多 B财务风险大
C控制权分散 D资金成本高
三、判断
1．一定的筹资方式可能只适用于某一特定的渠道，而同一渠道的资金也往往只采取相同的筹资方式取得.（）
2．按资金变动与产销量变动之间的依存关系,可把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。
（）
3．普通股的股东具有对公司的管理权,意味着无论对大,小公司而言，每位普通股股东都要直接参与公司管理。
（）
4．我国现行的《公司法》规定：
向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票应为记名股票；而对社会公众发行的股票可以是记名股票，也可以是无记名股票。
（）
5．按借款有无担保，可分为信用借款、担保借款和票据贴现。
（）
6．银行发放短期借款所涉及的信用条款中周转信贷协定与信贷限额一样，都是一项法律契约，双方必须遵守。
（）
7．债券的基本要素包括债券面值、债券的期、债券利率和债券价格。
（）
8．债券的发行者计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。
（）
9．我国《公司法》规定，发行债券股分有限公司的净资产额不得低于人民币2000万元，有限责任公司的净资产额不得低于人同币4000万元.（）
10．债券的发行价格受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度。
（）
11．融资租赁的租金包括设备价款和融资成本两部分.（）
12．应付票据的付款期限一般不超过9个月，其利率通常与银行借款一样，一般无其他可能导致资金成本升高的附加条件，对于买方来说，它是一种短期融资方式。
（）
13．放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小，折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。
（）
14．如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益.（）
15．股分有限公司、国有有限责任公司发行债券，应由董事会作出决议.（）
16．通常股票的发行价格有三种：
平价,溢价和折价.（）
17．股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销,不得自行销售.（）
18．优先股的股利通常是固定股利，一般按面值的一定百分比来计算,必须在支付普通股股利之前予支付。
（）
四、计算分析题
1．资料：
企业从银行取得借款500万元,期限一年，名义利率8%，按贴现法付息。
要求：
计算该项贷款的实际利率。
2．资料：
某企业按年利率10%从银行借入借款100万元，银行要求维持10%的补偿性余额。
要求：
计算该借款的实际利率。
3．资料：
某企业发行一种五年期债券，发行面值1000万元，年利息为90元，到期一次还本付息。
要求：
（1）债券票面利息率是多少？
（2）假定发行当时的市场利率分别是6%、8%、10%，请计算债券的发行价格。
4．资料：
公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
（1）立即付款，价格为9630元；
（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31至60天内付款，价格为9870元；（4）61至90天内付款，价格为10000元。
假设用户短期借款利率为15％，每年按360天计算。
要求：
计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期与价格。
5．资料：
某公司采用融资租赁方式于2003年初租入一台设备，价款为200000元,租期为4年，租期年利率10%。
要求:
（1）计算每年年末支付租金方式的应付租金；
（2）计算每年年初支付租金方式的应付租金；
（3）试分析二者的关系。
6．资料：
某企业的与供应商商定的信用条件分别如下：
（1）2/10,n/30;
（2）3/15,n/30;（3）3/15,n/45。
要求：
当应付帐款在到期日支付时，它们的实际成本是多少？
7．红金家具公司最终放弃了全部的现金折扣并按全额付清货款。
大多数供应商向公司提供的信用条件是2/10，n/30。
如果本年度该公司购货总额为2000万元，资金的平均成本率为12％，问该公司本年度产生的损益为多少?
答案1．实际利率＝500×8%÷（500－500×8%）＝8.7%
2．实际利率＝100×10%÷（100－100×10%）＝11.11%
3．①债券票面利率＝90÷1000＝9%
②6%时的发行价格＝1000×0.747＋90×4.212＝1126.08（元）
8%时的发行价格＝1000×0.681＋90×3.992＝1040.28（元）
10%时的发行价格＝1000×0.621＋90×3.791＝962.19（元）
4．
（1）利率比较
①立即付款，放弃现金折扣的年成本率：
370/9630×360/（90－0）＝15.37%
②30天内付款，放弃现金折扣的年成本率：
250/9750×360/（90－30）＝15.38%
③60天内付款，放弃现金折扣的年成本率：
130/9870×360（90－60）＝15.81%
（2）终现值比较
在0天付款9630元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：
9630×15%/360×90天＋9630＝9991.125元
在30天付款9750元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：
9750×15%/360×60天＋9750＝9993.75元
在60天付款9870元，按年利率15%计算，90天时的本利和为
9870×15%/360×30天＋9870＝9993.375元
因此：
最有利的是立即付款9630元。
5．年末支付租金时的年租金＝200000÷（P/A,10%,4）
＝200000÷3.17＝6.31（万元）
年初支付租金时的年租金＝200000÷[（P/A,10%,3）＋1]
＝200000÷3.487＝5.74（万元）
6．“2/10，n/30”时的实际成本＝2%÷（1－2%）×360÷（30－10）＝36.73%
“3/15，n/30”时的实际成本＝3%÷（1－3%）×360÷（30－15）＝74.23%
“3/15，n/45”时的实际成本＝3%÷（1－3%）×360÷（45－15）＝37.12%
7．放弃全部折扣时的实际成本＝2%÷（1－2%）×360÷（30－10）＝36.73%
放弃折扣而带来的损益＝（36.73%－12%）×2000＝494.6（万元）
五、综合分析题
1．资料：
某礼品店刚刚开张，为了购买存货，礼品店向银行借入年利率10％，期限6个月的短期借款2万元。
要求：
（1）如果期末一次性还本付息，计算这笔借款的成本；
（2）如果银行要求借款人在该银行中保持15％的补偿性余额，计算其实际成本；
（3）如果借款人必须事先支付利息，计算借款的实际成本。
1．借款成本＝10%
保持补偿性余额时的实际成本＝10%÷（1－15%）＝11.765%
事先付息时的实际成本＝20000×10%÷（20000－20000×10%）＝11.11%
2．资料：
某企业2004年实际销售收入为3000万元。
2004年资产负债表及其敏感项目与销售收入的比率关系如下表所示：
项目
金额（万元）
占销售收入的百分比（%）
资产：
现金
应收帐款
存货
预付费用
固定资产净值
24
438
540
2.3
975
0.8
14.6
18
—
32.5
资产总额
2000
65.90
负债与所有者权益：
应付票据
应付帐款
应付费用
长期负债
65
312
72
611
—
10.40
2.40
—
负债合计
实收资本
留用利润
1060
450
490
12.80
—
—
所有者权益合计
940
—
负债及所有者权益总额
2000
2005年该企业预计销售收入为3450万元，预计利润为201万元，所得税税率为33%，税后利润留存比例为50%。
要求：
采用预计资产负债表法预测该企业2005年需要从外部筹资的数额。
2．计算比例：
见下表2004年预测比重栏（敏感性项目金额/销售收入）
确定规模：
报表分析法定资金总额为2296.55万元
差额计算法定筹资总额为2296.55－2000＝296.55万元
比例计算法定筹资总额为（3450－3000）×65.9%＝296.55万元
分析来源：
自动负债解决（3450－3000）×12.8%＝57.6万元
留用利润解决201×（1－33%）×50%＝67.335万元
外部融资解决296.55－57.6－67.335＝171.615万元
项目
2004年预测
项目
2004年预测
比重
金额
比重
金额
资产：
应付票据
－
65.00
现金
0.8
27.60
应付账款
10.40
358.80
应收帐款
14.6
503.70
应付费用
2.40
82.80
存货
18.0
621.00
长期负债
611.00
预付费用
－
23.00
负债合计
12.80
1117.60
FA净值
32.5
1121.25
实收资本
－
450.00
留用利润
－
557.335
所有者权益合计
－
1007.335
外部筹资额
171.615
资产总额
65.90
2296.55
权益总额
2296.55
第三章资金筹集管理
一、单选、多选、判断参考答案
题号
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
答案
单选
A
C
C
D
C
D
D
C
A
B
多选
ABC
AC
ABC
BCD
AB
D
BCD
ABD
BCD
ACD
判断
×
√
×
√
×
√
√
×
×
√
题号
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
答案
单选
A
C
B
C
D
A
D
B
C
D
多选
ABCD
CD
ABC
ABC
BCD
ABD
ABCD
CD
----
----
判断
×
×
×
√
×
√
√
√
----
----
二、实务分析运用参考答案
（一）计算分析题
1．实际利率＝500×8%÷（500－500×8%）＝8.7%
2．实际利率＝100×10%÷（100－100×10%）＝11.11%
3．①债券票面利率＝90÷1000＝9%
②6%时的发行价格＝1000×0.747＋90×4.212＝1126.08（元）
8%时的发行价格＝1000×0.681＋90×3.992＝1040.28（元）
10%时的发行价格＝1000×0.621＋90×3.791＝962.19（元）
4．
（1）利率比较
①立即付款，放弃现金折扣的年成本率：
370/9630×360/（90－0）＝15.37%
②30天内付款，放弃现金折扣的年成本率：
250/9750×360/（90－30）＝15.38%
③60天内付款，放弃现金折扣的年成本率：
130/9870×360（90－60）＝15.81%
（2）终现值比较
在0天付款9630元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：
9630×15%/360×90天＋9630＝9991.125元
在30天付款9750元，按年利率15%计算，90天时的本利和为：
9750×15%/360×60天＋9750＝9993.75元
在60天付款9870元，按年利率15%计算，90天时的本利和为
9870×15%/360×30天＋9870＝9993.375元
因此：
最有利的是立即付款9630元。
5．年末支付租金时的年租金＝200000÷（P/A,10%,4）
＝200000÷3.17＝6.31（万元）
年初支付租金时的年租金＝200000÷[（P/A,10%,3）＋1]
＝200000÷3.487＝5.74（万元）
6．“2/10，n/30”时的实际成本＝2%÷（1－2%）×360÷（30－10）＝36.73%
“3/15，n/30”时的实际成本＝3%÷（1－3%）×360÷（30－15）＝74.23%
“3/15，n/45”时的实际成本＝3%÷（1－3%）×360÷（45－15）＝37.12%
7．放弃全部折扣时的实际成本＝2%÷（1－2%）×360÷（30－10）＝36.73%
放弃折扣而带来的损益＝（36.73%－12%）×2000＝494.6（万元）
（二）综合分析题
1．借款成本＝10%
保持补偿性余额时的实际成本＝10%÷（1－15%）＝11.765%
事先付息时的实际成本＝20000×10%÷（20000－20000×10%）＝11.11%
2．计算比例：
见下表2004年预测比重栏（敏感性项目金额/销售收入）
确定规模：
报表分析法定资金总额为2296.55万元
差额计算法定筹资总额为2296.55－2000＝296.55万元
比例计算法定筹资总额为（3450－3000）×65.9%＝296.55万元
分析来源：
自动负债解决（3450－3000）×12.8%＝57.6万元
留用利润解决201×（1－33%）×50%＝67.335万元
外部融资解决296.55－57.6－67.335＝171.615万元
资金预测（资产负债简表）
项目
2004年预测
项目
2004年预测
比重
金额
比重
金额
资产：
应付票据
－
65.00
现金
0.8
27.60
应付账款
10.40
358.80
应收帐款
14.6
503.70
应付费用
2.40
82.80
存货
18.0
621.00
长期负债
611.00
预付费用
－
23.00
负债合计
12.80
1117.60
FA净值
32.5
1121.25
实收资本
－
450.00
留用利润
－
557.335
所有者权益合计
－
1007.335
外部筹资额
171.615
资产总额
65.90
2296.55
权益总额
2296.55
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