中国东方航空集团财务报表分析.docx

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中国东方航空集团财务报表分析

3、2012年公司十大股东及其持股情况

4、公司主营业务范围

国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运输业务及延伸服务；通用航空业务；航空器维修；航空设备制造与维修；国内外航空公司的代理业务；与航空运输有关的其他业务；保险兼代理服务；电子商务；空中超市；商品批发、零售。

并且，从事根据公司法组成的股份有限公司都可以从事的其他合法活动。

5、公司在行业中的地位

排名

代码

简称

总市值（元）

流通市值（元）

营业收入（元）

净利润（元）

600115

东方航空

363亿

236亿

207亿①

-1.68亿①

601111

中国国航

690亿

432亿

227亿①

2.52亿①

600029

南方航空

337亿

237亿

236亿①

1.93亿①

600221

海南航空

308亿

199亿

72.9亿①

1.85亿①

600009

上海机场

257亿

146亿

11.9亿①

4.57亿①

600004

白云机场

80.4亿

11.8亿①

2.31亿①

（1）MRQ市净率=上一交易日收盘价/最新每股净资产

（2）市现率①=总市值/现金及现金等价物净增加额

（3）市现率②=总市值/经营活动产生的现金流量净额

根据中国民航发展战略，到2030年，中国将全面建成安全、高效、绿色的现代化民用航空体系，实现从民航大国到民航强国的历史性转变，2020年前为全面强化基础阶段。

三、行业状况

我们初步预测，随着中国国民经济的持续快速发展，到2020年，中国民航将实现运输总周转量1400亿吨公里以上，旅客运输量超过7亿人次，旅客周转量在国家综合交通运输体系中的比重达到25%以上。

机场数量达到270个以上，在地面交通100公里或1.5小时的车程范围内，全国80%以上的县级行政单元较方便地得到航空服务，所服务区域内的人口数量达到全国人口的82%以上、国内生产总值达到全国总量的96%以上。

2013年航空运输业发展状况：

由于全球经济复苏势头继续减弱，预计2012年和2013年世界经济增速分别为3.3%和3.6%，与上一次预测相比，明年的经济增速继续下调。

虽然美国、欧元区、中国的制造业采购经理人指数（PMI）有所回升，但是仍在经济荣枯的分水岭处徘徊，世界经济仍在逐步放缓，特别是欧元区经济可能继续面临艰难状况，其PMI在过去十六个月的时间都在50以下，GDP连续四个季度陷入萎缩，欧元区经济将在明年更晚些时候开始复苏。

四、关注审计报告的措辞

从审计报告的措辞来看，该审计报告是一个无保留意见的审计报告。

这就意味着，注册会计师认为，公司的财务报表，符合以下条件：

（一）会计报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定。

（二）会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量情况。

（三）会计处理方法遵循了一致性原则。

（四）注册会计师已按照独立审计准则的要求，完成了必要的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制。

（五）不存在影响会计报表的重要的未确定事项。

（六）不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。

此无保留意见的审计报告，意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的，能满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对发表的意见负责。

同时也表明被审计单位的内部控制制度较为完善，可以是审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的信任度。

五、财务报表

2011-2013资产负债表

表日期

2011-12-31（万元）

2012-12-31（万元）

2013-12-31（万元）

2012年变动率

2013年变动率

2011年占比

2012年占比

2013年占比

流动资产

货币资金

675526.00

423795.00

237804.00

-0.37

-0.44

0.06

0.04

0.02

交易性金融资产

436.50

1807.40

3.14

0.00

应收票据

600.00

36.40

-0.94

0.00

应收账款

219749.00

295618.00

352418.00

0.35

0.19

0.02

0.03

预付款项

97345.10

82368.10

85186.70

-0.15

0.03

0.01

应收利息

2133.30

630.90

-0.70

0.00

应收股利

5918.60

2005.20

-0.66

0.00

其它应收款

172264.00

155934.00

210614.00

-0.09

0.35

0.02

0.01

0.02

存货

155554.00

208798.00

230541.00

0.34

0.10

0.01

0.02

一年内到期的非流动性资产

9776.50

0.00

其它流动资产

48231.30

92013.50

98233.90

0.91

0.07

0.00

0.01

流动资产合计

1371240.00

1267480.00

1260990.00

-0.08

-0.01

0.12

0.10

0.09

非流动性资产

可供出售的金融资产

234.40

195.50

41073.60

-0.17

209.10

0.00

持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资

149888.00

148437.00

149743.00

-0.01

0.01

投资性房地产

固定资产

7156540.00

8048180.00

9067720.00

0.12

0.13

0.64

0.67

0.66

在建工程

1308590.00

1387890.00

1835230.00

0.06

0.32

0.12

0.11

0.13

工程物资

固定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产

189895.00

196125.00

237506.00

0.03

0.21

0.02

开发支出

商誉

850903.00

902760.00

0.00

0.06

0.08

0.07

长期待摊费用

118025.00

115071.00

133844.00

-0.03

0.16

0.01

递延所得税资产

1242.70

1204.30

38946.60

-0.03

31.34

0.00

其它非流动性资产

74958.00

80754.30

103071.00

0.08

0.28

0.01

非流动性资产合计

9850270.00

10828800.00

12516700.00

0.10

0.16

0.88

0.90

0.91

资产总计

11221500.00

12096200.00

13777700.00

0.08

0.14

1.00

流动负债

短期借款

1145390.00

888024.00

792538.00

-0.22

-0.11

0.10

0.07

0.06

交易性金融负债

33298.40

34014.90

338.60

0.02

-0.99

0.00

应付票据

4774.60

25000.00

3991.00

4.24

-0.84

0.00

应付账款

1026750.00

1084800.00

1253230.00

0.06

0.16

0.09

预收款项

366467.00

355903.00

43621.00

-0.03

-0.88

0.03

0.00

应付职工薪酬

304710.00

260187.00

281926.00

-0.15

0.08

0.03

0.02

应交税费

200210.00

175644.00

175510.00

-0.12

0.00

0.02

0.01

应付利息

17979.20

23742.10

48390.60

0.32

1.04

0.00

应付股利

其它应付款

271815.00

295419.00

222364.00

0.09

-0.25

0.02

一年内到期的非流动性负债

995062.00

1341420.00

1636590.00

0.35

0.22

0.09

0.11

0.12

其它流动负债

400000.00

0.00

0.03

流动负债合计

4366460.00

4884150.00

5308170.00

0.12

0.09

0.39

0.40

0.39

非流动性负债

0.00

长期借款

2110350.00

2059620.00

2032980.00

-0.02

-0.01

0.19

0.17

0.15

应付债券

250000.00

698541.00

0.00

1.79

0.02

0.05

长期应付款

2155150.00

2250770.00

2372800.00

0.04

0.05

0.19

0.17

专项应付款

11268.50

11655.80

11523.20

0.03

-0.01

0.00

递延所得税负债

2932.60

2955.00

0.00

0.01

0.00

其它非流动性负债

110817.00

132853.00

147658.00

0.20

0.11

0.01

非流动负债合计

4640520.00

4707830.00

5840410.00

0.01

0.24

0.41

0.39

0.42

负债合计

9006970.00

9591980.00

11148600.00

0.06

0.16

0.80

0.79

0.81

所有者权益（或股东权益）

实收资本（或股本）

1127650.00

1267430.00

0.00

0.12

0.10

0.09

资本公积

1562660.00

1513550.00

1488190.00

-0.03

-0.02

0.14

0.13

0.11

库存股

盈余公积

未分配利润

-646575.00

-303564.00

-293947.00

-0.53

-0.03

-0.06

-0.03

-0.02

归属于母公司股东权益合计

2043740.00

2337630.00

2461670.00

0.14

0.05

0.18

0.19

0.18

少数股东权益

170804.00

166630.00

167402.00

-0.02

0.00

0.02

0.01

所有者权益（或股东权益）合计

2214540.00

2504260.00

2629070.00

0.13

0.05

0.20

0.21

0.19

负债和所有者权益（或股东权益）总计

11221500.00

12096200.00

13777700.00

0.08

0.14

1.00

2011-2013年度利润表

报表日期

2011-12-31（万元）

2012-12-31（万元）

2013-12-31（万元）

2012年变动率

2013年变动率

一:

营业收入

8,397,450.00

8,556,920.00

8,800,920.00

0.018990289

0.028514933

减:

营业成本

7,044,780.00

7,470,030.00

8,033,860.00

0.060363844

0.075478947

营业税金及附加

180,309.00

67,013.10

30,637.40

-0.628343011

-0.542814763

销售费用

540,610.00

544,302.00

590,972.00

0.006829322

0.085742841

管理费用

257,647.00

274,329.00

283,861.00

0.064747503

0.0347466

财务费用

-44,107.20

146,434.00

-44,030.00

-4.319956832

-1.300681536

资产减值损失

79,936.40

-2,033.90

18,386.60

-1.025443978

-10.0400708

加:

公允价值变动收益

8,685.10

2,483.10

1,833.80

-0.714096556

-0.261487657

投资收益

12,812.20

23,405.80

6,805.30

0.826836921

-0.709247281

其中:

对联营企业和合营企业的投资收益

10,687.20

13,316.90

5,923.60

0.246060708

-0.555181762

二:

营业利润

359,768.00

82,738.40

-104,129.00

-0.770022904

-2.258532918

加:

营业外收入

159,852.00

271,151.00

331,940.00

0.696262793

0.224188736

减:

营业外支出

2,849.30

2,323.90

5,754.10

-0.184396167

1.476053186

非流动资产处置损失

1,168.80

1,193.00

3,940.40

0.020704997

2.30293378

三:

利润总额

516,771.00

351,566.00

222,057.00

-0.319687057

-0.368377488

减:

所得税费用

26,522.70

21,532.80

12,428.10

-0.188136954

-0.422829358

四:

净利润

490,249.00

330,033.00

209,629.00

-0.326805358

-0.364824124

归属于母公司所有者的净利润

488,670.00

343,011.00

237,604.00

-0.298072319

-0.307299183

少数股东损益

1,578.50

-12,977.70

-27,975.20

-9.221539436

1.155636207

五:

每股收益

基本每股收益

0.43

0.3

0.2

-0.302325581

-0.333333333

稀释每股收益

0.43

0.3

0.2

-0.302325581

-0.333333333

2011-2013现金流量表

报表日期

2013-12-31

2012-12-31

2011-12-31

一:

经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

9,233,160.00万元

8,965,420.00万元

8,577,960.00万元

收到的税费返还

收到的其他与经营活动有关的现金

734,027.00万元

578,182.00万元

514,006.00万元

经营活动现金流入小计

9,967,190.00万元

9,543,600.00万元

9,091,970.00万元

购买商品、接受劳务支付的现金

6,608,440.00万元

6,178,130.00万元

5,734,420.00万元

支付给职工以及为职工支付的现金

1,501,210.00万元

1,327,680.00万元

1,207,740.00万元

支付的各项税费

252,219.00万元

338,411.00万元

372,372.00万元

支付的其他与经营活动有关的现金

527,444.00万元

438,549.00万元

431,027.00万元

经营活动现金流出小计

8,889,310.00万元

8,282,770.00万元

7,745,560.00万元

经营活动产生的现金流量净额

1,077,880.00万元

1,260,830.00万元

1,346,410.00万元

二:

投资活动产生的现金流量

收回投资所收到的现金

1,236.50万元

9,732.90万元

23.00万元

取得投资收益所收到的现金

9,567.20万元

11,244.60万元

8,229.40万元

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

55,575.20万元

39,083.20万元

45,161.20万元

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到的其他与投资活动有关的现金

168,741.00万元

118,336.00万元

30,545.90万元

投资活动现金流入小计

235,120.00万元

178,396.00万元

83,959.50万元

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

1,908,310.00万元

1,347,670.00万元

1,354,850.00万元

投资所支付的现金

29,568.60万元

8,731.60万元

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

10,794.70万元

支付的其他与投资活动有关的现金

196,329.00万元

投资活动现金流出小计

1,937,880.00万元

1,356,400.00万元

1,561,970.00万元

投资活动产生的现金流量净额

-1,702,760.00万元

-1,178,000.00万元

-1,478,010.00万元

三:

筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金

397,839.00万元

45,385.00万元

100,450.00万元

取得借款收到的现金

2,459,230.00万元

3,398,860.00万元

2,534,040.00万元

收到其他与筹资活动有关的现金

1,309.50万元

23,647.50万元

110,873.00万元

筹资活动现金流入小计

3,956,920.00万元

3,867,890.00万元

2,994,400.00万元

偿还债务支付的现金

2,961,580.00万元

3,397,220.00万元

2,375,930.00万元

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

168,804.00万元

211,542.00万元

185,778.00万元

支付其他与筹资活动有关的现金

253,570.00万元

476,559.00万元

219,137.00万元

筹资活动现金流出小计

3,383,960.00万元

4,085,320.00万元

2,780,840.00万元

筹资活动产生的现金流量净额

572,965.00万元

-217,429.00万元

213,560.00万元

四:

汇率变动对现金及现金等价物的影响

-2,528.20万元

-324.70万元

-3,681.80万元

五:

现金及现金等价物净增加额

-54,436.80万元

-134,928.00万元

78,274.50万元

期初现金及现金等价物余额

253,935.00万元

386,097.00万元

307,823.00万元

六:

期末现金及现金等价物余额

199,498.00万元

251,170.00万元

386,097.00万元

补充资料

1、将净利润调节为经营活动现金流量

净利润

209,629.00万元

330,033.00万元

490,249.00万元

资产减值准备

18,386.60万元

-2,033.90万元

79,936.40万元

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧

811,429.00万元

744,889.00万元

688,

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