金融市场学.docx
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金融市场学
金融市场学模拟题一
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题1分，共10分）
1.在欧美各国，证券承銷人多为（B）
A、商人银行B、投资银行C、证券公司D、储蓄银行
2.连通储蓄与投资的市场是（C）。
A.商品市场B.要素市场C.金融市场D.以上都包括
3.从理论上讲，债券的转让价格主要取决于债券的（A）
A、内在价值B、发行价格C、流通价格D、市场收益率
4.一种资产可以迅速转换为现金而在价值上不受损失或损失极少，这是指资产的高（A）。
A.流动性B.信用性C.安全性D.收益性
5.金融市场的客体是指金融市场的（C）
A、交易对象B、交易者C、交易工具D、交易价格
6.间接融资的主要形式是（A）。
A.银行信贷B.股票C.债券D.商业票据
7.利用不同交割期所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，称之为（A）
A、时间套汇B、地点套汇C、直接套汇D、间接套汇
8.古典利率理论认为，人们有确定的时间偏好，利息率与储蓄额之间存在（A）。
A.正相关B.负相关C.不相关D.相关的不确定性
9.从大的方面看，资金供给者与资金需求者之间的融资活动有哪两种基本形式（A）。
A.直接融资和间接融资B.股票融资和债券融资
C.股票融资和银行贷款D.商业票据融资和银行贷款
10.将资金的“窖藏”与“反窖藏”纳入借贷资金的供求研究中的理论是（D）。
A.马克思利润率决定理论B.古典利率理论C.货币利率理论D.可贷资金利率理论
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分，共20分）
11.关于有效市场假说，下列说法正确的有（ABCD）。
A.所有涉及金融资产价值的信息均已被用于对这些资产进行估值和定价
B.没有浪费的信息存在
C.任何金融资产的当前市场价格已反映所有投资者能够获得的关于资产实际价值的全部信息
D.没有人能依靠某些“内部信息”赚取超额利润
E.金融市场在信息的获得和使用方面存在着非效率现象
12.影响企业储蓄规模的因素有（ABC）。
A.企业利润水平B.公司股息政策C.市场利率水平
D.家庭储蓄规模E.政府储蓄规模
13.可贷资金理论下的均衡利率具有下列（ABCD）特征。
A.计划储蓄=计划投资（总体经济均衡）
B.货币供给=货币需求（货币市场均衡）
C.可贷资金供给=可贷资金需求（可贷资金市场均衡）
D.可贷资金的外部供给与需求之差=进出口差额（国际收支与外汇市场均衡）
E.货币窖藏＝货币反窖藏
14.在下述对金融市场实施监管的机构中，属于辅助性监督管理的机构是（BE）
A、中央银行B、证券管理委员会C、证券同业协会
D、证券交易所E、外汇管理委员会
15.凯恩斯认为，公众的货币需求来自（ABD）。
A.交易动机B.预防动机C.投资动机D.投机动机E.信用需求
16.在票据的各种特征中，最重要的特征是（BCD）
A、设权性B、无因性C、流通性D、要式性E、返还性
17.在可贷资金利率理论中，可贷资金的供给由以下（BCDE）因素决定。
A.货币储藏B.货币反储藏C.企业、政府和消费者储蓄
D.信用创造E.国外贷款人贷款
18.一种票据的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提，这种票据是（AB）。
A、汇票B、本票C、支票D、即期汇票E、远期汇票
19.关于回购协议，下列正确的说法有（ABDE）。
A.回购协议是中央银行进行公开市场操作，短期调节银根松紧的重要手段
B.实质上是短期的资金借贷行为
C.实质上是长期的资金借贷行为
D.回购协议的利率与债券本身的利率无直接关系
E.回购协议的利率与债券的质量有关系
20.我国同业拆借市场逐步形成和发展的条件和原因有（ABC）
A、中央银行制度的建立
B、存款准备金制度的实施
C、多元化金融机构格局的形成
D、高度集中统一的金融体制
E、商业银行的逐步完善
三、计算题（本题共4小题，每小题10分，共40分）
21.欲投资三年期的债券，该债券面值是1000元，息票利率是8%，若债券当前购买价格是1035.42元，问该债券的到期收益率是多少？
22.你年初时在某商业银行存款账户存入1000元，165天后，你提出500元，其余存至年末。
银行为此支付利息26元，请问储蓄存款的年收益率（TheAnnualPercentageYieldAPY）是多少？
（一年按365天计，最终结果精确到0.1%）
23.假设有一位投资者拥有1000万美元，美国3个月期国库券年利率为8%，即期外汇市场英镑对美元的汇率为：
1英镑=2美元。
英国3个月期国库券年利率为12%，3个月后英镑与美元的汇率不变。
请计算套利者可多获利息多少万美元？
24.某风险债券的市场到期收益率当前为14.50％，而无风险利率为9.25％。
（1）忽略其他因素，该债券的违约风险溢价是多少？
（2）该债券的承诺收益率为15％，且投资者估计该债券到期支付15％收益率的可能性为25％；到期支付10％收益率的可能性为50％；到期支付5％收益率的可能性为25％。
该债券的预期收益率为多少？
投资者的预期违约损失为多少？
投资者是否会购买该债券？
四、论述题（本题共2小题，每小题15分，共30分）
25.什么是有效市场？
试从直接金融和间接金融方面各举两例说明我国目前金融市场缺乏效率的状况。
26.论述债券发行利率及发行价格的确定。
金融市场学模拟题二
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题1分，共10分）
1.二战前，世界上最大的黄金市场是（D）
A.苏黎世黄金市场B.香港黄金市场C.纽约黄金市场D.伦敦黄金市场
2.以下不属于证券交易所的职责的是（C）
A.提供交易场所和设施B.制定交易规则C.制定交易价格D.公布行情
3.政府债券的风险主要变现为（D）
A.信用风险B.财务风险C.经验风险D.购买力风险
4.贴现债券的实际收益率与票面利率相比（A）
A.高B.相等C.低D.不确定
5.我国证券交易所的组织形式是（C）
A.公司制B.股份制C.会员制D.席位制
6.下列市场中属于资本市场的有（A）。
A.股票市场B.短期国库券市场C.银行承兑汇票市场D.大额可转让定期存单市场
7.以下（B）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。
A.代销B.余额包销C.全额包销D.中央银行包销
8.投机性货币需求与利率水平之间呈（B）。
A.正相关B.负相关C.不相关D.相关的不确定性
9.股票在证券交易所挂牌买卖，称为（C）。
A.场内交易B.场外交易C.柜台交易D.议价市场
10.商业银行向中央银行所作的票据转让行为叫（D）。
A.贴现B.承兑C.转贴现D.再贴现
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分，共20分）
11.关于初级市场和次级市场的说法，正确的有（ABD）。
A.初级市场是新证券的发行市场
B.次级市场是已发行证券的流通市场
C.只要进入初级市场的证券就一定会进入次级市场
D.次级市场对证券的要求一般要高于初级市场
E.初级市场证券的流通性要好于次级市场
12.资本市场上的交易工具主要有（CD）
A、货币头寸B、票据C、证券D、股票E、外汇
13.决定债券内在价值的主要变量有（ABC）
A、债券的期值B、债券的待偿期C、市场收益率
D、债券的转让价格E、债券的供求
14.股份有限公司的普通股东具有以下法定权利：
（ABCD）
A.经营管理参与权B.优先认股权C.盈利分配权
D.剩余财产分配权E.公司管理层任免权
15.影响债券票面利率的因素有（ABCE）
A.市场利率B.债券期限C.筹资者信用级别
D.资金使用方向E.还本付息的方式
16.金融市场的微观经济功能包括（ABCE）
A.聚敛功能B.财富功能C.流动性功能D.分配功能E.交易功能
17.一般来说,在金融市场上,主要的机构投资者为（BCD）
A.商业银行B.保险公司C.投资信托公司D.养老金基金E.企业
18.证券公司具有以下职能（ACD）
A.充当证券市场中介人B.充当证券市场资金供给者C.充当证券市场重要的投资人
D.提高证券市场运行效率E.管理金融工具交易价格
19.下列影响汇率变动的因素有（ABCDE）
A.国民经济发展状况B.国际收支状况C.通货状况
D.外汇投机及人们心理预期的影响E.各国汇率政策的影响
20.基金证券同股票,债券相比,存在如下区别（ABCDE）
A.投资地位不同B.风险程度不同C.收益情况不同
D.投资方式不同E.投资回收方式不同
三、计算题（本题共4小题，每小题10分，共40分）
21.某股票市场以A、B、C、D四种股票为样本，基期价格分别是5元、6元、8元、9元，报告期价格分别为10元、15元、20元、25元，基期指数为100，各股票权重分别为100、150、200、250，请用加权平均法计算股价指数。
22.居民部门最近一年的收入大概是3.35万亿美元，当年的总消费支出是2.89万亿美元。
年初居民部门持有总值为24.36万亿美元的财富，所持财富在当年可以获得4.5％的平均回报率。
计算居民部门在这一年中的财富变化。
23.某优先股购买时价格为78元，赎回价格为100元，每年红利为8.25元，持有期2年。
请计算该优先股股票的当前收益率和持有期收益率。
24.某公司债券面值为1000元，票面利率为8%，期限三年，每年末支付一次利息。
如果当前市场利率为5%，该债券的市场价值为多少？
该债券的持续期间为多少？
四、论述题（本题共2小题，每小题15分，共30分）
25.请分别用盈亏图标出，不同市场状况下买入期权和卖出期权的购买者的盈亏状况。
26.试述企业在金融市场上的活动领域与方式。
金融市场学模拟题三
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题1分，共10分）
1.只靠收取佣金获利的经纪人被称为（A）。
A.货币中间商B.票据经纪人C.佣金经纪人D.短期证券经纪人
2.社会公共设施的建立和维护属于（D）。
A.企业储蓄B.企业投资C.政府储蓄D.政府投资
3.推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（B）。
A.存款准备金制度B.再贴现政策C.公开市场政策D.存款派生机制
4.对于以金融工具形式保有财富的持有者，金融市场提供了低风险变现的机会。
这体现了金融市场的（B）功能。
A.储蓄B.流动性C.风险D.信用
5.银行承兑汇票的转让一般通过（A）方式进行。
A.承兑B.贴现C.再贴现D.转贴现
6.可转换债券转换为普通股，会导致公司（C）
A.资产总额增加B.资产总额减少C.自有资本增加D.自有资本减少
7.根据市场组织形式的不同，可以将股票流通市场划分为（C）
A.发行市场和流通市场B.国内市场和国外市场
C.场内市场和场外市场D.现货市场和期货市场
8.证券交易所形成证券交易价格的方式是（D）
A.协商定价B.拍卖C.投标D.公开竞价
9.借款人在境外市场发行，不以发行所在国货币为面值的国际债券是（A）
A.欧洲债券B.外国债券C.扬基债券D.武士债券
10.投资者可以享受税收优惠的债券是（C）
A.优先股票B.公司债券C.政府债券D.金融债券
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分，共20分）
11.我国证券市场的基本功能是（ABCD）
A.为证券提供流动性B.确定证券价格C.配置资金资源
D.转换企业经营机制E.丰富城乡居民的投资渠道
12.伦敦资本市场是一个经营一年期以上的中长期资金借贷业务的交易场所，它主要包括（ABC）
A.证券发行市场B.伦敦证券交易所C.国际债券市场
D.贴现市场E.平行货币市场
13.关于M1，下列说法正确的有（ADE）。
A.反映作为支付媒介功能的货币量
B.反映作为价值贮藏手段的货币量
C.反映贮藏货币和具有一定流动性的货币量
D.包括M0
E.包括支票账户
14.外汇期货市场上的双向套利交易有（ACE）
A.跨期套利B.跨国套利C.跨市套利D.跨月套利E.跨品种套利
15.外汇市场的参与者有（ABCDE）
A.外汇指定银行B.外汇经纪人C.外汇交易员D.顾客E.中央银行
16.一种流动性资产必须具备的三个特征是（ABC）。
A.价格稳定B.有较强的市场性C.可逆性
D.高安全性E.高信用性
17.期货市场的作用主要表现在（CE）
A.风险发现B.减少损失C.风险回避D.资源配置E.价格发现
18.对于投资者而言，期权交易有哪些作用（ACD）
A.期权购买者的风险是一定的B.期权购买者的风险是无穷大的
C.期权可用于保值D.期权交易可用于投机E.期权交易的收益是确定的
19.直接融资工具包括（BCD）。
A.银行存款B.股票C.债券D.商业票据E.银行贷款
20.证券市场管理的一般原则是（ABCD）
A.公开、公正、公平B.制止背信C.禁止欺诈、操纵市场
D.保障国有资产不受损害E.非行政干预
三、计算题（本题共4小题，每小题10分，共40分）
21.一张五年期国债，年初发行，年底付息，每年支付一次利息，票面金额100元，票面利率5%，甲投资者于发行后第5年年初以101元买入该债券，一直持有到期，试计算其到期收益率。
22.某公司发行面额100元的4年期债券，票面利率为12%，当时市场利率为10%。
请计算一下，按市场收益率债券发行价格应为多少？
23.有一张50万元的大额可转让定期存单，利率为10%，期限为6个月，投资人持有3个月后出售，距到期日还有90天，当时的利率为12%，请计算该存单的转让价格。
24.某商业银行计缴存款准备金日在中央银行的准备金存款为3000万元，应计缴准备金的各项存款额为40000万元，法定准备金率为6%，该行准备将超额准备金全部拆放出去，期限为3天，市场利率为6.4%。
请计算该行3天后收到的拆借资金利息额。
四、论述题（本题共2小题，每小题15分，共30分）
25.试论外汇市场的运行机制。
26.试论金融市场监督管理的必要性。
模拟题一答案
三、计算题（本题共4小题，每小题10分，共40分）
21.
22.日均余额为：
23.
24.答案：
⑴违约风险溢价=14.50％-9.25％=5.25%
⑵预期收益率：
15％*25％+10％*50％+5%*25%=10%
预期违约损失：
15％-10％＝5％
违约风险溢价>预期违约损失，可购买。
四、画图论述题（本题共2小题，每小题15分，共30分）
25.答案：
所谓有效市场是指借款人与贷款人都能以较小的成本很容易地获得与贷款、证券或其他金融资产的定价（价值）相关的信息。
根据有效率市场假说，有关股票、债券和其他金融资产的所有信息将用于评估这些资产的价值。
在有效市场中，每一种金融资产都将产生与它的风险水平相应的“正常的”或“标准的”收益率。
在我国，目前金融市场中存在着严重的非效率现象。
比如在证券市场上，证券价格严重脱离其价值，股价泡沫现象严重；上市公司提供虚假信息的现象时有发生；证券市场内幕交易严重等，这些情况严重损害了投资者利益。
在间接金融中，借款企业资信状况不明，信贷资金使用效率差；商业银行经营管理不善，资产质量低下等等均说明我国金融市场是缺乏效率的。
26.确定发行利率及发行价格，是债券发行市场的重要环节。
（1）债券的发行利率。
发行利率，一般指债券的票据利率。
确定债券的发行利率，主要依据以下几个方面：
a.债券的期限，一般来讲，期限越长，利率越高；
b.债券的信用等级，信用等级高，利率低；
c.有无可靠的抵押或担保，有抵押或担保，利率低；
d.当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势、同类证券及其他金融工具的利率水平等；
e.债券的利息支付方式，单列计息的债券，票面利率应高于复利计息和贴现计息的票面利率；
f.金融管理当局对利率的管制结构，债券的发行利率一旦确定，按此利率向持有人支付利息，为调整债券的实际收益率，应调整债券的发行价格。
（2）债券的发行价格。
债券发行时，其发行价格未必与债券的票面金额相等，按其价格与票面金额的关系，债券的发行价格大致有：
平价发行、溢价发行和折价发行。
总之，投资者认购时不仅要考虑以上因素，还要考虑实际收益率。
模拟题二答案
三、计算题（本题共4小题，每小题10分，共40分）
21.
22.当年居民部门的储蓄额＝3.35－2.89＝0.46万亿
当年居民部门的财富变化＝储蓄额＋原有财富的增长＝0.46+24.36*4.5％＝1.5562万亿
23.
24.该债券的市场价值为：
该债券的持续期间为：
四、画图论述题（本题共2小题，每小题15分，共30分）
25.横坐标为期权标的物的现行价格，纵坐标为盈亏，S代表期权合同的协议价格，Pr期权费。
买入看涨期权
买入看跌期权
26.
（1）企业是金融市场上最大的资金需求者，金融市场也因此成为企业融通资金的主要场所，成为促进经济增长的強大动力。
（2）企业在金融市场的活动领域主要是资本市场，最常见的是发行公司债券和股票。
决定企业到底以何种方式筹资，除了企业发展的长远规划外，主要是不同筹资方式之间成本大小和收益大小的比较。
（3）企业在货币市场上的作用也很重要。
同企业在资本市场上的活动相比，常常是以资金需求和供给的双重身份出现。
模拟题三答案
三、计算题（本题共4小题，每小题10分，共40分）
21.到期收益率（%）=（105/101）-1=3.96%
22.
23.
24.
四、画图论述题（本题共2小题，每小题15分，共30分）
25.外汇市场是由多种要素组成的有机整体，它有自己的形成和运行机制，包括交易机制、汇率形成机制、供求机制及风险机制等。
（1）供求机制，外汇的供求关系是市场汇率形成的主要基础，汇率又反过来调节外汇的供求，这是供求机制的核心。
（2）汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。
（3）效率机制是外汇市场交易中能够促使实现公平、公正、快速交易，同时能够促进资金合理配置的机制。
（4）风险机制，主要是指外汇交易中风险的增减同汇率变动之间的相互联系和相互作用。
总之，以上四种机制并不是相互孤立的，而是相互联系，相互作用的。
26.一、金融市场监督管理的必要性表现在三个方面：
（1）金融市场的参与者成分复杂，为了金融市场的安全，需要金融管理；
（2）金融市场作为市场机制，带有一定的自发性和盲目性；（3）金融市场的监督管理也是政府调节和管理国民经济的重要内容之一；
二、金融市场监督管理理论上的必要性并非一开始就为人们所认识，而是伴随着金融市场发展中问题的充分暴露而逐渐觉悟的。
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