缝制机械行业深度分析报告.docx

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缝制机械行业深度分析报告

2017年缝制机械行业深度分析报告

正文目录

一、缝制机械不可替代，自动化势不可挡.....................................6

1、缝制机械为何物？

......................................................6

2、缝制机械不可或缺，“机器换人”风口已至................................8

（1）缝制机械应用广泛，不可或缺..........................................8

（2）缝制效率不断提高，自动化加速普及...................................9

3、国内承接全球缝制机械产能，转型升级空间大.............................11

（1）缝制机械产能转移——大陆承接生产中心...............................11

（2）中国缝制机械“大而不强”，转型升级空间广阔.........................11

二、国内服装业沉淀升级，东南亚、南亚方兴未艾............................13

1、全球纺服产能几经转移，高附加值环节被保留.............................13

2、国内纺织服装业增速放缓，加速升级....................................14

（1）我国纺织服装全球产能第一，综合竞争力强............................14

（2）预计纺织服装业未来五年低增速为“新常态”...........................15

（3）产业集中度逐渐提高，自动化设备需求旺盛.............................17

3、东南亚、南亚方兴未艾，为纺织服装业“后起之秀”.......................18

（1）低成本优势显著，分羹我国服装出口市场...............................18

（2）纺服产业实力增强，出口势头强劲.....................................19

三、缝制机械行业回暖，设备出海步伐加快..................................20

1、行业步入转型期，企业二八分化趋势明显.................................20

（1）三十余年不断壮大，行业步入转型期...................................20

（2）民企成为发展主力，台州知名品牌云集.................................21

（3）供给侧改革效果显著，企业二八分化趋势明显...........................22

2、受下游回暖拉动，缝制机械产销持续增长................................22

3、东南亚、南亚服装出口拉动缝机出海.....................................23

（1）全球服装产能转移，东南亚、南亚缝机进口态势强劲.....................23

（2）东南亚、南亚为缝机角力海外的重要阵地..............................24四、裁床——缝制机械中的蓝海............................................25

1、裁床——结合CAD/CAM系统的数控剪裁机25

2、自动化大趋势下，裁床超200亿市场空间.................................27

3、国内裁床格局——双分天下.............................................28

五、日企引领高端市场，国内龙头冲刺第一阵营..............................29

1、日企引领全球缝制机械高端市场.........................................29

（1）日企为引领行业发展的排头兵.........................................29

（2）日本重机：

工缝机全球市占率老大.....................................30

（3）日本兄弟：

缝纫机技术研发能力行业最强...............................32

（4）日本飞马：

工业环缝机顶级品牌.......................................33

2、国内缝机龙头杰克股份：

业绩行业领跑，向全球第一看齐...................34

（1）市占率稳中有升，业绩行业领跑.......................................34

（2）海外业务持续拓展，充分布局东南亚、南亚市场.........................35

（3）收购奔马拓卡，裁床将是未来最大亮点.................................36

（4）用产品“说话”，超前眼光彰显腾飞信心...............................37

图表目录

图1：

传统老式缝纫机..................................................................................................6

图2：

家用缝纫机..........................................................................................................6

图3：

工业缝纫机..........................................................................................................6

图4：

工业化服装生产中主要缝制机械设备.................................................................7

图5：

缝制一件运动衫所需的缝纫机类型.....................................................................8

图6：

缝制机械用于家居用品.......................................................................................9

图7：

缝制机械用于汽车皮椅.......................................................................................9

图8：

缝制机械产业链..................................................................................................9

图9：

缝制效率发展阶段.............................................................................................10图10：

我国纺织服装、服饰业年底从业人员数（万人）................................................10图11：

我国小作坊式服装加工厂................................................................................10图12：

世界缝制机械生产中心两次大型区域性转移..................................................11图13：

中国缝制机械行业总产值（亿元）......................................................................12

图14：

中国缝纫机产量（万台）....................................................................................12

图15：

中、日家用缝纫机出口单价（美元/台）..............................................................12

图16：

中、日工业缝纫机出口单价（美元/台）..............................................................12

图17：

2015/2016年全球部分国家制造业员工月平均工资（美元）..............................13

图18：

世界纺织服装产业转移路径............................................................................14

图19：

我国服装产量（亿件）........................................................................................14

图20：

我国纺织服装、服饰业年底企业单位数（家）....................................................14

图21：

中国服装出口额及全球占比............................................................................15图22：

纺织服装、服饰业固定资产投资完成额（亿元）................................................15图23：

纺织服装行业产成品存货同比........................................................................15

图24：

我国服装鞋帽、针纺织品零售额（亿元）...........................................................16

图25：

我国纺织服装、服饰业主营业务收入（亿元）....................................................16

图26：

我国纺织服装、服饰业平均主营业务收入与利润...........................................17

图27：

我国制造业人员工资增幅与纺织服装、服饰业利润增幅................................18

图28：

越南服装厂.....................................................................................................18

图29：

孟加拉服装出口额（亿美元）.............................................................................19

图30：

越南服装出口额（亿美元）.................................................................................19

图31：

印度服装出口额（亿美元）.................................................................................19

图32：

柬埔寨服装出口额（亿美元）.............................................................................19

图33：

我国缝制机械发展阶段...................................................................................21

图34：

台州部分缝制机械整机企业............................................................................22

图35：

2017年3-5月百家整机企业工业总产值........................................................23

图36：

2017年3-5月百家整机企业产量...................................................................23

图37：

2017年3-5月百家整机企业主营业务收入.....................................................23

图38：

2017年3-5月百家整机企业销量...................................................................23

图39：

孟加拉自动缝纫机进口额与服装出口额..........................................................24

图40：

越南自动缝纫机进口额与服装出口额.............................................................24

图41：

2015年我国前二十位缝纫机出口国（地区）份额..............................................24

图42：

2016年我国前二十位缝纫机出口国（地区）份额..............................................24

图43：

裁床生产流程..................................................................................................25

图44：

裁床主要组成部分...........................................................................................26

图45：

裁床产业转移..................................................................................................27

图46：

国内裁床销量（台）.......................................................................................28

图47：

力克裁床.........................................................................................................29

图48：

格伯裁床.........................................................................................................29

图49：

2013年全球主要竞争对手（上市公司）市场份额..............................................30

图50：

2016H1全球主要竞争对手（上市公司）市场份额30

图51：

日本重机缝制机械产品销售额（亿日元）...........................................................30

图52：

2016年日本重机销售收入分地区比重............................................................30图53：

日本重机JUKISINGAPOREPTE.LTD.的管辖范围....................................31图54：

日本重机部分工业缝纫机产品........................................................................31

图55：

日本重机构建的智能工厂生产线.....................................................................32

图56：

日本重机下一代缝纫机——NEXIO32

图57：

2013-2016年日本兄弟研发费用.....................................................................32

图58：

日本兄弟产业设备事业中工业缝纫机销售情况...............................................33

图59：

新推出的GX系列和WP3500P系列33

图60：

LSN系列自动组合机33

图61：

杰克股份相比国内、国际主要竞争对手市场份额...........................................34

图62：

杰克股份营业收入（亿元）.................................................................................35

图63：

杰克股份净利润（亿元）....................................................................................35

图64：

杰克股份毛利率和净利率................................................................................35

图65：

国内外主要上市公司综合毛利率.....................................................................35

图66：

2013-2016年境外主营业务收入.....................................................................36

图67：

2016年境内外主营业务收入占比...................................................................36

图68：

2016H1国外主要市场主营业务占比36

图69：

杰克股份高层裁床...........................................................................................37

图70：

杰克股份铺布机..............................................................................................37

图71：

杰克股份裁床业务收入及占主营业务比重......................................................37

图72：

杰克股份裁床业务及分产品毛利率.................................................................37

图73：

杰克股份A4“会说话的缝纫机”38

图74：

杰克股份A5不用剪线头的电脑缝纫机效果38

表1：

家用缝纫机与工业缝纫机对比............................................................................7

表2：

部分专用缝纫机种及用途....................................................................................8表3：

中国缝制机械崛起期（1993-1997年）企业发展大事记.......................................20表4：

台州缝制设备及零配件产业概况.......................................................................21

表5：

日本重机在东南亚、南亚的生产及销售基地....................................................25

表6：

部分专用缝纫机种及用途..................................................................................27

表7：

杰克股份主营业务收入假设表..........................................................................38

一、缝制机械不可替代，自动化势不可挡

1、缝制机械为何物？

缝制机械行业是以生产缝纫机为主的专业设备制造业。

缝制机械行业以生产缝纫机为主，裁剪、熨烫及粘合等机械为辅，具有技术密集型和劳动力密集型相结合的特点。

随着科技的发展和制造水平的提高，记忆中的老式缝纫机早已退出历史的舞台，自动化、智能化等能够满足高效生产、便捷操作的缝制机械成为当下时代的主角。

图1：

传统老式缝纫机

资料来源：

互联网、招商证券

按应用场景，缝制设备主要包括两大类：

工业缝制设备和家用缝制设备。

工业缝纫设备以