中石油的财务报表编制与分析.docx

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中石油的财务报表编制与分析

中石油的财务报表编制与分析

期末大作业

题目：

中国石油天然气股份

院系：

班级：

姓名：

学号：

教师

日期：

2021年6月18日

一.选择此公司的缘故……………………………3

二.公司差不多情形介绍……………………………4

1．公司自然情形……………………………………………4

2.公司经营范畴……………………………………………4

3．行业分析…………………………………………………5

4.业务前景展望……………………………………………8

三.资产负债表分析………………………………10

1．资产结构分析……………………………………………12

2．流淌资产结构分析………………………………………13

3．总资产分析………………………………………………13

4．总负债分析………………………………………………15

四.现金流量表分析………………………………17

五.利润表分析……………………………………21

六.偿债能力分析…………………………………22

七.营运能力分析…………………………………27

八.盈利能力分析…………………………………30.

九.成长能力分析…………………………………33

十.总结……………………………………………34

十一.杜邦分析……………………………………36

十二.参考文献……………………………………39

一．选择此公司的缘故

在观看了2021年4月23日那一期的«财经郎眼»：

长点心吧，〝两桶油〞。

使得我对中石油这家公司产生了浓厚的爱好。

最近有消息称：

〝两桶油〞密谋对民企段油。

媒体的数据显示中石油转移了1000亿，中石化转移了500多亿，转到上游的生产和勘探板块。

中石油和中石化是一个全产业链，从勘探，生产到最下游的终端服务，只有其中一个环节，叫炼油环节亏损了，它自己产油，但它自己炼的油不用自己产的油，它把自己产的这部分油高价卖到国外，赚了一笔，利润就高了，在它那个生产和勘探板块就高了，那炼油部分，它再用高价去从国外买回来油，用国外买进外采的高价油来炼油，如此干嘛，造就一个〝事实〞。

说我们炼油的成本专门高，事实上完全能够自己采的油，自己炼油，实际上，它们自己采购的油全然没有多少，也就10%，通过这10%说油的成本专门高，因此油价要上涨。

是由老百姓来承担这部分资金。

中石油说亏损的每吨450元，中石化亏损每吨160元。

先做一个横向比较，中石油亏得比较多，中石油亏损是中石化的3倍，中石油亏损的多，可见成本比较高。

国际油价贵，国内油价自己开采确信廉价。

但是中石油和中石化的进口比例是完全不一样的。

中石化进口的石油比例78%，中石油40%，因此中石化成本应该高的多得多，那什么缘故亏损比较少？

第二，再做一个纵向比较，2020年跟2020年，国际油价，进口油价跟出厂油价等等之间的那个差价不大，去年亏了这么多，前年呢，中石油赚了50块，中石化赚了75块，那个就不合理了。

第三，国际比较，整个去年油价差不多上狂涨，按照我们明白得来讲，油价上涨，利润确信要跟着增长，因此诶克森美孚，那个利润上涨了35%，康菲上涨66%，那〝两桶油〞，中石油收入上涨36.7%，利润却下降了2.8%，中石化收入上升31%，利润下跌0.4%，这就不合理了。

国际的大石油公司，它的利润是大幅度增长，〝两桶油〞却是亏损，尽管你的收入有增长，和国际比较是不合理的。

第四，国内的油站做比较，最近油价上调了，说明成本高了，然而几个加油站还打价格战，价格反而比往常还低。

二．公司差不多情形简介

一.公司自然情形

中文全称：

中国石油天然气股份

英文名称：

PETROCHINACOMPANYLIMITED

证券代码：

601857

证券简称：

中国石油

成立日期：

1999年11月5日

注册地址：

北京市东城区安德路16号洲际大厦

办公地址：

北京市东城区东直门北大街9号

法人代表：

蒋洁敏

公司 :

//petrochina.cn

本公司是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司〔〝中国石油集团〞〕重组过程中按照«中华人民共和国公司法»成立的股份。

本集团是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售

收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。

本公司发行的美国存托证券、H股及A股于2000年4月6日、2000年4月

7日及2007年11月5日分别在纽约证券交易所、香港联合交易所〔〝香

港联交所〞〕及上海证券交易所挂牌上市。

二.公司经营范畴

中石油的经营涵盖了石油石化行业的各个关键环节，从上游的原油天然气勘探生产到中下游的炼油、化工、管道输送及销售，形成了优化高效、一体化经营的完整业务链，极大地提高了公司的经营效率，降低了成本，增强了公司的核心竞争力和整体抗风险能力。

中石油的上游、下游、销售的比例是1：

1：

0.8

其要紧的业务要紧包括：

原油和天然气的勘探、开发、生产和销售；原油和石油产品的炼制，差不多石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售；原油和石油产品的运输、储存和销售；

天然气、原油和成品油的输送及天然气销售。

三.行业分析

中国石油与成长型企业不同，它属于价值型，因为中国石油的资产要紧来自石油勘探和生产，同时这是一个相对成熟的行业，而且石油业务中国石油资产和利润的核心驱动力。

此处引用迈克尔.波特的〝波特模型〞〔五力分析模型是迈克尔·波特（MichaelPorter）于80年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远阻碍。

用于竞争战略的分析，能够有效的分析客户的竞争环境。

五力分别是：

供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。

五种力量的不同组合变化最终阻碍行业利润潜力变化。

〕来分析中国石油所处的行业环境，即以下五种作用力决定着中国石油所处行业吸引力〔即盈利能力〕

波特模型示意图

1.来自替代品的威逼；2.来自新进入者的威逼；3.供应商的讨价还价能力；4.客户的讨价还价能力；5.行业内部竞争状况。

〔1〕．来自替代品的威逼

石油和天然气行业作为能源工业的一个分支，所受的替代品威逼来自其他的差不多存在并投入使用或正在开发的能源种类，如煤炭、电力、太阳能、核能等。

煤炭一直在我国的能源消耗中占据着主导地位，但由于环境和成本因素的阻碍，正在被其他能源逐步取代，因此在能源消耗上，煤炭的使用呈急剧下降之势，以煤为主的时代将逐步过去，而新的能源类型正在被开发，如石油，天然气，电力，核能，太阳能等等。

而目前正在取代煤炭的正是石油和天然气，专门受鼓舞的是天然气。

美国能源部在其最新的年度报告〝2000年能源展望〞中推测，美国新建发电厂中的80%～90%将以天然气为燃料，发电行业将是天然气消费量增长最快的部门。

因此中国也在积极探究开发利用石油类能源。

其他能源如核能由于其高危险性和技术上的困难，在推广使用上有一定难度。

可见替代品的威逼不大。

〔2〕．来自新进入者的威逼

由于高投入、规模经济和国家管制等因素的存在，进入壁垒专门高，国内目前还不存在潜在的行业进入者的威逼。

尽管人们相信中国石油业以后长远的进展趋势将是逐步市场化和国际化，但鉴于其在国民经济中的专门地位，在近几年难以看到这方面实质性的改变。

由于该行业要求大规模的固定资产投入，而且石油勘探与炼制设备只能用于专门用途，退出壁垒也专门高。

在国家监管政策变化不大的前提下，行业的参与者数目将比较稳固。

但国外大型的石油公司在WTO前后会以不同的方式进入。

在这种大环境下中国石油的重组上市正是一个重大突破，此次上市成为中国石油运营行业首次承诺外资参股，能够预见本次发行关于期望投资于中国石油行业的国际投资者将有专门大吸引力。

〔3〕．供应商的讨价还价能力

中国石油是上下游一体化的综合石油公司，其上游的资源极具优势，在生产所需的原油和天然气上具有完全的自我供应的能力，在自给自足之外，中国石化约三分之一的原油也来自于中国石油。

尽管中国石油也从国际市场上进口一小部分低硫原油，但所占比例极其有限，因此认为在原料供应上，中国石油的供应商完全没有讨价还价的能力。

在公共服务的取得上，完全依靠于其母公司中油集团，几乎没有选择余地。

〔4〕．客户的讨价还价能力

中国的石油工业现在差不多上是中石油、中石化、中海油和中国新星四分天下。

在上游的原油和天然气的供应上，如案例材料中所述，由于中国的原油和天然气价格并未完全放开，实行政府指导价，因此客户的讨价还价能力有限；中海油和中国新星只局限在勘探和生产业务，因而在下游的成品油市场和石化产品市场上，差不多上是中石油和中石化两家的寡头垄断竞争，客户的讨价还价能力亦为有限。

但WTO后，随着我国油品市场的进一步放开和关税进一步的降低，这一局面会有所变化，能够认为在相当长的时期内，可不能有太大变化。

（5）．行业内的竞争状况

原油和天然气市场差不多不存在竞争。

如案例中所描述，尽管中国石油操纵着中国70%以上的原油和天然气储量，在中国石油工业的上游领域处于支配地位。

中国石油90%以上的作业收入来自上游领域，在下游炼油和化工部门生产能力过剩的情形下，上游资产比下游资产更有吸引力。

然而，由于中国是石油净进口国，因此在原油生产方面中国石油与中海油或中石化之间几乎没有竞争。

假如任何一家公司能增加原油产量，其增产的原油将代替进口原油。

成品油零售市场的竞争猛烈。

中国石油和中石化都制定了打破其传统的市场格局并建立国际化油品零售网的宏伟打算。

然而，这两家公司的竞争决不是一方得益的游戏。

目前，80%以上的加油站销售的是数千个品牌的产品。

在这种情形下，仍有专门大的供中国石油和中石化增加市场份额的空间。

与独立公司生产的地点品牌的产品相比，中国石油（包括CNPC拥有的加油站）和中石化具有品牌优势。

因为地点品牌产品的质量低，容易给发动机部件造成严峻损坏，因此中国多数司机喜爱选择这两家公司的产品。

此外，中国石油和中石化操纵着批发产品的供应并具有专门强的财务实力，因此它们能广泛地扩大其销售网。

在1999年前10个月，中国石油收购了1000多个加油站，使其在北方市场的占有率从1998年的10.3%增加到1999年10月的12%。

同一时期，其在南方的市场份额也从1.5%增加到1.8%。

天然气领域的绝对竞争优势。

中国石油是中国最大的天然气供应商。

在这一市场中，中国新星和中石化的竞争极其有限，天然气领域的竞争要紧涉及到中国石油和中海油，这两家公司的天然气储量比另外两家公司大得多，但由于中海油只从事海上业务，因此这种竞争也只限沿海地区。

只是，竞争将增加中国的天然气消费量。

因此，中国石油占主导地位的天然气资源基础和在治理长距离管道方面较先进的技术设施，将能够使其连续在中国天然气市场中占据绝对市场领导者的地位。

总结：

依照上述分析，能够认为中国石油天然气行业是一个十分有吸引力和潜力的行业，成本削减、天然气和成品油的零售与批发将成为中国石油的要紧增长动力。

因此，将在较长时期内保持相当可观的盈利水平。

明显中国石油由于事实上质上的寡头垄断地位，将是行业成长中最大的受益者。

四.业务前景展望

2021年，世界经济复苏的不确定性上升，能源资源竞争将更加猛烈，全球

能源资源供给仍将长期偏紧。

估量我国经济在较长时刻内仍将保持平稳较快发

展，国内油气需求将连续保持刚性增长。

中国政府将连续实施积极的财政政策和

稳健的货币政策，优化能源结构，推进节能减排和传统能源清洁利用，能源价格

体系有望加快理顺，为本集团业务进展制造有利条件。

2021年，本集团将加强对国际形势和地缘政治、国内经济走势和国家财税政策等方面的分析研究，保持生产经营平稳较快进展，连续推进资源、市场、国际化三大战略建设。

在勘探与生产方面，本集团将连续实施油气储量增长高峰期工程，突出大盆地、重点地区和新区新领域，强化风险勘探、预探和老区精细勘探，深化综合地质研究，不断巩固上游业务国内主导地位。

科学制定油气田生产运行打算，加强重点产能建设，推广应用水平井、丛式井等新工艺，连续推进油田精细注水，努力降低自然递减率。

积极探究完善煤层气、页岩气勘探开发技术，推进专门规天然气业务进展。

2021年本集团油气当量产量目标为1,321百万桶。

在炼油与化工方面，本集团将平稳组织生产，科学安排检修，保持炼化装置

安全平稳运行。

加强资源优化配置，依照市场需求适时调整产品结构和产量，增

强产品获利能力和抗风险能力。

连续推进炼化战略性结构调整，充分发挥炼化一

体化优势，实现整体效益最大化。

在成品油销售方面，本集团将坚持以市场为导向、以客户为中心、以效益为

目标，加强市场动态分析，合理优化销售结构，着力提升销售质量。

完善多元化

资源筹集渠道，推进营销网络开发，提升高效加油站比例，稳健有序进展非油品

业务，完善服务体系，提高市场竞争能力和盈利能力。

在天然气与管道方面，本集团将统筹平稳国内自产气、进口气两种资源，加

强上下游有效和谐，推动天然气业务连续快速进展。

加强天然气市场开发，突出

中心和高效市场，做好川渝、环渤海、长三角等传统市场老用户挖潜和新增市场

开拓。

积极拓展天然气利用业务，扩大市场规模。

加强组织，科学施工，确保管

道建设有序推进和安全平稳投产。

在国际业务方面，本集团一方面将连续把油气资源放在首位，加快海外油气

合作区建设，巩固和扩大海外油气风险勘探成果，积极探究海外勘探开发一体化

生产组织模式，为规模开发和扩大合作奠定基础；另一方面将推进国际贸易业务

连续快速稳健进展，完善海外油气运营中心建设，实现炼油、仓储、贸易和运输

等业务一体化进展，大力开拓优势资源和新市场，努力将资源优势转化为市场优

势、效益优势。

资产负债表分析

表一：

项目

2007年

2020年

2020年

2020年

2020年

资产

流淌资产

货币资金

92,590

46,085

88,284

52,210

64,299

应收票据

4,735

4,319

4,268

5,955

12,688

应收账款

18,565

16,810

28,785

45,005

53,822

预付款项

20,441

37,439

36,402

37,935

39,296

其他应收款

15,587

6,224

4,815

5,837

8,576

存货

88,496

90,685

114,781

134,888

182,253

其他流淌资产

2

25,894

18,378

8,050

24,486

流淌资产合计

240,602

227,456

295,713

289,880

385,420

非流淌资产

可供出售金融资产

2,648

1,985

2,296

1,935

1,788

长期股权投资

25,265

28,000

27,562

63,546

70,275

固定资产

248,037

256,197

331,473

408,041

456,085

油气资产

406,588

473,090

519,459

590,484

644,605

在建工程

105,661

160,496

212,739

229,798

261,361

工程物资

6,927

11,299

12,169

9,983

9,610

无形资产

20,022

23,625

30,622

37,221

47,600

商誉

148

2,818

3,068

7,282

长期待摊费用

12,045

13,343

14,952

17,247

21,793

递延所得税资产

305

497

289

284

505

其他非流淌资产

748

826

650

4,881

11,204

非流淌资产合计

828,533

969,506

1,155,029

1,366,488

1,532,108

资产总计

1,069,135

1,196,962

1,450,742

1,656,368

1,917,528

负债及股东权益

流淌负债

短期借款

18,734

87,772

74,622

97,175

99,827

应对票据

1,143

433

2,002

3,039

2,458

应对账款

104,468

118,286

156,760

209,015

232,618

预收款项

12,433

13,008

21,193

29,099

34,130

应对职工薪酬

11,585

6,377

5,105

5,696

5,991

应交税费

22,895

15,201

34,963

57,277

119,740

其他应对款

15,322

17,794

17,125

19,845

21,995

一年内到期的非流淌负债

11,652

5,898

14,229

5,093

37,871

其他流淌负债

13

882

62,554

3,497

5,408

流淌负债合计

199,222

265,651

388,553

429,736

560,038

非流淌负债

长期借款

35,305

28,709

36,506

33,578

112,928

应对债券

4,383

4,143

48,965

97,774

67,747

估量负债

24,761

36,262

44,747

60,364

68,702

递延所得税负债

21,027

12,594

21,493

21,424

20,671

其他非流淌负债

128

1,164

2,367

3,391

4,876

非流淌负债合计

86,511

82,872

154,078

216,531

274,924

负债合计

285,733

348,523

542,631

646,267

834,962

股东权益

股本

183,021

183,021

183,021

183,021

183,021

资本公积

122,312

115,514

116,379

115,845

112,878

专项储备

8,075

8,491

9,107

盈余公积

106,232

122,216

125,447

138,637

151,280

未分配利润

329,605

373,666

419,046

494,146

551,598

外币报表折算差额

-1,554

-2,726

-4,186

-1,097

-4,999

归属于母公司股东权益合计

739,616

791,691

847,782

939,043

1,002,885

少数股东权益

43,786

56,748

60,329

71,058

79,681

股东权益合计

783,402

848,439

908,111

1,010,101

1,082,566

负债及股东权益总计

1,069,135

1,196,962

1,450,742

1,656,368

1,917,528

表二：

2007年

2020年

2020年

2020年

2020年

总资产

1,060,131

1,196,235

1,450,288

1,656,487

1,917,586

流淌资产

231,175

224,946

294,383

286,392

382,711

非流淌资产

828,956

971,289

1,155,905

1,370,095

1,534,875

总负债

283,784

348,395

542,587

646,358

835,040

流淌负债

198,095

265,651

388,553

286,392

382,711

非流淌负债

85,689

82,744

154,034

1,370,095

1,534,875

母公司股东权益

733,405

790,910

847,223

938,926

1,002,745

股本

183,021

183,021

183,021

183,021

183,021

储备

217,952

229,416

240,135

256,617

263,007

留存收益

332,432

378,473

424,067

499,288

556,717

权益合计

776,347

847,840

907,701

1,010,129

1,082,546

一．资产结构分析

从中石油10年的资产结构可得出，该企业属于风险型资产结构,即流淌资产占总资产的比重偏小。

在这种资产结构下,企业资产流淌性和变现能力较弱,从而提高了企业的风险,但因为收益水平较高的非流淌资产比重较大，企业的盈利水平同时也提高.因此,企业的风险和收益水平都较高.

项目

2007年

2020年

2020年

2020年

2020年

非流淌资产所占比例

0.78

0.81

0.80

0.83

0.80

流淌资产所占比例

0.22

0.19

0.20

0.17

0.20

由图可看出，中石油五年的资产结构变化不大。

10年流淌资产比09年下降了，其要紧缘故是受经营活动现金流收入减少及投资活动现金支出增加阻碍，现金及定期存款减少。

非流淌资产的增加要紧是物业产房及机器设备的投入增加。

二.流淌资产结构分析

从图表中可读出，09年的存货较08年有所下降，其要紧缘故是中石油调整了新的产业的进展方向，注重提升下游资产的价值，有效保证市场资源供应。

而它的应收账款一直处于一个比较低的值，且趋于平稳，说明中石油的信用政策运用良好，尽可能的减少了坏账缺失的可能，侧面反映出其优秀的营运能力。

三．总资产分析

由图中能够明白，从2007年至2020年，总资产成上升趋势。

〔1〕.流淌资产分析

2020年流淌资产人民币2,244.73亿元，比2007年末降低4.7%，降低的要紧缘故是受经营活动现金流入减少及投资活动现金支出增加阻碍，现金及现金等价物、三个月以上一年以内定期存款减少人民币441.68亿元。

2020年流淌资产人民币2,943.83亿元，比2020年末增长30.9%，增长的要紧缘故是现金及现金等价物增加人民币537.75亿元

2020年流淌资产人民币2,863.92亿元，比2020年末降低2.7%，降低的要紧缘故是现金及现金等价物减少。

2020年流淌资产人民币3,827.11亿元，比2020年末增长33.6%，增长的要紧缘故一是由于原材料及产成品价格上涨及库存数量增加，存货由2020年末的人民币1,348.88亿元增加到2020年末的人民币1,822.53亿元；二是现金和现金等价物由2020年末的人民币457.09亿元增加到2020年末的人民币611.72亿元〔2〕.非流淌资产分析

2020年非流淌资产人民币9,697.01亿元