中小型物流企业融资问题研究.docx

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中小型物流企业融资问题研究

一、中小物流企业融资的基本理论概述 1

（一）中小物流企业基本理论 1

（二）融资的基本理论 1

1.融资的概念 1

2.融资的分类与特点 1

二、国内中小物流企业融资现状 3

1.中小物流企业现有的融资渠道窄小 3

2.中小物流企业获得银行信贷的支持率低 4

3.银行为中小物流企业提供给的大多为短期贷款，长期贷款可望不可及 4

4.企业互相融资的连锁反应 4

5.中小物流企业融资过程中自有资金的缺乏 4

6.中小物流企业因为融资资金不足而造成的转型困难 4

三、中小物流企业融资瓶颈分析的研究 4

（一）中小物流企业向银行贷款困难的分析 4

1.企业信用资源缺乏，制约了融资需求 4

2.信贷机制制约了融资需求 5

3.信息的不对称制约融资需求 5

（二）中小物流企业融资障碍的分析 5

1.外源融资 5

2.内源融资规模小 6

3.政策支持缺乏 6

（三）中小物流企业自身固有缺陷分析 6

四、中小物流企业融资困难形成原因的研究 6

（一）从融资角度的分析 6

1.融资成本高 6

2.融资渠道过窄 7

3.融资风险大 7

4.融资担保体系不完善 7

（二）从其他角度分析 7

1.经济效益整体低下 7

2.可抵押物的缺乏 8

3.现代物流意识的缺乏 8

4.资本市场不够完善的因素 8

五、解决中小物流企业融资难的对策 8

（一）物流金融下的融资对策 8

1.融通仓 8

2.联保融资 9

3.池融资 9

4.融资租赁 9

（二）供应链金融的融资对策 10

（三）其他解决对策 10

1.外部扶植 10

2.内部管理 10

六、总结 12

伴随着经济和社会的快速发展，我国加入WTO，市场逐步的放大，我国出现了数以万计的小型和中型物流企业，这些企业在中国现代经济发展的背景下快速成长为经济领域的一支生力军。

在多样化的物流企业中，中小物流企业往往要比大型物流企业承担着看似简单却困难而繁重的社会责任。

伴随着小型和中型物流企业不断的发展，它们的存亡已发展到与公共社会和人们的生活越来越密切。

中小型物流企业作为推动我国社会主义市场经济增长的重要引擎，它是金融市场中最具生命力的一个群体，朝气蓬勃，生意盎然。

在促进产品的技术创新、推动产业结构调整、发展区域经济、解决就业以及在农村剩余劳动力转移方面发挥了不可替代的重要作用。

但是，中小物流企业“小、少、弱、散、慢”的特点使企业优势难以显示，并且融资困难严重束缚了其发展。

中小物流企业处于被内外同行夹击的尴尬境地，地位摇摇欲坠，进退无路。

因此，解决中小物流企业的融资困难并恢复其向前发展的信心与动力是我们迫在眉睫的任务。

本文主要分析了中小物流企业在融资中存在的瓶颈及形成原因，从而给出几种解决融资的创新方法，为中小物流企业解决融资问题提供理论依据。

一、中小物流企业融资的基本理论概述

（一）中小物流企业基本理论

从广义上来说，中小物流企业是以社会、专业分工为基础，形成的局部、专业化运作能力和企业构筑形态。

中小物流企业分布在多个物流环节，例如采购与销售、制造与生产、仓储与装卸搬运、运输与配送、货代与进出口贸易等。

中小物流企业按照实际的资源，提高企业自身专业的核心竞争能力，成为这个行业的强者。

从狭义上来说，中小物流企业是处于供应链环节中的并提供物流业务模式的专业化公司。

绝大多数处于自营物流阶段的中小物流企业发展不够完善，资本基础相对薄弱，经营规模相对较小，综合化程度相对较低，还需深入贯彻物流信息化的理念。

（二）融资的基本理论

1.融资的概念

著名经济学家伊特韦尔约和米尔盖特、纽曼在《新帕尔格雷夫大辞典》中提到：

融资是一种为了支付超出现金的采购货款进行的交易手段，或者是为取得资产而筹资的货币手段。

狭义上讲，融资是为了确保企业进行正常的生产经营活动与管理。

中小物流企业根据自身经营规模大小、实际拥有资金数量与未来发展需要，进行科学预测决策，采取特定方式和渠道向投资者或者债权人筹措资金的理财行为。

广.义上讲，融资是中小物流企业通过直接或间接融资、内源或外源融资等方式进入到市场经济中征集资金的一种行径。

2.融资的分类与特点

（1）按融资主体角度分类

9

表1 按融资主体角度分类

融资的类型 融资的渠道 资金的性质 融资的特点

内源融资

外源融资

直接融资

间接融资

资本金折旧基金留存利润发行股票直接融资间接融资

发行债券

其他企业资金（各种商业信用）民间资金（民间借贷、内部集资）外商资金

银行信贷资金

非银行金融机构（融资租赁、典当）



自有资金

借入资金

借入资金

借入资金

有限性低成本性低风险性

高效性有偿性高风险性流动性直接性长期性不可逆性流通性间接性短期性可逆性非流通性

（2）按融资中是否形成产权关系分类

表2按融资中是否形成产权关系分类

融资类型 含义 特点

股权融资

公司创办时采用的融资方式或是公司增资扩股时采用的融资方式，即公司为了增资引进新的股东的融资方式

公司向个人或者机构的投资者

筹集来的资金具有长期性、永久性；

一旦融资，资金便不可逆性；股利无负担性，可由企业经营需要自行确定；

预期收益高但经营风险大

征集来的资金具有时间性、短期

通过出售债券等方式筹措资金，性；

债务融资

个人和机构投资者也由此成为公司的债权人

资金可逆性，需要到期还本付息；资金负担性，需要形成公司固定的负担；

流通性，债券可以自由转让；预期收益低但经营风险小

（3）按是否有新的法人分类

表3 按是否有新的法人分类

融资类型

含义

特点

企业融资

以企业为核心融通资金达到内部 周期长

环节的资金供求平衡的过程。

企业 方便灵活项目的投资建设的资金是以资产 利率高权益和预期收益为基础，无论项目 需审批建设或业务拓展是否成功，都不出

现新的独立法人

项目融资是为了建设和经营项目

有限追索

而成立新的独立法人的项目公司。

风险分担

它是一种以项目的资产、预期收益 非公司负债型融资

项目融资

或权益作为偿还贷款的融资形式

信用结构多元化

（即由项目公司完成项目的投资

项目成本较高

建设、经营和还贷）

组织融资所需时间较长

二、国内中小物流企业融资现状

中小物流企业对推动我国社会主义市场经济的发展起着至关重要的作用，它占据了我国物流行业中的主体地位。

然而，它们的发展却受着融资困难的束缚。

国内现有的中小物流企业大多是靠自有资金和民间资金的筹集发展起步的。

随着企业经营规模的迅速扩大，其所需的资金压力也随之大大增加。

据有关资料显示，有80%的中小物流企业通过银行贷款获取资金，但是，银行通常把中小物流企业拒之门外，不予贷款，企业的融资前景令人堪忧。

据国家统计局有关部门报道，至少有一半或以上的中小物流企业面临着融不到资金的困难。

对于融资渠道而言，有数据显示，约有40%的企业没有固定的融资方式。

而有50%以上的中小物流企业表示，虽然可以筹集到资金，但他们对融资的结果也是不满意的。

根据这些数据不难看出，若这种现状再不改变，那么中小物流企业的前景令人担心。

以下详细列举了一些融资的现状：

1.中小物流企业现有的融资渠道窄小

我国证券市场的门槛非常高，由于中小型物流企业的创业投资体制不健全等因素，企业若想通过发行债券征集所需资金基本是不可能的。

根据银行的有关资料显示，国内98.7%的中小物流企业的融资资金是通过银行贷款取得。

换句话说，企业发行股票或债券进行直接融资的比例仅占了1.3%。

由此可见，我国中小物流企业现有融资渠道非常狭小，若想更好更

快发展，必须拓宽融资渠道。

2.中小物流企业获得银行信贷的支持率低

中小物流企业缺乏抵押资产且融资成本高，银行单笔贷款业务的交易成本相距甚小，因此很难得到银行的信贷支持。

有数据称，在全国300万户的私营企业中，仅约有10%的企业可以获得银行信贷支持。

而中外合作经营企业、中外合资经营企业、外资企业这“三资”的短期贷款仅占了银行全部短期贷款的14.4%。

根据浙江省有关部门2001年的数据显示，中小物流企业自筹资金的份额为55.9%，银行贷款却仅有20.1%。

3.银行为中小物流企业提供给的大多为短期贷款，长期贷款可望不可及

中小物流企业可抵押资产匮乏、技术装备落后陈旧、运输及仓储企业的功能单一化等因素造成企业融资成本过高、风险过大。

因此，银行考虑到自身利益，为企业提供的一般只是短期贷款，而不会提供长期贷款。

4.企业互相融资的连锁反应

同为中小型物流的企业之间可以互相担保，以便从银行获得贷款。

例如，在某一短时期内，一家企业急需资金，那么就可以在企业与企业之间互相拆借资金申请贷款。

这造成的危害就是若这一家公司因经营不善而发生损失，那么为它担保的企业就会承担一系列连锁责任，可能导致自己的公司也面临倒闭或破产的可能。

5.中小物流企业融资过程中自有资金的缺乏

中小物流企业主要依靠自身积累或是民间融资等方式发展。

但由于企业的经营规模小、自有资金的缺乏，融资相对而言实属不易。

根据国际金融公司资料显示，公司债券和外部股权融资在私营企业资金来源中所占比例不足1%。

6.中小物流企业因为融资资金不足而造成的转型困难

中小物流企业的可持续发展离不开企业的竞争能力。

而中小物流企业若想在物流行业中脱颖而出成为佼佼者，就需要从传统物流向现代物流的方向转型，经营规模从小型化向国际化、大型化发展。

但是转型需要大量的资金支持。

单从国内商品经济市场和物流企业现状来看，企业不论是依靠自身还是通过金融机构或资本市场筹措资金都是困难重重。

融资现状的尴尬境地严重限制了中小型物流企业更好的发展，找到解决这一现状的可行性方案是我们刻不容缓的任务。

三、中小物流企业融资瓶颈分析的研究

（一）中小物流企业向银行贷款困难的分析

1.企业信用资源缺乏，制约了融资需求

我国大部分中小物流企业自身的经营规模小、固定资产抵押物缺乏、综合化程度低、货源不稳定结构单一、增值性服务少、信用记录缺乏，内部管理能力弱、财务制度不健全，在

反映资金流通性、安全性、盈利性这些信息给银行时不及时，这就导致企业在接受银行评估时，给银行留下了不好的印象，银行不得不谨慎得对待其贷款要求。

其次，考虑到中小物流企业流动资产的缺乏及不稳定的现金资源，在进行资产抵押融资时，银行就会对这些中小物流企业降低评估的信用度，同时，对企业提出的贷款要求失去了积极性。

某些中小物流企业在只顾眼前利益放弃可持续发展的同时，降低了行业的整体信用度，造成了严重的危害。

大多数中小物流企业的组织结构与管理相对混乱，现代企业制度的建立还不够健全，信用资源严重缺乏。

2.信贷机制制约了融资需求

金融机构需要经过严格的手续审批和财产抵押担保制度才能发放贷款。

金融机构为了自身的经济利益必须对资金进行谨慎地处理，确保安全。

但是，中小物流企业市场份额少、运作经验缺乏、信用度评估低、贷款抵押率低，信息能力和竞争能力较弱，靠自身担保根本不足以获得贷款。

这些风险也致使大部分银行紧握贷款审批权不放，不愿提供贷款，限制中小物流企业的融资需求。

3.信息的不对称制约融资需求

银行的信贷目标一般是大型物流企业，因为中小物流企业经营状况信息的缺乏不利于解决信息不对称的问题。

当金融机构与中小物流企业进行信息交换时，只要有一方不及时或提供的信息不完整、不准确造成信息不对称，那么信贷活动就必