东财0908考试批次《财务管理》课程模拟题.docx
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东财0908考试批次《财务管理》课程模拟题
财务管理模拟题一
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分,共20分）
1．现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为10%和25%，标准差分别为20%和49%，那么（A）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D.不能确定
2．流动比率和速动比率指标反映（D）。
A．资产的获利能力B．资产周转能力
C．债务偿还时间的长短D．资产的变现能力
3.不考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率是指（C）。
A.市场利率B.风险报酬率C.货币时间价值D.无风险报酬率
4．实际中，如果要对不同的筹资方式进行决策，从经济角度考虑，其决策的主要依据是（A）。
A．不同筹资方式的资本成本B．加权平均资本成本
C．综合资本成本D．边际资本成本
5．如果融资租赁中涉及承租人、出租人、资金出借者、制造厂商四方当事人，则这种融资租赁方式是（C）。
A．直接租赁B．售后回租C．杠杆租赁D．转租赁
6．下列资本结构理论中，认为公司筹资时应优先使用内部筹资的理论是（D）。
A．净收入理论B．净营业收益理论C．传统理论D．排序理论
7.从财务预算的编制程序来看，编制财务预算应该首先（A）。
A.预测销售水平B.预测资金需要量
C.进行筹资调整D.进行试算平衡
8．对某一投资项目分别计算会计收益率与净现值，发现会计收益率小于行业的平均投资利润率，但净现值大于0，则可以断定（B）。
A．该方案不具备财务可行性，应拒绝B．该方案基本上具备财务可行性
C．仍需进一步计算获利指数再做判断D．仍没法判断
9．减少利率风险的方法是（A）。
A．分散债券的到期日B．持有债券多样化
C．持有债券利率多样化D．开展多样化经营
10．某企业全年需用甲材料240吨，每日进货成本40元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳进货次数为（C）。
A．3次B．4次C．6次D．9次
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共5个小题，每小题2分,共10分）
11.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ACDE）。
A.方差B.期望值C.标准离差率
D.β系数E.标准差
12.下列各项中属于年金的是（ABE）。
A.住房公积金B.等额分期付款C.零存整取的整取数
D.按照加速折旧法计提的折旧E.零存整取的零存数
13.常用的资金需要量预测的定量分析法有（ABC）。
A.平均法B.资金习性预测法C.销售百分比预测法
D.因素分析法E.最小平方法
14.权衡理论认为，MM理论完全忽视了现代社会中极为重要的两个因素，它们分别是（AC）。
A.财务危机成本B.财务风险C.代理成本
D.信息不对称成本E.道德风险
15.债券投资风险包括（ABCDE）。
A.违约风险B.利率风险C.购买力风险
D.变现力风险E.再投资风险
三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。
本题共10小题，每小题1分,共10分）
16.以交易期限为标志划分，金融市场可以分为即期市场和远期市场。
（×）
17.如果一个企业的盈利能力比率较高，则该企业的偿债能力也一定较强。
（×）
18．当企业追加筹资时，在既定目标资本结构的前提下，常常需要计算不同预计筹资总额下的加权平均资本成本。
（×）
19．按照我国《公司法》规定，股票只能溢价或等价发行，不能折价发行。
（√）
20．折中型筹资策略和稳健型筹资策略的共同特点是，全部临时型流动资产的资本需求都由临时性流动负债来满足。
（×）
21．当预计息税前利润大于每股收益无差别点时的息税前利润时，采取负债筹资对企业有利。
（√）
22.一个企业为了控制另一企业而进行的产权交易行为称为并购。
（√）
23．股票股利不会改变股东权益总额，但是股票分割会使股东权益减少。
（×）
24．内涵增长率是指外部筹资需要额为零时的销售增长率。
（√）
25．一般而言，股票种类越多，风险将会较大幅度的降低。
如果投资组合中包括了全部股票，则可基本消除所有风险。
（×）
四、简答题（本题共2小题，每小题5分,共10分）
26.如果以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点是什么？
答：
企业价值最大化优点表现在以下几方面：
（1）这一目标考虑了货币时间价值和风险因素的作用，有利于选择投资方案，统筹安排长短期规划，有效筹措资金，合理制定股利政策等。
（2）考虑了投入资本与利润之间的关系，有利于不同资本规模的企业之间或期间之间的比较。
（3）这一目标有利于克服管理上的片面性和短期行为。
（4）这一目标反映了对公司资本保值或增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，公司资产的市场价值就越大，追求股东财富最大化在结果可促使公司资本保值或增值。
（5）这一目标有利于社会资源的合理配置，社会资本通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，从而实现社会效益最大化。
27．根据我国公司法的规定，公司利润分配的程序是怎样的？
答：
根据我国公司法规定，公司利润分配顺序为：
（1）弥补企业以前年度亏损；
（2）提取法定盈余公积金；（3）提取储备基金、企业发展基金；（4）利润归还投资。
剩余的为可供投资者分配的利润，可以按如下顺序分配：
（1）支付优先股股利；
（2）提取任意盈余公积金；（3）支付普通股股利；（4）转作资本（或股本）。
五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。
本题共4小题，每小题8分,共32分）
28.红河公司有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为100万元，其收益率的概率分布如下表所示：
甲、乙投资项目预测资料
市场状况
概率
甲项目
乙项目
好
0.3
20%
30%
一般
0.5
10%
10%
差
0.2
5%
-5%
如果甲投资项目的标准差为5.57%；乙投资项目收益率的期望值为13%，标准差为12.49%。
要求：
（1）计算甲项目收益率的期望值；（2分）
（2）比较甲、乙两个投资项目风险的大小；（4分）
（3）如无风险收益率为10%，风险价值系数为0.2，计算甲项目的预期投资收益率。
（2分）
答：
（1）甲收益率的期望值＝0.3×20%＋0.5×10%＋0.2×5%＝12%（2分）
（2）甲标准离差率＝
×100%≈46.42%（1分）
乙标准离差率＝
×100%≈96.08%（1分）
因为乙的标准离差率大于甲的标准离差率，所以乙的风险大于甲。
（2分）
（3）甲项目预期投资收益率＝10%＋0.2×46.42%＝19.28%（2分）
29.某投资者准备从证券市场购买A、B两种股票组成投资组合。
已知A、B两种股票的β系数分别为1.2和0.8。
同期市场上所有股票的平均收益率为14%，无风险收益率为10%。
要求：
（l）采用资本资产定价模型计算A和B种股票的预期报酬率；（4分）
答：
A股票的预期报酬率＝10%＋1.2×（14%－10%）＝14.8%，
B股票的预期报酬率＝10%＋0.8×（14%－10%）＝13.2%
（2）若B去年每股股利为3元，预计年股利增长率为8%，计算该股票的内在价值；（2分）
答：
B股票的内在价值＝
=62.3（元）
（3）若投资者按3：
2的比例购买了A、B股票，计算该组合的预期报酬率。
（2分）
答：
投资组合的预期报酬率＝10%＋（1.2×60%＋0.8×40%）×（14%-10%）＝14.16%
或＝14.8%×3／5＋13.2%×2／5＝14.16%
30.某公司以50%的资产负债率作为目标资本结构，公司当年税后利润为500万元，预计公司未来的总资产要达到1200万元，现有的权益资本为250万元。
要求：
（1）若采用剩余股利政策，当年的股利支付率为多少；（3分）
答：
未来所需的权益资本=1200×（1-50%）=600（万元），需要补充的权益资金=600-250=350（万元）
股利支付率=（500-350）÷500×100%=30%
（2）若市盈率为10、每股收益为2元，计算每股市价、股利支付率为80%时企业应该增发的普通股股数。
（5分）
答：
每股股票市价=10×2=20（元）
在股利支付率=80%的情况下，税后利润提供的权益资金=500×（1-80%）=100（万元）
企业所需的外部权益资金=600-250-100=250（万元）
需要增发的普通股股数=25000000÷20=125000（股）
31.某企业打算明年初一次性投入自有资金100万元购入一生产线，该生产线需垫支流动资金20万元。
该生产线的有效期是5年，期满预计残值为10万元，企业采用直线法计提折旧。
该设备投产后专门生产A产品，预计产品获税前利润37万元，企业适用的所得税税率为40%。
要求：
（1）计算初始现金净流量；（2分）
答：
初始现金净流量=-100-20=-120（万元）
（2）计算每年的经营现金净流量；（3分）
答：
每年的折旧＝（100-10）÷5=18（万元），每年的经营现金净流量=37×（1-40%）+18=40.2（万元）
（3）计算终结现金净流量。
（3分）
答：
终结点现金净流量=40.2+20+10=70.2（万元）
六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。
本题共1小题，共18分）
32.远东公司根据市场预测，预测2009年第一季度的销售收入是8750万元，根据估计，在各季销售收入中有80%能于当季收到现金，其余20%要到下季收讫；该公司预计的第一季度现金支出共计13150万元。
2008年该公司第四季度的应收账款余额为1650万元，第四季度末的现金余额为500万元，这也是该公司确定的每季最低现金持有量。
假定该公司没有其他现金流入。
该公司的资金缺口主要由短期银行借款和商业信用形式补充，与银行签订的短期借款的信用额度为4000万元，利率为8%；与供应商协商的赊购限额为2100万元，信用条件为2/10，40/n，放弃现金折扣的资本成本是36.73%。
2008年末该公司拥有短期有价证券580万元。
2009年第一季度该公司借款4000万元。
要求：
（1）填列2009年第一季度的现金需求预算表（表1）；
（2）填列2009年第一季度的短期资金筹集计划表（表2）
（3）分析该公司第一季度为什么采用短期银行借款筹资而不用商业信用筹资？
注意：
表1和表2中的每一个项目都需要将数字填上，有需要计算的，需要列示计算过程及结果。
表1现金需求预算表单位：
万元
表2短期资金筹集计划单位：
万元
项目
第1季度
项目
第1季度
期初现金余额
现金流入
现金流出
现金净流量
期末现金余额
最低现金持有量
累计现金余缺
现金需求
累计现金余缺
银行借款利息
现金来源
出售短期有价证券
银行借款
延期付款筹资
现金运用
现金余额
期末现金余额
答：
表1现金需求预算表单位：
万元
表2短期资金筹集计划单位：
万元
项目
第1季度
项目
第1季度
期初现金余额
现金流入
现金流出
现金净流量
期末现金余额
最低现金持有量
累计现金余缺
500
8750×80%+1650=8650
13150
8650-13150=-4500
500-4500=-4000
500
-4000-500=-4500
现金需求
累计现金余缺
银行借款利息
现金来源
出售短期有价证券
银行借款
延期付款筹资
现金运用
现金余额
期末现金余额
4500+80=4580
4500
4000×8%÷4=80
4580
580
4000
0
0
0
500
（3）因为短期银行借款的利率为8%，而放弃现金折扣的资本成本是36.73%，前者小于后者，因此该公司借款筹资。
财务管理模拟题二
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分,共20分）
1．资金的筹集、运用和分配构成了企业的（）。
A.财务关系B.财务活动C.财务环节D.财务职能
2.一项600万元的借款，借款期3年，年利率8%，若半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。
A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%
3．如果企业采取激进型筹资策略，产生的结果是（）。
A.低风险、低收益B.高风险、高收益
C.高风险、低收益D.低风险、高收益
4.适用于期望值不同的决策方案风险程度比较的指标是（）。
A.贝塔系数B.方差C.标准差D.标准离差率
5.如果企业实行更加严格的信用标准，则可能会导致（）。
A.应收账款机会成本上升B.坏账损失减少
C.销售额增加D.收账成本的平均余额增加
6.下列筹资方式中，不需要花费筹资费用的筹资方式是（）。
A.发行债券B.吸收直接投资C.内部积累D.发行股票
7．如果某企业拟通过债务筹资购回全部自有资本的一部分，则利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。
A．当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，负债筹资比权益筹资有利
B．当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，权益筹资比负债筹资有利
C．当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，负债筹资比权益筹资有利
D．权益筹资比负债筹资更有利
8．由于股利比资本利得具有相对的稳定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于（）。
A．股利政策无关论B．差别税收理论
C．差别收入理论D．“一鸟在手”理论
9．当两只股票组成证券组合时，如果这两种股票完全负相关，则（）。
A．不能完全分散所有投资风险B.可以完全分散所以投资风险
C.不能完全分散非系统性风险D.可以完全分散非系统性风险
10．在允许缺货的情况下，与经济订货批量成正比例变动关系的是（）。
A．存货年需要量B．单位储存变动成本C．缺货成本D．存货单价
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共5个小题，每小题2分,共10分）
11．下列说法正确的有（）。
A．年金现值系数是年金终值系数的倒数
B．偿债基金系数是年金终值系数的倒数
C．偿债基金系数是年金现值系数的倒数
D．资本回收系数是年金现值系数的倒数
E．资本回收系数是年金值系数的倒数
12.实际工作中，进行财务比率分析常常采用的分析法有（）。
A.差额分析法B.因素分析法C.对比分析法
D.趋势分析法E.百分比分析法
13.企业发行优先股的动机可能是（）。
A.降低财务负担B.降低资本成本C.保证公司的控制权
D.调整公司的资本结构E.增强公司的举债能力
14．按照排序理论的观点，下列说法中，正确的有（）。
A．公司筹资应该首先考虑内部筹资B．公司筹资应该首先考虑股票筹资
C．公司筹资应该最后考虑内部筹资D．公司筹资应该最后考虑股票筹资
E．公司在考虑了第一顺序的资金后，第二应该考虑债务筹资
15．公司进行股票分割所产生的影响有（）。
A．每股市价上升B．每股市价不变C．每股市价降低
D．股东权益减少E．股东权益总额不变
三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。
本题共10小题，每小题1分,共10分）
16.兼并与收购概念相同，二者可以等同对待。
（）
17．非系统风险又称为市场风险或不可分散风险，该种风险来自于市场，它会对所有证券产生影响。
（）
18.在其它条件不变的情况下，权益乘数越大则财务杠杆系数越大。
（）
19．无论在何种情况下，长期债券的资本成本可以用以下公式计算：
票面利率*（1—所得税税率）/（1—债券筹资费用率）（）
20.企业价值最大化观点优于股东财富最大化观点。
（）
21．复合杠杆是经营杠杆和财务杠杆的联动作用，这种作用表现为销售量的任何变动都两步放大为每股收益的更大的相对变动。
（）
22．MM的企业所得税模型认为，企业价值会随着负债比率的提高而增加。
（）
23．购买长期债券，而没有购买短期债券，可能存在再投资风险。
（）
24.如果有两个互斥的投资方案，其收入相等但计算期不同，可以采用的决策方法是内部收益率法。
（）
25．杠杆并购是并购方以自身企业的资产作抵押，通过大量举债融资收购目标企业的一种并购行为，它属于现金并购的一种。
（）
四、简答题（本题共2小题，每小题5分,共10分）
26.简述5C评估法的构成内容。
27.简要说明市场利率的构成。
五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。
本题共4小题，每小题8分,共32分）
28.假设市场无风险利率为6%，A股票预期收益率为15%，标准差为12%；B股票的预期收益率为10%，标准差为9%。
A、B股票的相关系数为－0.4。
要求：
（1）如果你将10000元投资于A股票与无风险资产，其中6000元投资于A股票，其余4000元投资于无风险资产，计算该证券组合的预期收益率和标准差；（4分）
（2）如果你将10000元各投资A、B股票一半，计算该投资组合的协方差；（2分）
（3）如果投资A、B股票组合的方差为0.0009，计算该投资组合的标准差。
（2分）
29.A公司向银行取得一笔长期借款1000万元，并向银行支付手续费2万元，借款年利率为5%，期限为3年，每年结息一次，到期一次还本。
公司适用的所得税税率为25%。
要求：
（1）计算这笔银行借款的资本成本；（3分）
（2）如果银行要求公司保持10%的补偿性余额，计算取得借款的实际利率；（2分）
（3）如果银行要求贴现法付息，此时不需要发生补偿性余额，计算取得借款的实际利率。
（3分）
30.某公司全年的现金需求量为800万元，其原材料购买采用赊购方式，产品销售采用赊销方式。
应收账款的期初和期末余额分别为400万元和200万元，存货的期初和期末余额分别为800万元和1000万元，全年的销售收入净额10800万元，销售成本为8100万元，一年按360天计算。
要求：
（1）计算应收账款周转天数和存货周转天数；（4分）
（2）如果该公司应付账款周转天数为25天，采用现金周转模式计算现金周转期和最佳现金持有量。
（4分）
31.某公司2007年实现销售收入为100万元，净利润为4万元，发放股利2万元，该年年末的资产总额为90万元，流动负债为15万元。
该公司预计2008年销售收入将增长至120万元，销售净利率与股利支付率仍保持2007年的水平，若企业资产总额、流动负债与销售收入之间有稳定的百分比关系。
要求：
（1）计算销售净利率和股利支付率；（2分）
（2）预测2008年的外部筹资需要量；（3分）
（3）如果公司不打算从外部筹资，计算其内涵增长率。
（3分）
六、综合题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数；分析不需要详细阐述。
本题共1小题，共18分）
32.某公司为一上市公司，该公司2008年的简略式资产负债表如下表所示：
简略式资产负债表单位：
万元
资产
期末数
负债及所有者权益
期末数
货币资产
应收账款净额
存货
固定资产净值
无形资产
300
900
1800
2100
300
应付账款
应付票据
长期借款
股本
留存收益
300
600
2700
1200
600
资产总计
5400
负债及所有者权益总计
5400
该公司2008年获得营业收入6000万元，获得利润总额480万元，最终的净利润为360万元，发生营业成本3900万元，财务费用20万元；本年该公司没有发行新股，股本仍为1200万股，宣布支付股利42.3万元，目前的股票市价为6.3元。
要求：
（1）计算流动比率、速动比率、权益乘数、利息保障倍数；（8分）
（2）计算存货周转天数、所有者权益净利率和市盈率；（6分）
（3）分析上述指标是从哪些方面反映该公司的状况的？
（4分）
财务管理模拟题三
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。
本题共10个小题，每小题2分,共20分）
1.下列筹资方式中，属于长期筹资方式的是（）。
A.商业信用B.经营租赁C.应付费用D.融资租赁
2.企业在组织财务活动过程中，与有关各方发生的经济利益关系称为（）。
A.经济关系B.财务关系C.连带关系D.会计关系
3．在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。
这样做的原因在于流动资产中（）。
A.存货的质量难以保证B.存货的变现能力最低
C.存货的价值变动较大D.存货的数量不易确定
4.当企业长期资本来源不足，或预计短期负债成本较低，在这种情况下，可以采用（）。
A.稳健型组合策略B.激进型组合策略
C.折中型组合策略D.乐观型组合策略
5.下列最具代表性的几种财务管理目标观点中，具有缺陷最多的观点是（）。
A.股东财务最大化观点B.企业价值最大化观点
C.利润最大化观点D.每股收益最大化观点
6．计算速动资产时需要扣除的是（）。
A.应收账款B.应计费用
C.存货D.应收票据
7.若某公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，则该公司的销售量每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。
A.1.5倍B.3倍C.0.75倍D.4倍
8.根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为（）。
A.银行借款、企业债券、普通股B.普通股、银行借款、企业债券
C.企业债券、银行借款、普通股D.普通股、企业债券、银行借款
9.如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。
A.投资回收期小于项目周期的一半B.获利指数大于1
C.内部收益率小于资本成本D.会计收益率大于企业的期望收益率
10．一个投资方案年销售收入300万元，年经营成本200万元，其中折旧75万元，所得税税率为40%，则该方案年净现金流量为（）万元。
A．90B．139C．135D．54
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。
本题共5个小题，每小题2分,共10分）
11.下列各项中，属于
升级会员 