0份中厚板市场盘整上行.docx

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0份中厚板市场盘整上行

概述：

3月份，中厚板市场呈现盘整上行的走势。

受钢厂价格的持续上调以及市场库存的下降的推动，中厚板市场价格小幅上涨，不过目前下游需求仍未明显释放，成交量的萎缩也抑制了价格上涨的高度。

但出于对需求旺季的期待，商家仍持谨慎乐观的态度，加上目前库存压力普遍不大，因此市场价格仍有上涨的趋势。

预计4月份中厚板市场以盘整上行为主。

一、2012年3月份全球中厚板价格涨跌互现

图1：

CRU价格指数走势图（1994年4月-2012年3月）来源：

CRU网站

图2：

部分国际市场中厚板价格变化情况图（2009年1月-2012年3月）数据来源：

MYSTEEL.COM

2012年3月份，各主要国际市场中厚板价格涨跌互现，各市场表现不一，短期内国际钢材市场走势将呈现盘整运行。

CRU国际钢价综合指数为196.9，与上周持平，比上月上涨0.2%，比去年同期下滑11.6%。

本周CRU扁平材指数为185.9，与上周持平。

本月具体到各区域来看——

北美市场，本周该地区CRU价格指数为185，与上周持平，比上月下滑4.8％，比去年同期下滑14.8%。

美国扁平材市场保持平稳。

纽柯钢公司宣布上调4月份发货的中厚板价格40美元/短吨。

尽管美国中厚板需求旺盛，但进口量开始增长，因此市场人士认为钢厂的提价很难全部被市场接受，目前美国A36中厚板的现货价为940-960美元/短吨。

欧洲市场，本周该地区CRU价格指数为188.5，与上周持平，比上月上涨1.5%，比去年同期下滑9.5%。

欧洲扁平材市场保持平稳。

由于欧元对美元开始升值，欧洲的出口竞争力下降，而进口压力开始显现，二季度的供应压力增加，上涨空间有限。

北欧市场仍然保持坚挺，目前还未出现走弱迹象，尽管市场需求一般，但成交价却稳步上涨。

钢厂表示，需求略有回升，但钢厂的闲置产能并没有重新启动，因此市场供需平衡。

但目前的需求已经不支撑钢厂继续提价，但钢厂也不会下调价格，因为降价也不会带来销量提高。

预计短期内市场将继续维持稳定。

亚洲市场，本周该地区CRU价格指数为208.5，与上周持平，比上月上涨2.3%，比去年同期下滑10.9%。

亚洲扁平材市场小幅上涨。

尽管新加坡船板进口市场仍然低迷，但供应商仍然提高了出口报价。

目前印尼和乌克兰的船板报价为720美元/吨（CFR），中国资源的报价为710-720美元/吨（CFR），近期中国资源的成交价为695美元/吨（CFR），乌克兰700美元/吨（CFR），成交很少。

在韩国，中国船板出口韩国报价已经进入底部区域，后期反弹的可能性较大，目前4-6月份发货的中国船板合同价格为680美元/吨（CFR）。

最近韩国厚板出口价格上涨，浦项和东国制钢等钢厂的5月份发货的厚板出口报价为750美元/吨（FOB），比今年初上涨了100美元/吨，中东用户接受了这一报价，出口价格大幅上涨的主要原因是以中东需求增加。

参见图1、图2。

二、2月份国内中厚板产量环比小幅下降，同比下降明显

据统计，2012年2月份中板产量298.9万吨，较去年同期下降7.5%，环比增长3.21%。

1-2月份累计同比下降13.4%；厚板产量193.2万吨，较去年同期下降9.8%，环比下降6.81%。

1-2月份累计同比下降7.4%；特厚板产量42.9万吨，较去年同期下降11.7%，环比增长5.15%。

1-2月份累计同比下降46.9%。

相对而言，中厚板当月产量比去年同期明显下降，环比也是小幅下降。

就总量来看，2012年1-2月份中厚板产量为1072.7万吨，较去年同期的1208.6万吨下降11.24%。

从日均产量水平来看，2012年2月份国内中厚板日均产量达18.45万吨，与上月相比增加1.1万吨，环比增长6.34%，同比下降11.81%。

可以看出虽然与去年相比日均产量仍明显减少，但环比已经出现上升，这也说明钢厂的产量正在逐渐释放。

参见表1、图3。

从库存来看，根据本网对全国城市的不完全统计，2012年3月份库存小幅下降，到3月下旬库存为151.01万吨，较上月末减少9.28万吨。

近期市场价格稳中小幅上涨，虽然成交整体偏弱，不过市场新到资源也较少，市场库存持续小幅下降。

其中各地库存变化情况详见下表2和图4、图5。

表1：

2012年1-2月份钢材及中厚板产量统计表

数据来源：

MYSTEEL.COM

产品名称

2月

上年同月

增减

本月比去年同月增长%

1-2月止累计

上年同期止累计

增减

累计比同期增长%

粗钢

5588.3

5409.5

178.8

3.3

11261.6

11014.5

247.1

2.2

钢材

7127.0

6439.3

687.7

10.7

13929.4

13315.7

613.7

4.6

特厚板

42.9

48.6

-5.7

-11.7

83.7

157.7

-74.0

-46.9

厚钢板

193.2

214.3

-21.1

-9.8

400.5

432.7

-32.2

-7.4

中板

298.9

323.2

-24.3

-7.5

588.5

679.9

-91.4

-13.4

图3：

中厚板日均产量对比图（2004年1月-2012年2月）数据来源：

MYSTEEL.COM

图4：

部分主要市场中厚板库存统计比较图（2007年8月-2012年3月）数据来源：

MYSTEEL.COM

图5：

国内中厚板库存量走势变化（2007年8月-2012年3月）数据来源：

MYSTEEL.COM

表2：

国内主要市场中厚板库存量增减（2012年3月30日-2012年2月24日）

数据来源：

MYSTEEL.COM

时间

上海

杭州

北京

天津

西安

重庆

沈阳

济南

乐从

全国库存合计

2012-3-30

37.52

5.07

2.95

6.1

4

3.17

7.3

17.5

13.8

151.01

2012-2-24

38.14

6.23

2.85 

6

6.3

3.94

6.2

18.4

14.2

160.29

库存增减

-0.62

-1.16

0.1

0.1

-2.3

-0.77

1.1

-0.9

-0.4

-9.28

三、2012年2月份中厚板出口环比小幅增长，同比大幅增长

（一）2月份进口中厚板环比增长，同比也小幅增长。

图6：

中厚板进口数量变化图（2008年1月-2012年2月）数据来源：

MYSTEEL.COM

表3：

2012年2月中厚板进口数量统计

数据来源：

MYSTEEL.COM

品种

本月数量（吨）

本月金额（美元）

累计数量（吨）

累计金额（美元）

特厚板

6,869.269

6,935,985

9,698.967

10,495,635

厚钢板

28,642.296

28,196,618

42,794.389

42,189,099

中板

85,836.049

132,824,870

153,212.197

244,379,252

如上表所示，2月份国内进口中厚板总量为12.13万吨，与上月环比增加3.69万吨，与去年同期相比增长5.85%，参见表3、图6。

（二）2月份中厚板出口环比小幅增长，同比大幅增长。

据统计，2月份出口中厚板总量在38.44万吨，与上月环比增加3.7万吨，与去年同期相比增长48.76%。

参见表4、图7。

表4：

2012年2月中厚板出口数量统计

数据来源：

MYSTEEL.COM

品种

本月数量（吨）

本月金额（美元）

累计数量（吨）

累计金额（美元）

特厚板

2,525.801

1,979,159

4,583.365

4,003,084

厚钢板

4,578.610

3,913,715

12,113.161

10,042,119

中板

377,271.252

262,315,279

714,554.247

504,347,963

图7：

中厚板出口数量变化图（2008年1月-2012年2月）数据来源：

MYSTEEL.COM

（三）2月份国内中厚板净出口环比增长，同比大幅增长。

根据测算，2月份中厚板净出口26.31万吨，与上月环比增加0.01万吨，与去年同期相比增长82.96%。

参见图8。

图8：

国内中厚板净进口比较图（2008年1月-2012年2月）数据来源：

MYSTEEL.COM

（四）新增资源出口依存度指标跟踪

图9：

中厚板新增资源出口依存度（2007年1月-2012年2月）数据来源：

MYSTEEL.COM

（新增资源出口依存度指标用以衡量出口同比增幅跟产量同比增幅的关系。

通常而言，如果指标上行，意味着相对于生产而言，出口形势正不断改善，如果指标下行则意味着出口转差。

）参见图9。

四、2月份国内中厚板表观消费量环比下降，1-2月份累计表观消费量1020.09万吨。

2月份表观消费量508.69万吨，比上月减少2.71万吨，比上年同期下降10.96%。

1-2月份累计表观消费量1020.09万吨，与去年同期相比减少156.7万吨，降幅为13.32%。

参见图10、图11。

图10：

国内中厚板表观消费量比较图（2004年1月-2012年2月）数据来源：

MYSTEEL.COM

图11：

中厚板当月表观消费量比较图（2004年1月-2012年2月）数据来源：

MYSTEEL.COM

五、3月份国内中厚板价格小幅上涨

（一）3月份MyspiC中厚板指数较上月增长3.07%

图12：

MYSpic最新指数情况（2012年3月28日）数据来源：

MYSTEEL.COM

图13：

上海、广州、天津中厚板价格走势图（2009年10月-2012年3月）数据来源：

MYSTEEL.COM

最新MySpic指数显示，中厚板价格指数为163.5点，比上月增长3.07%，比去年同期下降8.01%。

参见图12

（二）3月份国内中厚板价格小幅上涨

图14：

2004-2012年各月中厚板平均价格走势比较图数据来源：

MYSTEEL.COM

截止2012年3月28日，就国内23个主要监测市场20mm中板平均价位在4443元/吨，与上月底平均价格4322元/吨相比，上涨121元/吨，涨幅为2.80%。

参见图14、图15

图15：

国内主要市场中厚板价格走势图（2008年12月-2012年3月）数据来源：

MYSTEEL.COM

六、钢厂价格的持续上调、后期资源成本上升、市场库存呈现小幅下降以及对后期市场需求旺季的期待，推动了市场价格的上涨，不过国际经济环境仍存在变数、国内经济增速放缓、资金面的相对紧张状况以及下游需求恢复缓慢，这些不利因素也抑制了市场价格上涨的高度。

展望4月份，影响市场的主要因素短期内难以明显改变，在成本和低库存的支持下，市场价格或将保持稳中上行，但考虑到下游需求仍比较疲软，一旦价格持续上涨引发中板产量出现超预期增长，脆弱的供需平衡状态或将被打破，也不排除价格冲高回落的可能。

现具体分析如下——

第一、2月份中国粗钢产量同比、环比均出现增长；中厚板产量环比上升。

国际钢铁协会的统计数据表明，2012年2月份全球59个主要产钢国和地区粗钢产量为1.192亿吨，同比增长1.9%。

2月份全球粗钢日均产量为411万吨，同比下降1.6%，环比增长4.2％，为最近8个月来最高水平。

2月份中国大陆粗钢产量为5588万吨，同比增长3.3％。

2月份全球钢厂的产能利用率为79.7%，较去年2月份下降9.6个百分点。

3月份主要地区钢材市场整体向上攀升，部分国家的钢厂开工率提高，预计3月份全球粗钢日均产量环比将继续增长。

据中钢协统计，3月上旬重点企业粗钢日均产量158.58万吨，旬环比增长2.49%；预估全国粗钢日均产量189.8万吨，旬环比增长13.08%。

钢产量的供应压力仍然长期存在。

最新数据显示，2月份国内中厚板产量为535万吨，同比减少50.7万吨，降幅为8.66%，2月份国内中厚板日均产量为18.45万吨/天，环比增加1.1万吨/天，增幅为6.34%。

虽然中厚板日均产量与去年同期相比仍有下降，但环比有所增加，这也说明钢厂的生产正在逐步释放中，后期市场资源供给的压力有所增加，如果需求不能明显的改善，价格上涨的阻力较大。

第二、3月底全国中厚板库存与上月未相比有所下降。

进入3月份，中厚板市场价格呈现盘整向上的走势，但下游需求并没有明显释放，成交情况整体一般。

不过由于钢厂减产力度较大，市场新到资源相对较少，目前大部分商家库存偏低，部分规格出现短缺现象，市场库存的持续下降支撑了价格的上涨。

据统计，至3月底全国主要城市中板库存为151.01万吨，较2月底160.29万吨减少9.28万吨，降幅为5.79%。

不过目前下游需求仍没有明显好转，价格的上涨也激发了钢厂的生产积极性，后期产量或将有一定的放大，如果需求没有有效的配合，市场价格上涨的阻力较大。

第三、国内经济增长放缓，货币政策放松力度有加大的可能。

2012年GDP增长目标7.5%，八年来首次低于8%。

这次调整主要是要与“十二五”规划目标逐步衔接，引导各方面把工作着力点放到加快转变经济发展方式、切实提高经济发展质量和效益上来，以利于实现更长时期、更高水平、更好质量发展。

3月信贷市场依然波澜不惊。

存款增长面临压力，中小银行信贷投放能力仍受制约。

春节后企业开工，信贷需求开始逐渐放大，预计3月银行业新增贷款约8000亿元。

但是，随着经济增速下滑，银行信贷不良率反弹或成为大概率事件，这将导致银行出现惜贷情绪。

一季度2.4万亿元信贷目标可能落空。

2月份CPI同比上涨3.2%，环比下降0.1%，通胀压力有所缓解。

2月PPI同比持平，环比上涨0.1%。

2月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月回升0.5个百分点。

预计未来经济增长仍将有所回调，但幅度趋于缩小。

未来物价涨幅持续下行及负利率消失为货币政策总量放松提供空间，年内法定存款准备金率仍有多次下调的可能，货币政策放松力度将加大，不过由于中长期通胀压力依然存在，加上经济增长大幅放缓的可能性不大，目前还没有到降息时机。

第四、下游需求仍未明显好转。

2012年1～2月，受全球船舶市场持续低迷的影响，我国船舶工业发展受到了严峻考验，三大造船指标同比下降，工业总产值增幅下降，船舶出口出现下滑。

1～2月，全国造船完工量为719万载重吨，同比下降15.1%。

承接新船订单量为494万载重吨，同比下降40.1%。

2月底，手持船舶订单量为1.4694亿载重吨，同比下降24.7%。

1～2月，全国规模以上船舶工业（注）企业有1618家，完成工业总产值1101亿元，同比增长9.7%，增幅下降10多个百分点。

1～2月，规模以上船舶工业企业完成出口交货值378亿元，同比下降10.3%。

2012年，由于世界经济复苏乏力，船市持续低迷，船价也无回升迹象，我国船舶行业将步入深度调整期。

造船企业仍将面临“接单难”、“融资难”、“交船难”的严峻形势，这也直接影响了下游对船板的需求，今年以来船市场的成交情况一直不太理想。

预计今年中国机械工业的总产值和销售收入将比上年约增长一成八，实现利润将比上年增长约一成二，对外贸易额可望比上年增长约一成五。

春节后挖掘机、泵车、装载机等主要工程机械环比1月份销售量略增，但同比仍明显下降。

 2月份28家主要挖掘机厂家共销售挖掘机15618台，环比增长了199.14%；但由于去年同期的基数较高，虽然环比增速较快，但同比销售仍是下降。

降幅达到24.07%。

3月以来受新开工项目不足和连续下雨影响，挖掘机销量3月份销量预期难以达到月初环比增长50%的判断。

2006-2010年挖掘机销量4月份环比3月份下降22%左右，而今年受天气和新开工缓慢影响，需求释放的速度有所放缓。

尤其是受抑制的3月份需求可能会在4月初释放。

第五、钢厂价格仍以上调为主，减产力度依然偏大，但较上月有所恢复。

钢厂调价方面，作为钢市风向标的宝钢对于4月份中厚板价格维持不变；随后武钢、鞍钢4月份中厚板价格也维持平稳；首钢4月份中板税前上调100元/吨；包钢中板自提价格上调80元/吨，外发价格上调200元/吨；新钢中板上调100元/吨；唐山中厚板累计上调133元/吨；太钢4月份中板税前上调50元/吨；柳钢中板累计上调120元/吨；八钢中板累计上调150元/吨；本月华东调坯轧材类钢厂累计上调110元/吨左右，目前到货成本在4380元/吨左右，市场价格仍有一定的盈利空间。

从近期钢厂调价来看，除个别大型钢厂中板价格仍以平稳为主，其他各区域主导钢厂均以上调为主，这也是支撑市场价格上涨的主要因素之一。

钢厂检修及减产方面，3月份国内34家中厚板钢厂检修或减产16条，影响产量92.4万吨，占调查总量的23.2%，不过虽然中板减产及检修力度仍然偏大，但较2月份略有恢复，后期供应压力或有增大。

第六、进口矿价格的稳中趋涨及板坯的紧缺对市场价格有一定的支撑。

进口矿市场总体呈现稳中趋涨的态势，成交一般。

中钢协数据显示，3月中旬粗钢日产量为191.9万吨，旬环比增1.1%。

产能的释放使得钢厂需求增加，开始不断采购，受此影响矿价出现一定程度的上涨，然而由于终端没有真正的好转加上资金紧张的状况也没有明显的改善，因此市场在经历一轮的小采购之后又归于平淡。

矿山和贸易商对“金三银四”有所期待，并没有降价出货的愿望。

近段时间以来港口总体库存量都呈现不断下滑的走势，现货供应较为紧张。

预计四月份需求量将出现周期性增长，可能出现一波上涨行情，不过反弹高度有限。

板坯方面，目前海鑫板坯报价在4020元/吨，较2月底上涨60元/吨，唐山地区板坯暂停招标并未报价。

华东地区板坯资源相对紧缺，港口及仓库基本无板坯现货，市场基本呈现供不应求的状态。

由于板坯资源匮乏，也影响了华东调坯轧材类钢厂正常生产，市场发货量也大打折扣。

综上所述，当前国际经济环境仍存在许多不确定因素，国内经济增速在放缓，虽然货币政策有宽松的迹象，但目前资金紧张的状况仍未明显改善，下游行业依旧比较低迷，需求的拉动作用仍比较弱。

不过在成本上升的推动以及偏低的市场库存的支持下，市场价格下跌的空间不大，如果能有预期的销售旺季的出现，市场价格仍有盘整向上的趋势。

但考虑到无论钢厂、贸易商还是下游均持谨慎态度，因此价格上涨的速度和高度比较有限。

预计4月份中厚板市场价格盘整上行。

（红林）