高频交易经典案例告诉你.docx

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高频交易经典案例告诉你

机器怎么炒股？

高频交易经典案例告诉你

2013年06月12日10:

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文/若离

“道可道、非常道”，股票交易是有些经得起考验的心得。

比如别和美联储对着干，比如最近华尔街见闻引用的那句“人恐惧时我贪婪”。

而在这个人文学科失意的时代，吃香的自然是技术流，其中的最炫科技风当属高频交易。

今年5月31日，芝加哥制造业PMI提前泄露让高频交易露了一手1秒“大甩卖”。

6月11日，研究机构Nanex发现了一个经典案例，它清晰地呈现了高频交易电脑程式操纵股价的手法。

让我们从美国上市公司联合银行（ASBC）以下的交易截图中看一看，机器炒股用的是哪一路心经。

1、图中几何形状的不同颜色代表ASBC在不同交易所的交易价。

灰色部分是全国最优买卖报价（NBBO）。

如下图所示，一到16：

00收盘，NBBO的范围就迅速扩大。

2、下图聚焦的是2分钟左右时间段的变化，可以看到灰点代表的纳斯达克交易价在15.05美元到15.67美元。

图中一条条灰线显示出NBBO迅速变化。

3、下图聚焦27秒左右的变化。

27秒内NBBO的波动令人难以置信，灰色最下方的是最优买价，最上方是最优卖价。

4、下图聚焦5秒内的变化。

这幅图展示的波动比上一幅27秒内的更疯狂。

5、下图聚焦1秒内的变化。

在这幅图里，可以清楚地看到，接近NBBO最上端的交易价是最优买价，接近NBBO最下端的交易价是最优卖价。

这说明，高频交易的电脑程式在严格执行低买高卖的策略。

6、下面三幅图从最优买卖价的不同角度分别展示了2分钟、27秒钟和5秒钟内的ASBC高频交易。