证券从业资格《证券投资分析》练习题附答案及解析.docx
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证券从业资格《证券投资分析》练习题附答案及解析
证券从业资格《证券投资分析》练习题（附答案及解析）
一、单项选择题（共60题，每题1分）。
1、关于OBOS的说法，错误的是（）。
A、OBOS指标是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱
B、当OBOS的走势与指数背离时，是采取行动的信号，大势可能反转
C、形态理论和切线理论中的理论也可用于0BOS曲线
D、OBOS比ADR计算复杂，通常是用ADR较多
【参考答案】：
D
2、耐用品制造业属于（）。
A、增长型行业
B、周期型行业
C、防守型行业
D、衰退型行业
【参考答案】：
B
3、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为（）。
A、贴现率
B、再贴现率
C、同业拆借率
D、回购利率
【参考答案】：
B
【解析】考点：
熟悉再贴现率、熟悉同业拆借利率、回购利率和各项存贷款利率的变动影响。
见教材第三章第一节，P86。
4、（）具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。
A、国债
B、税收
C、财政补贴
D、转移支付
【参考答案】：
B
5、套利定价理论的创始人是（）。
A、马柯威茨
B、理查德罗尔
C、林特
D、史蒂夫罗斯
【参考答案】：
D
6、以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱的指标是（）。
A、MACD
B、RSI
C、KDJ
D、WRS
【参考答案】：
B
7、关于波浪理论，下列说法错误的是（）。
A、波浪理论把大的运动周期分成时间相同的周期
B、每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成
C、浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点
D、波浪理论的一个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法
【参考答案】：
A
【解析】波浪理论把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期。
并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。
8、下列说法正确的是（）。
A、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零
D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值
【参考答案】：
C
9、在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（）和时间性方面的特点。
A、价格的多变性
B、价值的不确定性
C、流动性
D、个股筹码的分配
【参考答案】：
C
10、表明多空双方力量暂时均衡的K线是（）。
A、大阳线实体
B、大阴线实体
C、有上下影线的阳线和阴线
D、十字星
【参考答案】：
D
十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。
11、分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（）。
A、成熟、稳定
B、针对性和固定性
C、灵活、多变和应用面广
D、步骤的科学性
【参考答案】：
C
12、一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是：
（）。
A、股价变化领先于赢利变化
B、股价变化滞后于赢利变化
C、股价变化同步于赢利变化
D、股价变化与赢利变化无直接关系
【参考答案】：
A
13、一般来说，债券的期限越长，流动性溢价（），体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。
A、越小
B、越大
C、不变
D、不确定
【参考答案】：
B
【解析】一般来说，债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。
14、假设期初、期末坏账准备为0，公司的应收账款周转率是（）。
A、7.5
B、9.5
C、10
D、15
【参考答案】：
C
15、某一行业有如下特征：
企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的（）。
A、成长期
B、成熟期
C、幼稚期
D、衰退期
【参考答案】：
A
【解析】在成长时期，企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。
由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。
由于市场需求趋向饱和，产品的销售增长率减慢，迅速赚取利润的机会减少，整个行业便开始进入成熟期。
本题的最佳答案是A选项。
16、只有当证券处于（）时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。
A、被低估
B、市场低位
C、不稳定状态
D、投资价值区域
【参考答案】：
D
【解析】只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。
17、就我国的市场而言，下面说法正确的是（）。
A、沪市的上证50ETF基金跨一、二级市场交易方式可以实现T+1交易
B、深市的LOF基金跨一二级市场交易方式可以实现T+0交易
C、普通开放式基金从申购到赎回，一般实行T+7回转制度
D、权证的交易方式采取的T+1的交易制度
【参考答案】：
C
18、假定某公司在未来每期支付的每股股息都为8元，必要收益率为10%，当股票价格为65元时，该公司股票价格（）。
A、被高估
B、被低估
C、不存在被高估或低估现象
D、以上说法均不正确
【参考答案】：
B
【解析】考点：
熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。
见教材第二章第三节，P47。
19、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由（）个上升波浪和（）个下降波浪组成。
A、8，5
B、3，5
C、5，3
D、5，8
【参考答案】：
C
【解析】了解波浪理论的基本思想、主要原理。
见教材第六章第二节，P299。
20、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（）于1952年系统提出。
A、詹森
B、特雷诺
C、夏普
D、马柯威茨
【参考答案】：
D
21、假定证券A的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之（）。
收益率
-2%
-1%
1%
4%
概率
0.2
0.3
0.1
0.4
A、4.4
B、5.5
C、6.6
D、7
【参考答案】：
C
【解析】考点：
掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。
见教材第七章第二节，P327。
22、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线为（）。
A、一根竖线
B、一根横线
C、一根向右上倾斜的曲线
D、一根向左上倾斜的曲线
【参考答案】：
A
23、著名的有效市场假说理论是由（）提出的。
A、巴菲特
B、本杰明·格雷厄姆
C、尤金·法默
D、凯恩斯
【参考答案】：
C
24、理查德·罗尔于（）年对CAPM模型提出了批评，因为这一模型永远无法用经验事实来检验。
A、1975
B、1976
C、1977
D、1978
【参考答案】：
B
25、我国证券分析师执业道德的十六字原则是（）。
A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职
B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正
C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平
D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平
【参考答案】：
C
【解析】证券分析师职业道德的十六字原则是：
独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。
26、关于套利，以下说法正确的是（）。
A、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化
B、套利获得利润的关键是价差的变动
C、套利和期货投机是截然不同的交易方式
D、套利属于单向投机
【参考答案】：
B
27、射击之星，一般出现在（）。
A、顶部
B、中部
C、底部
D、任意处
【参考答案】：
A
28、久期与息票利率的关系是（）。
A、无关
B、线性关系
C、反比关系
D、正比关系
【参考答案】：
C
【解析】久期与息票利率呈相反的关系。
29、行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的（）。
A、市场结构
B、生命周期
C、竞争地位
D、成长性
【参考答案】：
C
30、中国证监会开始对证券投资咨询从业人员的行政监管始于（）。
A、1995年
B、1992年
C、1997年
D、2000年
【参考答案】：
A
【解析】1995年，原国务院证券委发布了《证券从业人员资格管理暂行规定》，开始在我国推行证券从业人员资格管理制度。
31、劳动力人口是指年龄在（）具有劳动能力的人的全体。
A、14岁以上
B、18-16岁以上
C、18岁以上
D、22岁以上
【参考答案】：
B
【解析】劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。
32、当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货（）的品种，以其作为替代最进行套期保值。
A、在功能上互补性强
B、期限相近
C、功能上比较相近
D、地域相同
【参考答案】：
C
33、在应用百分比线时，哪几个数据最为重要（）。
A、1/8：
1/4；3/8
B、3/8；1/2；3/4
C、1/2；1/3：
2/3
D、3/4；7/8；2/3
【参考答案】：
C
34、每一证券都有自己的（）特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。
A、风险一收益
B、固定性
C、随机性
D、流动性
【参考答案】：
A
【解析】每一证券都有自己的风险…收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。
35、劳动力人口是指年龄在（）具有劳动能力的人的全体。
A、15岁以上
B、16岁以上
C、18岁以上
D、以上都不正确
【参考答案】：
B
36、关于套利定价模型的应用，可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些（）。
A、不显著影响证券收益的次要因素
B、显著影响证券收益的主要因素
C、显著影响证券收益的次要因素
D、不显著影响证券收益的主要因素
【参考答案】：
B
【解析】考点：
熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概念及计算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定价模型的应用。
见教材第七章第四节，P355。
37、准货币是指（）。
A、M1与M0的差额
B、M2与M0的差额
C、M2与M1的差额
D、以上均不对
【参考答案】：
B
【解析】单位库存现金和居民手持现金之和为Mo（流通中现金）；Mo加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款为狭义货币供应量（M1）；M，加上单位在银行定期存款及城乡居民个人的各项储蓄存款及证券公司的客户保证金为广义货币供应量（M2）。
38、关于证券组合分析法的理论基础，以下说法错误的是（）。
A、理性投资者在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券
B、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，证券收益率服从正态分布
C、理性投资者在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券
D、证券或证券组合的风险由其期望收益率的平均值来衡量
【参考答案】：
D
39、按内在价值分类，可将权证分为（）。
A、股权类权证
B、认沽权证
C、平价权证
D、其他权证
【参考答案】：
C
【解析】考点：
了解权证的概念及分类。
见教材第二章第四节，P64。
40、套利定价理论的创始人是（）。
A、马柯威茨
B、理查德·罗尔
C、林特耐
D、史蒂夫·罗斯
【参考答案】：
D
【考点】了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。
见教材第七章第一节，P325。
41、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（）。
A、中国证券监督管理委员会
B、中国人民银行
C、国务院国有资产监督管理委员会
D、商务部
【参考答案】：
B
42、根据（）不同，常见的投资策略分为主动型策略与被动型策略。
A、投资决策的灵活性
B、策略适用期限
C、投资品种
D、投资者群体特征
【参考答案】：
A
【解析】考点：
熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。
见教材第一章第三节，P15。
43、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。
A、确定证券投资政策
B、进行证券投资分析
C、组建证券投资组合
D、投资组合的修正
【参考答案】：
C
【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。
见教材第七章第一节，P324。
44、中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。
A、再贴现政策
B、公开市场业务
C、直接信用控制
D、间接信用控制
【参考答案】：
C
45、某可转换债券面值1000元，转换价格l0元，该债券市场价格990元，
标的股票市场价格8元/股，则当前转换价值（）元。
A、1990
B、1010
C、990
D、800
【参考答案】：
D
可转换债券的转换价值=标的股票市场价格×转换比例，转换比例=可转换证券面额/转换价格，因此该可转换债券的转换价值=8×1000/10=800（元）。
本题的最佳答案是D选项。
46、下列选项中，用来测算股价与移动平均线偏离程度的指标是（）。
A、PSY
B、BIAS
C、RSI
D、WMS
【参考答案】：
B
【解析】BIAS（乖离率指标）是测算股价与移动平均线偏离程度的指标。
47、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（）。
A、现金流贴现模型
B、零增长模型
C、不变增长模型
D、市盈率估价模型
【参考答案】：
B
48、发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不得少于（）年。
A、1
B、3
C、5
D、10
【参考答案】：
C
【解析】考点：
掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。
见教材第九章第二节，P421。
49、（）一般会在3日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。
A、消耗性缺口
B、普通缺口
C、持续性缺口
D、突破缺口
【参考答案】：
B
【解析】普通缺口经常出现在股价整理形态中，普通缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在3日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者。
本题的最佳答案是B选项。
50、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（）。
A、先行性指标
B、同步性指标
C、滞后性指标
D、以上都是
【参考答案】：
A
51、下列不属于《上市公司行业分类指引》编码规则特性的是（）。
A、总体编码采用层次编码法
B、类别编码采用顺序编码法
C、门类编码采用顺序编码法
D、门类编码采用单字母升序编码法
【参考答案】：
C
【解析】考点：
掌握行业分类方法。
见教材第四章第一节，P137。
52、ADR（AdvanCe／DeClineRati0，涨跌比指标）取值不小于（）。
A、0
B、1
C、2
D、10
【参考答案】：
A
【解析】ADB，中文名称为“涨跌比指标”，即上升下降比。
ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。
ADR的取值不小于0。
53、仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（）。
A、技术分析
B、基本分析
C、定性分析
D、定量分析
【参考答案】：
A
54、对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于（）。
A、增长型
B、周期型
C、防守型
D、幼稚型
【参考答案】：
A
【解析】考点：
掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。
见教材第四章第二节，P147。
55、在K线理论的四个价格中，（）是最重要的。
A、最高价
B、收盘价
C、开盘价
D、最低价
【参考答案】：
B
【解析】四个价格中，收盘价是最重要的，很多技术分析方法只关心收盘价，而不理会其余三个价格。
我们在说到目前某只股票的价格时，说的往往是收盘价。
56、某投资者甲持有一债券，面额为100，票面利率为10%，期限为3年。
于2006年12月31日到期一次还本付息，甲于2005年6月30日将其卖给投资者乙，乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为（）按单利计息复利贴现）。
（）。
A、109.68元
B、112.29元
C、103.64元
D、116.07元
【参考答案】：
A
57、下列关于权益乘数的计算正确的是（）。
A、资产总额/股东权益
B、1/（1-资产负债率）
C、1/（1-负债总额/资产总额×100%）
D、以上均正确
【参考答案】：
D
考点：
掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。
见教材第五章第三节，P217。
58、通常认为显著相关时，相关系数r的取值范围是（）。
A、0<|r|≤0．3
B、0．3<|r|≤5
C、0.5<|r|≤0.8
D、0.8<|r|<1
【参考答案】：
C
【解析】当0.5<|r|≤0.8为显著相关。
59、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为（）。
A、贴现率
B、再贴现率
C、同业拆借率
D、回购利率
【参考答案】：
B
60、某公司可转换债券的转换比例为20，其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为l000元，则（）。
A、转换贴水比率20%
B、转换贴水比率25%
C、转换升水比率25%
D、转换升水比率20%
【参考答案】：
C
【解析】可转换证券的转换价值=转换比例×标的股票市场价格，即该债券的转换价值=20×40=800（元），市场价格>转换价值，应该计算可转债的转换升水，转换升水率=（1000—800）/800×100%=25%。
本题的最佳答案是C选项。
二、多项选择题（共20题，每题1分）。
1、假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%，年收益率为30%的概率为45%，年收益率为10%的概率为35%，那么证券A（）。
A、期望收益率为27%
B、期望收益率为30%
C、估计期望方差为2.11%
D、估计期望方差为3%
【参考答案】：
C
2、证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定（）方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。
A、投资对象
B、投资方法
C、投资规模
D、投资目标
【参考答案】：
A,C,D
【解析】证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。
投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的投资收益率。
投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。
投资规模是指用于证券投资的资金数量。
投资对象是指证券组合管理者准备投资的证券品种，是根据投资目标而确定的。
3、在分析公司规模变动特征及扩张潜力时，可以从以下哪些方面进行？
（）。
A、公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动的
B、纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势
C、将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平横向比较，了解其行业地位的变化
D、分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额
E、分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力
【参考答案】：
A,B,C,D,E
4、在行业分析的数理统计法中，相关分析的相关关系按研究指标变量的多少可分为（）。
A、正相关
B、一元相关
C、多元相关
D、负相关
【参考答案】：
B,C
【解析】在行业分析的数理统计法中，相关分析的相关关系按研究指标变量的多少可分为一元相关（单相关）和多元相关（复相关），按指标变量之间依存关系的形式可分为线性相关（直线相关）和非线性相关（曲线相关），按指标变量变化的方向可分为正相关和负相关。
5、财政政策的种类大致可以分为（）。
A、扩张性
B、紧缩性
C、中性
D、弹性
E、偏松
【参考答案】：
A,B,C
6、一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有（）。
A、买卖方向对应的原则
B、品种相同原则
C、数量相等原则
D、月份相同或相近原则
【参考答案】：
A,B,C,D
7、下列哪几类属于技术分析理论：
（）。
A、K线理论
B、切线理论
C、形态理论
D、市场理论
E、波动理
【参考答案】：
A,B,C
8、证券分析师组织的主要功能有（）。
A、为会员进行资格认证
B、对会员进行职业道德、行为标准管理
C、对证券分析师进行培训
D、确定分析师收入参考标准
【参考答案】：
A,B,C
9、反映公司资本结构的指标有（）。
A、股东权益比率
B、净资产倍率
C、资产负债比率
D、股东权益比率
E、长期负债比率
F.短期负债比率
G.股东权益与固定资产比率
H.股东权益周转率
【参考答案】：
A,C,E,G
10、股票市盈率的估计的主要方法有（）。
A、简单估计法
B、回归分析法
C、试算法
D、现金贴现法
【参考答案】：
A,B
11、某公司普通股股价为l8元，该公司转换比率为20的可转换债券的转换价值为（）。
A、0.9元
B、1.1元
C、2元
D、360元
【参考答案】：
D
12、道氏理论认为，市场波动的趋势分为（）。
A、主要趋势
B、次要趋势
C、短暂趋势
D、超级趋势
【参考答案】：
A,B,C
13、健全的公司法人治理机制体现在（）。
A、规范的股权结构
B、董事会权力的合理界定与约束
C、完善的独立董事制度
D、优秀的职业经理层
【参考答案】：
A,B,C,D
14、关于调整型公司重组说法，正确的是（）。
A、股权置换的结果是控股股东与战略伙伴之间的交叉持股
B、资产置换的最大优点在于公司不用支付现金就可以获得优质资产，扩大公司规模
C、公司分立以后，新公司与母公司股东相同，但两公司没有关联
D、在资产配负债剥离方式下，公司资产配上等额的负债一并剥离出公司，公司的资产负债率没有变化
E、以增发新股的方式来获得其他公司或股东的优质资产，实质上是一种以股权方式收购资产的行为
【参考答案】：
A,B,C,E
【解析】公司不用支付现金就可以获得优质资产，扩大公司规模，是股权一资产置换方式的最大优点；在资产配负债剥离方式下，公司资产配上等额的负债一并剥离出公司，这一方式甩掉了劣质资产的同时能迅速减少公司的总资产规模，从而降低了公司的资产负债率。
15、下列选项中，属于机构投资者的有（）。
A、政府
B、共同基金
C、保险公司
D、投资公司
E、证券公司
【参考答案】：
A,B,C,D,E
16、股指期货买进套期保值的情况有（）。
A、机构大户手中持有大量股票，但看空后市
B、投资银行与股票包销商有时会使用空头套期保值策略
C、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权
D、机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票
【参考答案】：
C,D
【解析】本题考查股指期货买进套期保值的情况。
AB选项属于卖出套期保值的情况。
17、封闭式基金的交易价格主要受到（）的影响。
A、基金资产净值
B、市场供求关系
C、宏观经济状况
D、证券市场状况
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