货币银行学第二章货币与货币制度.docx
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货币银行学第二章货币与货币制度
第二章货币与货币制度
第一节货币演进与货币职能
1.货币形态演进和发展：
足值货币→表征货币→信用货币→电子货币
（1）足值货币
A．足值货币形态发展：
商品货币→金属货币
B．足值货币基本特性
a.货币是具备内在价值商品
b.可以同一切商品互换
c.自身具有否定自身基因
（2）表征货币
A．概念：
表征货币是指足值货币代表物，涉及银行券、辅币等执行货币基本职能货币形态。
B．银行券基本特性
a.她是可以随时兑换货币，代替贵金属流通中。
b.她发行必要由黄金和信用作为保证。
c.初期各家银行在保证银行券随时兑换金币、银币前提下都可以发行银行券。
（3）信用货币
A.概念：
信用货币是以信用作为保证、通过一定信用程序发行、充当流通手段和支付手段货币形态。
B信用货币形式：
钞票、存款、短期债券、银行承兑汇票等。
C.信用货币基本特性
a.只是货币符号，不具备内在价值。
b.是债务货币。
c.具备强制特性。
d.国家通过控制和管理货币流通实行货币政策。
2.货币职能：
价值尺度，流通手段，贮藏手段，世界货币，支付手段
第二节货币本质与货币计量
一、货币本质
1.货币是商品
2.货币是普通等价物
3.货币是固定充当普通等价物商品
4.货币是生产关系反映
二、西方经济学中关于货币观点：
货币金属论，货币数量论，货币国定论，货币名录论
三、当代货币计量
广义货币M2=M1+定期存款+储蓄存款
狭义货币M1=M0+商业银行活期存款
货币层次划分
1.理论划分：
M1=通货M0+银行体系活期存款
M2=M1+商业银行定期存款和储蓄存款
M3=M2+其她金融机构储蓄存款和定期存款
M4=M3+其她短期流动资产
2.国内：
在1994年12月28日颁布《中华人民共和国人民银行货币供应量记录和发布暂行办法》中，依照当时实际状况，将国内货币供应量划分为M0、M1、M2以及M3等几种层次，各层次所涵盖内容如下：
M0＝流通中钞票
M1＝M0＋单位活期存款＋个人持有信用卡存款
M2＝M1＋居民储蓄存款（涉及活期储蓄和定期储蓄）＋单位定期存款＋其他存款
M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等
3.国际：
货币供应量记录口径：
M0：
钞票，本币流通中钞票；
M1：
狭义货币，M0+可转让本币存款和在国内可直接支付外币存款；
M2：
狭义货币和准货币，M1+一定期限内（三个月到一年之间）单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+CD
M3：
广义货币，M2+外汇定期存款+商业票据+互助金存款+旅行支票。
第四节货币制度演变
银本位制→金银复本位制→金本位制→纸币本位制
一、银本位
以白银作为本位币币材货币制度。
涉及银两本位和银币本位。
二、金银复本位
以金、银两种金属位币财，同步锻造金银两种本位币，并在统一市场流通。
涉及平行本位币和双本位币（格雷欣法则）。
三、金本位制
1.金币本位制2.金块本位制3.金汇兑本位制
注意：
格雷欣法则（即劣币驱逐良币规律）
在金属货币流通条件下，如果在同一地区同步流通两种货币，则价值相对低劣币会把价值相对高良币排挤出流通
假设：
在双本位制下：
市场比价：
金：
银＝１：
８
法定比价金：
银＝１：
１０
100金币→1000银币→1000白银→125黄金→125金币
一国两制地区货币制度
香港和澳门相继回归中华人民共和国后，浮现了人民币、港币、澳元“一国三币”特有历史现象。
由于这三种货币是在不同地区流通，因此不会产生“格雷欣法则”效应
第三章信用，利息和利息率
第一节信用
一、信用与信用产生
信用是一种体现特定经济关系借贷行为：
以偿还为条件，支付利息
二、信用形式
1.高利贷信用
2.商业信用
A．含义
公司间用赊账和预付方式买卖商品时提供信用
B．特性
信用范畴局限于公司；
信用对象是商品资本；
信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致；
C．局限性
商业信用规模有限；
商业信用运动方向受到限制；
商业票据流通局限在一定范畴
3.银行信用
A．含义
银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供信用
B．特性
银行信用是间接信用；
信用对象是货币资本；
银行信用与产业资本动态不完全一致。
C．优越性
银行信用规模大，不受运动方向限制，银行信用品有广泛可接受性
D．信用工具
银行券，支票，银行汇票，银行本票
4.国家信用
A．含义
国家作为债务人，举债筹集资金行为
B．特性
信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小
C．信用工具
国债，国库券，专项债券
5.消费信用
A.含义
公司和银行等金融机构对消费者提供信用。
B.消费信用重要形式。
赊销——分期付款、信用卡
消费贷款——信用贷款、抵押贷款
6.国际信用
国际信用是国际间借贷行为，它本质上是资本输出一种方式。
1.国际商业信用——来料加工、补偿贸易
2.国际银行信用
（1）出口信贷——买方信贷和卖方信贷。
（2）进口信贷
3.政府间信用
三、信用工具
1.信用工具演变：
口头信用→挂账信用→书面信用
2.信用工具种类
（1）短期信用工具：
商务票据，银行票据，信用证
（2）长期信用工具——股票、债券
（3）不定期信用工具——银行券
四、信用在当代经济中作用
●1.增进资金分派，提高资金使用效率
●2.加速资金周转，节约流通费用
●3.加快资本集中，推动经济增长
●4.调节经济构造
第二节利息与利息率
一、利息含义及其来源
1.利息含义
节欲论，时差利息论，流动偏好论
马克思观点：
利息是使用借贷资本报酬。
2.利息来源
利息来源于剩余产品或利润一某些，是剩余价值转化形式
二、利息率及其计算
1.利息率：
是利息对本金比率。
2.利息率计算
利息率=利息额/借贷资金额×100%
利率可分：
年利率、月利率、日利率
利率计算可分：
（1）单利法S=P（1+r×n）
（2）复利法
三、决定利率水平因素
1、平均利润率
2、借贷资金供求关系
3、预期通货膨胀率
4、中央银行货币政策
5、国际收支状况
四、利率种类
1.市场利率、官方利率、公定利率
2.固定利率和浮动利率
3.名义利率和实际利率
4.普通利率和优惠利率
5.长期利率和短期利率
五、利率变动对经济影响
利率变动对资金供求，宏观经济，国际收支影响，影响经济渠道
第三节利率理论
1.可贷资金利率理论
以为利率是由可贷资金供求关系决定
2.IS-LM分析利率理论
利率由货币市场和商品市场总均衡所决定。
特点：
利率决定取决于储蓄供应、投资需求、货币供应和货币需求这四个因素，并与收入水平同步决定。
3.利率期限构造理论
分析金融资产收益率与到期期限两者之间关系和变化
重要有如下三类理论：
预期假说，市场分割理论，流动性升水理论
第四节国内利率体制改革
一、国内利率体制
一国利率体制即一国对利率管理制度总和，涉及利率政策、利率决定机制、利率变动幅度关于规定。
当前世界各国利率体制重要有：
利率管制和利率市场化。
二、利率市场化改革
1.利率市场化内涵：
利率水平高低由市场供求所决定；
形成一种以中央银行利率为核心、货币市场利率为中介、由市场供求决定存款利率市场利率体系；
中央银行成为利率调节主体。
2.利率市场化条件：
金融市场发展和金融体制完善是利率市场化基本；商业银行规范经营和公平竞争是利率市场化核心；法律法规健全和中央银行有效监管是利率市场化保证。
第五章商业银行
第一节商业银行来源和发展
第二节商业银行性质、职能、作用
一、商业银行性质
●一方面，商业银行具备普通公司特性。
●另一方面，商业银行是特殊公司
●再次，商业银行不同于普通金融机构
二、商业银行职能和作用：
1.信用中介
●信用中介详细体现：
1.通过受信业务，汇集闲散资金，形成银行负债。
2.通过授信业务，把资金投入社会，形成银行资产。
●信用中介意义：
1.通过信用中介形成银行利润。
2.通过信用中介增长社会货币资金总量、提高社会货币资金增值能力。
3.信用中介实现货币使用权变化、优化资源配备，调节产业构造。
2.信用创造
●信用创造建立在信用中介职能和支付中介职能基本之上。
●信用创造意义：
1.可以发挥货币对经济第一推动力和持续推动力。
2.可以发挥宏观经济调控杠杆作用。
3.支付中介
●支付中介详细体现为为客户保管、出纳、代理支付货币功能。
●支付中介意义：
1.减少钞票使用量和流通量，节约社会费用。
2.加速结算过程和货币资金周转，增长了生产资金总量，增进社会再生产。
3.使得商业银行拥有持续稳定便宜资金来源。
第三节商业银行业务
商业银行资金来源
银行资本
普通股和先股
盈余
资本性票据和债券
各项储备
银行负债
侠义负债：
银行存款和借款
广义负债：
银行存款和借款以及资本性票据和长期债务资本
一．债务业务：
存款，自有资金，介入资金
支票存款
不付息活期存款
付息可转让提款单存款（NOWs）
超级可转让支付凭证帐户（SUperNOWs）
货币市场存款帐户
非交易存款
储蓄存款
定期存款
小额定期存款（10万美元如下）
大额可转让存单（CDs）
其她负债
向央行借款
同业拆借
向母公司借款
出售回购合同
借入欧洲美元
二、资产业务：
钞票，贷款，投资，其她资产
钞票资产
库存钞票
存储在央行款项
存储同业款项
应收款项
贷款
工商业贷款
不动产贷款
同业贷款
消费贷款
其她贷款
证券投资
货币市场投资工具
资我市场证券
创新投资工具
资产担保证券
共同基金股份
其她资产
商业银行自己拥有固定资产、在子公司投资、预付费用等。
三、表外业务
备用信用证
承诺业务
贷款便利
贷款额度
贷款承诺
票据发行便利
贷款出售
票据发行便利
贷款出售
资产证券化
衍生工具交易
投资银行业务
注意：
与老式中间业务区别
老式中间业务框架
结算业务
同城结算
异地结算
租赁业务
经营性租赁
融资性租赁
代理业务
代理收付款业务
代理行业务
钞票管理业务
代理保管业务
代理融通业务
信托业务
信用卡业务
第四节商业银行管理
一、商业银行经营原则
●一、流动性
是指银行具备随时以恰当价格获得可用资金，随时满足存款人特区村看和满足客户合理贷款需求能力。
●二、安全性
是指银行具备控制风险、弥补损失、保证银行稳健经营能力。
●三、赚钱性
是指商业银行在稳健经营前提下，尽量提高银行赚钱能力，力求获取最大利润，以实现银行价值最大化目的。
二、商业银行经营管理理论
1.资产管理理论
2.负债管理理论
3.资产负债管理理论
●基本思想：
银行管理层需对资产和负债数量、构造、受益及成本统一管理；资产和负债管理必要协调；分析资产负债表所有项目、所有服务成本与受益。
●资产负债管理示意图
4.资产负债表内表外统一管理
第六章投资银行
第一节投资银行产生与发展
二、20世纪60年代以来投资银行发展
这一时期投资银行业发展重要特性：
金融创新，拓展国际业务
第二节投资银行性质与类型
一、投资银行性质
1.投资银行4种定义
●1.投资银行是指经营华尔街金融业务银行
●2.投资银行是指从事所有资我市场业务银行
●3.投资银行是指经营某些资我市场活动银行
●4.投资银行是指进行一级市场承销、融资和二级市场证券交易银行。
2.投资银行与资我市场：
投资银行是资我市场核心。
一方面，投资银行是资我市场中间人。
另一方面，投资银行是中长期资本运营枢纽。
再次，投资银行发展有力地增进了金融工具创新。
3.投资银行与商业银行区别
商业银行
投资银行
时期
过去
当前
过去
当前
资金来源
活期存款为主
各种存款及其她借入资金
发行证券
发行证券为主
重要业务
存、贷款
存贷款及金融服务
证券承销
证券承销、交易；衍生工具创造、交易；收购兼并及有关服务及融资等
重要功能
间接融资
间接融资
直接融资
直接融资
利润重要来源
存贷利差
存贷利差及服务收益
佣金
佣金、费用收入、及融资收益
监管机构
中央银行
中央银行为主
证券业监管、部门
以证券业监管、部门为主
二、投资银行体制
世界各国对投资银行与商业银行互有关系及业务范畴界定大体可分为：
1.分业模式，综合模式
分业模式：
美国，英国，日本为代表
商业银行---------------------------------------------------------投资银行
综合模式：
德国，瑞士，荷兰为代表
三、投资银行类型
1、超大型投资银行2、大型投资银行3、次级投资银行
4、地区性投资银行5、专业性投资银行6、商人银行
第三节投资银行业务
●一、证券承销
原则承销环节：
1、投资银行就证券发行种类、时间、条件等对发行公司提出建议。
2、从发行人处购买新证券。
3、向公众分销。
●二、证券交易：
风险套利，无风险套利
●三、私募发行
私募发行又称私下发行，就是发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限机构投资者，例如保险公司、共同基金、保险基金等。
私募与公募相比有缺陷：
1.长处：
较低发行规定；低成本；高收益
2.缺陷：
流动性较差；发行面狭窄
●四、收购与兼并
投资银行参加并购方式：
1.寻找并购对象
2.向猎手公司和猎物公司提供买卖价格或非价格条件征询
3.协助猎物公司抵抗恶意兼并
4.协助猎手公司筹集资金
●五、资产证券化
资产证券化是一项以提高资产流动性和融资为目金融创新，是指将缺少流动性，但可以产生可预见稳定钞票流量资产，通过一定构造安排，重新分派风险与收益，再配以相应信用担保，最后以其为资产标发行证券进行融资技术和过程。
资产证券化按照资产不同选取，可以分为四个模式：
“不良资产模式”、“住宅抵押贷款模式”、“基本设施收费模式”、“出口应收款模式”。
●六、基金管理
投资银行与基金业务关系：
1.投资银行作为基金发起人
2.投资银行作为基金承销人
3.投资银行作为基金管理人管理自己基金
4.投资银行接受基金发起人委托作为基金管理人
●七、风险资本投资
●八、衍生工具创造和交易
●九、征询业务
第八章中央银行
第一节中央银行产生与发展
第二节中央银行性质和地位
一．中央银行性质
1.中央银行是管理金融事业国家机关
（1）央行是全国金融事业最高管理机构；
（2）央行代表国家制定和执行统一货币政策；
（3）央行代表国家运用货币政策对经济生活进行直接或间接干预；
（4）央行代表国家参加国际金融组织和国际金融活动。
2.中央银行是特殊金融机构
（1）央行是国家宏观经济调节主体
（2）央行不以营利为目
（3）央行不经营普通金融业务
（4）央行享有货币发行特权
二．中央银行地位
1.发行银行：
A．货币发行垄断权
B．维护本国货币币值稳定和正常流通
2.银行银行
A．集中存款准备金
B．最后贷款人
C．组织全国清算
3.国家银行
A．代理国库
B．代理发行政府债券
C．给国家信贷支持
D．保管外汇，黄金储备
E．代表政府从事国际金融活动
第三节中央银行职能与作用
一、中央银行职能
1.宏观调控职能
2.金融管理职能
3.金融服务职能
二、中央银行作用
1.当代经济发展推动机
2.国家调节宏观经济工具
3.社会经济和金融运营稳定器
4.提高经济、金融运转效率推动器
第十章金融市场和金融工具
第一节：
金融市场及其功能
一、金融市场含义
●金融市场是实钞票融资产交易和服务市场
●金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系
●金融市场不必是有形场合
二、金融市场重要功能
●
（一）微观层面功能
–1.价格发现
–2.提供流动性
–3.减少搜寻成本和信息成本
●
（二）宏观层面功能
–1.实现储蓄-投资转化
–2.资源配备
–3.宏观调控
三、金融市场主体：
交易者，中介机构，金融监管机构
第二节：
金融工具性质
一、金融工具“三性”及其互有关系
风险性———————收益性——————流动性——————风险性
正有关负有关正有关
二、金融工具构成要素：
发行者，认购者，期限，价格和收益，偿还
三、金融工具分析要素：
货币性，流动性，复合性，可转换性
可分性和面值，到期期限，币种，税收待遇
第三节：
货币市场和货币市场工具
货币市场：
商业票据市场，银行间同业拆借市场，短期债券市场，中央银行票据市场，
债券回购市场，CDs市场
二、商业票据市场与工具
●
（一）商业票据构成要素
●
（二）商业票据业务种类：
发行、转让、承兑、保证、清偿、贴现
●（三）中华人民共和国票据市场业务发展
三、可转让定期存款单市场
●
（一）是银行发给存款人按一定期限和商定利率计算，到期前可以在二级市场上流通转让证券化存款凭证
●
（二）与银行定期存款差别
四、短期债券市场
●
（一）国库券
●
（二）短期市政债券
●（三）短期融资券
五、债券回购市场
第四节：
资我市场和资我市场工具
一，券交易所：
上海证券交易所，场外交易市场
二、股票
●
（一）是股份有限公司签发证明股东权利所有权凭证
●
（二）分类
1.普通股、优先股
2.记名股票、不记名股票
3.有面额股票、无面额股票
4.可上市股票、非上市股票
四、债券
●
（一）按照法定程序发行有价证券，是债务人向债权人出具承诺在一定期期还本付息债务凭证。
●
（二）中长期债券类型
1.政府债券和政府机构债券
2.公司债券
3.金融债券
●（三）债券发行与交易
第十一章金融创新
第一节：
金融创新概述
一、金融创新含义
金融领域内浮现，有别于既往新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排总称。
引进新金融要素或已有要素重新组合，在最大化原则基本上构造新金融生产函数过程。
二、金融创新动因：
技术进步论，管理辩证过程，规避风险论，竞争趋同论
三、金融创新类型：
产品与服务创新，机构创新，制度与市场创新
第二节：
金融产品与服务创新
一、金融产品与服务创新概述
二、商业银行业务创新
种类
内容
资产业务创新
消费贷款、按揭贷款、平行贷款、
银团贷款、票据发行便利、备用信用证
负债业务创新
CDs、NOWs、SNOWs、ATS、MMDAS等
中间业务创新
信托、融资租赁、钞票管理，征询
三、金融市场建构模块类金融衍生产品：
远期，金融期权，金融期货，金融互换
●
（一）远期
1、含义：
交易双方商定在将来特定日期按既定价格购买或出售某项资产。
2、特点：
（1）非原则化
（2）场外交易
3、品种：
（1）远期利率合同
（2）远期外汇交易（3）远期黄金交易
●
（二）金融期货
1、含义：
原则化远期合约。
2、原则化要素：
（1）交易代码、
（2）基本资产、（3）合约月份、（4）合约规模、（5）最小变动价位、（6）每日波动限幅、（7）交易时间、（8）最后交易日、（9）交割安排（10）持仓限制
3.种类：
货币、利率、股票指数、单个股票
●（三）金融期权
1、含义：
在合约到期日之前或当天买入或卖出一定数量基本资产权利。
2、种类：
（1）看涨期权和看跌期权
（2）美式期权和欧式期权
（3）原则期权和奇异期权
3、定价：
（B-S模型）
4、作用：
套期保值、套利、投机
●（四）金融互换
1、含义：
交易双方订立互换合同，在将来一段时期内互换具备不同内容或不同性质钞票流。
2.类型：
货币互换，利率互换
四、构造化产品
该类产品是以金融工程学为基本，运用基本金融工具和金融衍生工具进行不同组合得到。
可转换券，附加条件债务工具，指数化货币期权票据，指数连结构造化产品
第三节：
金融机构创新与金融制度创新
一、金融机构创新：
风险投资公司，对冲基金，金融集团公司
二、金融制度创新：
●1、含义：
重要是指金融管制法律法规变革以及这种变革引起金融业经营环境和经营内容上新变化。
●2、主线：
放松管制，变化金融管制办法和手段
第四节：
金融创新影响
●一、金融创新提高了金融效率
●二、金融创新更好地满足了社会对金融业各种需求。
●三、金融创新进一步增进了真实经济发展
●四、金融创新对全球金融风险影响争议很大
●五、金融创新对货币控制和金融控制带来了挑战
●六、中华人民共和国金融创新
六、中华人民共和国金融创新
●
（一）支付体系与支付工具创新
●
（二）证券期货业产品、技术和服务创新
●（三）保险业产品、技术和服务创新
●（四）商业银行产品、技术和服务创新
第十三章货币需求
第一节：
货币需求概念和动机
一、货币需求概念
货币需求是指人们以货币形式持有财富。
在恰当资产组合中，人们乐意持有货币数量就是货币需求量。
货币需求可分为个人货币需求与整个经济货币需求。
二、货币需求动机：
交易动机，防止动机，投机动机
（一）交易动机
●个人或公司为应付寻常交易需要而持有一定数量货币。
这某些货币需求决定于收入数量以及从收入到支出时间间隔长度，但重要决定于收入数量，且与收入数量成正比。
（二）防止动机
●人们为了应付意外发生支出、为了不错过意外有利购买机会以及为了偿付将来债务而持有一定数量货币。
这某些货币需求也重要决定于收入数量，且与收入数量成正比。
（三）投机动机
●人们为了在将来某一恰当时机从事以债券买卖为典型投机活动而持有一定数量货币。
这种货币需求决定于市场利率，且与市场利率成反比。
第二节：
货币需求重要决定因素
一、老式货币数量论
●“货币数量说”（TheQuantityTheoryofmoney）是指以货币数量及其变动来阐明货币价值或普通物价水平及其变动一种理论。
●老式货币数量说是指凯恩斯出版《通论》之前货币数量说，以区别于弗里德曼新货币数量说。
（一）钞票交易说
MV=PT
M为货币数量；
V为货币流通速度（常数）；
P为普通物价水平；
T为商品与劳务交易量（常数）
（二）钞票余额说
M=kPy
M为货币数量；
k为以货币形式持有财富或收入在总财富或总收入中所占比例（相对稳定）；
P为普通物价水平；
y为实际产出（常数）。
二、凯恩斯流动性偏好理论
●
（一）流动性偏好
–人们乐意持有名义收益为零但可以灵活周转货币倾向。
●
（一）货币需求三动机
●
（二）货币需求函数：
M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）
三、凯恩斯理论推广
（一）
●
（一）存货理论模型
–论证了交易动机货币需求也是利率递减函数：
三、凯恩斯理论推广
（二）
●
（二）惠伦模型
–论证了防止动机货币需求也是利率递减函数：
三、凯恩斯理论推广（三）
●（三）资产选取理论
–论证了人们同步持有货币和债券或其她金融资
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