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证券交易详细概述
第一节证券交易的概念和基本要素
第一章 证券交易概述考试要点
第一节 证券交易的概念和基本要素
一、证券及证券交易的含义（理解）
证券交易的特征表现在证券的流动性，收益性和风险性，三者是相互联系的。
证券交易的原则遵循“公平、公开、公正”三公原则。
二、证券交易类型（考点重点）
（一）按品种划分（股票交易、债券交易、基金交易、金融衍生工具的交易）
1.股票交易。
交易所在股票交易中接受报价的方式主要有三种：
口头报价、书面报价、电脑报价。
目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。
2.债券交易。
根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。
3.基金交易。
从基金的基本类型看，一般可以分为封闭式与开放式两种。
（难点）注意：
基金的创新
2004年12月20日，深圳证券交易所首只LOF（南方积配）开始上市交易；
（1）ETF（交易所交易基金，上海称其为交易型开放式指数基金）
ETF的含义：
2005年2月23日，上海证券交易所首只ETF（上证50ETF）开始上市交易。
ETF代表的是一揽子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数，它可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。
ETF的优势：
ETF采用指数化投资策略，与标的指数偏离度小。
第二，ETF可以上市交易。
第三，ETF费用低廉。
（2）LOF（上市开放式基金）
LOF特点：
第一：
开放式基金，不固定，可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。
第二，LOF发售结合了银行等代销机构与证券交易所交易网络二者的销售优势。
银行，柜台销售方式；证券交易所，上网发行方式。
第三，既可以在证券交易所买卖该基金，也可以通过证券交易所系统进行基金份额的申购与赎回。
第四，投资者可以通过跨系统转托管实现在证券交易所交易系统买卖、申购与赎回和在银行等代销机构申购、赎回基金份额等方式的转换。
4.金融衍生工具交易。
金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。
三、证券交易方式（现货交易、远期交易和期货交易）
1. 现货交易。
2. 远期交易和期货交易。
3. 回购交易。
4. 信用交易。
四、证券公司
（一）设立证券公司的条件（考点重点）
《证券法》规定：
（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程；
（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元；
（3）有符合本法规定的注册资本；
（4） 董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；
（5）有完善的风险管理与内部控制制度；
（6）有合格的经营场所和业务设施
（7） 法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监管机构规定的其他条件。
（二）证券公司业务及注册资本要求（重点）
（1）证券经纪
（2）证券投资咨询
（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问
证券公司经营上述业务，注册资本最低限额为人民币5000万元。
（难点）
（4）证券承销与保荐
（5） 证券自营
（6）证券资产管理
（7）其他证券业务
证券公司经营上述业务之一的，注册资本额最低限额为人民币1亿元；
经营其中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。
证券公司的注册资本应当是实缴资本。
（难点）
五、证券交易所
1、含义（理解）
证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。
2、作用（理解）
3、类型（证券交易所和其他交易场所）
（1）证券交易所
证券交易所是有组织的市场，又称场内交易市场，是指在一定的场所、一定的时间、按一定的规则、集中买卖已发行证券而形成的市场。
其设立和解散由国务院决定。
证券交易所本身不持有证券，也不进行证券买卖，更不能决定证券交易的价格。
证券交易所不得直接或间接从事的事项有：
（重点难点）
A以营利为目的的业务；
B新闻出版业；
C发布对证券价格进行预测的文字和资料；
D为他人提供担保；
E未经中国证监会批准的其他业务。
组织形式（会员制和公司制）。
（2）其他交易场所。
是指证券交易所以外的证券交易市场，又称场外交易市场。
在证券交易市场发展的早期，店头市场（又称“柜台市场”）是场外交易市场的主要形式。
第二节、第三节
第二节证券交易程序和交易机制
证券交易机制目标有流动性、稳定性、有效性。
（理解）
证券交易机制种类可以从不同角度划分，从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统；（难点）
从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。
（难点）
第三节证券交易所的会员和席位
交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。
交易席位的分类
取得普通席位的条件有：
第一，具有会员资格；第二，缴纳席位费。
境内证券经营机构要取得B股席位，必须取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许可证：
境外证券经营机构要取得B股席位，必须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。
（重点）
第四节证券交易的风险及其防范
第四节证券交易的风险及其防范
一、风险的成因（了解）
二、风险的类型（考点、理解）
从证券公司的角度来看，证券交易风险可以分为证券自营业务风险和证券经纪业务风险两类。
以引起风险的原因为标准，证券交易风险分为法律风险、市场风险、技术风险、经营风险和管理风险。
（理解）
三、证券交易的风险防范（制度防范、风险监察和自律管理）难点
1、制度防范
全额交易结算资金制度、
风险准备金制度
坏账准备
2、风险监察
事先预警、实时监控和事后监察
3、自律管理是防范证券交易风险的重要环节，是证券公司内部和行业内部主动采取各种积极措施所进行的风险防范。
第二章证券经纪业务、第一节证券经纪业务的含义和特点
第二章证券经纪业务
第一节证券经纪业务的含义和特点
一、证券经纪业务概述（考点理解）
证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
在证券经纪业务中，证券公司不垫付资金，不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。
（重点）
在证券经纪业务中，包含的要素有：
委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。
（了解）
证券经纪商的作用主要表现在：
第一，充当证券买卖的媒介。
第二，提供咨询服务。
（重点）
证券经纪业务的特点有：
业务对象的广泛性、证券经纪商的中介性、客户指令的权威性、客户资料的保密性。
（重点）
二、经纪关系的建立（新知识点、重点难点）
按我国现行的做法，投资者人市应事先到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司或深圳分公司及其代理点开立证券账户。
投资者到证券经纪商处委托买卖证券之前，证券经纪商与投资者必须签订《证券交易委托代理协议书》（也称《证券委托买卖协议》），并为投资者开立证券交易结算资金账户。
三、委托人、证券经纪商的权利与义务（了解）
四、经纪业务中的禁止行为（重点难点）
（1）不得挪用客户的交易结算资金和证券，亦不得将客户的资金和证券借与他人，或者作为担保物或质押物。
（2）不得侵占、损害客户的合法权益。
（3）不得违背客户的指令买卖证券，或接受代为客户决定证券买卖方向、品种、数量、时间的全权委托。
（4）不得以任何方式向客户保证交易收益或者承诺赔偿客户的投资损失。
（5）不得为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券买卖。
（6）不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清算、交收。
（7）不得以任何方式提高或降低，或者变相提高或降低证券交易管理部门和证券交易所规定的证券交易收费标准，收取不合理的佣金和其他费用。
（8）不得散布谣言或其他非公开披露的信息。
（9）不得借职业之便，利用或泄露内幕信息。
（10）不得为他人操纵市场、内幕交易、欺诈客户提供方便。
第三节委托买卖、第四节竞价与成交
第三节委托买卖
投资者在证券营业部的资金存取方式有：
证券营业部自办资金存取、委托银行代理资金存取、银证联网转账存取及客户交易结算资金第三方存管。
委托指令的基本要素包括：
证券账号、日期、品种、买卖方向、数量、价格（细节考点，难点，数据记忆）、时间、有效期、签名和其他内容。
投资者发出委托指令的形式有柜台委托和非柜台委托两大类。
非柜台委托主要有电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托等形式。
1． 验资，验证主要对证券委托买卖的合法性和同一性进行审查。
验证的合法性审查包括投资主体的合法性审查和投资程序的合法性审查。
2． 审单，审单主要是审查委托单的合法性及一致性。
3． 验证资金及证券。
委托执行：
4． 申报原则，证券营业部接受投资者委托后应按“时间优先、客户优先”的原则进行申报竞价。
5． 申报方式，有形席位申报和无形席位申报。
6． 申报时间（细节考点，难点，数据记忆），上海证券交易所和深圳证券交易所都规定，交易日为每周一至周五。
国家法定假日和证券交易所公告的休市日，证券交易所市场休市。
以上细节考点都是数据记忆，我们会专门给考生提供一份交易考试所有涉及数字的考点宝典，这里不重复细讲，考生可利用考前2天进行突击复习和记忆。
第四节竞价与成交
证券交易所内的证券交易按“价格优先，时间优先”原则竞价成交。
目前，我国证券交易所采用的竞价方式：
集合竞价方式和连续竞价方式。
竞价的结果有三种可能：
全部成交、部分成交、不成交。
第五节交易费用
第五节交易费用
佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。
第六节证券经纪业务的内部控制与操作规范
第六节 证券经纪业务的内部控制与操作规范
（新增和强化知识点）
一、证券经纪业务内部控制的主要内容和要求
证券公司对所属营业部经纪业务内部控制的主要内容和要求包括以下几点：
（难点）
1．应加强对营业部软、硬件技术标准（含升级）等的统一规划和集中管理，应制定统一完善的经纪业务标准化服务规程、操作规范和相关管理制度。
2．应制定标准化的开户文本格式，制定统一的开户程序
3．应建立对录人证券交易系统的客户资料等内容的复核和保密机制；
4．应当要求所属营业部与客户签订公司统一制定的《证券交易委托代理协议书》和《风险揭示书》。
5．应针对账户管理、资金存取及划转、委托与撤单、清算交割、指定交易及转托管、查询及咨询等 业务环节存在的风险，制定操作程序和具体控制措施。
6．对开户、资金存取及划转、接受委托、清算交割等重要岗位应适当分离，客户资金与自有资金严格分开运作、分开管理。
7．应在营业部采用统一的柜面交易系统
8．应当实行法人集中清算制度及客户交易结算资金第三方存管制度
9．应建立对托管证券等的登记程序与独立监控机制
10．应通过身份认证、证件审核、密码管理、指令记录等措施，加强对交易清算系统的管理，确保交易清算系统的安全。
11．应建立健全经纪业务的实时监控系统。
13．应建立交易数据安全备份制度。
14．对网上交易系统应采取有效的身份认证及访问控制措施，网上交易系统应详细记录客户的网上交易和查询过程。
15．对于营业部网络中断、委托中断紧急情况，应制定灾难恢复和应急处理预案并定期修订，建立应急演习机制，确保及时有效地处理各种故障和危机。
16．应建立投资者教育与信息沟通机制，向投资者充分揭示投资风险，加强与投资者信息沟通。
应建立以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户管理和服务体系。
17．应建立交易清算差错的处理程序和审批制度，建立重大交易差错的报告制度，明确交易清算差错的纠纷处理，防止出现隐瞒不报、擅自处理差错等情况。
差错处理应留审计痕迹。
18．应建立由相对独立人员对重点客户进行定期回访的制度。
二、证券营业部经纪业务的基本操作规范
（一）经纪业务操作规范管理的一般要求（重点）
1．前后台分离和岗位分离。
营业部后台电脑管理、会计核算与经纪业务操作等部门或岗位的人员要严格分开，不得兼职或混合操作；
电脑管理、会计核算人员不得兼办清算业务。
2．重要岗位专人负责，严格操作权限管理。
资金存取和其他岗位不得合并
3．营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务
4．营业部应按要求妥善保管客户资料及业务档案。
20年内不得销毁。
5．证券公司总部应加强对营业部业务运作的集中统一管理。
（二）经纪业务主要环节的操作规范
1．证券账户管理。
证券账户管理包括证券账户的开立、证券账户挂失补办、证券账户注册资料变更、证券账户合并与注销、非交易过户等。
（具体操作程序了解即可）
（1）代理开立证券账户
（2）证券账户卡挂失补办。
（3）证券账户注册资料变更。
（4）证券账户合并。
（5）证券账户注销。
①自然人申请注销：
客户填写注销证券账户申请表，并提交没有证券余额的证券账户卡、有效身份证明文件及复印件。
②法人申请注销：
客户填写注销证券账户申请表，并提交没有证券余额的证券账户卡。
境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。
（6）非交易过户。
①自然人因遗产继承办理公众股非交易过户
②自然人因出国定居向受赠人赠与公司职工股办理非交易过户
2．资金账户管理。
（1）资金账户开户。
（开户程序了解即可）
①开户申请。
第一，自然人客户：
Ⅰ．客户本人办理开户
Ⅱ．委托他人代办开户：
Ⅲ．授权他人代理证券交易：
委托人与代理人一起到营业部
第二，法人客户：
境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。
授权 委托书应详细写明授权权限、授权期限等内容。
（难点）
②查验和复核。
（重点难点）
Ⅰ．经办人查验自然人客户开户资料的真实性、有效性、完整性及一致性。
Ⅱ．查验法人客户开户条件是否符合《证券法》规定，应以企业真实名称开立资金账户，不得以他人名义开立资金账户进行证券交易。
Ⅲ．查验客户授权委托书的真实性、有效性、完整性。
授权委托书上的代理人姓名和实际代理人本人身份证及其复印件是否一致、真实。
Ⅳ．通过登记结算系统查验客户提交证券账户的状态，并核对该账户在登记结算系统登记的账户信息。
③电脑开户。
（2）客户申请开通网上交易委托方式
（3）客户申请开通其他交易委托方式或其他交易品种。
（4）客户委托方式或其他交易品种操作权限的终止。
（5）开通或变更客户交易结算资金第三方存管
模式一：
二步式开户（一般均采取此模式）。
（重点了解两类模式）
第一，证券公司营业部预指定。
第二，存管银行确认。
模式二：
一步式开户。
客户直接在银行网点或证券公司开户营业部办理相关手续（目前多数银行不采取此模式）。
（6）账户挂失、补办。
（具体程序了解即可）
①遗失资金账户卡或因卡破损无法使用的客户（难点）
自然人客户必须凭其本人有效身份证明、证券账户卡（或因破损而无法使用的资金账户卡）办理补卡（或换卡）事宜。
法人客户还需持法人授权委托书原件、代理人身份证原件。
②遗失身份证及资金账户卡（难点）
自然人客户必须凭其本人有效身份证明，或户口本、户口所在地公安机关出具的身份证明。
（7）账户解挂。
（具体程序了解即可）
已办理挂失的自然人客户必须持其本人有效身份证明、证券账户卡。
法人客户还需持法人授权委托书原件、代理人身份证原件。
（8）客户重要资料变更。
（具体程序了解即可）
①自然人客户：
（难点）
客户（或代理人）姓名或身份证号发生变化：
授权委托权限及期限发生变化
证券账号发生变化
变更代理人
②法人客户：
（难点）
法人全称、注册号码发生变化
代理人姓名、身份证号发生变化
授权委托权限、期限发生变化
变更代理人
（9）密码修改、清密。
客户密码遗忘或需柜台修改密码的，可给予清密，由客户本人重新设定密码。
（具体程序了解即可）
自然人客户持本人有效身份证明、资金账户卡。
法人客户持经法定代表人签章并加盖公章的法人授权修改密码／清密委托书、代理人身份证件、资金账户卡。
（10）撤销指定交易和转托管。
（具体程序了解即可）
（11）资金账户（证券账户）销户。
（具体销户程序了解即可）
①申请此项业务前，申请人需先办理撤销指定交易手续和转托管手续。
申购新股资金冻结期间、开放式基金尚有基金余额、银证关联尚未撤销、未完成交收、客户资料尚未补全、账户冻结等客户状态不正常的不能办理销户。
（难点、重点）
②自然人客户持本人有效身份证明、资金账户卡。
③申请人填写“客户有关资料更改申请”。
④经办人查验，交复核员复核。
⑤复核员通过系统进行实时复核，复核要求与经办人相同，并在“客户有关资料更改申请”上签字。
⑥经办人办理资金账户（证券账户）销户。
⑦经办人打印业务回单（一式两联）交客户签名确认后一联交客户，一联由营业部留存。
⑧经办人将“客户有关资料更改申请”、经客户签名的业务回单等相关资料交业务主管留存归入客户资料档案，经办和复核在该客户的“客户账户类资料更改登记表”上填写变更事项、变更时间并签名或盖章。
⑨客户要求办理资金账户销户手续的，办理完毕后，经办人在《证券交易委托代理协议书》的封面盖上“已销户”印章。
资金账户已销户的客户资料按销户时间排序另库管理，建立销户登记簿。
第六节证券经纪业务的内部控制与操作规范
3．证券委托买卖。
（1）柜台委托。
（2）非柜台委托。
（考点、较易掌握）
①人工电话或传真委托。
②自助及电话自动委托。
③网上委托。
（3）撤单。
4．清算交割。
根据成交单与委托单配对．办理交割，打印交割单，查询交易结果、证券及资金余额，打印对账单等。
三、投资者教育及咨询服务。
（一）投资者教育
投资者教育主要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。
具体要重点突出以下几方面内容：
（重点难点）
1．要从开户环节着手风险揭示，向客户讲解有关业务合同、协议的内容，明示证券投资的风险，并由客户在《风险揭示书》上签字确认。
2．要持续地采取各种有效方式让投资者充分理解“买者自负”的原则，真正明白“股市有风险，入市须谨慎”的警示。
3．要了解自己的客户，要根据客户尤其是新人市的中小客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验等，对客户进行风险偏好和风险承受能力评估，向客户提供适当的产品和服务，引导客户从风险承受能力等自身实际情况出发，审慎投资，合理配置金融资产。
4．证券公司在进行产品和业务推介时，应当清楚说明不同产品和业务的区别，使客户充分认识不同产品和业务的风险特征，使每一个客户了解自己要购买的是什么产品、有何特点和风险。
5．证券公司应当向客户明确告知公司的法定业务范围，帮助投资者增强自我保护意识，提高识别能力，警惕和自觉抵制各种不受法律保护的非法证券活动。
（二）信息与咨询服务（）
1．咨询服务的主要内容。
（理解、重点）
2．咨询服务在执业过程中应注意以下几方面：
（重点难点）
（1）不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议
（2）预测证券市场、证券品种的走势，就投资证券的可行性进行建议时，需有充分的理由和依据，不得主观臆断，不得对行情发表肯定性意见。
（3）证券投资分析报告、投资分析文章等形式的咨询服务产品，不得有建议投资者在具体证券品种上进行具体价位买卖等方面的内容，不得直接指导投资者买卖证券。
（4）不得为达到某种目的，诱使客户进行不必要的证券买卖。
（5）在公共场所进行投资咨询，举办股市沙龙、股市报告会等，报告人必须先行取得中国证监会证券投资咨询资格证书或执业证书，报地方证券监管部门批准，必要时报当地公安部门批准。
第七节 证券经纪业务的风险及其防范
第七节 证券经纪业务的风险及其防范
一、证券经纪业务的风险
（一）法律风险（难点）
主要包括：
挪用公款买卖证券、编造宣传影响证券交易的虚假信息、违背客户委托办理交易、未经客户的委托擅自喂客户买卖证券、假借客户的名义买卖证券、喂牟取佣金收入诱使客户进行不必要的买卖等。
（二）管理风险（难点）
主要有下列情形：
1．客户开户时审核证件、资料不严而导致的风险。
2．客户取款时审核证件、身份不严或付款差错而导致的风险。
3，客户委托买卖时审核凭证不慎而造成的风险。
4．证券公司工作人员申报差错引起的风险。
5．无权或越权代理而造成的风险。
6．交收失误引起的风险。
（三）技术风险（考点、理解）
技术风险一般主要来自于硬件设备和软件两个方面。
硬件设备方面的风险主要是指由于硬件设备（场地、设施、电脑、通讯设备等）的机型、容量、数量、运营状况及在业务高峰时的处理能力等方面不能适应正常证券交易需要，不能有效及时地应付突发事件而可能造成的经济损失、
软件方面的风险主要是指软件的运行效率、行情传送和业务处理速度及精度不能满足业务需要，可能造成行情中断、交易停滞等而给证券公司带来损失。
一般而言，对交易保障系统如设备、供电、通讯设施或其他偶发事件等由不可抗力因素造成的损失，证券公司不必承担责任。
但由于证券公司主观原因引起的交易保障问题给客户带来的损失，证券公司应负赔偿责任。
二、证券经纪业务风险的防范（重点、理解）
（一）法律风险的防范
首先，增强法制观念
其次，要建立健全各项规章制度，特别是业务操作规程
最后，要加强业务管理和各业务环节的控制，强化岗位制约和监督，作到遵章守纪、规范操作。
（二）管理风险的防范
防范管理风险的重点是防止员工违规操作或失误而导致开户、取款及交易等业务差错。
主要应从以下 几个方面着手：
1．严格操作规程。
2．提高员工素质。
3．严格内部管理。
严格内部管理是防范业务差错风险的必要手段。
4．提高差错或纠纷的处理效率。
（三）技术风险的防范
技术风险的防范应从交易场所、信息系统的条件、数量和质量等几个方面着手。
三、证券经纪业务的监督与检查（了解）
（一）证券公司的内部控制
升级会员 