财务成本管理教案讲义.docx
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财务成本管理教案讲义
《财务管理》教案
院（系）财会学院
课程名称财务管理
任教对象财务管理专业
主讲教师郭琳琳
职称职务讲师
使用教材
第一章 总论
授课时间：
第1周第1次课年月日
授课内容：
第一章 总论 第一节财务管理的概念 第二节财务管理的目标
教学目的及要求：
通过本章的学习，在理解财务活动与财务关系的基础上，掌握财务管理的概念及特点，进而理解财务管理目标的主要观点,以及与之相关的经济利益关系的冲突。
教学重点与难点：
1、财务管理的概念概念及财务管理目标的科学表达；
2、财务管理目标与利益的冲突。
教学手段：
讲授、举例、分析讨论
授课方式：
理论课
教学时数：
2
讲授内容：
【导言】财务管理是现代企业管理的中心，随着市场经济的发展和资本市场的完善,财务管理在经济管理中变得越来越重要。
财务管理是企业管理中的价值管理，是资本的筹集、运用和分配等一系列管理工作。
财务管理目标是以尽可能少的资本耗费获取尽可能多的利润，实现股东财富最大化。
通过本课程的学习，大家要树立正确的理财观念，掌握财务管理基本理论与方法，把握中国市场经济下财务管理发展趋势，为其毕业从事企业财务与会计管理奠定基础。
走上岗位前必须具备财务管理人员的基本素质，在熟练掌握公司筹资、投资和收益分配等财务基本技能的基础上，能灵活地根据公司的特点、资本市场的理财环境、投资对象的风险状况科学决策，提高公司股东的资本价值并谋取最大的资本收益。
第一章总论
第一节财务管理的概念
财务管理是企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
因此，要了解审视财务管理，必须先分析企业的财务活动和财务关系。
一、企业财务活动
所谓财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
1.筹资活动
所谓筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
企业的筹资渠道主要有两大类：
一是企业自有资本；二是借入资本，
2.投资活动
企业筹集资金的目的是为了把资金用于经营活动以谋求最大的经济效益。
所谓投资是指将筹集的资金投入使用的进程，包括内部使用资金和对外投放资金。
企业在投资过程中，必须考虑投资规模（即为确保获取最佳投资效益，企业应投入资金数额的多少）；同时，企业还必须通过投资方向和投资方式的选择，来确定合理的投资结构，以提高投资效益，降低投资风险。
3.资金营运活动
企业在日常生产经营过程中，会发生一系列的资金收付。
企业的营运资金，主要是为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，营运资金的周转与生产经营周期具有一致性。
因此，企业应千方百计加速资金的周转，以提高资金的利用效果。
4.分配活动
企业将资金投放和使用后，必然会取得一定的收获，这种收获首先表现为各种收入而最终以利润（或亏损）的形式体现出来。
所以，广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程；而狭义的分配则仅指对利润尤其是净利润的分配。
上述财务活动的四个方面，相互联系、相互依存，共同构成了企业财务活动的完整过程。
同时也成为财务管理的基本内容。
二、企业财务关系
企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
1.企业与政府之间的财务关系：
权利和义务的关系，所有权性质的投资与受资的关系。
2.企业与投资者之间的财务关系：
所有权性质的投资和受资的关系。
3.企业与债权人之间的财务关系：
债权和债务的关系。
4.企业与受资者之间的财务关系：
所有权性质的投资与受资的关系。
5.企业与债务人之间的财务关系：
债权与债务的关系
6.企业内部各单位之间的财务关系：
企业内部个单位之间利益分配关心。
7.企业与员工之间的财务关系：
社会主义按劳分配关系。
三、企业财务管理的特点
1.财务管理是一项综合性管理工作；
2.财务管理与企业各方面具有广泛联系；
3.财务管理能迅速反映企业生产经营状况。
综上所述，财务管理企业管理的一个组成部分，是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
第二节财务管理的目标
正确的目标是系统良性循环的前提条件，企业财务管理的目标对企业财务管理系统的运行也具有同样的意义。
为此，应先明确财务管理的目标。
一、财务管理目标的概念和内容
财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。
目前最具代表性的财务管理目标主要有以下三种观点：
1、利润最大化
以利润最大化作为理财目标在实践中还存在有以下难以解决的问题：
（1）这里的利润额是指企业一定时期实现的利润总额，没有考虑利润发生的时间，即没有考虑货币的时间价值。
显然，今年获利100万元和明年获利100万元对企业的影响是不同的。
（2）利润额是一个绝对数，没有考虑企业的投入和产出之间的关系。
无法在不同时期、不同规模企业之间以利润额大小来比较、评价企业的经济效益。
比如，同样获得100万元的利润，一个企业投入资本1000万元，另一个企业投入900万元，哪一个更符合企业的目标？
如果不与投入的资本额相联系，就难以做出正确的判断。
（3）没有考虑到获取利润和所承担的风险的大小。
在复杂的市场经济条件下，忽视获利与风险并存，可能会导致企业管理当局不顾风险大小而盲目追求利润最大化。
一般而言，报酬越高，风险越大。
例如，同样投入1000万元，本年获利100万元，其中，一个企业获利为现金形式，而另一个企业的获利则表现为应收账款。
显然，如果不考虑风险大小，就难以正确的判断哪一个更符合企业的目标。
（4）利润是按照会计期间计算出的短期阶段性指标。
追求利润最大化会导致企业财务决策者的短期行为，只顾实现企业当前的最大利润，而忽视了企业长远的战略发展。
例如忽视产品开发、人才开发、生产安全、设备更新等事关企业长远发展的开支项目，这种急功近利的做法最终只能使企业在市场竞争中处于劣势。
因此，将利润最大化作为企业的理财目标存在一定的片面性。
2、资本利润率最大化或每股盈余最大化
资本利润率是税后净利润与资本额的比率。
每股盈余是税后净利润与普通股股数的比值。
这一目标的优点是把企业实现的利润额同投入的资本或股本进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但该指标也仍然存在以下两个缺陷：
（1）．资本利润率最大化和每股盈余最大化没有考虑货币的时间价值。
（2）．资本利润率和每股盈余仍没有考虑风险因素，也不能避免企业的短期行为。
3、企业价值最大化或股东财富最大化
企业价值最大化作为理财目标具有以下优点：
（1）．该目标考虑了货币的时间价值和投资的风险价值，有利于统筹安排长短期规划，合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等。
（2）．该目标反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值。
（3）．该目标有利于克服企业管理上的片面性和短期行为。
（4）．该目标有利于社会资源的合理配置。
因为社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大化。
当然，以企业价值最大化作为理财目标也存有以下缺点：
（1）．对于股票上市公司虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但股价是受多种因素影响的结果，特别是即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。
（2）．为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股的方式，相互持股。
法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股价最大化目标没有足够兴趣。
（3）．对于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。
而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。
与利润最大化、每股盈余最大化相比，企业价值最大化扩大了考虑问题的范围，注重了企业发展中各方利益关系的协调，更符合我国社会主义初级阶段的国情，因此，企业价值最大化目标应成为我国现阶段财务管理的最终目标。
二、财务管理目标与利益冲突
（一）所有者与经营者利益冲突的协调
经营者和所有者的主要利益冲突，就是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者则希望以较小的代价（支付较少报酬）实现更多的财富。
为了协调这一利益冲突，通常可通过以下方式解决：
1.解聘
这是一种通过所有者约束经营者的办法。
所有者对于经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者。
2.接收
这是一种通过市场约束经营者的办法。
如果经营者决策失误，经营不力，绩效不佳，该企业就可能被其他企业强行接收或吞并，相应经营者也会被解聘。
3.激励
激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩。
激励通常有两种方式：
（1）股票期权。
它是允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票。
（2）绩效股。
它是企业视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。
（二）所有者与债权人的利益冲突协调
首先，所有者可能要求经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目，这会增大偿债风险。
其次，所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债，因为偿债风险相应增大，从而致使原有债权的价值降低。
所有者与债权人的上述利益冲突，可以通过以下方式解决：
1.限制性借债
债权人通过事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件。
2.收回借款或停止借款
当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施，从而保护自身权益。
参考书目、文献资料和作业习题或思考讨论题：
（１）参考书目
王化成主编，《公司财务管理》，高等教育出版社，2007.11
荆新主编，《财务管理学》，中国人民大学出版社，2009.9
中国注册会计师协会，《财务成本管理》，经济科学出版社，2009.3；
胡旭微张惠中主编，《财务管理》，浙江大学出版社，2006.8
（2）思考讨论题
财务管理的内容包括哪些？
财务关系的具体内容包括什么？
财务管理的目标有哪些？
优缺点各是什么？
授课时间：
第1周第2次课年月日
授课内容：
第一章 总论 第三节企业组织形式与财务管理 第四节财务管理的环境
教学目的及要求：
通过本章的学习，了解企业组织的类型，了解财务经理的职能，熟悉财务职业生涯。
掌握财务管理环境对财务活动的影响。
教学重点与难点：
1、财务职业生涯
2、财务管理环境，重点是金融市场环境。
教学手段：
讲授、举例、分析讨论
授课方式：
理论课
教学时数：
2
第三节企业组织形式与财务管理
【导言】财务管理的基础是企业组织形式，企业组织性质和特点决定企业目标及其相应的财务目标。
不同类型的企业，其资本来源结构不同，企业所适用的法律方面有所不同和差别，财务管理活动开展的空间范围也不同。
企业究竟采取什么样的形式来管理自身的财务活动，直接关系到企业的生存和发展。
企业是市场经济的主体，企业组织形式的不同类型决定着企业的财务结构、财务关系、财务风险和所采用财务管理方式的差异，而企业财务管理必须立足企业的组织形式。
一、企业组织的类型
1、个人独资企业
独资企业是指依法设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对公司债务承担无限责任的经营实体。
独资企业是最简单的企业组织形式。
企业不具有独立法人资格，依附于业主存在。
优势：
（1）由于企业主个人对企业的债务承担无限责任，法律对这类企业的管理就比较宽松，设立企业的条件不高，程序简单、方便；
（2）企业所有权和经营权是一致的；
（3）所有者与经营者合为一体，经营方式灵活，一切财务管理决策直接为业主服务。
劣势：
（1）筹资较困难。
（2）企业存续期短，一旦企业主死亡、丧失民事行为能力或不愿意继续经营，企业的生产经营活动就只能中止；
（3）企业所有权不容易转让；
（4）由于受到业主数量、人员素质、资金规模的影响，独资企业抵御财务经营风险的能力低下。
2、合伙企业及财务管理
合伙企业是依法设立，由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利组织。
优势：
（1）由于每个合伙人既是合伙企业的所有者，又是合伙企业的经营者，这就可以发挥每个合伙人的专长，提高合伙企业的决策水平和管理水平；
（2）由于可以由众多的人共同筹措资金、提高了筹资能力和扩大了企业规模，同时，也由于各合伙人共同负责偿还债务，这就降低了向合伙企业提供贷款的机构风险；
（3）由于合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，因而有助于增强合伙人的责任心，提高合伙企业的信誉。
劣势：
（1）合伙企业财务不稳定性比较大。
（2）合伙企业投资风险大。
由于各合伙人对合伙企业债务负连带责任，因此，合伙人承担的经营风险极大，使合伙企业难以发展壮大。
（3）合伙企业由于在重大财务决策问题上必须要经过全体合伙人一致同意后才能行动，因此，合伙企业的财务管理机制就不能适应快速多变的社会要求。
3、公司制企业及财务管理
公司是依照公司法登记设立，以其全部法人财产，依法自主经营、自负盈亏的企业法人。
我国公司法所称公司指有限责任公司和股份有限公司。
（1）有限责任公司
有限责任公司是指每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。
由于有限责任公司具有上述特点，许多中小规模的企业往往采取这种公司形式。
这样，既可享受政府对法人组织给予的税收等优惠和法人制度带来的其他好处，又能保持少数出资人的封闭经营，所以在一些西方国家中有限责任公司的数目大大超过股份有限公司。
不过，在资本总额上，有限责任公司通常大大小于股份有限公司，因而经济地位相对较弱。
（2）股份有限公司
股份有限公司是指全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。
股份有限公司一般简称为股份公司.
优势：
（1）易于筹资。
（2）易于转让。
（3）有限责任。
劣势：
（1）股东的流动性太大，股东对于公司缺乏责任感。
（2）股份有限公司的财务管理是最有挑战性的，几乎所有的公司财务管理理论都是源于股份公司财务管理的需求。
综上所述，企业组织形式的差异导致财务管理组织形式的差异，对企业理财有重要影响。
在独资和合伙的企业组织形式下，企业的所有权和经营权合二为一，企业的所有者同时也是企业的经营者，他们享有财务管理的所有权利，并与其所享有的财务管理权利相适应，这两种企业的所有者必须承担一切财务风险或责任。
其中，合伙企业的资金来源和信用能力比独资企业有所增加，收益分配也更加复杂，因此，合伙企业的财务管理比独资企业复杂得多。
企业采取公司制组织形式，其所有权主体和经营权主体就发生分离，这时，所有者不像独资和合伙那样承担无限责任，他们只以自己的出资额为限承担有限责任，即只要他们对公司缴足了注册资本的份额，对公司或公司的债权人就不需再更多地支付。
公司引起的财务问题最多，企业不仅要争取获得最大利润，而且要争取使企业价值增加；公司的资金来源有多种多样，筹资方式也很多，需要进行认真的分析和选择；盈余分配也不像独资企业和合伙企业那样简单，要考虑企业内部和外部的许多因素。
公司这一组织形式，已经成为西方大企业所采用的普遍形式，也是我国建立现代企业制度过程中选择的企业组织形式之一。
本书所讲的财务管理，主要是指针对公司的财务管理。
第四节财务管理的环境
任何事物总是与一定的环境相联系而产生、存在和发展的，财务管理也不例外。
财务管理的环境又称理财环境，是指对企业财务或从和财务管理产生影响的企业外部条件的综合。
一、经济环境
是影响企业财务管理的各种经济因素，包括：
1、经济周期
复苏、繁荣、衰退、萧条
经济周期波动的扩张阶段，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。
企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。
企业处于较为宽松有利的外部环境中。
经济周期波动的收缩阶段，市场需求疲软，订货不足，商品滞销，生产下降，资金周转不畅。
企业在供、产、销和人、财、物方面都会遇到很多困难。
2、经济发展水平
发达国家，发展中国家，不发达国家。
3、通货膨胀状况
减低消费者的购买力，也给企业理财带来很大困难，
资金占用额迅速增加；利率上升，企业筹资成本加大；证券价格下跌，筹资难度增加；利润虚增、资金流失。
4、经济政策
经济发展计划、国家产业政策、财税政策、金融政策、外汇政策、外贸政策、货币政策及政府行政法规。
国家采取收缩的调控政策时，会导致企业的现金流入减少，现金流出增加、资金紧张、投资压缩。
企业要顺应经济政策的导向。
二、法律环境
是指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。
企业财务活动作为一种社会行为，会在很多方面收到法律规范的约束和保护。
如企业目标与利益相关者存在矛盾需政府通过法律手段来规范企业的行为。
1、企业组织法规
2、财务会计法规
3、税法
三、金融市场环境
1、金融市场
外汇市场
短期证券市场
货币市场短期借贷市场
票据承兑与贴现市场
金融市场资金市场同业拆借市场
发行市场（一级市场）
长期证券市场
资本市场流通市场（二级市场）
长期借贷市场
黄金市场
金融市场对企业财务活动的影响：
①金融市场为企业提供了良好的投资和筹资的场所。
金融市场能够为资本所有者提供多种投资渠道，为资本筹集者提供多种可供选择的筹资方式。
企业需要资金时，可以到金融市场选择适合自己需要的方式筹资。
企业有了剩余的资金，也可以在市场上选择合适的投资方式，为其资金寻找出路。
②促进企业资本灵活转换。
企业可通过金融市场将长期资金，如将股票、债券变现转为短期资金；也可以通过金融市场将短期资金转化为长期资金，如购进股票、债券等。
金融市场为企业的长短期资金相互转化提供了方便。
③金融市场为企业财务管理提供有意义的信息。
金融市场的利率变动反映资金的供求状况，有价证券市场的行情反映投资人对企业经营状况和盈利水平的评价。
这些都是企业生产经营和财务管理的重要依据。
2、金融市场的构成
（1）中国人民银行。
其主要职责是制定和实施货币政策，保持货币币值稳定；依法对金融机构进行监督管理，维持金融业的合法、稳健运行；维护支付和清算系统的正常运行；持有、管理、经营国家外汇储备和黄金储备；代理国库和其他与政府有关的金融业务；代表政府从事有关的国际金融活动。
（2）政策银行。
政策性银行，是指由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以盈利为目的的金融机构。
中国进出口银行、国家开发银行。
（3）商业银行。
商业银行是以经营存款、放款、办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业。
一类是国有独资商业银行，是由国家专业银行演变而来的，包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行。
另一类是股份制商业银行，是1987年以后发展起来的，包括交通银行、深圳发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行以及各地方的商业银行、城市信用合作社等。
最后一类是外资银行。
按照中国与世界贸易组织签订的协议，中国金融市场要逐渐对外开放，外资银行可以在中国境内设立分支机构或营业网点，可以经营人民币业务。
（4）非银行金融机构。
金融资产管理公司的主要使命是收购、管理、处置商业银行剥离的不良资产。
中国信达资产管理公司在北京成立，长城、东方、华融三家金融资产管理公司。
保险公司，主要经营保险业务，包括财产保险、责任保险、保证保险和人身保险。
目前，我国保险公司的资金运用被严格限制在银行存款、政府债券、金融债券和投资基金范围内。
信托投资公司，主要是以受托人的身份代人理财。
其主要业务有经营资金、财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询以及投资等。
证券机构，是指从事证券业务的机构，包括：
①证券公司，其主要业务是推销政府债券、企业债券和股票，代理买卖和自营买卖已上市流通的各类有价证券，参与企业收购、兼并，充当企业财务顾问等；②证券交易所，提供证券交易的场所和设施，制定证券交易的业务规则，接受公司上市申请并安排上市，组织、监督证券交易，对会员和上市公司进行监管等；③登记结算公司，主要是办理股票交易中所有权转移时的过户和资金的结算。
财务公司，通常类似于投资银行。
我国的财务公司是由企业集团内部各成员单位入股，向社会募集中长期资金，为企业技术进步服务的金融股份有限公司。
它的业务被限定在本集团内，不得从企业集团之外吸收存款，也不得对非集团单位和个人贷款。
金融租赁公司，是指办理筹资租赁业务的公司组织。
其主要业务有动产和不动产的租赁、转租赁、回租租赁。
3、金融工具
（1）货币市场债券
商业本票、银行承兑汇票、国库券、银行同业拆借、短期债券
（2）资本市场债券
普通股、优先股、长期公司债券、国债、衍生金融工具
4、利息率
（1）涵义
简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，即资金的增值同投入资金的价值之比。
从资金流通的借贷关系来看，利率是一个特定时期运用资金这一资源的交易价格。
（2）利率的构成
利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率
纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。
在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯利率。
通货膨胀附加率是由于通货膨胀会降低货币的实际购买力，为弥补其购买力损失而在纯利率的基础上加上通货膨胀附加率。
风险附加率是由于存在违约风险、流动性风险和期限风险而要求在纯利率和通货膨胀之外附加的利率。
。
违约风险附加率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求附加的利率；
流动性风险附加率是指为了弥补因债务人资产流动不好而带来的风险，由债权人要求附加的利率；
期限风险附加率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求附加的利率。
第二章财务管理的价值观念
１、基本要求与知识点
（1）理解资金时间价值的涵义，熟练掌握其应用；
（2）掌握资金时间价值的计算方法；
（3）理解风险与收益均衡的观念，掌握风险的计算。
２、要求学生掌握的基本概念、理论、原理
资金时间价值、年金、现值、终值、复利终值系数、复利现值系数、年金终值系数、年金现值系数、风险、风险与收益均衡
３、教学重点与难点
重点：
资金时间价值的涵义；资金时间价值的计算；风险与报酬均衡观念。
难点：
资金时间价值的计算；风险的计量。
４、实践教学安排
选取某公司资料，练习资金时间价值的计算。
５、参考书目、文献资料和作业习题或思考讨论题
（1）参考资料
王化成主编，《公司财务管理》，高等教育出版社，2007.11
荆新主编，《财务管理学》，中国人民大学出版社，2009.9
胡旭微张惠中主编，《财务管理》，浙江大学出版社，2006.8
中国注册会计师协会，《财务成本管理》，经济科学出版社，2009.3
刘桂英主编，《财务管理案例实验教程》，经济科学出版社，2009.1
（2）作业
练习复利终值、现值的计算，年金终值、现值的计算。
第三章财务预测
１、基本要求与知识点
（1）了解资金预测的含义；
（2）掌握资金预测的方法；
２、要求学生掌握的基本概念、理论、原理
定性预
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