财务管理与分析练习题附参考答案.docx

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财务管理与分析练习题附参考答案

财务管理与分析练习题

（以下解答可能有错，仅供参考）

一、是非判断题

（√）1、企业资金的实质是生产经营过程中运动着的价值。

（×）2、财务管理中的投资是指对外投资。

如购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目。

（√）3、财务管理的环节主要有规划和预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析、业绩评价与激励。

（×）4、“利润最大化目标”是关于财务管理目标的一种观点，这里的“利润”是指企业在一定时期内实现的税前利润。

（√）5、纯粹利率是指在无通货膨胀、无风险情况下的社会平均资金利润率；在没有通货膨胀的情况下，纯粹利率可用国库券的利率衡量。

（√）6、一般地说，金融工具的流动性与收益性呈反方向变化；而金融工具的收益性与风险性呈正方向变化。

（×）7、资产的风险有两种：

系统风险和非系统风险。

可以通过增加组合中资产的数目而分散的风险是系统风险；否则就是非系统风险。

（√）8、经营风险和财务风险是对企业特有风险的进一步分解。

（×）9、如果资产组合得当，可以通过资产多样化组合达到完全消除风险的目的。

（×）10、在衡量单项资产的风险大小时，标准离差率比标准差更恰当。

（×）11、β系数的大小可以反映出个别股票的公司特有风险，就某只股票而言，β系数的数值（绝对值）愈大，该股票的公司特有风险也愈大。

（×）12、风险价值系数反映了投资者对风险的偏好。

风险价值系数越高，说明投资者对风险的容忍程度越高，即投资者越愿意冒险。

（√）13、即付年金的终值大于普通年金的终值；而即付年金的现值大于普通年金的现值。

（×）14、无限期地每年年初支付360元，按照8%的年利率复利计算，相当于现在一次性支付4500元。

（√）15、股票的本期收益率只考虑现金股利和当日该股票的收盘价，不考虑买进该股票的价格，也不考虑卖出该股票的价格。

（√）16、从理论上说，股利零成长股票的价值等于年股利额与必要报酬率（折现率）的比值。

（×）17、一般而言银行利率上调后，固定利率债券的价格会下跌；而债券价格的下跌会导致债券的持有期收益率上升（假如投资者将债券持有至到期）。

（√）18、某投资者平价（面值）购入期限较长的债券，准备一直持有至到期。

如果不考虑其中的手续费，也不存在其它的风险，那么，该投资者购买此债券的持有期收益率必然等于票面利率。

（√）19、项目投资属于对内投资，证券投资属于对外投资。

（√）20、项目投资决策评价指标有两类：

静态指标和动态指标。

其中静态指标包括静态投资回收期和投资收益率。

（√）21、在其他条件不变的前提下，提高贴现率通常会引起投资项目的净现值减少；反之亦然。

（×）22、在评价比较不同投资项目的优劣时，用净现值法和获利指数法评价的结果是一致的。

即净现值较大的投资项目其获利指数也较大，反之亦然。

（√）23、营运资金总额等于流动资产总额减去流动负债总额的差额。

（×）24、一般地说，存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期越长，营运资金的数额越大。

（×）25、信用条件包括信用标准、信用期限、折扣期限和现金折扣率。

（×）26、如果企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，这会使得应收账款的周转速度很快，将有利于增加企业的利润。

（√）27、如果延长信用期限引起的销量增加带来的收益能补偿相应增加的收账费用和坏账损失，那么，延长信用期限对公司必定是有利的。

（√）28、在其它条件不变的前提下，收账费用和坏账损失成反方向变化。

即在其他条件不变的情况下，当收账费用增加时，坏账损失一般会减少；反之亦然。

（√）29、存货ABC分类的标准主要有两个：

一是金额标准；二是品种数量标准。

其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。

（×）30、权益性筹资的资金成本相对较低，负债性筹资的资金成本相对较高。

（√）31、企业的资金可以分为长期资金和短期资金。

其中长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁和留存收益等方式筹集。

（×）32、采用留存收益方式筹资与发行普通股票筹资一样，分散公司的控制权是其缺点之一。

（×）33、作为一种筹资方式，融资租赁具有筹资速度快、限制条件少、税收负担轻和资金成本低等优点。

（√）34、保守型筹资组合策略具有风险低、资金成本高和收益低的特点。

（√）35、在计算综合资金成本时，可以按照各种方式筹集资本的账面价值确定其占全部资本的比重，也可以按照它们的市场价值或者目标价值确定其占全部资本的比重。

（×）36、边际资金成本实际上是随筹资额增加而提高的加权平均资金成本。

（√）37、在企业盈利的前提下，假定其他因素不变，销售量越大，则经营杠杆系数越小。

（×）38、所谓资本结构是指企业的权益资本中各个组成部分的比例关系。

（×）39、净收益理论认为，不论企业的财务杠杆程度如何，其整体资金成本不变，企业的价值也就不受资本结构的影响，因而不存在最佳资本结构。

（√）40、等级筹资理论认为，从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券和可转换债券，最后是发行新股筹资。

（√）41、如果两种资本结构的每股盈余无差别点（指销售额）为4000万元，则当实际销售额大于4000万元时，债务资本比重较高的资本结构能够带来更高的每股收益。

（×）42、实行剩余股利政策能使公司每年发放的股利直接和当年的盈利挂钩，体现多盈利多分利、少盈利少分利。

（×）43、投资者如想要分得现金股利，他（她）应当在除权日或者除权日之前购进公司的股票。

（×）44、目前上市公司实施配股、增发新股和资本公积金转增股本等方案均是筹集资金的方式。

（×）45、在企业息税前利润大于零的前提下，如果其他条件不变，则企业增加负债必然会导致净资产收益率的提高。

（√）46、企业的投资者最关注企业的盈利能力，而企业的债权人最关注企业的偿债能力。

（√）47、盈利企业的已获利息倍数（利息保障倍数），值必定大于1。

（×）48、企业的资产负债率越高，其产权比率就越低。

（√）49、应收账款周转率（次数）和应收账款周转期（周转天数）是衡量应收账款周转能力的两个财务指标：

周转率越高，说明应收账款周转越快；而周转天数越大，则说明应收账款周转越慢。

（√）50、按照证监会的规定，如果上市公司在某一年度中普通股数量发生增减变化，则计算每股收益时，“普通股份总数”应采用按月计算的“加权平均发行在外普通股股数”。

二、单项选择题

1、现代财务管理理论认为，企业的最终目标是实现企业（D）。

A、产值最大B、利润最大

C、账面净资产最大D、企业价值最大

2、财务管理的环境主要有三个方面，除了经济环境和法律环境外，最重要的是（C）。

A、销售环境B、公司治理和财务监控环境

C、金融环境D、政治环境

3、国际惯例将金融市场分为两类：

一类是货币市场，另一类是（D）。

A、二级市场B、流通市场C、发行市场D、资本市场

4、风险收益率是指某项资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它在数量上可表示为（C）。

A、必要收益率与纯粹利率之差B、无风险收益率与纯粹利率之差

C、必要收益率与无风险收益率之差D、纯粹利率与通货膨胀补偿率之和

5、从统计上说，（B）可以用来比较具有不同预期收益率的资产的风险，因而它是反映资产风险大小的最恰当的统计指标。

A、预期收益率B、标准离差率

C、风险价值系数D、标准差

6、对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业向保险公司投保，这种行为属于风险控制中的（C）。

A、规避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险

7、设某投资项目收益率的标准离差率为64%，无风险收益率为5%，如果某决策者确定的风险价值系数为，则该决策者投资该项目的必要收益率是（B）。

A、%B、%C、%D、20%

8、资本资产定价模型“R=Rf+β（Rm–Rf）”中的“（Rm–Rf）”表示（D）。

A、无风险收益率B、某项资产的风险溢酬

C、整个市场的平均收益率D、整个市场的平均风险溢酬

9、1997年2月19日邓小平同志逝世，2月20日上证综合指数大幅波动，几乎所有股票的振幅都在8%以上。

这种风险属于证券投资中的（A）。

A、系统风险B、非系统风险

C、经营风险D、财务风险

10、某投资组合含甲、乙两种资产，两种资产收益率的标准差分别是6%和9%，投资比重分别为40%和60%，两种资产的相关系数为，则该投资组合的标准差为（B）。

A、%B、%C、%D、%

11、某人准备现在存入银行一笔钱，希望从第一年开始在今后6年内每年年末取出3000元供子女上学，设年复利率为5%，此人现在应一次存入约（B）元。

A、B、C、18000D、

12、某人每年年末存入1000元，按5%的年复利率计算利息，10年中支付的利息总额最接近的数额是（C）元。

A、B、C、D、

13、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每过一年取出200元，则最多能够足额（200元）提款的次数是（C）。

A、5B、6C、7D、8

14、偿债基金系数是（C）。

A、复利终值系数的倒数B、复利现值系数的倒数

C、年金终值系数的倒数D、年金现值系数的倒数

15、固定成长股票是指（B）。

A、每年分配的股利保持不变的股票

B、每年分配的股利呈等比级数增长的股票

C、每年分配的股利呈等差级数增长的股票

D、股价呈等比级数增长的股票

16、某投资者以50元/股的价格购入A股票1000股，持有半年后以52元/股的价格出售，该投资者在持有期间每股获得元的股利，则（不考虑交易费用）该投资者持有该股票的持有期年均收益率为（D）。

A、8%B、C、%D、%

17、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。

该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为30%，则卖出现有设备对现金流量的影响是（D）。

A、减少360元B、减少1200元

C、增加9640元D、增加10360元

18、下列投资决策评价指标属于反指标的是（D）。

A、净现值B、投资收益率

C、获利指数D、静态投资回收期

19、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资方式不同、有无回收额影响的是（B）。

A、投资回收期B、投资收益率  

C、净现值率D、内部收益率

20、使投资项目现金流量的净现值等于零的贴现率称为（B）。

A、现值指数B、内部报酬率

C、外部收益率D、动态投资回收期

21、下列业务会引起企业营运资金发生变化的是（C）。

A、收回以前年度的销货款B、支付以前年度购货款

C、将商品以高于成本的价格出售，货款未收（不考虑其中的税收因素）

D、采购一批存货，货款未付（不考虑其中的税收因素）

22、确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本包括（B）。

A、短缺成本B、机会成本

C、变动性转换成本D、固定性转换成本

23、公司推行现金折扣政策的主要目的是（B）。

A、吸引客户，扩大赊销B、鼓励客户尽早付款

C、增加收益D、考验客户的信用状况

24、对存货进行ABC分类管理时，对于那些存货品种数量繁多而价值金额却很小的存货，应当作为（C）进行管理。

A、A类存货B、B类存货

C、C类存货D、以上答案均不正确

25、已知某企业某年需要耗用零件2000件，每订购一次的订货成本为500元，每个零件年储存成本为8元。

那么该种零件的经济订购批量为（D）。

A、40件B、50件C、400件D、500件

26、下列筹资方式属于权益性筹集方式的是（A）。

A、发行普通股B、发行债券C、融资租赁D、商业信用

27、比率预测法是预测资金需要量的一种方法，这里使用的比率有很多，其中最常用的比率是（B）。

A、存货周转率B、应收账款周转率

C、资金与销售额之间的比率D、资产负债率

28、股票按股东的权利不同、义务不同可以分为（A）两种。

A、普通股票和优先股票B、记名股票和无记名股票

C、A股、B股和H股D、参加优先股和不参加优先股

29、某公司发行面值为1元的普通股5000万股，每股发行价格为元，发行费用为筹资总额的4%，预计第一年的股利每股元，以后每年递增5%，则该公司发行此普通股的资金成本率为（C）。

A、%B、8%C、%D、%

30、下列属于借款合同中的一般性限制条款的是（A）。

A、对支付现金股利的限制B、贷款专款专用

C、禁止企业贴现应收票据或转让应收账款

D、定期向银行提交财务报表

31、某公司拟发行债券总额1000万元，票面利率为6%，发行手续费率为%，所得税税率为33%，那么，该公司发行此债券的资金成本率约为（B）。

A、%B、%C、%D、%

32、某公司从银行取得200万元的一年期借款，年利率为%，银行要求公司维持12%的补偿性余额，则该项借款的实际年利率为（C）。

A、%B、%C、%D、%

33、下列属于商业信用融资的缺点是（C）。

A、筹资非常不方便B、限制条款多

C、期限较短D、筹资成本高

34、计算边际资金成本时，需要首先计算确定各种筹资方式的（A）。

A、筹资总额分界点B、每股收益无差别点

C、综合资金成本D、财务杠杆系数

35、已知企业筹资总额2000万元，其中借款400万元，其资金成本率为%；发行债券筹资600万元，其资金成本率为9%；发行股票筹资1000万元，，其资金成本率为12%。

则该企业筹集该项资金的平均资金成本率为（D）。

A、9%B、%C、10%D%

36、已知某企业经营A产品的经营杠杆系数为2倍，财务杠杆系数为倍，则当产品的销售量在原来的基础上增加10%时，其每股税后利润将增加（D）。

A、15%B、20%C、25%D、30%

37、已知企业的经营杠杆系数为3，固定成本及利息总额为11万元，其中利息费用为1万元，则已获利息倍数为（A）。

A、5B、C、10D、11

38、一种资本结构理论认为，企业负债程度越高，加权平均资金成本就越低；当负债比率达到100%时，企业价值达到最大。

这种理论叫（A）。

A、净收益理论B、净营业收益理论

C、MM理论D、代理理论

39、确定最佳资本结构的方法有三种，除了比较资金成本法和公司价值分析法外，还有一种非常重要的方法叫做（B）。

A、筹资总额分界点法B、每股收益无差别点法

C、边际贡献分析法D、财务杠杆分析法

40、公司发放股利不能侵蚀资本，即公司不能因支付股利而引起资本减少。

这主要是体现收益分配中（B）的要求。

A、分配与积累并重原则B、资本保全原则

C、投资与收益对等原则D、兼顾各方利益原则

41、股利理论中的“在手之鸟”理论也称为（A）。

A、股利重要论B、信号传递理论

C、所得税差异理论D、代理理论

42、比较而言，（D）的股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。

A、剩余股利政策B、固定股利政策

C、固定支付比率D、低正常股利加额外股利政策

43、剩余股利政策的优点是（C）。

A、有利于稳定股价B、有利于获得财务杠杆利益

C、有利于企业价值的长期最大化D、增强投资者信心

44、某公司本年度实现净利润5000万元，下一年度投资需筹措资金6000万元，其中40%拟采取负债筹集，其余部分通过留存收益融资。

则该公司采用剩余股利政策时，本年度应分配的现金股利总额是（A）万元。

A、1400B、2000C、2600D、3000

45、如果某企业年末流动比率远高于行业平均值，而速动比率却低于行业平均值，这通常说明该企业（B）。

A、流动资产比率高于行业平均水平

B、存货比率高于行业平均水平

C、应收账款比率高于行业平均水平

D、短期资金（流动负债）比率高于行业平均水平

46、某企业本期所有的利息费用均计入财务费用核算，其利息保障倍数等于1，说明该企业（D）。

A、负债比率很高B、利润总额等于利息费用

C、利润总额等于利息费用的两倍D、处于盈亏平衡状态

47、下列反映资产负债率、产权比率和有形净值债务率三项财务比率数值的大小关系中，正确的是（A）。

A、资产负债率<产权比率≤有形净值债务率

B、产权比率<资产负债率<有形净值债务率

C、资产负债率<有形净值债务率≤产权比率

D、有形净值债务率<资产负债率<产权比率

48、从现金流入、流出的角度来评价企业收益的质量优劣的财务指标是（B）。

A、资本保值增值率B、盈余现金保障倍数

C、已获利息倍数D、净资产收益率

49、杜邦财务分析体系的核心指标是（C）。

A、边际贡献率B、资产净利率

C、净资产收益率D、销售净利率

50、杜邦财务分析体系是以（B）为基础的。

A、净资产收益率=资产净利率×营业净利率×权益乘数

B、净资产收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数

C、资产净利率=营业净利率×资产周转率

D、净资产收益率=营业净利率×资产周转率×产权比率

三、多项选择题

1、企业的财务活动包括（ABCD）。

A、投资活动B、资金营运活动

C、筹资活动D、分配活动

2、我国目前的政策性银行主要有（CD）。

A、中国人民银行B、中国银行

C、中国进出口银行D、中国农业发展银行

3、金融工具一般具有（ABCD）等基本特征。

A、期限性B、流动性C、风险性D、收益性

4、下列属于我国的非银行金融机构的有（ABCD）。

A、金融租赁公司B、金融资产管理公司

C、财务公司D、信托投资公司

5、利率的一般计算公式中的“风险收益率”包括（ABC）。

A、违约风险收益率B、流动性风险收益率

C、期限风险收益率D、通货膨胀补偿率

6、资产的“无风险收益率”在数量上由（AD）两部分组成。

A、纯粹利率B、流动性风险收益率

C、期限风险收益率D、通货膨胀补偿率

7、资产的“风险收益率”取决于（AC）两个因素。

A、该资产的风险大小B、纯粹利率的高低

C、投资者对风险的偏好D、投资者的幸运

8、公司特有风险又可以分为（CD）。

A、系统风险B、非系统风险

C、经营风险D、财务风险

9、关于投资组合的下列说法，正确的是（AB）。

A、投资组合的β系数等于组合中各资产β系数的加权平均数

B、投资组合的期望收益率等于组合中各资产期望收益率的加权平均数

C、投资组合的方差等于组合中各资产方差的加权平均数

D、当两种资产呈完全负相关时，它们任一投资组合的标准差必等于零

10、如果以F/P（i,n）表示复利终值系数，P/F（i,n）表示复利现值系数，F/A（i,n）表示年金终值系数，P/A（i,n）表示年金现值系数。

则下列关于终值和现值系数的关系正确的有（ACD）。

A、F/P（i,n）×P/F（i,n）=1B、F/A（i,n）×P/A（i,n）=1

C、F/A（i,n）=P/A（i,n）×F/P（i,n）

D、P/A（i,n）=F/A（i,n）×P/F（i,n）

11、影响股票的持有期年均收益率的因素有（ABCD）。

A、买入该股票的价格B、卖出该股票的价格

C、持有期间分得的现金股利D、持有时间（年限）

12、根据固定成长股票的估价模型，股票的价值取决于以下（ABD）等因素。

A、前一次或下一次分配的股利水平B、股利增长率

C、未来出售股票的资本利得D、投资者的期望报酬率

13、下列因素会影响债券定价的有（ABCD）。

A、票面利率B、必要报酬率

C、计息期（即利息支付频率）D、到期时间长短

14、假设某公司同时购买了两种国库券：

一种为10年期的国库券，票面利率为9%；另一种为5年期的国库券，票面利率亦为9%。

两种国库券的其他方面没有区别，均在证券市场中交易。

则下列关于国库券的交易价格和市场利率波动的相互关系的论述中，正确的是（BD）。

A、当市场利率急剧上涨时，两种国债价格均下跌，且前一种下跌得更多

B、当市场利率急剧上涨时，两种国债价格均下跌，且后一种下跌得更多

C、当市场利率急剧下跌时，两种国债价格均上涨，且前一种上涨得更多

D、当市场利率急剧下跌时，两种国债价格均上涨，且后一种上涨得更多

15、下列属于投资决策中运用的动态评价指标的有（ABCD）。

A、净现值B、获利指数

C、内部收益率D、动态投资回收期

16、在其他条件不变的前提下，提高贴现率会引起投资项目的（BC）发生变化。

A、会计收益率B、净现值

C、现值指数D、内部收益率

17、流动资产的特点表现为（ABCD）。

A、投资回收期短B、流动性强

C、具有并存性D、具有波动性

18、直接影响营运资金周转的因素主要包括（ABC）。

A、存货周转期B、应收账款周转期

C、应付账款周转期D、投资回收期

19、企业持有现金的原因主要是满足（ABD）。

A、交易性需要B、预防性需要

C、日常零星支出需要D、投机性需要

20、企业持有现金的成本包括（ABD）。

A、持有成本B、转换成本C、财务成本D、短缺成本

21、企业持有应收账款需要付出一定的代价（成本），主要包括（ABD）。

A、管理成本B、机会成本C、转换成本D、坏账成本

22、在其他条件不变的前提下，缩短信用期限通常会引起（ABC）。

A、产品销量减少B、应收账款余额减少

C、收账费用减少D、坏账损失增加

23、存货经济进货批量基本模式的假设条件包括（ABC）。

A、存货的耗用是均衡的B、不存在数量折扣

C、仓储条件不受限制D、可能出现缺货的情况

24、建立存货经济进货量基本模型时，下列成本中与经济进货量成反方向变化的有（A）。

A、单位储存成本B、交易成本

C、（每次）进货费用D、缺货成本

25、下列筹资方式属于筹集短期资金的有（ABC）。

A、商业信用B、短期融资券

C、应收账款转让D、融资租赁

26、下列属于负债性筹资方式的有（BCD）。

A、发行股票B、发行债券C、融资租赁D、商业信用

27、下列属于混合筹资方式的有（AD）。

A、发行可转换债券B、发行优先股票

C、融资租赁D、发行认股权证

28、在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资方可以（ABCD）。

A、以现金出资B、以实物出资

C、以工业产权出资D、以土地使用权出资

29、下列属于借款合同中的例行性限制条款的是（ABD）。

A、不准在正常情况下出售大量资产

B、禁止以资产作其他承诺的担保或抵押C、贷款专款专用

D、定期向银行提交财务报表

30、融资租赁包括（