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最新电大金融学任务15网考试题及答案

最新电大金融学任务1-5网考试题及答案100通过考试说明金融学形考共有5个任务，任务1至任务5是主观题。

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01任务

一、论述题（共1道试题，共100分。

）1.结合人民币汇率变动趋势及相关数据分析汇率的作用考核目的这是一道综合思考题，同时与我国人民币汇率制度改革方向紧密相关。

在目前人民币汇率变动趋势相对已定条件下，学习者不仅要从人民币汇率最近改革的具体内容及其变动数据入手去探讨问题，而且要深刻认识货币理论发展、货币制度变革同汇率变动之间的理论和实践渊源，以及人民币升值对中国经济和世界经济的影响，在把理论同实践紧密结合起来的同时，提高学习者利用实例来综合分析和研究问题的能力，增强对我国经济和金融改革政策的理解。

要求

（1）认真审题并重点研读教材第1～3章特别是第3章，尤其是有关汇率的决定与影响因素、汇率制度的安排与演进等内容，清楚货币制度发展演变同汇率制度之间的内在联系。

（2）认真阅读下面这段文字“自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。

”并结合我国近年汇率改革尤其是2012年以后改革的内容，据以进行相关的文献调研。

（3）举例说明时视域尽可能开阔，同题目紧密联系即可。

（4）论述过程不必面面俱到，但要有自己的观点或看法。

（5）字数最好控制在600字左右。

时间学习第一篇的内容后做本次作业（约第三周，从发布之日算起，10日之内完成）答案一是汇率调控的方式。

实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。

这里的“一篮子货币“，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。

同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。

参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。

这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇.二是中间价的确定和日浮动区间。

中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。

现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3的幅度内浮动率稳定。

三是起始汇率的调整。

2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。

这是一次性地小幅升值2，并不是指人民币汇率第一步调整2，事后还会有进一步的调整。

因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。

这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。

放弃单一盯住美元，不仅表现为以后的人民币汇率制度更富弹性，而且在于发挥汇率价格的杠杆作用，以便用汇率价格机制来调节国内外市场资源流向，以便促进短期宏观经济的目的因为，汇率如同利率一样是短期宏观调控主要手段。

人民币汇率以市场供求关系为基础，今后人民币汇率水平的变化，完全取决于实体经济的变化，取决于国内经济的发展水平，而不是理论模型的高估或低估。

这也预示着人民币汇率水平可能会有向上或向下的浮动。

中国人民银行今年二季度货币政策执行报告提出，适当发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用。

报告认为，汇率作为一揽子政策的组成部分，可以在调节国际收支不平衡中发挥一定作用。

下一步，应继续按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

专家据此认为，下一阶段货币政策调控可能将由汇率担纲。

进一步增强汇率弹性，扩大人民币兑美元汇率的浮动区间，赋予人民币更大的升值空间应是题中应有之义。

当前，在结构矛盾突出、国际收支继续双顺差的背景下，控制货币信贷过快增长的任务仍然比较艰巨。

报告称，央行将继续协调运用多种货币政策工具，加强流动性控制，合理控制货币信贷增长，维护总量平衡。

同时，从多方面采取着眼于中长期的综合性措施，加快落实扩大内需等各项政策，加快经济结构性调整，促进国际收支趋于基本平衡，实现向以内需为主导，内外需并重的经济发展战略转型。

报告指出，解决国际收支不平衡问题，并不能单纯依靠汇率升值来实现。

应从围绕以消费需求为主扩大内需，降低储蓄率，调整外资优惠政策、加快统一内外资企业税收制度，扩大进口和市场开放等结构性政策，以及汇率浮动方面共同入手加以解决。

02任务讨论主题专题讨论讨论内容结合我国信用发展状况，讨论利率如何改革才能充分发挥其在经济发展中的作用考核目的这是一道讨论题，希望通过师生之间的教学交互和同学们之间的协作学习与相互启发，激发同学们的学习热情和创造性，并在此基础上，提高大家对利率在现代经济和金融发展中作用的认识，为以后更好的研究其他金融问题和货币政策运行机制奠定良好基础；利率是少数几个既能在宏观经济领域发挥作用，又能在微观经济中发挥作用的经济变量之一，包含的内容十分丰富，通过深入讨论，可以使同学们更好地理解其作用机制，为充分发挥其作用奠定坚实的理论基础。

要求

（1）认真研读教材第4～5章的教学内容；

（2）掌握有关利率的概念、决定和影响利率变化的因素；（3）掌握利率在宏、微观经济中的功能与作用，清楚利率发挥作用的环境与条件。

（4）由辅导教师组织学习小组讨论，每组以5～10人为宜。

（5）进行一定的文献调研。

（6）讨论结束后每人完成一篇不低于600字的作业。

时间学习第二篇的内容后做本次作业（约第六周，从发布之日算起，10日之内完成）答案经济范畴中的信用主要是指一种借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的债权债务关系。

这种借贷行为是指以偿还为条件的付出，偿还性和支付利息是它的基本特征。

利息是借贷关系中资金借入方式支付给资金贷出方的报酬。

利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。

利息率，通常简称为利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的碧绿。

利率体现着借贷资本或生息资本增殖的程度，是衡量利息数量的尺度。

利率的一般作用。

利率在宏观经济活动中的作用主要是调节社会资本供给；调节投资；调节社会总供求。

利率在微观经济活动中的作用主要是对企业而言，利率能够促进企业加强经济核算，提高经济效益。

对个人而言，利率影响其经济行为。

一方面，利率能够诱发和引导人们的储蓄行为。

另一方面，利率可以引导人们选择金融资产。

利率发挥作用的环境与条件。

关于利率发挥作用的制约因素利率管制；授信限量；市场开放程度；利率弹性。

关于利率发挥作用须具备的条件市场化的利率决定机制；灵活的利率联动机制；适当的利率水平；合理的利率结构。

我国利率作用的发挥。

近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段上更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济进行调控。

但从总体上看，我国经济社会中利率作用的发挥还受到一定的限制，其中最主要的是利率形成机制没有实现市场化。

实现利率的市场化需要一定的条件与环境，在我国当前的经济金融背景下，要想一步实现利率的市场化是不现实的。

只有从实际出发，实行渐进式的利率改革，才能稳步实现利率市场化，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。

我国利率市场化面临的障碍主要有以下几个方面。

一基准利率的制定难以体现公平合理的市场竞争原则，社会平均利润率尚未形成。

二市场利率的高低对企业使用资金缺乏有效约束力。

三国有商业银行还不能完全按照市场规律发挥作用。

四对利率市场化缺乏有效的法律规定。

利率市场化改革的对策建议一坚持间接调控的利率制度在间接调控的利率制度下，完整的利率体系包括中央银行利率、金融市场利率、商业银行利率三个层次。

从国际经验看，利率市场化实质上包含两方面内容一是金融市场上资金的供给与需求决定市场利率水平，二是通过货币市场贯彻中央银行的货币政策意图。

我国利率市场化亦旨在实现“市场形成利率，央行调控利率”这一目标模式。

这种间接调控的利率制度正是我国利率市场化改革的目标。

二进程安排在进程安排上从我国利率改革的发展情况来看，利率市场化的最终实现可分四步固定利率管理浮动利率放开部分利率利率全部自由化。

我国已经实现了由固定利率向管理浮动利率的转变，即已基本放弃了固定利率体制，实现了利率的浮动，并且放开了部分利率，现在问题是要完善由管理浮动利率到放开部分利率的转变，逐步扩大利率自由化的种类和范围，才能最终实现利率市场化。

三全面推进方式利率市场化改革的推进方式，实质上是利率市场化的突破口的选择问题。

在现有的关于利率市场化演进的逻辑，它虽存在着理论上的合理性，但难以与中国的实际情况相适应。

我们提出利率市场化的立体突破或结构突破的思路。

也就是说要在中央银行基准利率的选择、金融市场利率放开的顺序安排和商业银行利率管制的取消三个方面同时寻找突破口。

原因在于，我国的金融市场不完善，市场分割状况存在，难以像成熟市场经济国家那样，通过找到一个突破口就能引起其他利率的联动，达到牵一发而动全身的效果，因而必须同时在不同的金融市场中选择利率市场化的操作目标，实现立体推进战略。

四次序选择利率市场化的次序选择是全面推进方式的继续，也就是要选择先放开哪一部分利率，后放开哪一部分利率的问题。

是先放开货币市场利率还是先放开资本市场利率是先放开直接融资市场利率还是先放开银行利率从我国的实践进展来看，我们主张先放开资本市场利率和直接融资市场利率。

从发达国家利率市场化的次序安排来看，基本上都是先放开资本市场利率，在银行利率的放松管制上也是先放开长期存贷款利率，再放开短期的货币市场利率。

五加强法律建设一切金融运行都必须建立在法律治理的结构上。

利率市场化改革的立法和执法是整个金融法律治理结构中不可或缺的内容。

经济范畴中的信用主要是指一种借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的债权债务关系。

这种借贷行为是指以偿还为条件的付出，偿还性和支付利息是它的基本特征。

利息是借贷关系中资金借入方式支付给资金贷出方的报酬。

利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。

利息率，通常简称为利率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的碧绿。

利率体现着借贷资本或生息资本增殖的程度，是衡量利息数量的尺度。

利率的一般作用。

利率在宏观经济活动中的作用主要是调节社会资本供给；调节投资；调节社会总供求。

利率在微观经济活动中的作用主要是对企业而言，利率能够促进企业加强经济核算，提高经济效益。

对个人而言，利率影响其经济行为。

一方面，利率能够诱发和引导人们的储蓄行为。

另一方面，利率可以引导人们选择金融资产。

利率发挥作用的环境与条件。

关于利率发挥作用的制约因素利率管制；授信限量；市场开放程度；利率弹性。

关于利率发挥作用须具备的条件市场化的利率决定机制；灵活的利率联动机制；适当的利率水平；合理的利率结构。

我国利率作用的发挥。

近年来，我国政府对利率的管理在方法上更为多样，手段上更为灵活，并适时根据经济形势调整利率，对宏观经济进行调控。

但从总体上看，我国经济社会中利率作用的发挥还受到一定的限制，其中最主要的是利率形成机制没有实现市场化。

实现利率的市场化需要一定的条件与环境，在我国当前的经济金融背景下，要想一步实现利率的市场化是不现实的。

只有从实际出发，实行渐进式的利率改革，才能稳步实现利率市场化，充分发挥利率在社会主义市场经济中的作用。

我国利率市场化面临的障碍主要有以下几个方面。

一基准利率的制定难以体现公平合理的市场竞争原则，社会平均利润率尚未形成。

二市场利率的高低对企业使用资金缺乏有效约束力。

三国有商业银行还不能完全按照市场规律发挥作用。

四对利率市场化缺乏有效的法律规定。

利率市场化改革的对策建议一坚持间接调控的利率制度在间接调控的利率制度下，完整的利率体系包括中央银行利率、金融市场利率、商业银行利率三个层次。

从国际经验看，利率市场化实质上包含两方面内容一是金融市场上资金的供给与需求决定市场利率水平，二是通过货币市场贯彻中央银行的货币政策意图。

我国利率市场化亦旨在实现“市场形成利率，央行调控利率”这一目标模式。

这种间接调控的利率制度正是我国利率市场化改革的目标。

二进程安排在进程安排上从我国利率改革的发展情况来看，利率市场化的最终实现可分四步固定利率管理浮动利率放开部分利率利率全部自由化。

我国已经实现了由固定利率向管理浮动利率的转变，即已基本放弃了固定利率体制，实现了利率的浮动，并且放开了部分利率，现在问题是要完善由管理浮动利率到放开部分利率的转变，逐步扩大利率自由化的种类和范围，才能最终实现利率市场化。

三全面推进方式利率市场化改革的推进方式，实质上是利率市场化的突破口的选择问题。

在现有的关于利率市场化演进的逻辑，它虽存在着理论上的合理性，但难以与中国的实际情况相适应。

我们提出利率市场化的立体突破或结构突破的思路。

也就是说要在中央银行基准利率的选择、金融市场利率放开的顺序安排和商业银行利率管制的取消三个方面同时寻找突破口。

原因在于，我国的金融市场不完善，市场分割状况存在，难以像成熟市场经济国家那样，通过找到一个突破口就能引起其他利率的联动，达到牵一发而动全身的效果，因而必须同时在不同的金融市场中选择利率市场化的操作目标，实现立体推进战略。

四次序选择利率市场化的次序选择是全面推进方式的继续，也就是要选择先放开哪一部分利率，后放开哪一部分利率的问题。

是先放开货币市场利率还是先放开资本市场利率是先放开直接融资市场利率还是先放开银行利率从我国的实践进展来看，我们主张先放开资本市场利率和直接融资市场利率。

从发达国家利率市场化的次序安排来看，基本上都是先放开资本市场利率，在银行利率的放松管制上也是先放开长期存贷款利率，再放开短期的货币市场利率。

五加强法律建设一切金融运行都必须建立在法律治理的结构上。

利率市场化改革的立法和执法是整个金融法律治理结构中不可或缺的内容。

03任务

一、案例分析题（共1道试题，共100分。

）1.【材料分析】【材料一】科技创新始于技术、成于资本，这是近几十年全球科技创新一个突出的特征。

随着新技术革命的不断推进，人才技术和资本的结合更加紧密，科技创新的步伐更快，涉及领域更广。

以前以大型企业主导科技创新的格局显著改变，中小型企业科技创新创业的优势日益凸显。

科技型企业成长、壮大的周期也比过去大为缩短，不断地为各国经济社会发展注入新的动力和活力。

我国资本市场服务科技创新创业能力有所不足，市场体系不健全，包容度和覆盖面不够，与我国有1500万家中小微企业的规模并不匹配。

风险投资体系不健全，天使投资、风险投资不足，创新创业企业融资难的问题依然突出。

加上法治建设、诚信环境和股权文化等因素也制约了资本市场服务科技创新企业的作用发挥。

摘引自中国证监会主席肖刚在2015陆家嘴论坛上题为“资本市场如何服务科技创新”的演讲【材料一】与此同时，市场上还存在另外一种声音，认为“资本市场服务科技创新”是个伪命题。

摘引自2015年相关网络搜索考核目的这是一道材料分析题。

要求学习者能够根据材料提供的内容，通过一定的文献调研，结合有关章节主要知识点对所提问题进行分析说明并发表自己的见解，深化对学习重点的理解和认识。

要求仔细阅读上述材料，回答下列问题

（1）你认为资本市场有没有服务科技创新的功能理由何在

（2）如果有，我国资本市场服务科技创新能力不足的原因有哪些（3）你对我国资本市场今后的发展有什么具体建议时间学完第6～8章后做本次作业（约第九或第十周，从发布之日算起，10日之内完成）答案21世纪中国应对入世的承诺，以银行上市，引入外资战略合资者的方式对银行进行大刀阔斧的改革，却引来了国内各界人士对“国有银行是否贱卖”的争论。

从网上很多数据看，国有银行每股价格相对于股市上其他股票确实低了很多。

我认为问题并不在此，我们需要换一种角度来看这个问题。

所谓贱卖，不是股票上市时股价便宜了，而是作为国有企业，本来是全民所有制的产物，但现在却被少数人以极低价格收购。

为什么要贱卖呢，说白了，还是因为是全民所有的东西，也就是说原所有者不是一个人，而是10亿个人，一人只有一点，所以卖少了大家都不心疼，卖多了购买者却会心疼国有银行上市并不存在这个问题，因为现在巴不得多卖点钱呢，把股市搞牛了才上市就是这个目的。

关键是未来的法人股、职工股的分配才是是否贱卖的关键首先我们不要总盯住别人的腰包，别人在我们这拿回了多少的钱。

而是要看我们得到了什么，我们占了多少比例。

以中国的三大商业银行为例，外国资金投资中行、建行、工行的股份只有5％10％对于这些小股东来说他们的收益在这几年会有很大的回报，可是我们呢虽然向上面所说到的到2005年为止，中行的股权转让获得了10的净资产溢价；建行的股权转让获得了17的溢价；工行的股权转让也获得了15的溢价。

这个溢价比虽然不高，但我们要想一想，这十几个点的收益是在别人投资候我们占据着大股东的情况下的收益，如果净核算下来也是一个不小的数目。

再有，一位参与国有银行引资谈判的外方高层说，最终确定的股权转让价格是谈判双方协商的结果，只要双方都认可这个价格，并且不存在强买强卖的情形，就不能说这是在贱卖国有银行。

并且外资参股之后，这些银行的国有股权仍然占很大比例，更应该关注的是这些国有股权将来的价格。

即使当前向外资转让股权的溢价水平不高，这些银行上市后，如果IPO价格以及市场交易价格大大高于战略投资者的参股价格，在境外战略投资者受益的同时，占大头的国有股权的持有者财政部国家将是最大的受益者。

还有我国的政策是，单一银行的外资占比不能超过25％，单个外资投资者不超过20％，并且对投资者不是谁都可以的，要符合五个标准投资所占股份比例不低于5；股权持有期在三年以上；派驻董事；入股中资同质银行不超过两家；技术和网络支持。

就像我们改革开放的初期，我们对外商的投资给予了很大的优惠政策，那么现在呢我们还需要招商引资吗当然不需要。

我们国家的政治稳定经济繁荣并且有大量的剩余劳动力造成我们的工资水平低，各方面在国际上都很有竞争力。

我们的银行也如此，股份卖的便宜与否，受益的多少，我认为不是国家的目的，而我们的金融企业向国际化又迈出了一大步，这才是主要的。

持银行被贱卖的观点的人主要依据是1.境外战略投资者从汇金公司平价购入中行和建行的股权，外资没有花费任何溢价，占了很大的便宜。

2.向境外战略投资者出售股权时，没有对中资银行无形资产价值进行评估和计算。

3.中国银行业的股权交易正演变为卖方市场的局面。

对这种认为国有银行被廉价地贱卖乃至威胁金融安全的观点，几乎所有的当事者都做出了回应，中国银行董事长肖钢说“引进战略投资者和公开发行上市IPO是国有商业银行改革的两个环节，虽都涉及定价，但机制、对象、策略有很大不同，两种情况很难直接比较。

从定价机制看，引进战略投资者的定价是一对一谈判，IPO定价则是公开向国际机构投资者和社会公众推销；从定价对象看，战略投资者和公众投资者性质不同、作用不同。

战略投资者愿意与引资企业长期业务合作，共担风险，往往要承诺较长的股票锁定期，承诺竞争回避。

公众投资者更多考虑股票投资收益，可能长期持股，也可能短期投机。

因此，战略投资者在IPO前入资的认股价格一般要低于IPO价格；从定价策略看，引入国际知名机构作为战略投资者有助于提高引资企业无形资产，提升引资企业形象和市场价值。

因此，在引资定价过程中，按国际通行惯例，通常都要考虑无形资产的价值。

“又说“如果不改革，国有商业银行资本金严重不足、不良资产增加、财务信息不真实，连生存都难以为继，这才是真正威胁国家金融安全和经济安全的最大隐患。

“交通银行董事长蒋超良在报社记者时说“交行和汇丰的合作，不是零和游戏，而是双赢战略，不能从汇丰赚钱就得出我们亏本的结论。

每股1.86元的入股价格，相当于交行2003年末每股净资产的1.76倍，此前外资入股中资银行，市净率最高的是恒生银行入股兴业银行的1.8倍，最低的是花旗银行入股浦发银行的1.54倍，我们的定价水平是比较高的。

而且，汇丰入股使我行资本充足率及时达标，溢价部分使我行每股净资产上升了0.17元，相应提高了我行IPO的定价基础，汇丰概念对我行IPO的成功和股价后市稳定都起到重大作用。

另外，刚才我也提到了，股价上升受益的不仅是汇丰，国有股的增值更大。

应该说，我们和汇丰的合作成效显著。

通过合作，交行既引进了资金，更引进了管理、技术、人才和品牌，经营管理水平显著提升，与汇丰的合作是符合交通银行长远利益的。

“建设银行董事长郭树清回答得更干脆“中国金融业改革的必要性和紧迫性怎么估计也不会过高。

不把金融体系整治好，国家经济的持续快速增长就可能中断，甚至可能遭遇危机。

战略投资者的进入，可以加快公司治理结构建设，改变官商文化，改变传统的经营模式，可以使我们少走弯路。

我们应该有一个清醒的认识，中国现有的银行既不是金山也不是废墟。

如果不真正从机制上脱胎换骨，那么国内许多银行所具有的价值不仅不能够为正值，反之可能为负值。

一个负价值的企业或行业，股票是发不出去的，更谈不上卖得贵了还是贱了。

“银行“贱卖论“之争从一个侧面凸显了国有银行改革攻坚之复杂、之艰难，也从另一个侧面提示人们，金融改革等不得也急不得，对于种种可能出现的失误甚至是风险，应以殚精竭虑之心充分评估，应以如履薄冰之心小心操作。

但是，它却不能引导出这样的结论即困难已大到难以克服，市场化改革的路走错了。

一句话，国有银行改革既需要大智慧、大魄力，也需要大胸怀、大视野。

04任务

一、案例分析题（共1道试题，共100分。

）1.【案例分析】关于国有银行是否被贱卖的争论进入21世纪，中国为了应对入世承诺，以引入外资战略合作者的方式对银行业进行大刀阔斧的改革，却因此引发了“国有银行是否被贱卖”的争议。

其背景如下2001年，汇丰银行以每股2.49元人民币入股上海银行，获得每年每股0.5元左右的回报，五年就能收回初始投资，并拥有了上海银行8％的股份；2004年8月6日，汇丰银行入股交通银行