阿里巴巴财务分析.docx

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阿里巴巴财务分析

阿里巴巴财务分析

一、行业背景

阿里巴巴集团由本为英语教师的中国互联网先锋马云于1999年带着其他17人在创立，他希望将互联网开展成为普及使用、平安可靠的工具，让群众受惠。

阿里巴巴集团由私人持股，现在大中华地区、新加坡、印度、英国及美国设有70多个办事处，共有20,400多名员工。

阿里巴巴集团经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道。

自成立以来，阿里巴巴集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。

集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济开展做出奉献。

二、定性分析

资产分析

流动资产分析：

企业资产负债率的上下与流动资产所占总资产的比重、流动资产的构造以及流动资产的质量有着至关重要的联系。

如果流动资产占企业总资产的比重较大，说明企业资金周转速度较快、变现能力强的流动性资金占据了主导位置，即使资产负债率较高也不十分可怕了。

流动资产构造主要是指企业的货币资金、应收账款、预付账款、存货等资产占全部流动资产的比重。

这些是企业流动资产中流动性最快、支付能力最强的资产。

我们知道货币资金是即付资金，应收账款是随时回笼兑现的资金，存货是随着销售的实现而变现的资金，这些资产的多少直接影响着企业付现的能力。

如果该比重大，说明企业流动资产构造比拟合理，有足够的变现资产作保证。

反之，那么说明企业流动资产中待处理资产、待摊费用以及相对固化或费用化挂账资产居多，这些资产都是尚待企业自行消化的费用，不仅不能变现偿债，反而会耗用、侵蚀企业利润，这也是一个危险的信号。

流动资产的质量，主要看企业应收账款中有无呆坏账，其比重有多大，存货中有无滞销商品、长期积压物资，企业是否计提了坏账准备、销价准备，所提坏账准备、销价准备是否足以弥补呆坏账损失、滞销商品损失和积压物资损失。

固定资产分析：

固定资产的规模，对于企业很重要。

一是固定资产占企业总资产比重的情况。

通常是固定资产的数额应小于企业净资产，占到净资产的2/3为好，这样可使企业净资产中有1/3流动资产，到头来不至于靠拍卖固定资产来偿债。

固定资产比重过高，说明企业变现能力差，企业归还债务的能力就差。

二是固定资产中生产用固定资产所占比重是否合理。

如果生产用固定资产占比重低，说明非生产用固定资产比重大。

由于生产用固定资产少就很可能满足不了生产经营所需，企业经营目标就难以实现。

非生产用固定资产过大，列入企业当期损益中的折旧额就多，折旧额多造成企业效益少，效益少现金流入就少，使企业归还债务的能力变弱。

负债分析

流动负债分析

一般说来，资产流动比率越高，债权人越有保证，但流动比率过高，就会使一局部资金滞留在流动资产形态上，影响企业的获利能力。

因此企业应将流动比率测定一个较为合理的界限，低于这个界限，说明资产负债率有可能会高，企业信用受到损害，再举债会发生困难；高于这个界限，说明一局部资金被闲置，资金使用效率不高，造成资金浪费。

短期借款分析：

企业资产负债率越高，说明企业向银行借入资金越多，因此企业决定举债时，首先要分析市场形势，通过市场的经济环境、经济条件、经济形势做出是否举债经营的判断。

市场前景好时举债就可行，否那么就不宜举债。

其次要分析企业举债后获利水平是否高于借款利息水平，如果企业获利水平高于借款利息水平，说明企业举债经营是有利可图的。

再次要分析企业流动资产是否大于流动负债，如果流动资产大于流动负债，说明企业有偿付能力，能够保证债权人的权益。

定额负债分析：

定额负债是一种无息资金来源，主要包括应缴税金、应付利润等。

企业不应小视无息资金的使用，它不仅能够带来可以计算的直接效益，还可以带来由直接效益引发的间接效益，而这种间接效益是无法计算的。

三、财务分析

〔一〕财务能力分析

1、短期偿债能力分析

2021年

流动比率=流动资产/流动负债=13400548/13462322=0.99541

速动比率=速动资产/流动负债=〔流动资产-存货〕/流动负债=〔13400〕/13462322=0.79478

现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3858144/13462322=0.28658

2021年

流动比率=流动资产/流动负债=12389737/12091474=1.02467

速动比率=速动资产/流动负债=〔流动资产-存货〕/流动负债=（12389）/12091474=0.86217

现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3454082/12091474=0.28567

2021年

流动比率=流动资产/流动负债=11820400/11809677=1.00091

速动比率=速动资产/流动负债=〔流动资产-存货〕/流动负债=（11820）/11809677=0.89773

现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3757652/11809677=0.31818

分析：

2021年、2021年和2021年相比，阿里巴巴的流动比率维持在行业水平1左右，企业经营周期较短，资金周转较快。

企业的速动比率有所提高，但小于1，说明变现能力较差。

企业归还短期债务的能力一般。

企业流动资产大于流动负债时，净营资本为正说明净营资本没有出短缺此时该公司的偿债能力很好，企业不能偿债的风险小。

2、长期偿债能力分析

2021年

资产负债率=负债总额/资产总额=15332373/18357093=0.83523

股东权益比率=股东权益总额/资产总额=691772/18357093=0.03768

利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=1014195/71199=14.24451

负债权益比=负债总额/权益总额=0.83523/0.1424=5.86538

2021年

资产负债率=负债总额/资产总额=14202116/16881997=0.84124

股东权益比率=股东权益总额/资产总额=513455/16881997=0.03041

利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=801299/33452=23.95

负债权益比=负债总额/权益总额=0.841/0.2395=3.511

2021年

资产负债率=负债总额/资产总额=13412779/15860478=0.84567

股东权益比率=股东权益总额/资产总额=389366/15860478=0.02455

利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=582443/38477=15.137

负债权益比=负债总额/权益总额=0.84567/0.15137=5.586

分析：

由2021年、2021年和2021年相比，资产负债率有所下降，权益比率并没有太大的变化，利息周转率有明显的下降，负债权益有所提高，说明负债在总资产中所占的比率较大，对股东来说债券保障程度低，财务风险大，属于高风险，高报酬的财务构造。

企业过度负债，容易削减公司抵御外部冲击的能力。

企业支付利息的能力较强，有较强的归还债务的能力。

〔二〕营运能力分析

2021年

总资产周转率=净收入/总资产=〔营业额-销售本钱〕/总资产=〔387070〕/18357093=0.2758

存货周转率=销售本钱/存货=33643480/2701015=12.455

应收账款周转率=毛利/应收账款=5063649/3171354=1.596

2021年

总资产周转率=净收入/总资产=〔营业额-销售本钱〕/总资产=〔338738〕/16881997=0.2622

存货周转率=销售本钱/存货=29446358/1964791=14.987

应收账款周转率=毛利/应收账款=4427043/2885039=1.5344

2021年

总资产周转率=净收入/总资产=〔营业额-销售本钱〕/总资产=〔295746〕/11820400=0.2915

存货周转率=销售本钱/存货=26128216/1218494=21.44

应收账款周转率=毛利/应收账款=3446222/2354909=1.463

分析：

2021年、2021年相比，总资产率和应收账款周转率有所提高，而存货周转率有所下降，说明企业总资产周转速度下降了，销售能力变弱，资产利用率变低。

企业存货资产变现能力一般，存货及占用在存货上的资金周转速度一般。

公司收账速度变慢，平均账期变长，资产流动慢，偿债能力变弱。

而2021年和2021年相比，总资产周转率、存货周转率下降，应收账款周转率提高，说明企业总资产周转速度较快销售能力较强，资产利用效率较高。

企业存货资产变现能力一般，存货及占用在存货上的资金周转速度一般。

公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快偿债能力强

〔三〕盈利能力分析

2021年

销售毛利率=销售毛利/销售收入=5063649/（38707）=0.14185

销售净利率=税后净利/销售收入=817470/（38707）=0.08432

总资产报酬率=税后净利/总资产=817470/18357093=0.0445

2021年

销售毛利率=销售毛利/销售收入=4427043/（33873）=0.14186

销售净利率=税后净利/销售收入=631592/（33873）=0.08545

总资产报酬率=税后净利/总资产=631592/16881997=0.0374

2021年

销售毛利率=销售毛利/销售收入=3446222/（29574）=0.1266

销售净利率=税后净利/销售收入=475416/（29574）=0.0174

总资产报酬率=税后净利/总资产=475416/11820400=0.0402

分析：

2021年和2021年的销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率比拟的平稳，说明企业的销售收入，获利能力、投入产出状况都比拟的稳定。

2021年和2021年相比，销售毛利率增加，销售净利率、总资产报酬率下降，说明企业的销售情况逐步上升，但获利和投入比拟的稳定。

〔四〕综合分析

阿里巴巴经过这些年的飞速开展，企业的规模不断地扩大，在资产运用上效率也较高，在开展能力上更是具有良好的增长势头，具有广阔的市场，在电子行业中飞速开展，是一个后劲十足的后起企业，企业的偿债能力不是很高，盈利能力和开展能力不是很好，企业的各项指标都在持续增长，虽然增长幅度不是很稳定，但并不影响企业规模的不断扩大，市场也在不断地扩大。

四、报表

2021年和2021年资产负债表

2021年和2021年资产负债表

2021年和2021年现金流量表

2021年和2021年现金流量表

2021年和2021年综合损益表

2021年和2021年综合损益表