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财务管理作业

作业1

一、单向选择题

1、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）

A、复利终值数

B、复利现值系数

C、普通年金终值系数

D、普通年金现值系数

2、某人目前向银行存入100元，银行存款年利率为2%，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元

A、1100

B、1104.1

C、1204

D、1106.1

3、企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设贷款年利率为3%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元

A、2825.34

B、3275.32

C、3225.23

D、2845.34

4、某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6%的情况下，为了使该项投资是合算的，那末企业每年至少应回收（）元

A、1433.63

B、1443.63

C、2023.64

D、2033.64

5、已知利率为10%的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9091、0.8264、0.7513，则可以判断利率为10%，3年期的年金现值系数为（）

A、2.5436

B、2.4868

C、2.855

D、2.4342

6、甲项目收益率的期望值为10%，标准差为10%，乙项目收益率的期望值为15%，标准差为10%，则可以判断（）

A、由于甲乙项目的标准差相等，所以两个项目的风险相等

B、由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者的风险大小

C、由于甲项目期望值小于乙项目，所以甲项目的风险小于乙项目

D、由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项目风险大于乙项目

7、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差率为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）

A、40%

B、12%

C、6%

D、3%

8、标准离差是各种可能的收益率偏差（）综合差异

A、风险收益率

B、概率

C、期望收益率

D、实际收益率

9、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率10%则二者在第三年年末时终值相差（）

A、33.1

B、31.3

C、133.1

D、13.31

10、现代企业财务管理目标应该是（）

A、总产值最大化

B、利润最大化

C、风险最小化

D、企业价值最大化

二、多项选择题

1、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）

A、偿债基金

B、先付年金终值

C、永续年金现值

D、永续年金终值

2、年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（）

A、按照直线法计提的折旧

B、等额分期付款

C、融资租赁的租金

D、养老金

3、下列说法正确的是（）

A、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C、复利终值系数和复利现值系数互为倒数

D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

4、下列公式正确的（）

A、风险收益率=风险价值系数×标准离差率

B、风险收益率=风险价值系数×标准离差

C、必要收益率=无风险价值率+风险收益率

D、必要收益率=无风险价值率+风险价值系数×标准离差率

5、在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（）

A、规避风险

B、减少风险

C、转移风险

D、接受风险

6、永续年金具有下列特点（）

A、没有终值

B、没有期限

C、每期不等额支付

D、每期等额支付

7、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）

A、标准离差

B、边际贡献

C、风险收益率

D、标准离差率

8、企业的财务关系包括（）

A、企业同其所有者之间的财务关系

B、企业同其债权人之间的财务关系

C、企业同其被投资单位之间的财务关系

D、企业同其债务人的财务关系

E、企业同其职工之间的财务关系

9、对于资金的时间价值来说，下列（）表述是正确的

A、资金的时间价值不可能由“时间”创造，而只能由劳动创造

B、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的

C、时间价值的相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率

D、时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额

E、一般而言，时间价值应按复利方式计算

10、关于风险报酬，下列表述正确的有（）

A、风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种说法

B、风险越大，获得的风险报酬率应该越高

C、风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬

D、风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率

E、在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量

三、名词解释

1、财务管理

2、财务决策

3、财务控制

4、财务管理目标

5、企业价值

6、普通年金

7、系统风险与非系统风险

四、简答

1、企业财务管理包括哪些环节

2、企业财务管理目标有哪几种模式

3、企业财务管理包括哪些外部环境

4、什么叫年金，它有几种形式？

5、收益率有哪些类型

五、论述

1、如何理解财务管理这一内涵

2、什么是企业价值，现代企业理财为什么要以企业价值最大化为目标，企业价值最大化还有哪些缺陷和不足

六、计算

1、某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下：

市场销售情况

概率

甲项目的收益率

乙项目的收益率

很好

0.3

一般

0.4

很差

0.3

-10

要求：

（1）计算甲、乙两个项目的预期收益率、标准离和标准离差率

（2）比较甲、乙两个项目的风险，說明该公司应当选择哪个项目

（3）假设市场是均衡的，政府短期债券的收益率为4%，计算所选项目的风险价值系数（b）

2、以下各题都以复利计算为依据

（1）假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，，一年后的今天你将得到多少钱？

（不考虑个人所得税）

（2）如果你将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你现在应存入多少钱呢？

（假设银行存款利率为10%）

（3）ABC企业需用一台设备，买价位16000元，可用10年。

如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？

（4）假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。

那么该公司在选择这一方案时,所要求的投资报酬率必须达到多少?

3、某公司有一投资方案,投资额为5000万元,根据市场预测，其预计收益及概率如表:

市场情况

概率

预计收益额（万元）

繁荣

0.20

600

一般

0.50

500

较差

0.30

400

该公司所处行风险价值系数为10%,无风险收益率为8%

要求:

（1）计算该方案的应得风险收益率和应得的风险收益额

（2）计算该方案的预测收益率、预测风险收益率和预测风险收益额

（3）评价该方案是否可行

作业2

一、单向选择题

1、根据财务管理理论,按照资金来源渠道不同将筹资分为（）

A、直接筹资和间接筹资

B、内源筹资和外源筹资

C、权益筹资和负债筹资

D、短期筹资和长期筹资

2、下列（）可以为企业筹集权益筹资

A、内部积累

B、融资租赁

C、发行债券

D、向银行借款

3、资本成本在企业筹资决策中的作用不包括（）

A、企业选择基本来源的基本依据

B、企业选择筹资方式的参考标准

C、作为计算净现值指标的折现率使用

D、是确定最优资本结构的主要参数

4、某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10%，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3%，所得税税率为25%，则该债券的资本成本是（）

A、9．37%

B、6．56%

C、7．03%

D、6．66%

5、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（）

A、债券的发行量小

B、债券的筹资费用少

C、债券的利息固定

D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应

6、下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定最优资本结构时，需计算的指标是（）

A、息税前利润

B、营业利润

C、净利润

D、利润总额

7、在不考虑筹资限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）

A、发行普通股

B、留存收益筹资

C、长期借款筹资

D、发行公司债券

8、根据我国有关规定股票不得（）

A、平价发行

B、时价发行

C、溢价发行

D、折价发行

9、根据公司法规定，处于下列哪种情形的公司不得再次发行债券（）

A、公司规模已达到规定规模

B、具有偿还债务能力

C、筹资投向符合国家产业政策

D、前一次发行公司债券尚未募集足

10、下列属于预计资产负债表所称敏感项目的有（）

A、预付费用

B、应付账款

C、应付票据

D、长期负债

二、多项选择题

1、企业进行筹资需要遵循的基本原则包括（）

A、规模适当原则

B、筹措及时原则

C、来源合理原则

D、方式经济原则

2、股票的特征包括（）

A、法定性

B、收益性

C、价格波动性

D、参与性

3、债券与股票的区别在于（）

A、债券是债务凭证，股票是所有权凭证

B、债券投资风险大，股票投资风险小

C、债券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的

D、股票在公司剩余财产分配中优于债券

4、资本成本包括用资费用和筹资费用两个部分，其中属于用资费用的是（）

A、向股东支付股利

B、向债权人支付利息

C、借款手续费

D、债券发行费

5、酌量性固定成本属于企业的“经营方针”成本，下列各项中属于酌量性固定成本的是（）

A、长期租赁费

B、广告费

C、研究开发费

D、职工培训费

6、影响资本结构的因素包括（）

A、企业财务状况

B、企业资产结构

C、投资者和管理人员的态度

D、贷款人和信用评级机构的影响

7、企业最优资本结构的确定方法包括（）

A、因素分析法

B、每股收益无差别点法

C、比较资本成本法

D、公司价值分析法

8、最优资本结构是指（）的资本结构

A、企业价值最大

B、加权平均资本成本最低

C、每股收益最大

D、净资产值最大

9、在个别资本成本中，需考虑所得税因素的是（）

A、债券成本

B、长期借款成本

C、优先股成本

D、普通股成本

10、关于边际资本成本下列说法中正确的是（）

A、适用于追加筹资的决策

B、是按加权平均法计算的

C、它不考虑资本结构问题

D、它反映资金增加引起的成本的变化

E、目前的资金也可以计算边际资本成本

三、名词解释

1、企业筹资

2、权益资金

3、负债资金

4、资金成本

5、综合资金成本

6、边际资金成本

7、最优资本结构

四、简答

1、筹资原则

2、股票筹资优缺点

3、债券筹资优缺点

4、资金成本作用

五、论述

1、发行股票基本程序

六、计算

1、某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：

负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。

现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：

（1）全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元

（2）全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元，企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%

要求：

计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。

2、资料:

某企业2007年12个月的水费成本资料如下表所示:

月份

X业务量（吨）

Y水费（元）

8200

105

8500

115

8400

130

9100

120

9000

7300

7200

7500

7800

110

8900

125

9500

140

9800

要求:

（1）、根据已知资料采用高低点法将水费分解为变动变动成本与固定成本，并写出成本公式。

（2）、根据已知资料采用最小平均法法将水费分解为变动变动成本与固定成本，并写出成本公式。

3、资料：

某企业只生产一种产品，该产品产量与某项混合成本资料如下表所示：

月份

产量（X）件

混合成本（Y）元

140

120

110

125

240

213

要求：

运用高低点法计算下列数据：

（1）高点坐标

（2）低点坐标

（3）单位变动成本

（4）固定成本总额

作业3

一、单向选择题

1、（）属于项目评价中的辅助指标

A、静态投资回收期

B、投资利润率

C、内部收益率

D、获利指数

2、净现值和获利指数指标共同的缺点是（）

A、不能直接反映投资项目的实际收益率

B、不能反映投入和产出之间的关系

C、没有考虑资金的时间价值

D、无法利用全部净现值流量的信息

3、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为38万元，当贴现率为18%时，其净现值为-22万元，该方案的内部收益率（）

A、大于18%

B、小于16%

C、介于16%-18%之间

D、无法确定

4、长期债券投资的目的是（）

A、合理利用暂时闲置的资金

B、调节现金余额

C、获得稳定收益

D、获得企业的控制权

5、下列表述中不正确的是（）

A、净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差

B、当净现值为零时说明此时的贴现率为内部报酬率

C、当净现值大于零时,获利指数小于1

D、当净现值为零时，获利指数为1

6、下列哪些不是投资（平均）报酬率优点（）

A、简明

B、易算

C、易懂

D、考虑了资金时间价值

7、在没有资本限量的投资决策中最常用的指标是（）

A、净现值

B、投资回收期

C、内部报酬率

D、获利指数

8、当市场利率大于债券票面利率时一般应采用的发行方式为（）

A、溢价发行

B、折价发行

C、面值发行

D、按市价发行

二、多项选择题

1、项目投资与其他形式的投资相比，具有以下特点（）

A、投资金额大

B、影响时间长

C、变现能力差

D、投资风险小

2、与项目相关的经营成本等于总成本扣除（）后的差额

A、折旧

B、无形资产摊销

C、开办费摊销

D、计入财务费用的利息

3、静态投资回收期和投资利润率指标共同的缺点包括（）

A、没有考虑资金的时间价值

B、不能正确反映投资方式的不同对项目的影响

C、不能直接利用净现值流量信息

D、不能反映原始投资的还本期限

4、计算净现值时的折现率可以是（）

A、投资项目的资金成本

B、投资的机会成本

C、社会平均资金收益率

D、银行存款利率

5、净现值计算的一般方法包括（）

A、公式法

B、列表法

C、逐步测试法

D、插入函数法

6、下列说法正确的是（）

A、在其他条件不变的情况下提高折现率会使净现值变小

B、在利用动态指标对同一投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论

C、在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队，然后选择使净现值之和最大的组合

D、两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案为较优方案

7、下列各项中属于广义有价证券的是（）

A、股票

B、银行本票

C、提货单

D、购货券

8、证券投资与实际投资相比的特点包括（）

A、流动性强

B、价值不稳定

C、交易成本低

D、交易过程复杂、手续繁多

9、证券投资的系统风险包括（）

A、流动性风险

B、利息率风险

C、再投资风险

D、购买力风险

10、债券收益率的影响因素包括（）

A、债券的买价

B、债券的期限

C、债券的税收待遇

D、债券的违约风险

三、名词解释

1、项目投资

2、净现值

3、证券投资

四、简答

1、项目投资特点

2、净现值优缺点

3、债券投资

4、股票投资优缺点

五、论述

1、证券投资风险有哪些，试具体叙述各风险内容

六、计算

1、某公司有两个投资项目，资金流量如下表：

方案

甲

-6000

2200

乙

-10000

2800

2500

2200

1900

5600

试进行投资项目决策指标分析（投资回收期、平均报酬率、净现值、现值指数、内涵报酬率）

2、某企业于1997年1月日以1000元价格购入面额为1000元的新发行债券，票面利率为10%，五年后一次还本付息，若1998年9月1日以1150元的价格出售，计算该债券持有期间收益率。

3、某债券面值为1000元，1997年1月日发行，票面利率为10%，期限5年，某企业于1998年9月1日以1105的价格购入，并持有到还本付息时为止。

计算某企业持有该债券的到期收益率。

4、某普通股当前每股的年利额为2元,企业投资要求得到的收益率为16%

要求:

（1）企业若购入该股票,将永久持有,而且每股年股利保持不变,计算该普通股的内在价值

（2）企业若购入该股票,预计每股年股利每年增长10%,计算该普通股的内在价值

（3）企业若购入该股票,打算2年后出售，转让价格为40元,计算该普通股的内在价值

作业4

一、单向选择题

1、与企业为应付紧急情况而需保持的现金余额无关的的是（）

A、企业愿意承担风险的程度

B、企业临时举债能力的强弱

C、企业销售水平

D、企业对现金流量预测的可靠程度

2、下列各项成本中与现金的持有量成正比关系的是（）

A、管理成本

B、企业持有现金放弃的再投资收益

C、固定性转换成本

D、短缺成本

3、在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（）

A、管理成本

B、转换成本

C、短缺成本

D、机会成本

4、企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（）

A、预计可以获得的利润

B、同行业竞争对手的情况

C、客户的信用程度

D、企业承担违约风险的能力

5、（）反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证

A、信用品质

B、偿付能力

C、资本

D、抵押品

6、利润分配应遵循的原则中（）是正确处理投资者利益关系的关键

A、依法分配原则

B、兼顾各方利益原则

C、分配与积累并重

D、投资与收益对等原则

7、（）的依据是股利无关论

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

8、（）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信用一般的公司

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

9、关于因素分析法下列说法不正确的是（）

A、在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性

B、使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素不变

C、因素分析法包括连环替代法和差额分析法

D、因素分析法的计算结果都是正确的

10、评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（）

A、已获利息倍数

B、速动比率

C、流动比率

D、现金流动负债比率

二、多项选择题

1、与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括（）

A、投资回收期短

B、流动性强

C、具有并存性

D、具有波动性

2、下列各项中属于企业为满足交易动机所持有现金的是（）

A、偿还到期债务

B、派发现金股利

C、在银行维持补偿性余额

D、缴纳税款

3、企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（）

A、所需现金只能通过银行借款取得

B、预算期内现金需要总量可以预测

C、现金支出过程比较稳定

D、证券利率固定性交易费用可以知悉

4、应收账款的功能包括（）

A、促进销售

B、减少存货

C、增加现金

D、减少借款

5、应收账款的信用条件包括（）

A、信用期限

B、折扣期限

C、现金折扣率

D、收账政策

6、企业选择股利政策类型时通常需要考虑的因素包括（）

A、企业所处的成长和发展阶段

B、股利信号传递功能

C、目前的投资机会

D、企业的信誉状况

7、企业确定股利支付水平需要考虑的因素包括（）

A、企业所处的成长和发展阶段

B、企业的控制权结构

C、顾客效应

D、通货膨胀因素

8、关于股票股利支付的说法正确的有（）

A、发放股票股利便于今后配股融通更多的资金和刺激股价

B、发放股票股利不会引起所有者权益总额的变化

C、发放股票股利不会引起所有者权益内部结构的变化

D、发放股票股利没有改变股东的持股比例，但是改变了股东持有股票的市场价值总额

9、（）是将两期或连续数期财务报告相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法

A、趋势分析法

B、比率分析法

C、因素分析法

D、水平分析法

10、应收帐款周转率高说明（）

A、收账速度

B、短期偿债能力强

C、收账费用增加

D、每股收益

三、名词解释

1、营运资金

2、存货

3、5C系统

4、除息日

5、财务分析

四、简答

1、营运资金特点

2、现金持有动机及成本

3、存货功能

4、收益分配基本原则

五、论述

1、试述什么叫股利政策，它有哪些类型，各类型内容及各自优缺点

2、股利分配程序

六、计算

1、某企业全年货币资金需用量540000元，每天货币资金支出比较稳定，每次有价证券变现的固定费用为500元，有价证券的年利率为15%，要求：

（1）计算企业货币资金最佳持有量

（2）计算有价证券转换为货币资金的次数

2、某企业原信用标准为只对预计坏账损失率在10%以下的顾客赊销，起销售利润率为20%，同期有价证券利息率为15%，企业拟改变信用标准，现有两种改变信用标准的方案：

方案甲：

只对预计坏账损失率6%以下的客户赊销，将会使销售收入减少50000元，平均付款期限为60天，管理成本将减少300元，减少赊销额的预计坏账损失率为9%；方案乙：

只对预计坏账损失率15%以下的客户赊销，将会使销售收入增加80000元，平均付款期限为75天，管理成本将增加500元，增加赊销额的预计坏账损失率为12.5%；要求：

（1）计算改变信用标准后增减的利润总额

（2）计算改变信用标准后增减的成本额

（3）计算改变信用标准后的综合影响

（4）根据计算结果，判断企业是否改变信用标准，如改变信用标准，应采用哪个方案？

3、某企业计划年度销售收入7200万元，全部采用商业信用方式销售；客户在10天内付款折扣2%，超过10天但再天内付款折扣1%，超过20天但在30天内付款，按全价付款。

预计客户在10天内付款的比率为50%，20天内付款的比率为3

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