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电线电缆行业分析报告

2017年电线电缆行业分析报告

2017年4月

目录

一、行业概况4

1、行业所处生命周期4

2、行业上下游的关系5

3、行业壁垒6

（1）资金壁垒6

（2）人才壁垒7

（3）客户粘性壁垒7

（4）技术壁垒8

二、行业监管8

1、行业主管部门及监管体制8

2、主要法律法规9

3、产业政策10

三、影响行业的重要因素11

1有利因素11

（1）国家政策支持11

（2）应用领域广泛12

2、不利因素12

（1）行业无序竞争，产品同质化严重12

（2）研发投入不足12

（3）原材料市场价格波动13

四、行业市场规模13

1、全球电线电缆制造行业发展概况13

2、我国电线电缆制造行业发展概况及市场规模14

3、我国电线电缆制造行业发展趋势15

（1）业内横向兼并重组，优化产业组织结构16

（2）产业结构进一步调整17

五、行业风险特征18

1、原材料价格大幅波动的风险18

2、宏观经济周期性波动风险18

3、外资企业进入加剧竞争风险18

六、行业竞争格局19

1、铜陵精达特种电磁线股份有限公司20

2、露笑科技股份有限公司20

3、杭州益利素勒精线有限公司20

4、芜湖金奥微细线漆包线有限公司21

5、贤丰控股股份有限公司21

一、行业概况

电线电缆是一种传输并转化电能、磁能以及信息的线状产品，电线电缆的使用范围非常广泛，是我国国民经济的血管和神经通道，同时也是我国现代生活中必不可少的基础产品设施，发展情况直接影响到我国国民经济的发展。

目前，我国电线电缆行业的主要产品有电力电缆、通信电缆和光缆、电气设备电缆、电磁线及裸线等五种，电线电缆是我国现代经济建设基础的必要配套设施。

1、行业所处生命周期

我国电线电缆行业的发展起源于20世纪80年代初，当时行业发展规模还比较小，在我国实行改革开放的经济政策以后，我国电线电缆行业得到了快速的发展，我国早在2005年电线电缆的生产制造产量就占据了全球重量的1/7，仅次于美国。

近些年来，我国电线电缆行业的发展速度更是飞快，目前我国电线电缆产品种类齐全，电线电缆行业的生产量基本能够满足市场所需。

近二十年，国内电磁线在产量、品种、质量等方面都有了很大的发展，强劲增势令世界瞩目，在产量上已成为世界上第一生产大国。

但近年来，由于宏观经济进入结构调整时期，下行压力较大，受宏观经济的影响，电磁线行业在“十二五”期间发展较为缓慢。

当前行业的市场规模，国内市场每年需求在165万吨左右，增长速度较低，利润水平也保持平稳，且处于较低水平，这些特征显示我国传统的电线电缆行业已经进入产业发展的成熟期。

从漆包铝线细分行业来看，目前行业还存在较大发展空间。

十二五期间，居高不下的铜铝价差直接刺激了行业“以铝节铜”的快速发展。

铝线较铜线有如下优势：

首先，铜铝价格存在较大差异，使铝线在使用成本上有较大优势，可以大大降低电器产品成本；其次，对生产企业和使用企业来说，铝线可以大大降低流动资金的占用，降低财务成本，能给企业带来较好的经济效益。

这为未来漆包铝线行业的发展提供了较大的空间。

2、行业上下游的关系

电线电缆行业的上游行业为主要为铜、铝等有色金属行业、电缆材料及电缆生产设备。

在电线电缆产品中，铜、铝、塑料橡胶等成本占比较高。

铜、铝等有色金属是电磁线行业所需的主要原材料，属于大宗商品，在市场上可大量供给，其交易价格能及时反映供求关系的变化。

电磁线生产企业采用“以销定产”的生产经营模式，产品销售采用“原材料价格＋加工费”的定价方式，原材料采购成本转移给下游客户承担，从理论上说，公司不承担铜/铝价波动所造成的损失，但在生产经营中，由于原材料采购与产品销售无法做到完全平衡，公司存货存在一定的风险敞口，因此公司实际面临铜/铝价波动带来的一定风险。

电线电缆行业的下游行业为电力、船舶工业、通信、城市建设行业、新能源行业等重要的国民经济领域，下游行业的旺盛需求，拉动了电线电缆行业的持续增长。

电磁线是电力、家电、通讯、电子、汽车、风电装备、航空航天等行业的基础和关键原材料。

随着国家推动自主创新工程的实施、国内消费结构升级以及大规模基础设施建设的新一轮扩张，电磁线产品的市场需求将进一步扩大，并将促进本行业的产品结构调整与升级；同时，随着下游企业对产品品质的要求日益提高，其对电磁线产品在质量、环保等方面也提出了更高要求。

3、行业壁垒

（1）资金壁垒

电线电缆属于典型的资金密集型行业。

首先生产线需要较大资金投入；其次电线电缆行业具有料重工轻的特点，铜、铝等原材料占电线电缆产品成本的80%以上，随着生产规模的日益扩大，对流动资金的规模和资金周转效率的要求也随之提高；此外，电缆行业内通行的质量保证金制度要求供应商有足够的流动资金以保证生产和销售的可持续性；另外，生产规模的提高使得企业可以利用规模经济的实现以降低产品的采购和生产成本、大大增强了企业获取大订单的能力，日趋激烈的竞争要求企业不断投入人力、财力和物力进行生产规模化及新技术的研发，没有一定资金积累或支持的公司将难以参加行业激烈的市场竞争。

（2）人才壁垒

电线电缆企业需要一批熟悉电缆行业技术、管理和营销的专业人才。

只有经过企业长期的培养，才能形成一批熟练的生产人员和合格的专业技术人员，并具备较高的技术开发能力、工艺技术水平以及先进的检验能力。

我国电线电缆行业的迅速发展也使行业内企业对相关优秀人才的需求越来越旺盛，因此，对行业新进入者，在人力资源方面存在一定的壁垒。

（3）客户粘性壁垒

电线电缆不同于普通消费品或者普通工业品，由于电磁线的产品特性，下游客户无法通过抽样等传统手段即时对全部产品质量作出合理判断和检验，而只能在终端产品客户的使用过程中才能发现产品的潜在质量缺陷。

因此，客户在选择电磁线供应商时一般须经过长时间的试用，以便对供应商产品获得足够了解，供应商在通过试用考察后才能与行业客户建立稳定的合作关系。

因此在建立了稳定的合作关系后，客户一般不会轻易改变已经使用、质量稳定可靠的产品，也不会轻易放弃与现有的供应商的合作关系，这使得客户粘性成为本行业主要壁垒之一。

（4）技术壁垒

电线电缆的制造是材料选、配、处理以及精加工和结合的组合，因此，电线电缆的核心技术体现在设计和使用高质量的原材料、先进的设备，实现产品的工艺技术、工艺设计和自主研发及创新等的有机结合，并准确把握客户的个性化需求。

另一方面，为了保证机电、家电和通讯等领域设备的性能质量稳定，必须严格稳定电磁线产品的质量和性能。

这对电磁线厂家的生产技术和产品质量提出了严格的要求，因此，较强的工艺设计能力与良好的质量控制流程成为本行业的主要壁垒之一。

二、行业监管

1、行业主管部门及监管体制

我国电线电缆行业的管理体制为在国家宏观经济政策调控下，遵循市场化发展模式的市场调节管理机制。

本行业的政府主管部门是国家发展与改革委员会，行业自律组织为中国电器工业协会电线电缆分会，行业技术监管部门为国家质量监督检验检疫总局。

目前，政府部门和行业协会对电磁线行业的管理仅限于行业宏观管理，具体的业务管理和产品的生产经营则完全基于市场化的方式进行。

国家发展和改革委员会负责电气机械和器材制造行业的宏观管理，其职责包括拟定并组织实施电气机械行业的发展战略、规划，提出总量平衡、结构调整目标及产业布局；研究拟定、修订产业政策并监督实施；审核行业重大项目等；

中国电器工业协会电线电缆分会主要职能是协助政府在国内同行业企业之间发挥自律性协调作用，当好会员单位与政府之间的桥梁和纽带，及时向企业传达本行业最新国家政策及法律法规，及时收集并反馈会员企业对政府的意见、建议和请求、代表和维护电线电缆行业的利益及会员企业的合法权益、组织制订电线电缆行业共同信守的行规行约、发展与国外相关行业组织的关系，开展经济技术交流与合作等。

国家质量监督检验检疫总局负责组织起草有关质量监督检验检疫方面的法律、法规草案，研究拟定质量监督检验检疫工作的方针政策，制定和发布电气机械和器材制造行业有关规章、制度；并按照国家行政许可法和《工业产品生产许可证发证产品目录》，对目录内电线电缆产品的生产企业实行市场准入的管制。

2、主要法律法规

3、产业政策

行业主要政策文件包括：

《产业结构调整指导目录》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《信息产业科技发展“十一五”规划和2020年中长期规划纲要》、《电线电缆行业“十一五”发展规划建议》等。

《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号）将新一代信息技术、新能源汽车、新能源及高端装备制造等作为七大战略性行业之列。

电磁线作为生产上述行业产品的关键原材料之一，是我国发展战略性新兴产业、实现资源节约型和环境友好型社会建设的重要基础产业，受到国家产业政策的鼓励；

微细电子线材属于《产业结构调整指导目录（2011年本）》中的鼓励类项目―二十八、信息产业22半导体、光电子器件、新型电子元器件等电子产品用材料。

《信息产业科技发展―十一五规划和2020年中长期规划纲要》规划提出未来5～15年发展15个领域发展的重点技术，其中关于电子材料技术，提出要重点发展―在电子装备及元器件中用于支撑、装联和封装等使用的金属材料、非金属材料、高分子材料及各种复合材料等；

《中国电线电缆行业“十二五”发展指导意见》规划中指出，争取到“十二五”期末在行业内形成3-5家销售额达200亿规模并且具有一定国际竞争力的大型企业集团。

形成10-15家销售规模达100亿规模并且在专业产品领域具有较强国际竞争能力的专业化特色企业；

《关于促进电线电缆产品质量提升的指导意见》指出，“加快推行电线电缆企业产品质量分类监管制度”、“加大电线电缆生产企业和产品质量的执法监督力度”、“严格出口电线电缆产品检验监管”，以及“加大有利于质量提升的技术攻关力度”、“鼓励和引导企业联合、产学研合作、上下游合作，强化保证质量的关键技术、前沿技术和基础技术研究，通过技术创新加快产业结构调整，强电线电缆公共检测服务平台建设，有机融合技术研发、检测评估、质量培训等服务功能”。

《中国电线电缆行业“十三五”发展指导意见》指出，尽管全行业市场空间巨大，但需求量较大的特种电缆一直是我国的短板，高端市场基本被国外巨头垄断。

因此，国内电缆生产企业如何提升技术层级，撬开高端市场，是“十三五”期间需要考虑的重要问题。

三、影响行业的重要因素

1有利因素

（1）国家政策支持

《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号）将新一代信息技术、新能源汽车、新能源及高端装备制造等作为七大战略性行业之列。

电磁线作为生产上述行业产品的关键原材料之一，是我国发展战略性新兴产业、实现资源节约型和环境友好型社会建设的重要基础产业，受到国家产业政策的鼓励。

国家产业政策的引导和支持有利于行业的发展，国家产业政策的引导和扶持至关重要。

国家鼓励优先使用国内自主品牌产品，支持电线电缆企业通过发展高端产品、收购兼并等手段来改善行业的产品结构和产业结构，以区域龙头企业推动区域集聚的产业升级换代。

（2）应用领域广泛

电线电缆广泛应用于国民经济各个部门，为各产业、国防建设和重大建设工程等提供重要配套，是现代经济和社会正常运转的基础保障。

作为国民经济配套产业之一，随着国家一系列发展战略举措的推出，电线电缆行业的发展与国民经济各基础产业发展密切相关，电力、交通、信息通信、家电、汽车等产业的发展为电线电缆提供了广阔的市场空间。

2、不利因素

（1）行业无序竞争，产品同质化严重

目前，电线电缆行业内中小企业较多，规模较小，产品集中在普通电缆，同质化现象非常严重，技术含量较低，低端产品竞争激烈，导致整个市场内大量中小企业之间的无序竞争。

行业内总体产能过剩，但高端、特种电缆供应不足，高端电缆的需求量较大，增长迅速，但是门槛较高，国内大量中小企业难以进入，结构性矛盾较为突出。

（2）研发投入不足

我国电磁线行业虽然发展势头良好，规模扩张迅速，但仍属于生产大国而非生产强国，总体技术水平与发达国家相比仍有不小的差距。

国内电线电缆行业以中小企业为主，资金投入有限，产品集中在竞争激烈的普通电缆领域，高端人才匮乏，自主创新能力较低，产品缺乏创新力，缺乏竞争力，这也就直接制约了我国电线电缆企业的进一步发展。

（3）原材料市场价格波动

电线电缆行业为料重工轻行业，其主要原材料铜、铝占电线电缆产品成本的80%以上，导致其对上游产业的依赖非常明显。

原材料价格大幅上涨，则增加企业的成本压力，对流动资金的需求变大，可能影响到企业的经营安全。

四、行业市场规模

1、全球电线电缆制造行业发展概况

全球电线电缆传统制造地区及国家主要集中在欧洲（德国、法国、意大利、西班牙等）、北美（美国）以及东北亚（日本、韩国、中国台湾）。

这种历史形成的国际电线电缆产业格局与这些地区和国家的经济发展以及工业化进程有关。

欧日美等国的电缆巨头依靠其资金、技术、人才方面的优势已形成了跨国、跨地区的规模化或专业化电线电缆生产，其国内或区域内的产业集中度较高，在国际市场的占有份额较大。

近年来，亚洲等新兴国家的经济增长较快、世界电线电缆的生产重心向亚洲转移，带动了中国、越南、菲律宾和中东地区的埃及等国家电线电缆产业的快速发展。

从国际行业统计可以看出，2003～2010年全球电线电缆年平均保持着4.5%的增长。

我国电线电缆行业起步较晚，但规模增长迅速，中国经济快速的增长带动了能源开发、电网改造、特高压工程等一系列基础设施建设工程，为电线电缆行业发展提供了巨大的市场空间。

我国的电线电缆行业产值早在2007年便超过美国，跃居全球第一，但综合来看，相较于欧美地区、亚洲其他国家如韩国、日本，我国的电线电缆行业仍走在粗放式发展的道路上，“大而不强”的问题凸显，尤其在品牌管理和新技术研发、应用等领域有待提高。

2、我国电线电缆制造行业发展概况及市场规模

我国宏观经济连续若干年的快速发展，给包括电线电缆行业在内的各个领域提供了极大的发展空间。

电线电缆制造行业在以家电为主导的新兴行业和以电子信息为主体的高科技行业以及经济全球化等因素的联合拉动下，得以蓬勃、快速发展。

最近几年我国电力工业、电网建设、建筑、家电工业、交通运输业、汽车业发展迅猛，对电线电缆的需求也逐年增加，直接带动了电线电缆行业的发展，使得该行业步入了快速发展期。

2005年-2008年电线电缆行业总产值大幅增长，每年增速均超过30%，根据中国电器工业协会统计，2006年，电线电缆行业共生产电力电缆1227.93万千米，同比增长151.14%。

2007年，我国电线电缆行业总产值超过4000亿元，一举超越美国，成为世界上最大电线电缆生产国。

2008年受到全球经济危机，电线电缆行业年增长率仍达20%以上。

2009年受金融危机影响，宏观经济持续处于低迷状态，导致行业总产值增速下降。

2010年以来，我国电线电缆制造业随着整个电工行业景气度向好，2011-2013年期间行业增长率恢复3%左右。

根据国家统计局针对电缆行业销售收入的统计，2011、2012、2013年、2014年电缆行业销售收入保持稳步增长，分别为10664.97亿元、11458.96亿元、12166.95亿元、13140.31亿元，同比增长率均维持在了10%以内。

电线电缆行业的增长速度与中国工业的整体增长速度相关度高，行业增速也随之进入稳定期。

2005-2014年我国电线电缆制造行业主营业务收入及累计同比增长率统计如下：

3、我国电线电缆制造行业发展趋势

中国线缆行业虽经历了二十多年，取得了长足的发展，但依然没有走出“大而不强”的怪圈，和世界一流企业相比尚有一定的差距。

主要存在行业生产集中度低、产品结构结构性矛盾突出、自主创新能力不足等主要问题。

我国电线电缆企业规模达近5000家，其中97%是中小企业，设备平均利用率在30%-40%，远远低于国际上设备利用率70%以上的水平；90%以上的产能集中在低端产品上，低附加值的电线电缆市场竞争激烈，盈利能力也出现下滑，行业平均投入研发经费不足销售额的1%，航空航天、核电、电子、汽车线束、高压电缆超净电缆料等高端产品主要依赖进口。

“十三五”期间，电缆行业进入洗牌期，行业集中度进一步提高；海外市场在市场结构中作用增强，促使业内企业迅速提升自身竞争能力；另一方面，随着产业互联网的融入，电缆企业要大力依靠科技创新，以数字化、智能化制造为主题，抢占国际产业竞争的制高点，谋求未来发展的主动权。

预计电线电缆行业未来发展趋势如下：

（1）业内横向兼并重组，优化产业组织结构

行业企业多、规模小、集中度低已成为当前制约我国电线电缆行业良性发展的瓶颈。

随着加工成本上升、销售环境恶化以及铜价波动，尤其是生产低端产品的企业，原本十分有限的利润空间被大幅压缩。

与此相对，规模领先的公司凭借规模优势有效降低成本，提高市场份额，利用资金优势推动新品研发和横向并购，依靠品牌和网络优势保证营销渠道畅通。

在产业集聚地建设的推动下，业内企业横向兼并重组将使电线电缆行业由分散型制造向集中型制造转变，产业集中度不断提高，将形成一批产品各具特色、专业制造能力强、配套较为齐全、差异化发展的区域线缆产业集群；形成一批具有专业生产特色以及区域竞争优势的中小电线电缆厂商。

（2）产业结构进一步调整

当前我国电线电缆行业集中了大量的中小企业，产品竞争主要集中在普通电线电缆领域，而在高端电缆、特种电缆领域，我国企业的研发投入不足竞争力较弱。

因此，发展高端电缆、特种电缆成为我国电缆企业一个重要的发展方向，我国电线电缆行业的产品结构也将得到进一步的调整。

信息化和工业化、智能电网、城市化、轨道交通进程的推进等都为高端电缆、特种电缆的大发展提供了广阔的空间。

同时，根据国家制定的《可再生能源中长期发展规划》和《核电中长期发展规划》，未来我国风能、太阳能、核能等新能源行业将处于爆发性增长阶段，风能电缆、光伏电缆、核能电缆等特种电缆需求量巨大。

五、行业风险特征

1、原材料价格大幅波动的风险

电线电缆行业属于资本密集型行业，以“料重工轻”为主要特征。

其主要原材料铜、铝占电线电缆产品成本的80%以上，导致其对上游产业的依赖非常明显。

原材料供应价格的变化将直接影响本公司的生产成本和盈利能力，进而影响公司的经营业绩。

近几年来，铜、铝等原材料市场价格出现大起大落，对电线电缆企业的正常生产经营产生了不利影响。

2、宏观经济周期性波动风险

电线电缆行业作为国民经济最大的配套行业之一，产品广泛应用于国民经济发展的各个领域，因此电线电缆行业的盈利能力与宏观经济周期紧密相关。

宏观经济的周期性波动、经济放缓和经济转型都可能对电线电缆行业产生影响。

3、外资企业进入加剧竞争风险

目前，国内电线电缆制造厂商众多，但仍存在中低端产品同质化较为严重的情况，价格战仍是当前的主要竞争手段。

其中，中低压电力电缆和普通电缆行业其低技术壁垒、低投资造成了该领域的低行业门槛，价格战尤为突出。

而高端产品由于技术含量高、工艺复杂存在较高的技术壁垒，国内具有相关生产能力的厂家不多，难以满足市场需求。

随着中国经济快速的发展、旺盛的市场需求和较低的制造成本吸引外资进入国内电线电缆制造行业，加剧了行业竞争。

目前世界排名前列的电线电缆制造商如法国耐克森、意大利普睿斯曼、日本古河等公司均已在我国建立了合资、独资企业，凭借资金及技术优势与国内企业争夺市场份额，加剧了行业市场竞争风险。

六、行业竞争格局

总体来看，欧美日等发达国家由于工业化发展程度已经很高，基础设施非常完善，城市化程度很高，经济增速较缓，而且电线线缆行业经过了近百年的发展，随着经济一体化的发展，市场竞争非常激烈，在行业中两极分化明显，市场集中度比较高。

而我国电线电缆行业具有数量多、规模小的特点。

目前，我国从事电磁线生产的企业多达千余家，其中具有一定规模的厂家约200家左右，年生产能力在5万吨以上的企业不超过10家。

我国电线电缆行业企业众多，但多数企业生产的都是通过模仿、学习发展起来的，在产品品种、技术上存在大量的趋同性，行业内中低端产品同质化现象严重。

这类产品技术含量较低，设备工艺简单，产能相对过剩，呈现充分竞争格局，行业内普通电磁线产品的生产能力已经达到饱和状态。

与中低端电磁线产品产能过剩、供过于求形成鲜明对比的是以电子线材、新能源汽车专用线材、风电装备用线、航空航天等高端装备用线为代表的高端产品由于供应厂家数量有限，行业生产能力不足，存在较大供应缺口，大量依赖进口。

1、铜陵精达特种电磁线股份有限公司

2000年07月12日成立，注册资本195,532.42万元，该公司于2002年9月在上海证券交易所上市，是一家专业生产特种电磁线的制造商，已成为中国最大、全球第四大的特种电磁线制造商。

2、露笑科技股份有限公司

1989年5月24日成立，注册资本73,482.4767万元，该公司于2011年9月在深圳证券交易所上市交易，是一家专业从事电磁线产品、机电产品及专用设备的研发、生产及销售的规模企业，位于中国浙江省诸暨市店口镇。

该公司系国家重点高新技术企业，国家火炬项目、国家振兴产业项目承担企业，产品先后通过ISO9001、ISO10012、ISO14001、TS16949、ISO17025体系认证、美国UL安全认证以及欧盟RoHS检测。

3、杭州益利素勒精线有限公司

2003年10月30日成立，注册资本4,700万美元，益利素勒集团是世界最大的精细漆包线制造商，创建于1948年，总部设于德国，生产基地遍及于瑞士、意大利、美国、马来西亚、墨西哥及中国，利用尖端生产科技及集团自己研制的特优程式主控生产设备，出品的漆包线在欧美市场及亚洲先开发的工业国家都享有盛誉。

4、芜湖金奥微细线漆包线有限公司

2007年3月6日成立，注册资本351.988万美元，主要从事微细漆包线的生产，规格为0.015—0.12mm的微细漆包线，年产能108吨，产品主要有直焊性聚氨酯漆包线（QA/UEW）和自粘性漆包线（QAN/SBUEW）等，主要的生产设备采用瑞士索马（SOMA）公司的微细拉丝机和德国奥曼（AUMANN）公司的微细漆包机。

5、贤丰控股股份有限公司

2002年10月10日成立，注册资本32,418.7577万元，该公司于2007年7月20日在深圳证券交易所上市（股票代码：

002141）。

该公司专业研制、生产与电子信息、家用电器和国防科技配套的微细及特种漆包线，目前拥有销售额近5亿的中国最大的专业微细漆包线生产基地。