南开17秋学期《金融衍生工具入门》在线作业满分答案3.docx
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南开17秋学期《金融衍生工具入门》在线作业满分答案3
17秋学期《金融衍生工具入门》在线作业
试卷总分:
100得分:
100
一、单选题（共20道试题,共40分）
1.不付股利的股票期权，下面哪种可能会被提前执行（）
A.美式看涨期权
B.百慕大看涨期权
C.美式看跌期权
D.以上三种
满分：
2分
正确答案:
C
2.美式期权持有人行权的时间为（）
A.可以在权证失效日之前任何交易日
B.可以在失效日当日
C.可以在失效日之前一段规定时间内
D.可以在失效日之后一段规定时间内
满分：
2分
正确答案:
A
3.下列说法错误的是（）
A..期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利
B.看涨期权也称认购权，看跌期权也称认沽权
C.期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡
D.金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果日渐趋同
满分：
2分
正确答案:
D
4.以下关于期权特点的说法不正确的是（）
A.交易的对象是抽象的商品——执行或放弃合约的权利
B.期权合约不存在交易对手风险
C.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等
D.期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称
满分：
2分
正确答案:
B
5.当认为市场有大的变动时，且认为向下变动比较大时，最有选择为（）
A.买入看跌期权
B.买入一份看涨和看跌期权
C.条式期权组合
D.带式期权组合
满分：
2分
正确答案:
C
6.在套期保值中，存在的标的资产和套期保值对象不同造成的风险为（）
A.市场风险
B.信用风险
C.基差风险
D.流动性风险
满分：
2分
正确答案:
C
7.美式期权的时间价值（）
A.可能为正可能为负
B.一直为负
C.一直为正
D.无法判断
满分：
2分
正确答案:
D
8.期权的执行价格为23，到期日的股票价格为25，看涨期权食物的期权费为1元，看跌期权的期权费为2元，带式期权的最后的盈利为（）
A.4
B.2
C.3
D.0
满分：
2分
正确答案:
D
9.股指期货的交割方式是（）
A.以某种股票交割
B.以股票组合交割
C.以现金交割
D.以股票指数交割
满分：
2分
正确答案:
C
10.关于金融衍生工具的基本特征叙述错误的是（）
A.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出
B.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具
C.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动
D.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具未来价格的预测和判断的准确程度
满分：
2分
正确答案:
D
11.下面不属于独立衍生工具的是（）
A.可转换公司债券
B.远期合同
C.期货合同#3互换和期权
满分：
2分
正确答案:
A
12.对于处于虚值状态的美式看涨的价值主要来源于（）
A.时间价值
B.内在价值
C.此时期权没有价值
D.无法判断
满分：
2分
正确答案:
A
13.等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大（）
A.利率互换
B.货币互换
C.一样
D.无法判断
满分：
2分
正确答案:
B
14.复合期权有几种（）
A.2
B.4
C.6
D.8
满分：
2分
正确答案:
B
15.维持保证金和初始保证金哪个较高（）
A.维持保证金
B.初始保证金
C.一样
D.依情况而定
满分：
2分
正确答案:
B
16..交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产的合约是（）
A..金融互换
B.金融期权
C.金融期货
D.金融远期合约
满分：
2分
正确答案:
D
17.日历差价期权的组成（）
A.一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头
B.同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权#一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头
C.同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头
满分：
2分
正确答案:
A
18..除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为（）
A..欧式期权
B.美式期权
C.修正美式期权
D.奇异型期权
满分：
2分
正确答案:
D
19.一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款，为了防止美元贬值，他在1月初以1$＝118．26￥的协议价买入了一份美元的看跌期权，到2月初，市场上美元兑日元的汇率为1$＝118．58￥，请问此时这份期权处于（）
A.实值
B.平价
C.虚值
D.无法判断
满分：
2分
正确答案:
C
20.蝶式差价期权的损益结构为（）
A.对称的
B.右偏的
C.左偏的
D.无法判断
满分：
2分
正确答案:
A
二、多选题（共10道试题,共20分）
1.欧式期权和美式期权的评价关系为（）
A.C-P=S-X*EXP（-rt）
B.C-P=S-X
C.S-K≤C-P≤S-K*EXP（-rt）
D.S-K*EXP（-rt）≤C-P≤S-K
满分：
2分
正确答案:
AC
2.带式期权是由哪种期权构成的（）
A.一份看跌
B.两份看跌
C.一份看涨
D.两份看涨
满分：
2分
正确答案:
AD
3.金融期货与金融期权的区别主要有（）
A.交易者权利与义务的对称性不同
B.履约保证不同
C.现金流转不同
D.盈亏特点不同
满分：
2分
正确答案:
ABCD
4.按权证的内在价值，可以将权证分为（）
A.平价权证
B.价内权证
C.价外权证
D.虚值权证
满分：
2分
正确答案:
ABC
5.金融期货交易的特点中，与保证金交易制度相关的是（ ）
A.交易成本低
B.市场效率高
C.具有规避风险的职能
D.具有杠杆效应
E.具有高风险性
满分：
2分
正确答案:
DE
6.随着下面哪种变量的增加，美式看涨期权的价值增加（）
A.时间
B.利率
C.标的资产
D.波动率
满分：
2分
正确答案:
ACD
7.熊市差价期权的组成为（）
A.一份执行价格较高的看涨期权多头和一份执行价格较低的看涨期权的空头
B.一份执行价格较低的看涨期权多头和一份执行价格较高的看涨期权的空头
C.一份执行价格较高的看跌期权的空头和一份执行价格较低的看跌期权的多头
D.执行价格较高的看跌期权的多头和一份执行价格较低的看跌期权的空头
满分：
2分
正确答案:
AC
8.远期合约中包括（）
A.交易时间
B.交易价格
C.数量
D.标的资产
满分：
2分
正确答案:
ABCD
9.与金融衍生产品相对应的基础金融产品可以是（）
A.债券
B.股票
C.银行定期存款单
D.金融衍生工具
满分：
2分
正确答案:
ABD
10.衍生品的交易者包括（）
A.套期保值者
B.套利者
C.投机者
D.投资者
满分：
2分
正确答案:
ABC
三、判断题（共20道试题,共40分）
1.可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
A
2.在远期利率合约中，如果利率上升，空头方获益
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
A
3.远期价格和期货价格是绝对相等的
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
A
4.在远期市场上是零和博弈
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
5.复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
6.美式期权只能采用二叉树的定价模型
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
7.投机者的参与为期货市场注入了流动性
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
8.欧式期权的时间价值永远为正
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
A
9.盯市制度会造成期货和远期价格的差异
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
10.期货市场具有价值发现功能
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
11.条式组合期权的投资者认为牛市出现的可能性更大
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
A
12.长期国债期货的一篮子债券中最短期限为15年
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
13.远期合约在初始时刻价值不为零
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
A
14.欧洲美元期货是一种利率期货，当利率下降时，期货价格下降
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
A
15.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
16.牛市差价策略是指在市场上涨时获利
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
17.美式看涨期权会被提前执行
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
A
18.由于基差风险的存在，使得期货存在最佳对冲比例
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
19.投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
20.亚洲期权因为取平均价格的原因，其波动性更小
A.错误
B.正确
满分：
2分
正确答案:
B
以下内容可以删除：
远程教育复学科的教学和研究工作有利于总结我国远程教育的实践经验并进行理论概括和创新，开创开放与远程教育的中国模式和中国学派，为世界制远程教育的繁荣和发展作出我们的贡献;有利于借鉴世界各国远程教育的实践经验和理论研究成果，使我国远程教育学科理论研究和教学的起点高、成效快;同时，将有利于更好百地以理论指导教育决策。
这是因为，远程教育度已经成为世界各国教育发展新的增长点，旅得了国际社会和教育界的关注，成为各国教育决策的新的热点之一.
商业银行的发展与宏微观因素都密切相关。
从宏观层次来看，作为金融的核心企业，民生银行中间业务的发展与国家经济的发展、整体经济的大环境、政策的变动都密不可分；在微观层次上来看，银行总的资产规模、资产质量、利息收入等都和民生银行中间业务收入密切的联系。
结合前文的分析，民生银行要充分把握我国经济的发展，结合自身具体特点，充分利用银行本身的业务优势，及时调整业务的方向和重点，提高中间业务的竞争能力。
本章从不同角度对民生银行中间业务的发展提出建议，旨在为民生银行的发展提供指导。
（一）应对宏观经济方面的对策
银行中间业务的发展与宏观环境密不可分，面对日益复杂的国内外环境，商业银行应该积极把握时代脉搏，主动应对各种挑战，顺应大环境的变化，积极推进中间业务的发展。
1、面对我国经济增长大形势的措施
宏观经济的繁荣可促进商业银行中间业务的发展。
国家生产总值的提高利于金融业的繁荣，货币供应量的对数与商业银行非利息收入呈正相关。
随着我国经济的发展，人民生活水平提高，经济活动日益复杂多样。
在这种情况下，对银行的业务提出了更高要求。
商业银行要适应这种需求，就要提高业务的质量和水准，为人们提供更好的服务。
首先优化服务质量，缩短办理业务的时间，提高资金跨国跨地划转速度，提高服务的便捷度，为客户提供更好的服务。
其次提高服务水准，提高财富管理产品的收益、优化控制汇率利率多重风险产品的设计。
这样才能让商业银行在经济发展的浪潮中立于不败之地，
2、应对我国资本市场新形势的方法
随着我国资本市场的成熟，企业融资方式越来越多元，外资也越来越多的参与我国资本市场。
随着股票发行筹资额增长，商业银行的非利息收入随之提高。
金融市场的繁荣削弱了银行金融中介的作用，证券信托等金融机构开始与银行在部分业务上竞争。
随着我国资本账户开放程度的逐渐加大，我国股票、债券市场逐渐打开，资本跨境流动规模和频率逐渐加大，给我国的股份制商业银行带来了巨大挑战。
随之，直接融资逐渐成为社会融资的重要组成情况。
2016年10月，人民币加入国际货币基金组织特别提款权的篮子，有力的推动了人民币的国际化，进一步促进了中国资本市场的开放。
伴随着我国资本市场的逐步开放，部分外资银行也进入我国金融业，给中国传统商业银行带来巨大冲击。
面对资本市场开放带来的重重挑战，民生银行应该积极应对。
首先，商业银行要积极学习外资银行业务方面的先进经验，取长补短，弥补自己的不足。
其次，民生银行要提升自己参与资本市场的程度。
民生银行投资业务占总资产的比例2016年达37.43%，比上年提高17.22%，但仍有进一步提高的空间。
银行在参与资本市场在获得资本收益的同时，拓宽了银行收入来源丰富了资产管理业务，可谓实现多方面共赢。
3、应对互联网金融的办法
在今天的中国，互联网给人们的生活带来了极大的便利，智能手机已然成为人们生活的重要工具。
对人们的生活来说，网络像水和空气不可缺少。
P2P网贷、第三方支付、众筹等新兴的筹融资形式给传统的银行存贷业务带来了巨大冲击，给银行的盈利能力造成了负面影响。
互联网依靠大数据、云计算等新兴技术降低了传统金融服务的成本和困扰银行已久的信息不对称情况，减少了银行传统的佣金收入、手续费等中间业务收入。
互联网金融已然在我国传统的金融业务领域占有重要影响。
面对互联网金融的冲击，商业银行不能消极被动接受，更要主动积极应对。
首先，商业银行应该充分利用互联网的先进技术，运用到自身的中间业务中。
技术给人们的生活带来了翻天覆地的变化。
民生应该积极运用大数据、云计算等先进技术，减少核心中间业务的运营成本。
大数据技术的运用，可以判断客户的风险和个人偏好；云计算的使用，可以提高处理海量数据的效率和准确性。
其次，如果有机会的话与实力雄厚的互联网企业合作，达到互利共赢的效果。
尽管互联网技术在商业银行有了一定程度的应用，但在信息技术等领域仍与专业的互联网企业有一定差距。
商业银行可通过与互联网企业的合作，将自身的资金、客户资源等优势与对方的数据处理能力等技术相结合，为客户提供更加优质的服务，实多方共赢。
4、应对利率市场化的措施
随着我国利率市场化措施的逐步完成，商业银行在利率的自主定价方面拥有绝对的主动权。
银行之间的竞争从传统的存贷利差转向为客户提供更加优质的服务，银行之间存贷利率竞争的加剧也进一步增加了银行的脆弱性。
面对利率市场化的冲击，商业银行首先应该丰富自身金融产品。
通过为客户提供差异化、有针对性的优质产品代替以往传统简单的存贷业务。
其次，随着银行存贷利率的放开，给银行业务的支出收入带来了较大的不确定性，加大了银行的市场风险。
商业银行应该完善风控体系，加大对风险的把控，确保银行稳健经营。
再者，商业银行应该为不同的客户提供不同层次的金融产品。
这有这样，才有利于银行的长远发展，在把控风险的前提下实现收益最大化。
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