金融实务.docx
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金融实务
一、单选及多选考点
1.外汇交易的参加者包括：
报价者、价格接受者、外汇经纪人、中央银行、商业银行、投机商。
2.即期外汇交易的交割日类型：
①标准交割日（T+2）：
指在成交后第二个营业日交割②隔日交割（T+1）：
指在成交后第一个营业日交割③当日交割（T+0）：
指在成交当日交割
3.掉期交易：
指将同种货币、金额相同而方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇的同时，卖出金额相同的同种货币，买进和卖出的交割日期不同。
特点：
①掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，只是交易者所持货币的期限②掉期交易中强调买入和卖出的同时性③掉期交易绝大部分是针对同一对手进行的
4.抛补套利：
指套利者把资金从低利率国家或地区调往高利率的国家或地区的同时，在外汇市场上卖出高利率货币的远期，以避免汇率风险的外汇交易。
非抛补套利：
指单纯把资金从利率低的国家或地区转向利率高的国家或地区，从中谋取利率差额收入的外汇交易。
5.外汇头寸：
指一外汇银行在一定时间持有的外汇金额的情况。
产生原因：
①外汇银行应客户的要求进行外汇买卖，从而外汇头寸必然有或多或少的超
买或超卖出现②外汇银行自营外汇买卖业务③外汇银行的外汇信贷业务及代理进
出口商的外汇贷款收付业务
6.利率互换与货币互换的联系与区别：
两者都是金融资产交易，都涉及到货币的利率；区别是：
利率互换交易标的是固定利率和浮动利率，规避的是同一种货币的利率波动风险；货币互换交易标的是两种不同的货币，规避的是两种货币的汇率和利率波动风险。
如：
对于利率互换和货币互换的异同，下面说法正确的有（ABCD）
A.它们都是银行常用的金融衍生品，都属于互换
B.利率互换只涉及一种货币，而货币互换通常涉及两种货币
C.利率互换可以对冲利率风险，货币互换可以对冲汇率风险
D.利率互换不进行本金的交换，货币互换一般要进行本金的交换
E.利率互换和货币互换都要进行本金的交换
7.金融期货：
指交易双方在金融市场上以约定的时间价格买卖某些标准化金融工具的合约。
期货交易的订单类型：
（1）在价格方面的限制:
①市价单②限价单
③到价单④停止限价单
（2）在有效期方面的限制:
①开放订单②瞬间订单
③开盘或收盘订单④当月订单
⑤阶梯订单⑥任选其一的订单
⑦跨国套利订单⑧换月订单
金融期货交易基本规则:
1）保证金制度─———逐日盯市制和维持保证金制2）清算所的日结算制度3）现金交割
8.期货市场的交易者类型（P95-P96）：
商业交易商（目的是避免汇率波动的风险）和非商业性交易商（目的是投机）：
1）基差交易者2）价差交易者3）头寸交易者：
①抢帽子者②日交易者③头寸交易者
期货市场的功能：
1）避险功能2）价格发现功能3）投机功能4）收集和发布信息功能
9.期货合约与远期合约的区别：
（1）合约的标准化程度不同
（2）市场参与者不同（3）交易方式不同（4）交易场所不同（5）保证金和佣金的制度不同（6）交易结算制度不同（7）交易的最终交割不同
10.IMM市场外币期货合约规定：
英镑
欧元
瑞士法郎
日元
加拿大元
澳元
交易单位
GBP625000
EUR125000
CHF125000
JPY12500000
CAD100000
AUD100000
报价方法
美分/英镑
美分/欧元
美分/瑞士法郎
美分/日元
美分/加拿大元
美分/澳元
最小变动单位
1点
1点
1点
1点
1点
1点
基点数
0.0001
0.0001
0.0001
0.0001
0.0001
0.0001
最小变动值
$6.25
$12.50
$12.50
$12.50
$10.00
$10.00
11.基差、期货套利、期货投机、套期保值（P115-P140）
12.期权交易的基本程序：
1）确定交易策略2）选择外汇合约3）交纳期权费4）持有合约5）行使期权
二、计算题型考点
1.即期汇率USD/JPY=82.50/60
3个月掉期率10/88
即期汇率USD/GBP=0.6260/70
3个月掉期率161/158
设GBP为基准货币，计算GBP/JPY3个月的双向汇率。
解：
USD/JPY3个月远期：
82.50+0.10=82.60
82.60+0.88=83.48
USD/GBP3个月远期：
0.6260－0.0161=0.6099
0.6270－0.0158=0.6112
所以GBP/JPY3个月远期汇率：
买入价82.60×1/0.6112=135.14
卖出价83.48×1/0.6099=136.87
故GBP/JPY=135.14/136.87
2.1998年10月中旬外汇市场行情：
即期汇率GBP/USD=1.5900
3个月远期贴水16
美国出口商签订向英国出口62500英镑仪器的协议，预计3个月后才收到英镑，到时需将英镑换成美元核算盈亏。
假若美出口商预测3个月后GBP/USD即期汇率将贬值到GBP/USD=1.5800。
不考虑买卖价差等费用，那么：
1若美出口商现在就可收到62500英镑，可获得多少美元？
2若美出口商现在收不到英镑，也不采取保值措施，而是延后3个月才收到62500英镑，预计到时这些英镑可兑换多少美元？
3美出口商3个月到期将收到的英镑折算为美元，相对10月中旬兑换美元将会损失多少美元？
4美出口商应如何利用远期外汇市场进行操作？
解：
①62500×1.5900=99375（美元）
②62500×1.5800=98750（美元）
③99375－98750=625（美元）
④10月中旬美出口商与英进口商签订供货合同的同时，与银行签订卖出62500英镑3个月远期合同。
3个月远期汇率水平为GBP/USD=1.5884，这个合同保证美出口商将62500英镑付与银行时，一定能得到62500×1.5884=99275（美元）。
这实际上是将以美元计算的收益“锁定”，比不进行套期保值多收入（1.5884－1.5800）×62500=525（美元）。
3.1998年10月中旬外汇市场行情：
即期汇率USD/JPY=82.40/50
3个月的远期汇率USD/JPY=81.45/70
美国进口商签订从日本进口1000万日元仪器的协议，3个月后支付。
假若美进口商预测3个月后USD/JPY即期汇率将贬值到USD/JPY=81.00/10。
那么：
①若美进口商现在就支付1000万日元需要多少美元？
②若美进口商现在不付日元，也不采取保值措施，而是延后3个月用美元购买1000万日元用于支付，届时需要多少美元？
③美进口商延后3个月支付所需美元比现在支付所需美元预计多支出多少美元？
5美进口商应如何利用远期外汇市场进行操作？
解：
①10000000×1/82.40=121359.22（美元）
②10000000×1/81.00=123456.79（美元）
③123456.79－121359.22=2097.57（美元）
④10月中旬美进口商与日出口商签订进货合同的同时，与银行签订买入1000万日元3个月远期合同。
3个月远期汇率水平为USD/JPY=81.45，这个合同保证美进口商在3个月后只需10000000×1/81.45=122774.71（美元）。
这实际上是将以美元计算的成本“锁定”，比不进行套期保值节省123456.79－122774.71=682.08（美元）。
4.假设某年1月9日市场行情如下：
FXUSD/CHFSpot1.3778/88
FutureSFH10.7260
某公司预计2个月后要在现货市场上买入CHF1000000，以支付进口货款，为规避2个月后CHF可能升值带来的风险，拟通过外汇期货市场进行买入套期保值投资操作，假设2个月后3月9日的市场行情如下：
FXUSD/CHFSpot1.3660/70
FutureSFH10.7310
问应如何进行套期保值？
解：
现货市场
期货市场
1月9日
1月9日
现汇汇率USD/CHF=1.3778
买入8份3月期CHF期货合约（开仓）
CHF1000000折合USD725794.74
价格：
CHF/USD=0.7260总价值：
USD726000
3月9日
3月9日
现汇汇率USD/CHF=1.3660
卖出8份3月期CHF期货合约（平仓）
CHF1000000折合USD732064.42
价格：
CHF/USD=0.7310总价值：
USD731000
结果
结果
损失USD6269.68
盈利USD5000
该公司在现货市场上成本增加6269.68美元，但由于做了套期保值，在期货市场上盈利5000美元，从而弥补了部分损失，最终该公司净亏损1268.68美元。
你们彼此有等价交换的利用价值，有合作共赢的机会，这才是人脉。
人脉不是你和多少人打过交道、和多少人参加过饭局、和多少人进出过高档场合、和多少人合过影，而是有多少人愿意和你打交道、主动和你打交道、长期和你打交道、持续和你打交道。
千万要切记，人脉并不是说你利用了多少人、有多少人被你呼来唤去、有多少人为你鞠躬尽瘁，而是你帮了多少人。
人脉不是有多少人在你面前吹捧你，奉承你，而是有多少人在你背后称颂和点赞。
人脉不是在你辉煌的时候，有多少人簇拥着你，捧着你，而是在你困境时、在你落魄时，有多少人愿意站出来慷慨援手，帮助你。
真正拥能够有人脉的人，都具备以下素养：
1.换位思考。
多从他人的角度考虑问题。
避免独断专行、刚愎自用、自私自利。
2.适应环境。
物竞天择，适者生存，优胜劣汰，人也是一样，虽然不是你死我活，但适应能力强的人往往是最先站稳脚跟的人。
3.大方待人。
大气慷慨，小事不斤斤计较，大事严谨慎重，严于律己，宽以待人。
有一天你会明白，善良比聪明更难。
聪明是一种天赋，而善良是一种选择。
4.低调做事。
低调做人，低调做事。
你的所有细节，有心人自会看到，这样的人有眼光，或许是值得结交的同事，可能会成为事业上的伙伴，也有可能是你命运中的伯乐。
5.赞美他人。
赞美不需要钱，诚心点赞、真心赞美，是最有力的武器，而不是阴奉阳违、拍须溜马。
6.对人礼貌。
你的涵养，你的修养，你的为人，往往体现在一举一动的礼貌之中。
7.检讨自己。
凡事都想想所有问题都是自己的问题。
8.学会感恩。
做人，一定要有良心。
千万不要忘记曾经帮助过你的人。
否则，你的路只会越走越窄！
9.遵守时间。
不要让别人等太久，除非你不想尊重人，不想建立关系，破坏好感，那随意。
10.常怀一颗平常心。
世事变幻莫测，一颗平常心显得弥足珍贵。
11.学会忍耐。
遇事要镇定，好多事情更多的时候是需要忍耐。
有时候别人怎么看你，和你没半毛钱的关系，你要怎么活，也和别人没有一丝一毫的关系。
其次，不要太在意别人的眼光。
12.信守诺言。
量力而行，言出则必行。
13.切记言多必失。
守住自己的嘴，管好自己的嘴，多听多看，眼观六路耳听八方。
14.待上以敬，待下以宽。
尊重你的上司，敬重你的领导，对于下属要宽以待人，以身作则。
而更多的时候，我们要看清别人，也明白自己。
有些人，不闻不问不一定就是忘记了，但一定是疏远了，人与人之间沉默太久就会连主动的勇气也会消失。
有时候，我们明明原谅了亲人、好友、情人，却无法真正快乐起来，那是因为，原谅了别人，却忘了原谅自己。
不要在心情最糟糕的时候，用决绝的话语伤害爱你的人、至亲的家人，挚诚的朋友。
所以，请珍惜吧，比起人脉，至亲的亲情、挚诚的友情，其位置始终是放在前面的。
因为，他们才是不在乎你是否富贵贫贱的人。
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