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财务管理练习题

第一章练习题

一、单项选择题

1.企业财务关系中最为重要的关系是()。

A.股东与经营者之间的关系B.股东与债权人之间的关系

C.股东、经营者、债权人之间的关系

D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系

2.财务管理是企业组织财务活动,处理与各方面()的一项经济管理工作。

A.筹资关系B.投资关系C.分配关系D.财务关系

3.企业价值最大化目标强调的是企业的()。

A.实际利润额B.实际利润率

C.预期获利能力D.生产能力

4.企业与政府间的财务关系体现为()。

A.债权债务关系B.强制和无偿的分配关系

C.资金结算关系D.风险收益对等关系

5.依照利率之间的变动关系,利率可分为()。

A.固定利率和浮动利率B.市场利率和法定利率

C.名义利率和实际利率D.基准利率和套算利率

6.某公司董事会召开公司战略发展讨论会,拟将企业价值最大化作为财务管理目标,下列理由中,难以成立的是()。

A.有利于规避企业短期行为B.有利于持续提升企业获利能力

C.有利于均衡风险与报酬的关系D.有利于量化考核和评价

7.以每股利润最大化作为财务管理目标,其优点是()。

A.考虑了资金的风险价值B.考虑了投资的风险价值

C.有利于企业克服短期行为D.反映了投入资本与收益的对比关系

8.在下列经济活动中,能够体现企业与投资者之间财务关系的是()。

A.企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款

C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利

9.企业同其所有者之间的财务关系反映的是()。

A.经营权和所有权关系B.债权债务关系C.投资与受资关系D.信用关系

10.根据财务目标的多元性,可以把财务目标分为()。

A.筹资目标和投资目标B.整体目标和分布目标

C.产值最大化和利润最大化目标D.主导目标和辅助目标

11.下列应对通货膨胀风险的各种策略中,不正确的是( )。

 A.进行长期投资  B.签订长期购货合同  C.取得长期借款  D.签订长期销货合同

二、多项选择题

1.下列经济行为中,属于企业财务活动的有()。

A.资金营运活动B.利润分配活动

C.筹集资金活动D.投资活动

2.财务管理的原则一般包括如下几项()。

A.系统原则

B.效益与风险均衡原则

C.弹性原则D.利益协调原则E.谨慎性原则

3.下列各项中,属于企业资金营运活动的有()。

A.采购原材料B.销售商品

C.购买国库券D.支付利息

4.下列各项中,属于企业筹资引起的财务活动有()。

A.偿还借款B.购买国库券

C.支付股票股利D.利用商业信用

5.为确保企业财务目标的实现,下列各项中,可用于协调所有者与经营者矛盾的

措施有()。

A.所有者解聘经营者B.让经营者持有一定的股份

C.公司被其他公司接收或吞并D.将经营者的报酬与绩效挂钩

6.在下列情况下,会给企业带来经营风险的有()。

A.企业举债过度B.原材料价格变动

C.企业产品更新换代周期过长

D.企业产品的生产质量不稳定

7.企业财务关系包括()。

A.企业与政府之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系

C.企业内部各单位之间的财务关系D.企业与职工之间的财务关系

8.在不存在通货膨胀的情况下,利率的组成因素包括()。

A.纯利率B.违约风险报酬率

C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率

9.企业按组织形式可以分为()。

A.独资企业B.合伙企业C.公司企业D.集体企业

10.财务管理的经济环境主要包括()。

A.企业组织形式B.经济政策

C.经济周期D.经济发展水平

三、判断题

1.从资金的借贷关系看,利率是一定时期运用资金的交易价格。

()

2.在市场经济条件下,报酬和风险是成反比的,即报酬越大,风险越小。

()

3.纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率,它的高低受平均利润率、

资金供求关系、国家调节等因素的影响。

()

4.以企业价值最大化作为财务管理目标,有利于社会资源的合理配置。

()

5.经营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。

()

6.“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法。

()

7.独资企业的投资者和合伙企业的合伙人对企业债务负无限责任。

()

8.根据风险与收益对称的原理,高风险的投资项目必然会获得高收益。

()

9.如果企业面临的风险较大,那么企业价值就有可能降低。

()

10.企业同其债权人的财务关系,在性质上属于投资与受资的关系。

()

四、简答题

1.以股东财富最大化作为企业财务管理的整体目标与利润最大化目标相比较,其优点有哪些?

2.企业财务管理目标的基本特点?

3.企业财务关系包括哪些内容?

4.简述企业的财务活动。

5.利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点。

6.股东财富最大化作为企业财务管理目标的优缺点。

 

第二章练习题

一、单项选择题

1.表示资金时间价值的利息率是()。

(A)银行同期贷款利率 

(B)银行同期存款利率 

(C)没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 

(D)加权资本成本率

 2.在复利条件下,已知现值、年金和贴现率,求计算期数,应先计算()。

(A)年金终值系数 (B)年金现值系数 (C)复利终值系数 (D)复利现值系数

 3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益,称为投资的()。

(A)时间价值率 (B)期望报酬率 (C)风险报酬率 (D)必要报酬率

 4.两种股票完全负相关时,则把这两种股票合理地组合在一起时,()。

(A)能适当分散风险 

(B)不能分散风险 

(C)能分散掉一部分风险 

(D)能分散掉全部非系统性风险

 5.对于多方案择优,决策者的行动准则应是()。

(A)选择高收益项目 

(B)选择高风险高收益项目 

(C)选择低风险低收益项目 

(D)权衡期望收益与风险,而且还要视决策者对风险的态度而定

 6.下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是()。

(A)普通年金 (B)即付年金 (C)永续年金 (D)先付年金

 7.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是()。

(A)先付年金 (B)后付年金 (C)递延年金 (D)普通年金

 8.普通年金现值系数的倒数称为()。

(A)复利现值系数 (B)普通年金终值系数 

(C)偿债基金系数 (D)资本回收系数

 9.已知某证券的β系数等于2,则该证券( )。

A.无风险B.有非常低的风险

C.与金融市场所有证券的平均风险一致D.是金融市场所有证券平均风险的两倍

  10.下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是( )。

 A.CAPM首次将“高收益伴随着高风险”直观认识,用简单的关系式表达出来

 B.在运用这一模型时,应该更注重它所给出的具体的数字,而不是它所揭示的规律

 C.在实际运用中存在明显的局限

 D.是建立在一系列假设之上的

11.已知某公司股票的β系数为0.5,短期国债收益率为6%,市场组合收益率为10%,则该公司股票的必要收益率为()。

A.6%B.8%C.10%D.16%

12.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%,两个方案都存在投资风险,在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是()。

A.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差

13.已知(F/A,10%,9)=13.579,(F/A,10%,11)=18.531,10年期,利率为10%的即付年金终值系数值为()。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579

14.下列事项中,能够改变特定企业非系统风险的是()。

A.竞争对手被外资并购  B.国家加入世界贸易组织  C.汇率波动  D.货币政策变化

二、多项选择题

1.对于资金时间价值概念的理解,下列表述正确的有()。

(A)货币只有经过投资和再投资才会增值,不投入生产经营过程的货币不会增值 

(B)一般情况下,资金的时间价值应按复利方式来计算 

(C)资金时间价值不是时间的产物,而是劳动的产物 

(D)不同时期的收支不宜直接进行比较,只有把它们换算到相同的时间基础上,才能进行大小的比较和比率的计算 

 2.下列各项中,属于必要投资报酬的构成内容的有()。

(A)无风险报酬 

(B)通货膨胀补贴 

(C)资本成本 

(D)风险报酬 

 3.下列表述正确的有()。

(A)当利率大于零,计息期一定的情况下,年金现值系数一定都大于1 

(B)当利率大于零,计息期一定的情况下,年金终值系数一定都大于1 

(C)当利率大于零,计息期一定的情况下,复利终值系数一定都大于1 

(D)当利率大于零,计息期一定的情况下,复利现值系数一定都小于1 

 4.下列说法中,正确的有()。

(A)复利终值系数和复利现值系数互为倒数 

(B)普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 

(C)普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 

(D)普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 

 5.下列选项中,()可以视为年金的形式。

(A)直线法计提的折旧 

(B)租金 

(C)利滚利 

(D)保险费 

 6.下列选项中,既有现值又有终值的是()。

(A)复利 

(B)普通年金 

(C)先付年金 

(D)永续年金 

 7.下列各项中,可以用来衡量投资决策中项目风险的有()。

(A)报酬率的期望值 

(B)各种可能的报酬率的离散程度 

(C)预期报酬率的方差 

(D)预期报酬率的标准离差 

(E)预期报酬率的标准离差率 

 8.风险与报酬的关系可表述为()。

(A)风险越大,期望报酬越大 

(B)风险越大,期望投资报酬越小 

(C)风险越大要求的收益越高 

(D)风险越大,获得的投资收益越小 

 9.无风险投资项目的投资报酬具有的特征有()。

(A)预计收益仍然具有不确定性 

(B)预计收益具有确定性 

(C)预计收益与投资时间长短相关 

(D)预计收益按市场平均收益率来确定 

 10.下列说法不正确的是( )。

 A.对于某项确定的资产,其必要收益率是确定的

 B.无风险收益率也称无风险利率,即纯粹利率(资金的时间价值)

 C.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率

 D.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率

11、下列关于资金时间价值系数关系的表述中,正确的有()。

A.普通年金现值系数×投资回收系数=1  B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

C.普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数 

D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数

 三、判断题

1.所有的货币都具有时间价值。

()

 2.在利息不断资本化的条件下,资金时间价值的计算基础应采用复利。

()

 3.在终值和计息期一定的情况下,贴现率越低,则复利现值越小。

()

 4.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。

 5.在没有风险和通货膨胀的情况下,投资报酬率就是时间价值率。

()

 6.在实务中,当说到风险时,可能指的是确切意义上的风险,但更可能指的是不确定性,二者不作区分。

()

 7.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。

()

 8.当β=1时,说明如果市场平均收益率增加1%,那么该资产的收益率也相应的增加1%。

()

 9.风险收益率的大小与风险有关,风险越大,风险收益率一定越大。

( )

10.系统风险,又被称为市场风险或不可分散风险,是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。

这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。

( )

11.在资产组合中,单项资产β系数不尽相同,通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例,可能改变该组合的风险大小。

( )

  四、计算分析题

1.某企业向保险公司借款一笔,预计10年后还本付息总额为200000元,为归还这笔借款,拟在各年末提取相等数额的基金,假定银行的借款利率为12%,请计算年偿债基金额。

2.甲方案在三年中每年年初付款500元,乙方案在三年中每年年末付款500元,若利率为10%,则两个方案第三年年末时的终值相差多少。

3.某人在2002年1月1日存入银行1000元,年利率为10%。

要求计算:

(1)每年复利一次,2005年1月1日存款账户余额是多少?

(2)每季度复利一次,2005年1月1日存款账户余额是多少?

(3)若1000元,分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元,仍按10%利率,每年复利一次,求2005年1月1日余额?

(4)假定分4年存入相等金额,为了达到第一问所得到的账户余额,每期应存入多少金额?

4.有一项年金,前2年无流入,后5年每年年初流入300万元,假设年利率为10%,其现值为多少万元。

 5.某企业拟购买设备一台以更新旧设备,新设备价格较旧设备价格高出12000元,但每年可节约动力费用4000元,若利率为10%,请计算新设备应至少使用多少年对企业而言才有利。

6.某企业于第一年年初借款10万元,每年年末还本付息额均为2万元,连续8年还清。

请计算借款利率。

7.一项500万元的借款,借款期5年,年利率为8%,若每年半年复利一次,年实际利率会高出名义利率多少。

8、W公司现持有太平洋保险股票和精准实业股票,W公司持有太平洋保险股票1000万元,持有精准实业股份500万元,两种股票的报酬率及概率分布如下表所示。

假设无风险报酬率为7%,太平洋保险股票的风险报酬系数为8%,精准实业股票为10%。

根据以上资料计算两种股票的期望报酬率与风险报酬额。

表两种股票报酬率及其概率分布

经济情况

太平洋保险股票

精准实业股票

报酬率

概率

报酬率

概率

衰退

正常

繁荣

20%

30%

40%

0.20%

0.60%

0.20%

0

30%

60%

0.20

0.60

0.20

9、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合,三种股票所占比重分别为50%、30%和20%;其ß系数分别为1.2、1.0和0.8;股票的市场收益率为10%,无风险收益率为8%。

要求计算:

要求:

(1)该证券组合的风险报酬率;

(2)该证券组合的必要收益率。

10、.某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择,有关资料如下:

 市场销售情况

概率

甲项目的收益率

乙项目的收益率

很好

0.3

20%

30%

一般

0.4

16%

10%

很差

0.3

12%

-10%

要求:

 

(1)计算甲乙两个项目的预期收益率、标准差和标准离差率;

 

(2)比较甲、乙两个项目的风险,说明该公司应该选择哪个项目;

 (3)假设市场是均衡的(即必要收益率=预期收益率),政府短期债券的收益率为4%,计算所选项目的风险价值系数(b);

 (4)假设资本资产定价模型成立,政府短期债券的收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,市场组合的标准差为8%,计算市场风险溢酬、乙项目的贝他系数。

五、简答思考题

1、什么是资金时间价值,其本质是 什么?

2、资金时间价值的构成如何,通常用什么表示资金时间价值?

3、简述年金及其种类?

4、简述投资项目风险的计算步骤?

5、简述风险与收益的关系并简要表示CAPM模型?

第三章练习题

一、单项选择题

1、企业的筹资渠道有()。

A、国家资本B、发行股票

C、发行债券D、银行借款

2、企业的筹资方式有()。

A、民间资本B、外商资本

C、国家资本D、融资租赁

3、国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有()。

A、投入资本筹资B、发行债券筹资

C、发行融资券筹资D、租赁筹资

4、企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有()。

A、发行股票筹资B、商业信用筹资

C、发行债券筹资D、融资租赁筹资

5、外商资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有()。

A、银行借款筹资B、商业信用筹资

C、投入资本筹资D、发行债券筹资

6、利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是()

A、银行信贷资金B、居民个人资金

C、其他企业资金D、企业自留资金

7、不存在筹资费用的筹资方式是()

A、银行借款B、融资租赁

C、发行债券D、企业自留资金

二、多项选择题

1、企业的筹资渠道包括()。

A、国家资本B、银行资本

C、民间资本D、外商资本

2、非银行金融机构主要有()。

A、信托投资公司B、租赁公司

C、保险公司D、证券公司

E、企业集团的财务公司

3、企业筹资方式有()。

A、吸收投资B、发行股票

C、发行公债D、内部资本

E、长期借款

4、国家财政资本渠道可以采用的筹资方式有()。

A、发行股票B、发行融资券

C、吸收直接投资D、租凭筹资

E、发行债券

5、非银行金融机构资本渠道可以采取的筹资方式有()。

A、商业信用B、发行股票

C、吸收直接投资D、租赁筹资

E、发行融资券

6、企业内部筹资的资本来源是()。

A、发行股票B、发行债券

C、计提折旧D、留用利润

E、银行借款

7、长期资本通常采用()等方式来筹集。

A、长期借款B、商业信用

C、融资租赁D、发行债券

E、发行股票

8、企业的短期资本一般是通过()等方式融通的。

A、短期借款B、商业信用

C、发行融资券D、发行债券

E、融资租赁

三、判断题

1、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。

()

2、同一筹资方式往往适用某一特定的筹资渠道。

()

3、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。

()

4、企业对股权资本依法享有经营权,在企业存续期内,投资者除依法转让外,还可以随时抽回其投入的资本。

()

5、债权资本和股权资本的权益性不同,因此两种资本不可以互相转换。

()

6、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源,但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。

()

7、扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。

()

四、简答题

1.目前我国企业筹资方式主要有哪几种?

2.企业筹资必须遵循哪些基本原则?

3.企业筹资有何意义?

4.我国企业目前筹资渠道主要有哪些?

五、计算与分析题

1、四海公司有关资料如下:

(1)2005年利润表整理如下表所示。

四海公司利润表

2005年12月31日单位:

项目

金额

销售收入

减:

销售成本

销售费用

12500000

8500000

720000

销售利润

减:

管理费用

财务费用

3280000

1460000

180000

税前利润

减:

所得税(33%)

1640000

541200

税后利润(净利润)

1098800

(2)2005年优先股股利为150000元,普通股股利450000元,假定2006年优先股和普通股的股利总额均无变化。

(3)预计2006年销售收入增长20%。

要求:

(1)试运用销售百分比法编制2006年预计利润表。

(2)试测算2006年当年的留用利润额。

2、八达公司A产品有关资料整理如下:

(1)2001-2005年的产品产销数量和资本需要额如表所示。

年度

产销量(件)

资本需要额(元)

2001

2002

2003

2004

2005

1200

1100

1000

1300

1400

1000000

950000

900000

1040000

1100000

(2)预计2006年该产品的销量为1560件。

要求:

(1)测算A产品不变资本总额。

(2)测算A产品单位可变资本额。

(3)测算A产品2006年资本需要总额。

3.某企业上年末的资产负债表(简表)如下:

项目         期末数     项目   期末数

流动资产合计       240     短期借款   46

长期投资        3    应付票据   18

固定资产合计       65     应付账款   25

无形资产及其他资产    12     预提费用    7

   流动负债合计  96

长期负债    32

股本   90

资本公积   35

留存收益   67

股东权益合计  192

资产总计         320权益总计   320

根据历史资料考察,销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比即为敏感项目。

企业上年度销售收入4000万元.实现净利100万元,支付股利60万元。

预计本年度销售收入5000万元,假设该公司一贯实行固定股利比例政策。

要求计算:

(1)本年度销售净利率与上年相同,采用销售百分比法预测本年外部融资额;

(2)假设该公司销售净利率提高10%,采用销售百分比法预测本年外部融资额。

第四章练习题

一、单项选择题

1.贴现法借款的实际利率()

A.大于名义利率B.等于名义利率

C.小于名义利率D.不确定

2.某周转信贷协议额度为200万元,承诺费率为0.2%,借款企业年度内使用了180万元,则企业向银行支付的承诺费用为()元。

A.600B.500

C.400D.420

3、下列权利中,不属于普通股股东权利的是()

A、公司管理权B、剩余财产优先要求权

C、优先认股权D、分享盈余权

4、当债券的票面利率小于市场利率时,债券应()

A、按面值发行B、溢价发行

C、折价发行D、向外部发行

5、具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是()

A、商业信用B、发行股票

C、发行债券D、长期借款

6.可转换债券对投资者来说,可在一定时期内,依据特定的转换条件,将其转换为()

A.其他债券B.优先股

C.普通股D.收益债券

7.投票权属于普通股股东权利中的()

A.分享盈余权B.优先认股权

C.公司管理权D.剩余财产要求权

8.下列筹资方式中,不属于筹集长期资金的是()

A.吸收投资B.商业信用

C.融资租赁D.发行股票

9.相对于股票筹资而言,银行借款的

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