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证券市场基础知识

目录

第一章证券市场概述

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第二章股票

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第三章债券

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第四章证券投资基金

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第五章金融衍生工具

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第六章证券市场运行

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第七章证券中介机构

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第八章证券市场法律制度与监督管理

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第一章证券市场概述

第一节证券与证券市场

一、有价证券

（一）有价证券的定义

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

1.有价证券本身没有价值；

2.有价证券可以在证券市场上买卖和流通，具有交易价格；

3.有价证券是虚拟资本的一种形式。

（二）有价证券的分类

狭义的有价证券：

资本证券；

广义的有价证券：

商品证券、货币证券、资本证券。

1.按发行主体不同：

政府证券、政府机构证券和公司证券；

　　2.按是否在证券交易所挂牌交易：

上市证券、非上市证券；

3.按募集方式：

公募证券、私募证券；

4.按证券所代表的权利性质：

股票、债券和其他证券。

（三）有价证券的特征

1.收益性；2.流动性；3.风险性；4.期限性。

二、证券市场

（一）证券市场的特征

1.价值直接交换的场所；

2.财产权利直接交换的场所；

3.风险直接交换的场所。

（二）证券市场的结构

1.层次结构：

发行市场和交易市场；

2.品种结构：

股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等；

3.交易场所结构：

有形市场（场内市场）和无形市场（场外市场）。

（三）证券市场的基本功能：

证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。

1.筹资—投资功能；2.定价功能；3.资本配置功能。

第二节证券市场参与者

一、证券发行人

（一）公司（企业）

（二）政府和政府机构

二、证券投资人

（一）机构投资者

1.政府机构；

2.金融机构：

（1）证券经营机构，

（2）银行业金融机构，（3）保险经营机构，（4）合格境外机构投资者（QFII），（5）主权财富基金；

3.企业和事业法人；

4.各类基金：

（1）证券投资基金，

（2）社保基金，（3）企业年金，（4）社会公益基金。

（二）个人投资者

三、证券市场中介机构

（一）证券公司

（二）证券服务机构

四、自律性组织

（一）证券交易所

（二）证券业协会

五、证券监管机构

中华人民共和国证券监督管理委员会——证监会，及其派出机构。

第三节证券市场的产生

（一）社会化大生产和商品经济的发展

（二）股份制的发展

（三）信用制度的发展

第二章股票

第一节股票的特征与类型

一、股票的概述

（一）股票的定义

股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。

（二）股票的性质

1.股票是有价证券；

2.股票是要式证券；

3.股票是证权证券；

4.股票是资本证券；

5.股票是综合权利证券。

（三）股票的特征

1.收益性；2.风险性；3.流动性；4.永久性；5.参与性。

二、股票的类型

（一）普通股票和优先股票

（二）记名股票和无记名股票

（三）有面额股票和无面额股票

三、与股票相关的部分概念

（一）股利政策

1.派现，也称现金股利；

2.送股，也称股票股利；

3.资本公积金转增股本；

4.四个重要日期：

（1）股利宣布日，

（2）股权登记日，

（3）除息除权日，

（4）派发日。

（二）股票分割与合并

（三）增发、配股、转增股本与股份回购

第二节股票的价值与价格

一、股票的价值

（一）股票的票面价值

（二）股票的账面价值

（三）股票的清算价值

（四）股票的内在价值

二、股票的价格

（一）股票的理论价格

（二）股票的市场价格

（三）影响股票价格的因素

1.最直接的影响因素：

供求关系；

2.最根本的影响因素：

预期。

三、影响股价变动的基本因素

（一）公司经营状况

1.公司治理水平与管理层质量；

2.公司竞争力；

3.财务状况：

（1）盈利性，

（2）安全性，

（3）流动性；

4.公司改组或合并。

（二）行业与部门因素

（三）宏观经济与政策因素

1.货币政策；

2.财政政策；

3.市场利率。

第三节普通股票与优先股票

一、普通股票股东的权利

1.公司重大决策参与权；

2.公司资产收益权和剩余资产分配权。

二、优先股票的特征

1.股息率固定；

2.股息分派优先；

3.剩余资产分配优先；

4.一般无表决权。

第四节我国的股票类型

一、按投资主体的性质分类

1.国家股；

2.法人股；

3.社会公众股；

4.外资股。

二、按流通受限与否分类

1.已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为以下类别：

（1）有限售条件股份，

（2）无限售条件股份。

2.未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为以下类别：

（1）未上市流通股份，

（2）已上市流通股份。

第三章债券

第一节债券的特征与类型

一、债券的定义、票面要素和特征

（一）债券的定义

债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

（二）债券的票面要素

1.债券的票面价值；

2.债券的到期期限；

3.债券的票面利率；

4.债券发行者名称。

（三）债券的特征

1.偿还性；2.流动性；3.安全性；4.收益性。

二、债券的分类

（一）按发行主体分类

1.政府债券；2.金融债券；3.公司债券。

（二）按付息方式分类

1.零息债券；2.附息债券；3.息票累积债券。

（三）按债券形态分类

1.实物债券；2.凭证式债券；3.记账式债券。

第二节政府债券

一、政府债券概述

政府债券的定义：

政府债券是国家为了筹借资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。

二、国债的分类

1.按偿还期限分类；

2.按资金用途分类；

3.按流通与否分类；

4.按发行本位分类。

第三节金融债券与公司债券

一、金融债券

（一）金融债券的定义：

金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

（二）我国的金融债券

1.政策性金融债券；

2.商业银行债券；

3.证券公司债券；

4.保险公司次级债务；

5.财务公司债券。

二、公司债券

（一）公司债券的定义：

公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。

（二）公司债券的类型

1.信用公司债券；

2.不动产抵押公司债券；

3.保证公司债券；

4.收益公司债券；

5.可转换公司债券；

6.附认股权证的公司债券；

7.可交换债券。

第四节国际债券

一、国际债券概述

国际债券的定义：

国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行的债券。

二、国际债券分类

（一）外国债券：

外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。

（二）欧洲债券：

欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。

第四章证券投资基金

第一节证券投资基金概述

一、证券投资基金

（一）证券投资基金的产生与发展

证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

（二）证券投资基金的特点

1.集合投资；

2.分散风险；

3.专业理财。

（三）证券投资基金的作用

1.基金为中小投资者拓宽了投资渠道；

2.有利于证券市场的稳定和发展。

二、证券投资基金的分类

（一）按基金的组织形式划分

1.契约型基金；2.公司型基金。

（二）按基金运作方式划分

1.封闭式基金；2.开放式基金。

（三）按投资标的划分

1.债券基金；2.股票基金；3.货币市场基金；

4.指数基金；5.黄金基金；6.衍生证券投资基金。

（四）按投资目标划分

1.成长型基金；2.收入型基金；3.平衡型基金。

（五）按投资理念划分

1.主动型基金；2.被动型基金。

（六）特殊类型的基金

1.ETF；2.LOF；3.保本基金；

4.QDⅡ基金；5.分级基金。

第二节证券投资基金当事人

一、证券投资基金份额持有人

二、证券投资基金管理人

三、证券投资基金托管人

第三节证券投资基金的费用与资产估值

一、证券投资基金的费用

（一）基金管理费

（二）基金托管费

（三）基金交易费

（四）基金运作费

（五）基金销售服务费

二、证券投资基金的资产估值

（一）基金资产净值

基金资产净值＝基金资产总值—基金负债

基金份额净值＝基金资产净值／基金总份额

（二）基金资产估值

基金资产的估值是指计算、评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净值的过程。

第四节证券投资基金的风险

一、市场风险

二、管理能力风险

三、技术风险

四、巨额赎回风险

第五章金融衍生工具

第一节金融衍生工具概述

一、金融衍生工具的概念、特征和风险

（一）金融衍生工具的概念

金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

（二）金融衍生工具的基本特征

1.跨期性；2.杠杆性；3.联动性；4.不确定性或高风险性。

（三）金融衍生工具的基本风险

1.信用风险；2.市场风险；3.流动性风险；

4.结算风险；5.运作风险；6.法律风险。

二、金融衍生工具的分类

（一）按产品形态划分

1.独立衍生工具；2.嵌入式衍生工具。

（二）按交易场所划分

1.交易所交易的衍生工具；2.OTC交易的衍生工具。

（三）按基础工具种类划分

1.股权类产品的衍生工具；

2.货币衍生工具；

3.利率衍生工具；

4.信用衍生工具。

（四）按金融衍生工具自身交易的方法及特点划分

1.金融远期合约；

2.金融期货；

3.金融期权；

4.金融互换；

5.结构化金融衍生工具。

第二节金融远期、期货与互换

一、金融远期合约与远期合约市场

（一）股权类资产的远期合约

（二）债权类资产的远期合约

（三）远期利率协议

（四）远期汇率协议

二、金融期货合约与金融期货市场

（一）金融期货的主要交易制度

1.集中交易制度；

2.标准化的期货合约和对冲机制；

3.保证金及其杠杆作用；

4.结算所和无负债结算制度；

5.限仓制度；

6.大户报告制度；

7.每日价格波动限制及断路器规则。

（二）金融期货的种类

1.外汇期货；

2.利率期货；

3.股权类期货。

（三）金融期货的基本功能

1.套期保值功能；

2.价格发现功能；

3.投机功能；

4.套利功能。

三、金融互换交易

互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。

第三节金融期权与期权类金融衍生产品

一、金融期权的定义

金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。

二、金融期权的分类

（一）根据选择权的性质划分

1.看涨期权；2.看跌期权。

（二）按照合约所规定的履约时间的不同划分

1.欧式期权；2.美式期权；3.修正的美式期权。

（三）按照金融期权基础资产性质的不同划分

1.股权类期权；2.利率期权；3.货币期权；

4.金融期货合约期权；5.互换期权等。

三、可转换债券

（一）可转换债券的定义

可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。

（二）可转换债券的特征

1.可转换债券是一种附有转股权的特殊债券；

2.可转换债券具有双重选择权的特征。

第四节其他衍生工具简介

一、存托凭证

存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

二、资产证券化与证券化产品

资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券称为证券化产品。

三、结构化金融衍生产品

结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生产品相结合设计出的新型金融产品。

第六章证券市场运行

第一节证券发行市场

一、证券发行市场概述

（一）证券发行市场的含义与作用

定义：

证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。

1.为资金需求者提供筹措资金的渠道；

2.为资金供应者提供投资的机会，实现储蓄向投资转化；

3.形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。

（二）证券发行市场的构成

1.证券发行人；

2.证券投资者；

3.证券中介机构。

（三）证券发行分类

1.按发行对象划分：

（1）公募发行，

（2）私募发行；

2.按有无发行中介划分：

（1）直接发行，

（2）间接发行。

（四）证券发行制度

我国的股票发行实行核准制。

（五）证券承销制度

1.包销；

2.代销。

二、股票发行类型

（一）首次公开发行

（二）上市公司增资发行

1.向原股东配售股份；

2.向不特定对象公开募集股份；

3.发行可转换公司债券；

4.非公开发行股票。

三、债券发行市场

（一）债券发行方式

1.定向发行；2.承购包销；3.招标发行。

（二）债券发行价格

1.平价发行；2.折价发行；3.溢价发行。

第二节证券交易市场

一、证券交易所

（一）证券交易所的定义

证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。

（二）证券交易所的组织形式

我国的两家证券交易所均按会员制方式组成，是非营利性的事业法人。

（三）我国证券交易所市场的层次结构

1.主板市场；

2.中小企业板块市场；

3.创业板市场。

（四）交易原则

1.价格优先原则；

2.时间优先原则。

二、我国的场外交易市场

1.银行间债券市场；

2.代办股份转让系统。

第三节证券价格指数

一、股价平均数

1.简单算术股价平均数；

2.加权股价平均数；

3.修正股价平均数。

第四节证券投资的收益与风险

一、证券投资收益

（一）股票收益

1.股息：

（1）现金股息，

（2）股票股息，

（3）财产股息，

（4）负债股息，

（5）建业股息；

2.资本利得；

3.公积金转增股本。

（二）债券收益

1.债券的利息收益；

2.资本利得；

3.再投资收益。

二、证券投资风险

（一）系统风险

1.政策风险；

2.经济周期波动风险；

3.利率风险；

4.购买力风险。

实际收益率＝名义收益率—通货膨胀率

（二）非系统风险

1.信用风险；

2.经营风险；

3.财务风险。

三、收益与风险的关系

预期收益率＝无风险收益率＋风险补偿

第七章证券中介机构

第一节证券公司概述

一、证券公司的注册资本要求

证券公司的注册资本应当是实缴资本。

《证券法》将证券公司的注册资本最低限额与证券公司从事的业务种类直接挂钩，分为5000万元、1亿元和5亿元三个标准。

1.证券公司经营证券经纪、证券投资咨询和与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务中的一项和数项的，注册资本最低限额为人民币5000万元。

2.证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理和其他证券业务中的任何一项的，注册资本最低限额为人民币l亿元。

3.证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理和其他证券业务中的任何两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。

二、证券公司监管制度的演变

（一）业务许可制度

（二）分类监管制度

（三）合规制度

（四）以净资本为核心的风险监控与预警制度

（五）客户保证金第三方存管制度

（六）信息披露制度

第二节证券公司的主要业务

一、证券经纪业务

二、证券投资咨询业务及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务

三、证券承销与保荐业务

四、证券自营业务

五、证券资产管理业务

六、融资融券业务

七、证券公司IB业务

IB即介绍经纪商，是指机构或者个人接受期货经纪商的委托，介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务模式。

第三节证券公司治理结构和净资本

一、证券公司治理结构

（一）股东和股东会

（二）董事和董事会

（三）监事和监事会

（四）经理层

二、证券公司净资本及其计算

净资本＝净资产

—金融资产的风险调整

—其他资产的风险调整

—或有负债的风险调整

—/＋中国证监会认定或核准的其他调整项目

净资本指标反映了净资产中的高流动性部分，表明证券公司可变现以满足支付需要和应对风险的资金数。

第四节证券服务机构

一、投资咨询机构

二、财务顾问机构

三、资信评级机构

四、资产评估机构

五、会计师事务所等从事证券服务业务的机构

第八章证券市场法律制度与监督管理

第一节证券市场法律、法规概述

一、法律

（一）《中华人民共和国证券法》

（二）《中华人民共和国公司法》

（三）《中华人民共和国证券投资基金法》

（四）《中华人民共和国刑法》对证券犯罪的规定

二、行政法规

（一）《证券公司监督管理条例》

（二）《证券公司风险处置条例》

三、部门规章及规范性文件

（一）《证券发行与承销管理办法》

（二）《证券公司融资融券业务试点管理办法》

（三）《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》

（四）《证券市场禁入规定》

第二节证券市场的行政监管

一、证券市场监管机构

我国证券市场经过近20年的发展，逐步形成了五位一体的监管体系。

（一）国务院证券监督管理机构

（二）国务院证券监督管理机构的派出机构

（三）证券交易所

（四）行业协会

（五）证券投资者保护基金公司

二、证券市场监管的重点内容

（一）对证券发行与上市的监管

（二）对交易市场的监管

（三）对上市公司的监管

（四）对证券经营机构的监管

第三节证券市场的自律管理

一、证券交易所的自律管理

二、中国证券业协会的自律管理

三、证券登记结算公司的自律管理

四、证券业从业人员执业行为准则