财务管理课后作业习题班第六章.docx

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财务管理课后作业习题班第六章

第六章营运资金

一、单项选择题

1.存货模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（）。

A.机会成本和转换成本

B.机会成本和短缺成本

C.持有成本和转换成本

D.持有成本、短缺成本和转换成本

2.某企业每月现金需要量为元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元，其每月现金的转换成本为（）。

A.200元   

B.1250元   

C.40元   

D.5000元

3.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。

A.企业账户所记存款余额

B.银行账户所记企业存款余额

C.企业账户与银行账户所记存款余额之差

D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

4.某企业预测的年度赊销额为元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为（）元。

A.30000.

B.40000

C.50000

D.60000

5.某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至300万元。

企业年综合资金成本率为12%，因增设收款中心，每年将增加相关费用8万元，则该企业分散收款收益净额为（）万元。

A.4   B.8   C.12   D.16

6.信用条件“2/10，n/45”表达的意思是（）。

A.10日内享受2%的折扣，45日内付清

B.2日内享受10%的折扣，45日内付清

C.2个月内享受10%的折扣，12个月内付清

D.10日内享受2%的折扣，12个月付清

7.信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（）天。

A.16

B.28

C.26

D.22

8.下列进货费用中属于变动成本的是（）。

A.采购部门管理费用    

B.采购人员的计时工资

C.进货差旅费         

D.预付订金的机会成本

9.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的金额比重大致为（）。

A.0.7：

0.2：

0.1

B.0.1：

0.2：

0.7

C.0.5：

0.3：

0.2

D.0.2：

0.3：

0.5

10.下列各项中，与再订货点无关的因素是（）。

A.经济订货量

B.日耗用量

C.交货天数

D.保险储备量

11.某公司A材料预计每天的最大耗用量为50千克，平均每天的正常耗用量为30千克，最长的订货提前期为10天，正常的订货提前期为7天，则该公司A材料应建立的保险储备量为（）千克。

A.50   

B.80   

C.95   

D.145

12.假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为（）天。

一个月按30天计算。

A.5

B.6

C.7

D.8

13.下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。

A.银行业务集中发

B.合理运用“浮游量”

C.账龄分析法

D.邮政信箱法

14.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。

A.现金周转期

B.应付账款周转期

C.存货周转期

D.应收账款周转期

二多项选择题

1.下列项目中，属于现金持有成本的是（）。

A.现金管理人员工资   

B.现金安全措施费用

C.现金被盗损失        

D.现金的再投资收益

2.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（）。

A.机会成本

B.转换成本

C.短缺成本

D.管理成本

3.为了提高现金使用效率，企业应当（）。

A.推迟支付应付款

B.尽可能使用汇票付款

C.使用现金浮游量

D.用现金支付工人工资

4.假设某企业预测的年度赊销额为3600万元（一年按360天计算），应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则下列表述正确的是（）。

A.应收账款平均余额为600万元

B.维持赊销业务所需要的资金为240万元

C.应收账款的机会成本为36万元

D.维持赊销业务所需要的资金为360万元

5.应收账款信用条件的组成要素有（）。

A.信用期限   

B.现金折扣期   

C.现金折扣率   

D.商业折扣

6.信用标准过高的可能结果包括（）。

A.丧失很多销售机会

B.降低违约风险

C.扩大市场占有率

D.减少坏账费用

7.存货的功能包括（）。

A.防止停工待料

B.适应市场变化

C.降低进货成本

D.维持均衡生产

8.下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（）。

A.一定时期的进货总量可以较为准确地预测

B.允许出现缺货

C.仓储条件不受限制

D.存货的价格稳定

9.在存货允许缺货的情况下，导致经济批量增加的因素有（）。

A.存货年需用量增加

B.一次订货成本增加

C.单位缺货成本增加

D.单位缺货成本降低

10.存货的进货成本通常包括（）。

A.进货费用   B.储存成本   C.进价成本   D.缺货成本

11.某企业每年需要耗用甲材料8000吨。

该材料购入价格为每吨1500元，每订购一次的订货变动成本为400元，材料在仓库中的每吨储存变动成本为40元。

假设保险储备为零。

则达到经济批量时的相关最低总成本及平均占用资金分别为（）元。

A.16000               

B.

C.32000   　　　

D.

12.某企业甲材料年需要量为32000千克，每次进货费用为60元，单位储存成本为4元，单位缺货成本为8元。

则下列表述正确的是（）。

A.经济进货批量是1200千克

B.平均缺货量是500千克

C.经济进货批量是1400千克

D.平均缺货量是400千克

三、判断题

1.存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额越小。

（）

2.企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的日常开支水平。

（）

3.最佳现金持有量确定的成本分析模式和存货模式均把机会成本作为相关成本考虑。

（）

4.当变动成本率和资金成本率不变的情况下，应收账款周转次数越大，一定数量资金占用所维持的赊销额就越大，应收账款的机会成本就越高。

（）

5.赊销是扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。

（）

6.确定应收账款收现保证率的目的是为了确定应收账款最高收现水平的控制标准。

（）

7.一般来讲，当某种存货品种数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。

（）

8.如果存货市场供应不充足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型。

（）

9.在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量需要考虑的相关成本有进货成本、变动性进货费用和变动性储存成本。

（）

四、计算分析题

1.已知：

某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。

要求：

（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

2.A公司是一家商业企业。

由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的信用政策。

现有甲和乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据如下：

项     目

现行收账政策

甲方案

乙方案

年销售额（万元/年）

2400

2600

2700

信用条件

N/60

N/90

2/60，N/180

收账费用（万元/年）

40

20

10

所有账户的平均收账期

2个月

3个月

估计50%的客户会享受折扣

所有账户的坏账损失率

2%

2.5%

3%

已知A公司的变动成本率为80%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。

坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。

假设不考虑所得税的影响。

要求：

通过计算分析回答，应否改变现行的信用政策？

如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？

五、综合题

1.某企业全年需用甲材料千克，该材料的单位采购成本100元，每次进货费用400元，单位材料的年储存成本8元，单位缺货成本10元。

销售企业规定：

客户每批购买量不足8000千克，按标准价格计算；每批购买量8000千克以上，10000千克以下的，价格优惠2%；每批购买量高于10000千克的，价格优惠3%。

要求：

（1）如果不考虑商业折扣和缺货，计算下列指标：

①经济进货批量；

②经济进货批量的存货相关总成本；

③经济进货批量平均占用资金；

④年度最佳进货批次。

（2）如果考虑商业折扣，但不考虑缺货，计算经济进货批量。

（3）如果不考虑商业折扣，但考虑缺货，计算经济进货批量和平均缺货量。

2.某企业以往信用政策下每年销售件产品，单价15元，变动成本率60％，固定成本为元。

企业尚有40％的剩余生产能力，现准备通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。

经过测试可知：

甲方案：

如果信用期限为1个月，可以增加销售25％，所增加部分的坏帐损失率2.5％，新增收账费用22000元；乙方案：

如果信用期限为2个月，可以增加销售32％，所增加部分的坏帐损失率为4％，新增收账费用为30000元。

假定资金成本率为20％。

要求：

（1）计算采用甲方案与现行方案相比增加的信用成本后的收益，和采用乙方案与现行方案相比增加的信用成本后的收益，并根据计算结果作出采用何种方案的决策

（2）如果企业采用的信用期限为2个月，但为了加速应收账款的回收，决定使用现金折扣的办法，条件为“2／20，1／40，ｎ／60”，估计占所增加销售部分的60％的客户利用2％的折扣，20％的客户利用１％的折扣，增加销售部分的坏帐损失率下降到1.5％，新增收账费用下降到15000元。

计算给予折扣方案与现行方案相比增加的信用成本后的收益，试做出是否采用现金折扣方案的决策。

参考答案及解析

一、单项选择题

1.

【答案】A

【解析】存货模式下，相关成本是机会成本和转换成本，所以当两者之和最小时，总成本最小。

2.

【答案】A

【解析】每月转换次数=现金需要量/每次转换金额=/50000=5次,

每月转换成本=每月转换次数×每次转换成本=5×40=200元。

3.

【答案】C

【解析】现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。

4.

【答案】C

【解析】根据公式可知道应收账款机会成本=/360×60×60%×10%=30000（元）。

5.

【答案】A

【解析】该企业分散收款收益净额=（分散收款前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额）×企业综合资金成本率-因增设收账中心每年增加费用额=（400-300）×12%-8=4（万元）。

6.

【答案】A

【解析】信用条件中分子是折扣率，分母为折扣期限，在这里的意思是指客户在10日内付款，可以享受2%的现金折扣，如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在45日内付清。

在这里，45天为信用期限，10天为折扣期限，2%为现金折扣率。

7.

【答案】D

【解析】平均收账期=40%×10+60%×30=22（天）。

8.

【答案】C

【解析】变动进货费用是指与进货次数相关的成本。

A、B、D与进货次数没有直接关系，属于固定成本；C与进货次数成正比。

9.

【答案】A

【解析】存货ABC分类的标准主要有两个：

一是金额标准，二是品种数量标准。

其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考，一般而言，三类存货的金额比重大致为A∶B∶C=0.7∶0.2∶0.1，而品种数量比重大致为A∶B∶C=0.1∶0.2∶0.7，因此A选项正确。

10.

【答案】A

【解析】再订货点=原材料使用率×原材料的在途时间+保险储备，从公式可以看出与经济订货量无关。

11.

【答案】D

【解析】保险储备量＝1/2×（预计每天的最大耗用量×预计最长订货提前期－平均每天的正常耗用量×订货提前期）＝1/2×（50×10－30×7）＝145（千克）。

12.

【答案】B

【解析】

经济订货批量=

（公斤）

一个月的最佳订货次数=1000/200=5（次）。

最佳的订货间隔期=30/5=6（天）。

13.

【答案】B

【解析】现金支出管理的方法包括合理利用“浮游量”；推迟支付应付款，采用汇票付款，改进工资支付方式。

银行业务集中发和邮政信箱发是现金回收管理的方法，账龄分析法是应收账款日常管理的内容。

14.

【答案】B

【解析】应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。

二、多项选择题

1.

【答案】ABD

【解析】现金持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益（机会成本）。

A、B属于管理费用，D属于机会成本。

现金被盗损失属于待处理损失，应追回损失或追究相应管理人员的责任。

2.

【答案】AC

【解析】最佳现金持有量的确定模式包括成本分析模式和存货模式。

成本分析模式只考虑机会成本和短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本；存货模式只考虑机会成本和转换成本，而不予考虑管理费用和短缺成本。

3.

【答案】ABC

【解析】为了提高现金使用效率，企业应尽可能延缓现金的支出，一般有三种方法

（1）合理利用“浮游量”

（2）推迟支付应付款（3）采用汇票付款。

4.

【答案】ACD

【解析】

应收账款平均余额=

（万元）

维持赊销业务所需要的资金=600×60%=360（万元）

应收账款的机会成本=360×10%=36（万元）。

5.

【答案】ABC

【解析】所谓信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率。

6.

【答案】ABD

【解析】信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。

信用标准过高，意味着客户获得赊购的条件很苛刻，所以，可能会使企业丧失很多销售机会，但有利于降低违约风险和减少坏账费用。

7.

【答案】ABCD

【解析】企业持有存货的主要功能是：

（1）防止停工待料；

（2）适应市场变化；（3）降低进货成本；（4）维持均衡生产。

8.

【答案】ACD

【解析】经济订货量基本模型的假设前提有：

（1）企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测；

（2）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货马上就到；（4）仓储条件及所需现金不受限制；（5）不允许出现缺货情形；（6）所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。

9.

【答案】ABD

【解析】在存货允许缺货的情况下，经济批量=

所以，在存货允许缺货的情况下，与经济批量同方向变动的有存货年需用量和一次订货成本，与经济批量反方向变动的有单位储存成本和单位缺货成本。

10.

【答案】AC

【解析】进货成本，它由存货的进价（购置）成本和进货费用构成。

11.

【答案】AB

【解析】

12.

【答案】AD

【解析】

允许缺货时的经济进货批量=

（千克）

平均缺货量=

（千克）。

三、判断题

1.

【答案】×

【解析】一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大。

相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。

2.

【答案】×

【解析】企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的销售水平。

3.

【答案】√

【解析】成本分析模式的相关成本是机会成本和短缺成本，而存货模式下的相关成本是机会成本和固定性转换成本。

所以两者都考虑了机会成本。

4.

【答案】×

【解析】应收账款周转次数越大，应收账款平均收账期就越短，应收账款平均余额就越小，因为变动成本率不便，所以一定数量资金占用所维持的赊销额就越小。

而资金成本率也不变，所以应收账款的机会成本变小。

5.

【答案】×

【解析】赊销虽能扩大收入，但也会相应增加成本，并不一定赊销越多越好。

6.

【答案】×

【解析】确定应收账款收现保证率的目的是为了确定应收账款最低收现水平的控制标准。

7.

【答案】×

【解析】按照存货ABC分类管理法，将存货划分为A、B、C三类，分类标准：

一是金额标准；另一个是品种数量标准。

其中金额标准是最基本的。

一般而言，三类存货的金额比重大致为A:

B:

C=0.7:

0.2:

0.1，而品种数量比重大致为A:

B:

C=0.1:

0.2:

0.7。

8.

【答案】√

【解析】存货市场供应充足是建立存货经济批量基本模型的前提条件之一，所以即使其他条件满足了，也不能利用经济进货批量模型。

9.

【答案】×

【解析】在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量需要考虑的相关成本包括存货的购置成本（即进价成本）、变动性进货费用和变动性储存成本。

进货成本包括存货进价成本和进货费用，而进货费用中的固定性进货费用属于决策的无关成本。

四、计算分析题

1.

【答案】

（1）最佳现金持有量=

（元）

（2）相关现金管理总成本=

（元）

转换成本=（/50000）×500=2500（元）

现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）

（3）有价证券交易次数=/50000=5（次）

有价证券交易间隔期=360/5=72（天）。

2.

【答案】

项    目

现行收账政策

方案甲

方案乙

销售额

2400

2600

2700

信用成本前的收益

2400×（1-80%）

=480

2600×（1-80%）

=520

2700×（1-80%）-2700×50%×2%

=513

信用成本

平均收账期

60

90

60×50%+180×50%

=120

维持赊销业务所需资金

×60×80%

=320

×90×80%

=520

×120×80%

=720

应收账款机会成本

320×15%=48

520×15%=78

720×15%=108

坏账损失

2400×2%=48

2600×2.5%=65

2700×3%=81

收账费用

40

20

10

信用成本后的收益

344

357

314

因此，应采纳甲方案。

五、综合题

1.

【答案】

2.

【答案】

（1）

（2）