银行有色金属行业信贷投向指引.docx
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银行有色金属行业信贷投向指引
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一、适用范围
本指引中“有色金属行业”指《国民经济行业分类》中的有色金属冶炼及压延加工业，包括常用有色金属冶炼（C3316）、有色金属压延加工（3351）、稀有稀土金属冶炼（C3332）、贵金属冶炼（C3321）及有色金属合金制造（C3341）5个子行业中类。
对应我行现有行业分类中的有色金属。
二、行业特点及政策环境
有色金属是除铁、铬、锰之外所有金属的总称，铜、铝、铅、锌、镍等为常用有色金属，是机械、建筑、电子、航空航天、核能利用等工业领域不可缺少的结构性和功能性材料。
有色金属的冶炼和压延是国民经济关键的基础性产业之一。
进入ⅩⅩ年后，受益于国内经济的企稳回升，有色金属行业生产逐步恢复正常，产量增长明显，部分品种产能过剩收窄，行业总体效益好于上年，结构调整取得较好成效。
1.产量增长较去年同期明显
ⅩⅩ年1－11月，全国十种有色金属产量2892万吨，同比增长18.9%。
电解铝产量1436万吨，增长22.6%；铜产量增长12.6%；铅产量增长9.2%；锌产量增长21.8%，氧化铝产量增长24.8%。
主要有色金属大宗产品均较上年同期实现2位数增长，表明ⅩⅩ年受经济回暖的驱动，有色金属已开始走出低谷，逐渐向好。
2.价格逐步回升
ⅩⅩ年主要有色金属价格止跌回升。
11月铜、电解铝、铅、锌现货平均价分别为64473元/吨、16428元/吨、17826元/吨和18646元/吨，同比增长24.1%、8.7%、12.4%和9.6%。
3.行业发展定位清晰
根据“ⅩⅩ中国铜钴资源高峰论坛”首次披露的有色金属行业“十二五”规划草案，2015年我国四种基本金属表观消费量将达到4380万吨。
其中：
铜830万吨，铝2400万吨，铅500万吨，锌650万吨。
未来五年，有色金属行业将根据国内外能源、资源、环境等条件，以满足国内市场需求为主，充分利用境内外两种矿产资源，大力发展循环经济，严格控制冶炼产能盲目扩张，淘汰落后产能。
计划到2015年，粗铜冶炼控制在500万吨以内，电解铜控制在650万-700万吨之间，氧化铝控制在4100万吨以内，电解铝控制在2000万吨以内，铅冶炼控制在550万吨以内，锌冶炼控制在670万吨以内。
未来有色金属冶炼总产能扩张的空间较为有限。
4、国家整合政策鲜明
为实现集约化经营，提升行业整体竞争能力，国家鼓励市场采取兼并收购方式进一步提高产业集中度。
《有色金属产业调整和振兴规划》明确指出：
到ⅩⅩ年国内将形成3－5个具有较强的综合性企业集团，国内排名前十位的铜、铝、铅、锌企业的产量占全国总产量的比重分别提高到90%、70%、60%、60%。
三、行业存量授信分析
1、有色金属行业客户评级情况。
有色金属行业在全行客户数量占比为1.48%，授信余额占比约为1.64%。
目前，我行所有有色金属行业非违约客户的平均PD为1.39%，平均级别为7级。
全行非违约客户的平均PD为1.3%,平均等级为6级。
该行业平均PD略高于全行平均值。
该行业五级分类口径不良率为2.02%，最近一年的实测违约率为0.51%。
下图反映了该行业客户的评级分布：
2、行业财务表现情况
有色金属行业在我行的主要财务指标表现如下。
总体而言，该行业财务表现总体与全行平均情况持平。
3、行业债项评级情况。
该行业的平均LGD为37.50%，比全行的平均值38%略低，债项评级分布如下：
影响该行业债项评级的原因是抵押担保情况。
该行业的抵押担保情况如下：
保证方式
信用
保证
抵押
质押
其他
余额占比
37.2%
43.7%
11.6%
2.6%
4.9%
4、行业业务品种结构
该行业的业务品种情况如下：
5、额度的提用率。
行业额度的提用率约为43.49%，比全行的平均值29.57%略高。
6、行业的风险和收益匹配情况。
该行业的整体风险高于全行平均情况，风险较高。
行业平均的EL为0.52%，平均贷款利率定价为5.45%。
全行平均利率为5.47%，低于全行平均情况。
此外，该行业经信用风险调整后的资本回报率为18.24%,低于全行平均水平（19.98%）。
四、行业投向指引
（一）总体目标和原则
有色金属为重要的基础性原料，预计ⅩⅩ年行业整体将随经济回暖继续呈现复苏态势，但发展重心已从前期的规模扩张转向内部整合调整。
在国家实施节能减排、转变经济增长方式的大背景下，冶炼环节的粗级产品产能过剩有所加剧；企业环保投入增加使其面临成本上升压力；压延加工环节产品结构调整力度将持续加大；市场兼并收购预计加速。
因此，我行ⅩⅩ年有色金属行业信贷投放，将继续支持拥有自有矿山、技术领先、环保先进、综合单位能耗具备明显优势的全国和区域行业龙头企业。
对一般电解铝冶炼、电解铜冶炼企业和项目严控新增贷款授信。
有色金属行业中的电解铝子行业为全行ⅩⅩ年信贷限额管理行业之一，具体限额管理要求按总行相关文件执行。
（二）项目准入标准
按照国家政策，区域化、差别化制定有色金属各冶炼子行业的项目准入标准。
1、冶炼行业
（1）铜冶炼
采用国家鼓励的生产技术，年产能不低于20万吨；自有矿山比例不低于30%，或自有矿山和通过合资合作取得5年以上长期合同的原料不低于总需求的50%；参考国家清洁生产相关标准，铜冶炼单系列规模10万吨/年以上，综合能耗550千克标准煤/吨以下，电解精炼部分综合能耗250千克标准煤/吨以下，电铜直流电耗285千瓦时/吨以下。
（2）铝冶炼（铝冶炼基本耗材比例：
5吨铝土矿→2吨氧化铝→1吨电解铝）
A、氧化铝
对采用拜耳法、联合法等先进工艺，年产能100万吨以上，铝土矿来源以自有矿山为主且自有矿山尚余服务年限5年以上，矿石自给率不低于85%，资源综合利用、环保等配套设施齐全，能耗、水耗、资源回收率等指标达到国家《铝行业准入条件》（发改委公告[2007]64号）关于新建企业的准入要求，财务状况良好的氧化铝企业，在审慎评估企业抗风险能力、发展前景的基础上，可给予适度支持。
B、电解铝
电解铝是铝冶炼行业关键环节，当前产能过剩、“两高”特点突出，也是近阶段经营受不利影响最大的产业，我行应严格按照国家《铝行业准入条件》（发改委公告[2007]64号）产业政策要求，严格准入、从严审查，不介入固定资产项目融资。
（3）铅、锌冶炼
单系列铅冶炼能力5万吨/年、综合能耗低于600千克标准煤/吨；粗铅冶炼综合能耗低于450千克标准煤/吨，粗铅冶炼焦耗低于350千克/吨，电铅直流电耗降低到120千瓦时/吨。
锌冶炼规模10万吨/年及以上；自有矿山原料比例40％以上；综合能耗低于1700千克标准煤/吨，电锌生产析出锌电解直流电耗低于2900千瓦时/吨，锌电解电流效率大于88%；蒸馏锌标准煤耗低于1600千克/吨。
2、对该行业向上游延伸、介入有色金属采选行业的项目准入，按有色金属采选业信贷投向指引中的项目准入标准执行。
各子行业客户的准入要求
1、冶炼行业
（1）铜冶炼
我行对铜冶炼的客户选择主要为云南铜业、江西铜业、铜陵有色、大冶有色、中铝集团内大型铜冶炼企业，以及自身资源优势突出的其他大型企业。
对铜冶炼企业的授信应紧密结合企业产能利用率、实际产销规模等因素审慎安排。
我行授信主要以周转贷款、短期贸易融资为主，适当介入高精度铜板、带、箔、管的高端项目贷款。
针对铜冶炼产业主要采用加工费模式的经营特点，各行应高度关注长协/现货加工费、副产品硫酸价格的波动。
对不符合上述准入条件，以及未列入国家发改委发布的各批铜冶炼行业准入名单的企业，应在落实可靠担保的前提下，加快减退。
短期内减退存在困难的，应根据客户业务运行特点和资金结算方式，通过短期贸易融资盘活存量，提供信贷资产流动性。
（2）铝冶炼
A、氧化铝企业，主要支持上游资源丰富、产业链较完整的大型企业，包括中铝、五矿集团内主力冶炼企业；对经国家发改委核准、自身铝土矿资源丰富的山西、广西、贵州部分大型地方氧化铝企业可予适度参与。
对资源自给能力差、经营规模小、工艺和技术落后、能耗和环保未达标的企业须加快减退。
B、电解铝企业，ⅩⅩ年我行对该子行业仍实行名单制管理（见附表一），根据产能规模、工艺、能源保障、氧化铝自给率等因素，在存量客户名单中列出减退类名单。
电解铝属总行明确的ⅩⅩ年信贷限额总量控制的行业之一。
各分行应认真贯彻总行限额管理要求，积极推进客户结构优化，提高贷款定价水平和综合回报。
同时，为便于存量客户名单的动态更新维护工作，对该子行业新发展的授信客户，分行须在授信额度获批后一周内通过电邮方式将CMIS授信审批通知书发送至总行授信业务管理信箱（sxywgl@），邮件标题注明“有色金属子行业电解铝新客户”。
（3）铅、锌冶炼
铅锌冶炼企业的环保、回收率等相关指标需符合国家发改委公布的《铅锌行业准入条件》。
新增授信仅限于已列入工信部发布的符合《铅锌行业准入条件》的铅锌冶炼企业名单的企业。
我行授信应主要针对公司业务运行特点和资金结算方式，给予周转贷款和短期贸易融资支持。
（4）贵金属和稀土矿冶炼
我国规模以上贵金属和稀土矿冶炼企业相对集中，我行信贷支持重点为拥有自有矿山资源且自给率较高，设备和冶炼工艺先进的的大型冶炼企业，包括山东黄金、灵宝黄金、中金黄金和包钢稀土等。
2、压延加工业
主营业务限定于高精度铜板、带、箔、管，铝板、带、箔及高速薄带铸扎，要求生产工艺及装备先进，产品具备高附加值，且上下游客户稳定，授信品种以周转贷款及贸易融资为主；同时，对规模较小、设备落后、环保未达标的民营企业，我行授信须加快减退。
（四）其他授信管理要求
1、行业内龙头企业集团及其下属主力企业，我行可继续给予信用方式授信支持，积极扩大业务份额，其余各类企业应落实有效担保措施。
对央企及行业龙头企业参与的产业重组、并购，以及“走出去”战略实施引发的融资需求，在符合国家产业政策、商业银行并购贷款风险管理指引等国家政策法规及本投向指引的前提下，我行可予积极支持。
2、对冶炼、加工环节主力企业的周转性及贸易融资需求，额度和期限安排应与企业生产、原料储备周转等相匹配；对加工环节企业，应根据公司物流和资金流特点，以贸易融资品种为主，并确保贸易背景真实及与经营规模相匹配。
3、对压延加工业，各行应关注此类企业普遍存在的产品结构相对单一、盈利能力不稳定等问题，并须重视上游原铝、精铜价格波动对加工企业的影响。
4、对存在期货套保交易行为的授信客户，各行在三查各环节均应高度关注其期货交易与实际生产的匹配情况，对交易规模或方向大幅超出正常套保需求的企业，应及时调整信贷策略、密切防范风险。
附件1：
电解铝子行业存量授信客户名单
附件2：
ⅩⅩ年有色金属各子行业鼓励类客户名单
附件3：
有色金属行业财务评价标准值
附件1：
电解铝子行业存量授信客户名单
分行
户名
地区号
客户号
政策
天津
天津中迈投资（集团）有限公司
120
C000193559
减退
（已入不良）
山西
山西晋能集团新东方铝业有限公司
141
C000417497
减退
山西
山西关铝股份有限公司
141
C000416369
山西
山西华圣铝业有限公司
141
C004157934
内蒙古
包头铝业有限公司
152
C000433817
内蒙古
包头铝业（集团）有限责任公司
152
C000435399
青岛
内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司
372
C000509802
山东
山东铝业公司
373
C000726437
山东
山东华宇铝电有限公司
377
C004364748
河南
焦作万方铝业股份有限公司
411
C000347151
河南
河南神火铝业股份有限公司
411
C004205447
河南
三门峡天元铝业股份有限公司
411
C000338561
减退
河南
郑州龙祥铝业有限公司
411
C000348807
减退
河南
郑州发祥铝业有限公司
411
C000342543
减退
河南
河南省淅川铝业（集团）有限公司
412
C004413713
河南
洛阳豫港龙泉铝业有限公司
413
C000632716
河南
河南豫港龙泉铝业有限公司
413
C000634351
河南
伊川豫港龙泉铝业有限公司
413
C004322693
河南
河南万基铝业有限责任公司
413
C000633054
河南
河南中孚实业股份有限公司
411
C000340173
河南
陕县恒康铝业有限公司
413
C004387593
湖北
宜昌长江铝业有限责任公司
425
C000653992
广西
广西百色银海铝业有限责任公司
451
C000075979
重庆
中铝股份重庆分公司
500
C004306092
重庆
重庆市东升铝业股份有限公司
500
C000566954
减退
云南
云南云铝润鑫铝业有限公司
531
C000592822
云南
云南铝业股份有限公司
531
C000594388
甘肃
宁夏秦毅实业集团有限公司
621
C000080429
减退
甘肃
沁阳沁澳铝业有限公司
621
C000080566
减退
甘肃
甘肃东兴铝业有限公司
621
C004178127
减退
甘肃
中铝股份兰州分公司
621
C004282779
甘肃
青海黄河水电再生铝业有限公司
621
C004428610
甘肃
甘肃华鹭铝业有限公司
621
C004190069
宁夏
中电投宁夏青铜峡能源铝业公司
641
C004428149
宁夏
青铜峡铝业股份有限公司
641
C000080577
贵州
遵义铝业股份有限公司
523
C000657650
青海
青海桥头铝电股份有限公司
631
C004027607
注：
上述名单为总行排查后列出，各行存量或新批复授信客户中有其它电解铝企业，应及时报告总行授信部。
附件2：
ⅩⅩ年有色金属各子行业鼓励类客户名单
子行业名称
企业名称
铜冶炼行业
云南铜业股份有限公司
江西铜业股份有限公司
铜陵有色金属集团股份有限公司
大冶有色金属股份有限公司
中铝集团下属大型铜冶炼企业
铝冶炼行业
1、氧化铝
中铝、五矿集团内主力冶炼企业及山西、广西、贵州部分大型地方氧化铝企业
2、电解铝
中铝为背景的大型电解铝企业。
铅锌冶炼业
工信部发布的铅锌冶炼企业名单企业
贵金属、稀土矿冶炼业
山东黄金矿业股份有限公司
灵宝黄金股份有限公司
中金黄金股份有限公司
内蒙古包钢稀土（集团）高科技股份有限公司
附件3：
有色金属行业财务评价标准值（以国标C33有色金属冶炼及压延加工业为评价范围）
全行业
指标
优秀企业值
良好企业值
平均值
偏差企业值
较差企业值
一
增长率指标
1
营业收入增长率（%）
44.14
21.89
0.92
-15.94
-18.25
2
有形净资产增长率（%）
27.24
17.74
8.22
-0.68
-10.17
3
总资产增长率（%）
41.84
33.39
20.23
10.36
5.45
4
三年利润平均增长率（%）
35.30
24.90
5.87
-15.23
-27.19
二
盈利能力指标
5
股本收益率（%）
37.96
22.56
11.74
3.80
-2.46
6
毛利率（%）
27.65
12.83
7.71
3.83
3.82
7
总资产收益率（%）
25.26
9.79
3.83
0.45
-4.06
8
成本费用利润率（%）
21.97
14.01
6.93
2.12
-2.39
三
债务风险指标
9
资产负债率（%）
25.93
39.17
50.68
62.40
73.98
10
流动比率
2.25
1.77
1.41
1.07
0.79
11
息税前利润保障比率
23.02
13.67
6.25
2.97
1.46
12
速动比率
1.79
1.34
0.99
0.66
0.51
13
现金债务总比率
0.59
0.34
0.16
0.03
-0.07
四
周转率指标
14
总资产周转率（次）
3.28
1.68
1.18
0.70
0.44
15
流动资产周转率（次）
5.58
4.07
2.94
1.49
0.80
16
存货周转率（次）
12.49
8.84
5.26
3.17
1.85
17
应收账款周转率（次）
28.95
17.93
9.29
5.02
2.82
大型
指标
优秀企业值
良好企业值
平均值
偏差企业值
较差企业值
一
增长率指标
1
营业收入增长率（%）
40.05
19.26
-0.31
-18.31
-20.32
2
有形净资产增长率（%）
24.03
15.79
6.84
-1.79
-11.67
3
总资产增长率（%）
40.86
30.97
18.69
10.28
7.53
4
三年利润平均增长率（%）
33.86
22.49
4.25
-20.01
-32.36
二
盈利能力指标
5
股本收益率（%）
34.04
19.48
9.95
1.82
-4.71
6
毛利率（%）
25.92
11.86
6.85
3.21
3.40
7
总资产收益率（%）
22.78
7.98
2.24
0.63
-4.88
8
成本费用利润率（%）
20.14
12.78
6.42
1.42
-3.98
三
债务风险指标
9
资产负债率（%）
30.37
42.05
55.94
68.71
78.92
10
流动比率
2.10
1.51
1.17
0.84
0.62
11
息税前利润保障比率
19.11
11.25
5.21
2.57
0.44
12
速动比率
1.70
1.20
0.80
0.49
0.37
13
现金债务总比率
0.47
0.
30
0.13
0.02
-0.09
四
周转率指标
14
总资产周转率（次）
2.04
1.33
0.86
0.58
0.37
15
流动资产周转率（次）
3.94
2.93
2.00
1.23
0.65
16
存货周转率（次）
10.50
7.10
4.04
2.73
1.78
17
应收账款周转率（次）
26.85
14.97
8.55
4.42
2.10
中型
指标
优秀企业值
良好企业值
平均值
偏差企业值
较差企业值
一
增长率指标
1
营业收入增长率（%）
44.68
22.04
0.74
-16.08
-17.81
2
有形净资产增长率（%）
27.07
17.53
8.48
-0.74
-9.37
3
总资产增长率（%）
41.35
33.15
19.98
10.48
5.35
4
三年利润平均增长率（%）
36.85
24.76
6.20
-15.56
-27.77
二
盈利能力指标
5
股本收益率（%）
37.43
22.27
11.73
3.64
-3.05
6
毛利率（%）
26.69
12.61
7.57
3.66
3.76
7
总资产收益率（%）
23.73
9.63
3.39
0.55
-3.66
8
成本费用利润率（%）
22.02
14.20
7.11
2.45
-2.37
三
债务风险指标
9
资产负债率（%）
27.43
38.22
52.06
62.76
73.67
10
流动比率
2.20
1.71
0.36
1.03
0.80
11
息税前利润保障比率
22.67
12.80
6.47
3.20
1.40
12
速动比率
1.78
1.33
0.97
0.64
0.51
13
现金债务总比率
0.51
0.32
0.15
0.03
-0.07
四
周转率指标
14
总资产周转率（次）
2.95
2.04
1.19
0.66
0.39
15
流动资产周转率（次）
5.67
4.09
2.45
1.43
0.79
16
存货周转率（次）
12.85
8.75
4.75
3.31
2.40
17
应收账款周转率（次）
28.32
17.78
9.76
5.00
3.14
小型
指标
优秀企业值
良好企业值
平均值
偏差企业值
较差企业值
一
增长率指标
1
营业收入增长率（%）
45.52
23.24
3.04
-12.86
-14.91
2
有形净资产增长率（%）
30.11
19.52
9.41
2.06
-6.90
3
总资产增长率（%）
43.26
34.99
21.23
12.52
7.73
4
三年利润平均增长率（%）
37.72
27.82
8.04
-13.10
-24.27
二
盈利能力指标
5
股本收益率（%）
40.27
23.94
13.06
4.41
-1.47
6
毛利率（%）
29.67
15.60
9.77
5.01
4.63
7
总资产收益率（%）
27.40
11.31
4.41
1.20
-2.69
8
成本费用利润率（%）
24.29
15.95
7.78
2.58
-0.68
三
债务风险指标
9
资产负债率（%）
22.79
33.79
48.80
61.63
72.36
10
流动比率
2.41
1.97
1.60
1.16
0.86
11
息税前利润保障比率
32.10
15.74
7.58
4.37
2.61
12
速动比率
1.90
1.46
1.09
0.76
0.60
13
现金债务
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