新电子信息行业报告.docx
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新电子信息行业报告
上篇：
电子信息行业分析提要1
I电子信息行业进入／退出定性趋势预测1
II电子信息行业进入／退出指标分析3
一、行业平均利润率分析3
二、行业规模分析3
三、行业集中度分析3
四、行业效率分析4
五、盈利能力分析4
六、营运能力分析4
七、偿债能力分析4
八、发展能力分析5
九、成本结构分析5
十、贷款建议7
III电子信息行业风险揭示、政策分析及负面信息8
IV电子信息行业动态跟踪分析评价10
一、行业运行情况10
二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）11
三、行业经济运行指标11
V电子信息龙头/重点联系企业分析12
一、龙头/重点联系企业财务指标12
二、企业在全国各地的分布12
VI电子信息资本市场及同业动态14
一、交大铭泰公司在香港挂牌上市14
二、网通公司首次亮相资本市场发行五十亿企业债券16
三、网通公司计划2006年实现集团整体上市17
四、TCL将在2004年与汤姆逊成立合资公司18
五、中国联通斥巨资回购九省移动业务18
下篇：
电子信息行业分析说明20
I电子信息行业分析20
一、行业运行分析20
二、行业政策分析29
三、新技术、新产品、新工艺38
四、上下游行业影响39
五、国际市场情况39
六、行业发展趋势43
II电子信息企业分析50
一、企业整体情况分析50
二、主要企业分析50
三、企业（按规模）区域分布55
III电子信息市场产品分析59
一、主要产品市场情况59
二、主要产品生产情况66
三、主要产品价格变动趋势67
四、主要产品库存情况68
IV电子信息产业区域分析70
一、河北省确定未来几年电子信息产业发展重点70
二、天津公布将要建设的IT产业重要项目70
三、江苏省电子信息类企业上市步伐加快71
四、电子信息产业已成为上海市的支柱产业72
五、山东信息产业实现突破性发展75
六、云南省信息产业将占省GDP的2.5%76
七、河南省信息产业实现快速发展77
八、吉林IT行业景气指数创2003年以来最好水平77
上篇：
电子信息行业分析提要
电子信息行业进入／退出定性趋势预测
我国电子产品制造行业最新主要产品产能指标
产品名称
移动通信手持机
台式个人电脑
服务器
笔记本电脑
显示器
集成电路
单位
万部
万台
万台
万台
万台
万块
企业个数
34
36
5
10
25
45
年初生产能力
13782
2200
44
119
8762
613341
本年新增能力
9033
355
4
46
4297
271136
其中：
基建新增能力
4023
154
0
25
340
47930
其中：
更新改造新增
2494
22
4
1
3927
200709
本年减少能力
901
30
0
0
1358
2
年末生产能力
21914
2525
48
165
11701
884475
本年平均生产能力A
22000
2500
48
165
12000
880000
2002年实际产量B
12000
--
34.96
85
4875
7098658
生产能力闲置A-B
10000
--
13.04
300
1725
-6218658
资料来源：
2002年信息产业部经济运行司统计数据
说明：
由于2003年行业产能指标目前没有统计数据，因此以上数据为2002年年终数据。
名称
指标
数量
同比增减
趋势预测
本期市场供求特点分析
【主要影响因素】
市场供应增长较快，产品出口增长速度较高。
【结论】
市场需求旺盛，供需基本保证平衡。
下期市场供求趋势分析
【主要影响因素】
1、国际基础电子元材料的供应将紧张。
2、国内市场需求将继续增长。
【结论】
行业供需将得到同步增长。
简要结论
行业生产能力大体上不能满足市场需求，行业增长迅速，建议对行业继续进入。
企业指标参考
指标名称
净资产（千元）
利润（千元）
自然排序法
较好值
38611.00
3261.00
中间值
10155.00
412.50
较差值
2642.00
0.00
算术平均法
较好值
425287.66
65362.94
中间值
75926.04
8784.15
较差值
12928.95
-1004.48
电子信息行业进入／退出指标分析
一、行业平均利润率分析
指标名称
平均利润率
与全行业比较
与top10比较
与全部工业行业比较
行业
4.20
4.40
95.50
4.20
top10
6.54
4.40
148.58
6.54
二、行业规模分析
（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较
规模指标
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比A/B（%）
总资产
118890868.30
1648013687.60
7.21
利润
4995837.60
72516479.80
6.89
销售收入
135295233.70
1245785800.80
10.86
从业人数
2664035.00
56524091.00
4.71
（二）行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较
规模指标
总资产
利润
销售收入
从业人数
全行业
118890868.3
4995837.60
135295234
2664035
Top10
13224505.2
864622.60
26139278
84238
三、行业集中度分析
指标名称
Top10（%）
销售集中度
19.32
资产集中度
11.12
利润集中度
17.31
四、行业效率分析
单位：
元
指标名称
本行业a
全部工业行业b
与全部工业行业相比a/b（%）
每万元资产利润
420.20
440.02
95.50
每万元固定资产利润
1903.07
1126.77
168.90
人均利润
18752.90
12829.30
146.17
五、盈利能力分析
指标名称
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比a/b（%）
净资产收益率（%）
7.43
7.24
102.67
总资产报酬率（%）
4.94
5.55
88.86
销售利润率（%）
11.47
7.05
162.77
成本费用利润率（%）
3.84
6.28
61.13
六、营运能力分析
指标名称
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比a/b（%）
总资产周转率（次）
1.14
0.76
150.54
流动资产周转率（次）
1.84
1.74
105.49
应收账款周转率（次）
4.34
6.57
66.06
七、偿债能力分析
指标名称
本行业
A
全部工业行业B
与全部工业行业相比
a/b（%）
资产负债率（%）
62.10
59.25
104.81
已获利息倍数
6.73
4.81
139.78
八、发展能力分析
指标名称
本行业A
全部工业行业B
与全部工业行业相比a/b（%）
资本积累率
13.55
13.49
100.42
销售增长率
32.25
27.69
116.48
总资产增长率
22.68
14.60
155.36
九、成本结构分析
（一）成本费用结构比例
（二）去年同期成本费用结构比例
（三）成本费用变动情况
指标名称
销售成本
销售费用
管理费用
财务费用
成本费用
今年1~11月
119619579.20
4354599.00
5267780.40
871940.50
119619579.20
去年同期
85485299.22
3512906.58
4578289.94
793466.65
85485299.22
同比增长（%）
39.93
23.96
15.06
9.89
39.93
（四）本期成本—销售收入—利润比例关系分析
企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。
通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标方案。
1、成本—销售收入—利润比较
指标名称
今年1～11月
去年同期
同比增减（%）
成本费用
130113899.10
94369962.39
37.88
其中：
销售成本
119619579.20
85485299.22
39.93
销售费用
4354599.00
3512906.58
23.96
管理费用
5267780.40
4578289.94
15.06
财务费用
871940.50
793466.65
9.89
销售收入
135295233.70
102302634.18
32.25
利润
4995837.60
3978101.20
25.58
2、成本—销售收入—利润比例关系
指标名称
本行业A
全部工业企业B
与全部工业企业比较a/b（%）
成本费用/利润
26.04
15.83
164.53
成本费用/销售收入
0.96
0.93
103.83
利润/销售收入
0.04
0.06
63.11
十、贷款建议
行业资金流向
流入
利润水平可接受度
高于全国工业平均水平
建议开发热点
区域
广东、江苏、浙江、山东、北京、天津、上海等
产品
手机、显示器、基站、集成电路、汽车电子等
企业
海儿、TCL、同方、联想、长虹、康佳、波导、中芯、中国电信、中国移动、中国网通、中国联通、华为、中兴等
主要风险
政策风险
行业监管逐渐完善、公平，通过享受特殊政策待遇的企业将逐渐失去保护。
市场风险
目前我国电子产品制造行业的主要核心产品依赖国际市场，国际市场的变动将直接导致国内企业面对较高的市场风险。
经营风险
目前我国多数电子产品生产企业单纯依赖于降价竞销、贴牌生产等经营策略来维持或增加市场份额。
从长远来看将导致企业面临很大的风险。
技术风险
我国的软件、芯片等高技术产品的瓶颈依然制约产业发展，并增加了行业的技术风险。
电子信息行业风险揭示、政策分析及负面信息
有关统计显示，尽管目前我国电子信息产业实现了从新兴产业到战略性产业的历史性跨越，初步建成了专业门类基本齐全、产业规模明显扩大、技术水平日益提升、宏观调控不断规范的产业体系。
但这些长足的发展与工业化国家相比，仍有相当的差距：
一、总体规模尚难以与跨国公司匹敌
去年我国百强企业营业收入总额约合691亿美元，相当于IBM同年营业收入（831亿美元）的83%；百强企业排首位的海尔集团的营业收入为85.8亿美元，仅为IBM公司同期的10.3%。
二、研究开发投入不足
国内企业所申请的专利也无法与跨国公司相比：
百强企业研发经费占营业收入的比例2000～2002年分别为4.2%、3.8%和3.8%，而2002年Cisco、Intel、Microsoft、Nokia研发投入占营业收入的比例则分别达到25.3%、17.5%、15.5%和10%。
1997～2001年，百强企业前10家申请的专利数总计3886件，相当于IBM公司去年申请的专利数。
三、结构性矛盾并未得到根本解决
制造业、软件业的比例失调，软件、芯片等高技术产品的瓶颈依然制约产业发展，地区发展仍不平衡。
四、企业国际竞争力有待进一步提高
在技术创新、持续盈利能力、信息化水平、员工素质、管理体制、质量保障、交货期和售后服务等方面，我国电子信息企业与跨国公司还有较大差距。
五、开拓国际国内市场缺少得力措施
多数企业仍热衷于对高新产品（如手机、高档彩电等）的快速跟进，或者单纯依赖于降价竞销、贴牌生产来维持或增加市场份额。
电子信息行业动态跟踪分析评价
一、行业运行情况
运行特点
1、2003年，我国信息产业继续保持良好的发展势头，全年信息产业增加值完成7090亿元，占国内生产总值的6%。
2、在生产快速增长的同时，主要电子产品产销衔接较好，1至11月全行业产销率为98%。
3、电子信息产品出口继续保持高速增长，1至11月累计进出口总额达到2433.3亿美元，实现贸易顺差74.7亿美元，同比增长23.7%。
主要产品变动
1、计算机行业继续保持高速增长，1至11月增速达到65.9%，对全行业增长的贡献率为51.5%，仍是行业发展的主导力量。
2、通信制造业1至11月增长速度为19.9%，对全行业生产增长的贡献率为12.1%，对全行业的拉动作用有所减弱。
3、电子元器件行业保持平稳增长的态势，累计生产增幅25.8%，对全行业生产增长的贡献率为18.1%。
存在问题
1、有自主知识产权的研发成果总的来说不多，进入产业化阶段的高技术产品相对更少。
2、高附加值的集成电路、网络产品、新型元器件等产品制造技术落后，生产规模小，低附加值的消费类电子产品生产能力过剩。
上下游变动
1、据2003年年底的市场初略统计来看，目前我国电子信息行业的部分产品出现了供应紧张的局面
2、我国整机生产企业因退税率下调而导致的成本增加，将部分转嫁给元器件厂家，整机企业调整生产计划又会直接影响国产元器件的采购量，从而波及到上下游企业。
技术进步变动
行业技术的进步主要表现在通信技术进步和基础电子产品的进步。
国际市场变动
1、经历了两年多的持续低迷，全球信息技术产业在2003年看到了复苏的曙光。
2、国际半导体芯片业、个人电脑业、软件业以及互联网业等的盈利状况2003年较2002年都出现明显改善。
行业前景预测
2004年信息产业发展的宏观目标：
信息产业增加值将达到8550亿元，通信固定资产投资2100亿元。
电子信息产业销售收入2.37万亿元，增长26%，其中软件与系统集成销售额2100亿元，增长31%；利税总额1160亿元，增长16%；出口总额1400亿美元，与上年基本持平。
业内对策建议
行业整体获利水平相对较高，行业增长速度较快，对资金的需求量较大，信贷业务可以重点考虑的行业。
二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）
强势
1、目前我国电信业和电子信息产业规模总量已进入世界大国行列。
2、我国电话用户总数、电话普及率和电子信息产业销售收入、电子产品出口等四项指标已经提前两年实现“十五”计划目标。
弱势
与国际先进水平相比，我国电子信息产业在产业结构、核心技术、管理水平、综合效益、普及程度等方面还有较大差距。
机会
目前，我国信息产业已具备了向更高层次发展的坚实基础，应不失时机地推进制造业、运营业由大到强转变，努力向电信强国和电子强国的目迈进。
风险
行业的上游零部件产品和终端产品对国际市场的依赖性较大，受国际市场影响的风险太高。
三、行业经济运行指标
指标名称
本行业A
同比增长
全部工业企业B
a/b
总产值（变价）
136849990.8
33.44
1253260178
10.92
总产值（不变价）
191769651.5
33.39
1139118136
16.83
产品销售收入
135295233.7
32.25
1245785801
10.86
利润总额
4995837.6
25.58
72516479.8
6.89
税金总额
1774220.5
12.25
64904114.5
2.73
应收账款
31151713.5
34.39
189500531.6
16.44
产成品
7671364.2
22.12
84078455.6
9.12
进出口总额*
2433.3
53.4
7609.27（全部总值）
31.98
电子信息龙头/重点联系企业分析
一、龙头/重点联系企业财务指标
业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标
单位：
千元/人
排名
销售收入
资产
利润
从业人数
1
50036546
25846046
1024785
21000
2
42974459
16488986
258095
7833
3
33175969
23039859
-27308
10782
4
24714914
7961577
1585516
3770
5
24032188
6787573
226652
223
6
22555034
7842128
2120697
2264
7
19536015
28237066
3096087
19616
8
15437682
5458284
83046
6864
9
14660970
5391730
159700
7656
10
14269005
5191803
118956
4230
二、企业在全国各地的分布
地区
类型
企业总量
亏损企业数
亏损比例
全国
全部
5814
1505
25.89%
北京市
全部
300
103
34.33%
天津市
全部
255
106
41.57%
河北省
全部
64
16
25.00%
山西省
全部
27
11
40.74%
内蒙
全部
16
4
25.00%
辽宁省
全部
129
48
37.21%
吉林省
全部
22
11
50.00%
黑龙江省
全部
22
10
45.45%
上海市
全部
430
115
26.74%
江苏省
全部
966
216
22.36%
浙江省
全部
623
75
12.04%
安徽省
全部
70
22
31.43%
福建省
全部
269
65
24.16%
江西省
全部
40
12
30.00%
山东省
全部
309
62
20.06%
河南省
全部
40
11
27.50%
湖北省
全部
130
25
19.23%
湖南省
全部
79
24
30.38%
广东省
全部
1727
468
27.10%
广西
全部
38
15
39.47%
海南省
全部
8
6
75.00%
重庆市
全部
22
6
27.27%
四川省
全部
129
31
24.03%
贵州省
全部
18
13
72.22%
云南省
全部
7
3
42.86%
陕西省
全部
59
21
35.59%
甘肃省
全部
11
5
45.45%
青海省
全部
2
0
0.00%
宁夏
全部
1
1
100.00%
新疆
全部
1
0
0.00%
详细分规模企业分布情况参见下篇企业分析部分
电子信息资本市场及同业动态
【资本市场】
一、交大铭泰公司在香港挂牌上市
1月9日，中国知名信息本地化专家—交大铭泰软件有限公司正式在香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）创业板挂牌，股份编号为8148。
作为中国最大的信息本地化服务机构，交大铭泰作为国内首支“翻译概念股”上市引起社会各界的广泛关注。
据悉，交大铭泰将配售70,000,000股股份予专业投资者、机构性投资者及私人投资者。
根据每股配售价下限0.43港元计算，在扣除有关开支后，集资总额估计约达3100万港元，将用作扩展集团业务。
京华山一企业融资有限公司为本次上市活动之全球协调人兼保荐人；金利丰证券有限公司为牵头经办人。
1、融资概念锁定“信息本地化”
交大铭泰于1998年在北京中关村成立，主要从事研究、开发及销售四大系列软件产品，其中尤以翻译软件为主，其余则包括信息安全软件、互联网应用软件及娱乐软件。
凭借在翻译软件方面的专业知识及资源优势，集团于2002年10月，透过建立互联网平台——“东方翻译工厂”，成功展开翻译及信息本地化服务业务。
集团相信翻译及信息本地化服务业务不仅可扩大集团的收入来源，更可作为宣传集团翻译软件产品的有效市场推广渠道。
交大铭泰在过去两年的业绩表现十分出色，其于2002年的营业额及纯利分别较2001年大幅上升27%及30.5%，毛利率亦维持于60%的高水平。
而这些业绩的取得主要来自公司的信息本地化业务。
交大铭泰拥有完善而高质量的产品体系，包括辅助翻译软件—雅信CATS及雅信CAT，和著名的实时自动翻译软件—《东方快车》系列及词典类翻译软件—《东方大典》系列等。
雅信CAT产品为国家重点新产品，《东方快车》系列曾获选《电脑报》市场占有率第一品牌的美誉。
而“东方翻译工厂”（Lingoworld）则可为政府组织、行业机构、企业客户提供不受区城限制、多语种以及互动的翻译服务。
“东方翻译工厂”的语料库横跨74个专业、拥有约700万词条，每日翻译量高达120万字，而“东方翻译工厂”亦拥有庞大的译员数目，包括超过1，2000名经严格甄选的翻译人材。
目前交大铭泰拥有超过300家优质企业客户，它们包括跨国企业如诺基亚、美国CNN有线电视新闻网等；国内大型企业如长春一汽、联想及人民银行等。
集团独特的业务模式得以成功，有赖其主要股东的全力支持，它们包括香港上市公司–实达科技控股有限公司（股份编号:
0706）以及中国五大一级学府之一的上海交通大学。
公司于2002年与上海交大签订合作协议，就人才培训、技术开发及成立上海研究中心各范畴展开合作，以推动公司业务的迅速发展。
交大铭泰总裁何恩培表示：
“我非常高兴能见证集团这个重要的时刻，并带领集团踏上新的里程碑。
本次成功上市，将加速我们的业务扩展步伐，并同时加强我们向企业、个人及专业的翻译人员提供先进的信息本地化软件产品及服务平台的能力。
我们将继续专注在中国蓬勃的信息本地化市场寻求发展，并进一步扩大在跨国企业及国内企业市场的占有率。
”
2、获海内外投资青睐盈利前景广阔
交大铭泰公司此前公布的股份配售反应理想，公司所发行的70,000,000股配售股份获约4.77倍的认购额，反映了海内外投资者对交大铭泰良好的发展前景的认同和积极追捧。
业内专家也对翻译和信息本地化行业的赢利前景看好。
随着外商在中国的投资与日俱增以及多项盛事，例如2008北京奥运会及2010上海世博会等即将在中国举行，令中国成为全球经济增长的动力。
这些因素将使市场对优质的翻译软件产品及本地化服务需求旺盛。
同时，根据A
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