重要财务管理指标公式.docx

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重要财务管理指标公式

重要财务管理指标公式

公式整理：

一、偿债能力指标：

（一）短期偿债能力

1、流动比率：

流动比率=流动资产/流动负债

一般情况下，流动比率越高，说明企业偿债能力越强。

国际上通常认为该比率等于200%较适当。

2、速动比率：

速动比率=速动资产/流动负债（其中，速动资产=流动资产-存货、预付账款）

一般情况下，速动比越高，说明企业偿还流动负债能力越强。

国际上通常认为该比率等于100%较适当。

3、现金流动负债比率：

现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债

该比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。

（二）长期偿债能力

4、资产负债率：

资产负债率=负债总额/资产总额

一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期债偿能力越强。

从债权人来说，该指标越小越好。

从企业所有者来说，该指标过小表明企业对财务杠杆利用不够。

5、产权比率：

产权比率=负债总额/所有者权益总额

一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。

产权比率与资产负债率对评价偿还能力的作用基本相同，两者的主要区别是：

资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。

6、或有负债比率：

或有负债比率=或有负债总额/所有者权益总额（或有负债利用会计知识确定）

7、已获利息倍数：

又称利息保障倍数。

已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出

一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。

国际上通常认为该指标为3较为适当，从长期来看至少应大于1。

8、带息负债比率：

带息负债比率=带息负债总额/负债总额

带息负债通常指借款、债券。

一般可以从题目条件中判定哪些属于带息负债。

二、运营能力指标

[提示]本部分可采用一定技巧背诵，大部分分母均为营业收入，只有存货周转率的分母为营业成本。

（一）人力资源运营能力指标：

9、劳动效率=营业收入或净产值/平均职工人数

其中：

平均职工人数指（年初职工人数+年末职工人数）/2。

以后面所说的所有平均数，均指年初加年末再除2

（二）生产资料运营能力指标：

总公式：

10、周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额

周转期（周转天数）=360天/周转次数

分公式：

11、应收账款账转率=营业收入/平均应收账款余额

一般情况下，应收账款周转率越高越好。

表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等。

[应试技巧]若题目告知赊销资料，则用赊销收入计算。

12、存货周转率=营业成本/平均存货余额

[提示]这是唯一用营业成本代替周转额的指标。

一般情况下，存货周转率越高越好。

表明存货变现速度快；周转额较大，表明资金占用水平较低。

13、流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额

14、固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值

（[注意]净值=原值-折旧；净额=原值-折旧-减值）

15、总资产周转率=营业收入/平均资产总额

16、资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额

三、获利能力指标

（一）营业利润率

17、营业利润率=营业利润/营业收入

18、营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入

19、营业净利率=净利润/营业收入

20、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额

其中：

成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用

21、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1。

该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

22、总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额

23、净资产收益率=净利润/平均净资产（理解即可，后面有详细分解）

24、资本收益率=净利润/平均资本（资本指实收资本与资本溢价）

25、每股收益：

（EPS）

基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数

[提示]每股收益也称每股利润或每股盈余，简写为EPS，是衡量上市公司获利能力时最常用的财务分析指标，通常情况下，我们可以这样的记忆：

每股收益=净利润/股数。

但要注意如果题目中告诉了有新发行股份或回购股份的时候，则要计算普通股的加权平均数。

当期发行在外普通股加权平均数=

（期初发行在外普通股股数*报告期时间+当期新发行普通股股数*已发行时间-当期回购普通股股数*已回购时间）/报告期时间

[例题]某公司年初发行在外普通股100万股，3月1日再次发行50万股，10月1日回60万股。

问：

当期发行在外普通股加权平均数为多少？

答案：

简单，把数字往公式一套就出来了：

（100*12+50*10-60*3）/12=126.67万股。

或者：

100*12/12+50*10/12-60*3/12=126.67万股

企业存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数，据以计算稀释每股收益。

其中稀释性潜在普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股票期权。

（可考多选题）

每股收益（EPS）可以分解为若干个相互联系的财务指标：

（理解）

每股收益=净利润/普通股平均股数

=股东权益收益率*平均每股净资产

=总资产收益率*权益乘数*平均每股净资产

=营业净利率*总资产周转率*权益乘数*平均每股净资产

26、每股股利=现金股利总额/普通股总数

=每股收益（EPS）*股利支付率

27、股利支付率=股利/净利润

28、市盈率=每股市价/每股收益（EPS）

（玩股票的朋友们，牢牢记住这个玩意哦。

呵呵，小鱼友情提醒。

29、每股净资产=年末股东权益/年末普通股总数

四、发展能力指标

30、营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额

31、资本保值增值率=本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额

32、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益

=资本保值增值率-1

33、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额

34、营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额

35、技术投入比率=本年科技支出合计/本年营业收入

36、营业收入三年平均增长率=（本年营业收入/三年前营业收入）-1然后开根号3次方。

（此公式不好表达，最好看教材）

37、资本三年平均增长率=（年末所有者权益总额/三年前年末所有者权益总额）-1然后开根号3次方

五、综合指标分析（杜邦财务体系）（非常重要）

核心公式：

38、净资产收益率=总资产净利率*权益乘数

=营业净利率*总资产周转率*权益乘数

注意：

这里的净资产收益率与前面的公式有所不同。

但没有本质区别，可相互通过推导转换。

其中：

营业净利率=净利润/营业收入（前面已背诵）

总资产周转率=营业收入/平均资产总额（前面已背诵）

权益乘数=资产总额/所有者权益总额

=1/（1-资产负债率）

上述指标之间的关系如下：

1、净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是材邦体系的核心。

该指标的高低取决于营业净利率、总资产周转率、权益乘数。

2、营业净利率反映了企业净利润与营业收入的关系。

提高营业净利率是提高企业盈利的关键，主要有两个途径：

一是扩大营业收入，二是降低成本费用。

3、总资产周转率揭示企业资产总额实现营业收入的综合能力。

企业应当联系营业收入分析企业资产的使用是否合理，资产总额中流动资产和非流动资产的结构安排是否适当。

4、权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。

权益乘数越大，说明企业负债程度较高，能给企业带来较大的财务杠杆利益，但同时也带来了较大的偿债风险。

提高净资产收益率的根本在于扩大销售、节约成本、合理投资配置、加速资金周转、优化资本结构、确立风险意识等。

（多选）

在具体运用杜邦体系进行分析时，可以采用因素分析法，首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值，然后顺次代入这三个指标的实际值，分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度。

（这是连环替代法，在以后会学到，这里仅作为了解。

1、单利：

I=P*i*n

2、单利终值：

F=P（1+i*n）

3、单利现值：

P=F/（1+i*n）

4、复利终值：

F=P（1+i）n或：

P（F/P，i，n）

5、复利现值：

P=F*（1+i）-n或：

F（P/F，i，n）

6、普通年金终值：

F=A[（1+i）n-1]/i或：

A（F/A，i，n）

7、年偿债基金：

A=F*i/[（1+i）n-1]或：

F（A/F，i，n）

8、普通年金现值：

P=A{[1-（1+i）-n]/i}或：

A（P/A，i，n）

9、年资本回收额：

A=P{i/[1-（1+i）-n]}或：

P（A/P，i，n）

10、即付年金的终值：

F=A{[（1+i）（n+1）-1]/i-1}或：

A[（F/A，i，n+1）-1]

11、即付年金的现值：

P=A{[1-（1+i）-（n-1）]/i+1}或：

A[（P/A，i，n-1）+1]

12、递延年金现值：

第一种方法：

先求（m+n）期的年金现值，再扣除递延期（m）的年金现值。

P=A{[1-（1+i）-（m+n）]/i-[1-（1+i）-m]/i}或：

A[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，n）]

第二种方法：

先求出递延期末的现值，再将现值调整到第一期期初。

P=A{[1-（1+i）-n]/i*[（1+i）-m]}或：

A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）]

第三种方法：

先求出递延年金的终值，再将其折算为现值。

P=A{[（1+i）n-1]/I}*（1+i）-（n+m）或：

A（F/A，I，n）（P/F，I，n+m）

13、永续年金现值：

P=A/i

14、折现率：

i=[（F/p）1/n]-1（一次收付款项）

i=A/P（永续年金）

普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。

i=i1+［（β1-α）/（β1-αβ2）］*（i2-i1）

15、名义利率与实际利率的换算：

i=（1+r/m）m-1式中：

r为名义利率；m为年复利次数

16、风险收益率：

R=RF+RR=RF+b*V

17、期望值：

（P49）

18、方差：

（P50）

19、标准方差：

（P50）

20、标准离差率：

V=σ/E

21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额

22、外界资金的需求量的资金习性分析法：

高低点法（P67）、回归直线法（P68）

23、认股权证的理论价值：

V=（P-E）*N注：

P为普通股票市场价格，E为认购价格，N为认股权证换股比率。

24、债券发行价格=票面金额*（P/F，i1，n）+票面金额*i2（P/A，i1，n）

式中：

i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限

如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：

债券发行价格=票面金额*（1+i2*n）*（P/F，i1，n）

25、可转换债券价格=债券面值/转换比率

转换比率=转换普通股数/可转换债券数

26、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）*360/N*100%

式中：

CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差

27、债券成本：

Kb=I（1-T）/[B0（1-f）]=B*i*（1-T）/[B0（1-f）]

式中：

Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率

28、银行借款成本：

Ki=I（1-T）/[L（1-f）]=i*L*（1-T）/[L（1-f）]

或：

Ki=i（1-T）（当f忽略不计时）

式中：

Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率

29、优先股成本：

Kp=D/P0（1-T）

式中：

Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额

30、普通股成本：

股利折现模型：

Kc=D/P0*100%或Kc=[D1/P0（1-f）]+g

资本资产定价模型：

Kc=RF+β（Rm-RF）

无风险利率加风险溢价法：

Kc=RF+Rp

式中：

Kc为普通股成本；D1为第1年股的股利；P0为普通股发行价；g为年增长率

31、留存收益成本：

K=D1/P0+g

32、加权平均资金成本：

Kw=ΣWj*Kj

式中：

Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本

33、筹资总额分界点：

BPi=TFi/Wi

式中：

BPi为筹资总额分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例

34、边际贡献：

M=（p-b）x=m*x

式中：

M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量

35、息税前利润：

EBIT=（p-b）x-a=M-a

36、经营杠杆：

DOL=M/EBIT=M/（M-a）

37、财务杠杆：

DFL=EBIT/（EBIT-I）

38、复合杠杆：

DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]

39：

每股利润无差异点分析公式：

[（EBIT-I1）（1-T）-D1]/N1=[（EBIT-I2）（1-T）-D2]/N2

当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利。

40、公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值

股票市场价格=（息税前利润-利息）*（1-所得税税率）/普通股成本

式中：

普通股成本Kc=RFβ（Rm-RF）

41、投资组合的期望收益率：

RP=∑WjRj

42、协方差：

Cov（R1，R2）=1/n∑（R1i-R1）（R2i-R2）

43、相关系数：

ρ12=Cov（R1，R2）/（σ1σ2）

44、两种资产组合而成的投资组合收益率的标准差：

σP=[W12σ12W22σ222W1σ1Cov（R1，R2）]1/2

45、投资组合的β系数：

βP=∑Wiβi

46、经营期现金流量的计算：

经营期某年净现金流量=该年利润该年折旧该年摊销该年利息该年回收额

47、静态评价指标：

投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%

不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量

包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期建设期

48、动态评价指标：

净现值（NPV）=-原始投资额投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数

净现值率（NPVR）=投资项目净现值/原始投资现值x100%

获利指数（PI）=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1净现值率（NPVR）

内部收益率=IRR

（P/A，IRR，n）=I/NCF式中：

I为原始投资额

49、短期证券到期收益率：

K=[证券年利息（证券卖出价-证券买入价）÷到期年限]/证券买入价*100%

50、长期债券收益率：

V=I*（P/A，i，n）F*（P/F，i，n）

式中：

V为债券的购买价格

51、股票投资收益率：

V=Σ（t=1~n）Dt/（1i）tF/（1i）n

52、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：

V=D/K

式中：

V为股票内在价值；D为每年固定股利；K为投资人要求的收益率

53、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：

V=D0（1g）/（K-g）=D1/（K-g）

式中：

D0为上年股利；D1为第一年预期股利

54、基金的单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份额

55、基金=（年末持有份数*年末基金单位净值-年初持有份数*年初基金单位净值）

收益率

年初持有份数*年初基金单位净值

56、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率）

57、现金管理相关总成本=持有机会成本固定性转换成本

58、最佳现金持有量：

Q=（2TF/K）1/2式中：

Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率

59、最低现金管理相关总成本：

（TC）=（2TFK）1/2

60、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金成本率

61、应收账款平均余额=年赊销额/360*平均收账天数

62、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动成本/销售收入

63、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额

64、存货相关总成本=相关进货费用相关存储成本=存货全年计划进货总量/每次进货批量*每次进货费用每次进货批量/2*单位存货年存储成本

65、经济进货批量：

Q=（2AB/C）1/2式中：

Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本

66、经济进货批量的存货相关总成本：

（TC）=（2ABC）1/2

67、经济进货批量平均占用资金：

W=PQ/2=P（AB/2C）1/2

68、年度最佳进货批次：

N=A/Q=（AC/2B）1/2

69、允许缺货时的经济进货批量：

Q=[（2AB/C）（CR）/R]1/2

70、缺货量：

S=QC/（CR）

式中：

S为缺货量；R为单位缺货成本

71、存货本量利的平衡关系：

利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数

72、每日变动存储费=购进批量*购进单价*日变动储存费率

或：

每日变动存储费=购进批量*购进单价*每日利率+每日保管费用

73、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每日变动存储费

74、目标利润=投资额*投资利润率

75、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）/每日变动存储费

76、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费*（保本天数-实际储存天数）

77、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费

78、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变动存储费*[平均保本储存天数-（实际零售完天数1）/2]=购进批量*购进单价*变动储存费率*[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量1）/2]=购进批量*单位存货的变动存储费*[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量1）/2]

79、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额（或：

变动成本总额）

80、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本

81、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本

82、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等

83、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值

84、环比动态比率=分析期数值/前期数值

85、流动比率=流动资产/流动负债

86、速动比率=速动资产/流动负债

速动资产=货币资金短期投资应收账款应收票据=流动资产-存货-预付账款-待摊费用-待处理流动资产损失

87、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%

88、资产负债率=负债总额/资产总额

89、产权比率=负债总额/所有者权益

90、已获利息倍数=息税前利润/利息支出

91、长期资产适合率=（所有者权益长期负债）/（固定资产长期投资）

92、劳动效率=主营业务收入或净产值/平均职工人数

93、周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额

94、周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额x计算期天数/周转额

95、应收账款周转率（次）=主营业务收入净额/平均应收账款余额

其中：

主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让平均应收账款余额=（应收账款年初数应收账款年末数）/2

应收账款周转天数=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额

96、存货周转率（次数）=主营业务成本/平均存货

其中：

平均存货=（存货年初数存货年末数）/2

存货周转天数=（平均存货x360）/主营业务成本

97、流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额

流动资产周转期（天数）=（平均流动资产周转总额x360）/主营业务收入总额

98、固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产平均净值

99、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额

100、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额

101、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额

102、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

103、总资产报酬率=（利润总额利息支出）/平均资产总额=息税前利润总额/平均资产总额

104、净资产收益率=净利润/平均净资产x100%

105、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额

106、每股收益=净利润/年末普通股总数

107、市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益

108、销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）收入总额x100%

109、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益x100%

109、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额

110、三年资本平均增长率=[（年末所有者权益总额/三年前年末所有者权益总额）1/3-1]x100%

111、权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）

112、净资产收益率＝总资产净利率*权益乘数＝主营业务净利率*总资产周转率*权益乘数

113、主营业务净利率＝净利润÷主营业务收入净额

114、总资产周转率＝主营业务收入净额÷平均资产总额