长江电力6009002季度财务分析报告原点参数.docx
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长江电力6009002季度财务分析报告原点参数
长江电力[600900]2019年2季度财务分析报告
(word可编辑版)
一.公司简介
公司名称
中国长江电力股份有限公司
公司英文名称
ChinaYangtzePowerCo.,ltd.
公司简称
长江电力
股票代码
600900
成立时间
2002-11-04
上市时间
2003-11-18
交易所
上海证券交易所
注册地址
北京市海淀区玉渊潭南路1号B座
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
中国长江电力股份有限公司是一家主要从事水力发电业务的中国公司。
该公司运营管理或受托管理三峡电站、葛洲坝电站、溪洛渡电站和向家坝电站。
该公司还提供电力生产技术及水电工程检修维护。
该公司主要客户为国家电网公司和中国南方电网有限责任公司等。
二.公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
长江电力2019年2季度末资产总额为298,317,440,492.07元,其中流动资产为13,986,824,155.21元,占总资产比例为4.69%;非流动资产为284,330,616,336.86元,占总资产比例为95.31%;
2019年2季度长江电力总资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
资产总计
29,831,744
100.00%
29,961,385
100.00%
30,150,949
100.00%
流动资产合计
1,398,682
4.69%
1,232,811
4.11%
1,448,882
4.81%
非流动资产合计
28,433,061
95.31%
28,728,574
95.89%
28,702,067
95.19%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目,长江电力2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款,各项分别占比为52.33%,33.73%和33.71%。
2019年2季度长江电力流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
流动资产合计
1,398,682
100.00%
1,232,811
100.00%
1,448,882
100.00%
货币资金
731,907
52.33%
567,913
46.07%
538,430
37.16%
交易性金融资产
0
0.00%
0
0.00%
1
0.00%
应收票据及应收账款
471,744
33.73%
0
0.00%
520,322
35.91%
应收票据
248
0.02%
0
0.00%
4,292
0.30%
应收账款
471,496
33.71%
0
0.00%
516,030
35.62%
预付款项
1,822
0.13%
3,796
0.31%
3,597
0.25%
其他应收款
99,978
7.15%
582,508
47.25%
59,391
4.10%
其中:
应收利息
0
0.00%
0
0.00%
2,199
0.15%
应收股利
0
0.00%
0
0.00%
42,815
2.96%
存货
24,906
1.78%
27,124
2.20%
44,176
3.05%
持有待售资产
0
0.00%
0
0.00%
81
0.01%
其他流动资产
68,322
4.88%
51,468
4.17%
282,881
19.52%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目,长江电力2019年的非流动资产主要包括固定资产、长期股权投资以及在建工程,各项分别占比为81.54%,11.80%和2.39%。
2019年2季度长江电力非流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
非流动资产合计
28,433,061
100.00%
28,728,574
100.00%
28,702,067
100.00%
债权投资
299,353
1.05%
0
0.00%
0
0.00%
长期股权投资
3,355,462
11.80%
2,081,756
7.25%
1,454,621
5.07%
其他权益工具投资
565,213
1.99%
1,450,893
5.05%
940,557
3.28%
其他非流动金融资产
291,255
1.02%
0
0.00%
0
0.00%
投资性房地产
2,809
0.01%
2,919
0.01%
7,535
0.03%
固定资产
23,185,346
81.54%
24,359,730
84.79%
25,565,487
89.07%
在建工程
678,954
2.39%
676,834
2.36%
586,159
2.04%
无形资产
17,672
0.06%
16,734
0.06%
16,152
0.06%
长期待摊费用
120
0.00%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税资产
35,003
0.12%
17,005
0.06%
6,351
0.02%
其他非流动资产
1,868
0.01%
122,700
0.43%
125,203
0.44%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
长江电力2019年年总负债金额为161,582,997,768.39元,所有者权益总额为136,734,442,723.68元,其中资本金为22,000,000,000.0元,资产负债率为54.16%,在负债中,流动负债为78,418,199,966.28元;占负债和所有者权益总额的26.29%,非流动负债为83,164,797,802.11元,占负债和所有者权益总额的27.88%。
2019年2季度长江电力负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
负债和所有者权益(或股东权益)总计
29,831,744
100.00%
29,961,385
100.00%
30,150,949
100.00%
流动负债合计
7,841,819
26.29%
7,214,434
24.08%
8,638,242
28.65%
非流动负债合计
8,316,479
27.88%
9,894,566
33.02%
9,393,558
31.16%
所有者权益(或股东权益)合计
13,673,444
45.84%
12,852,384
42.90%
12,119,148
40.19%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目,长江电力2019年的流动负债主要包括其他应付款、短期借款以及其他流动负债,各项分别占比为44.49%,33.66%和12.75%。
2019年2季度长江电力流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
流动负债合计
7,841,819
100.00%
7,214,434
100.00%
8,638,242
100.00%
短期借款
2,639,401
33.66%
2,610,000
36.18%
2,487,332
28.79%
交易性金融负债
33,551
0.43%
56,573
0.78%
29,611
0.34%
应付票据及应付账款
9,021
0.12%
0
0.00%
8,876
0.10%
应付账款
9,021
0.12%
0
0.00%
8,876
0.10%
预收款项
214
0.00%
254
0.00%
4,657
0.05%
应付职工薪酬
10,896
0.14%
9,451
0.13%
9,536
0.11%
应交税费
210,537
2.68%
183,382
2.54%
148,136
1.71%
其他应付款
3,488,612
44.49%
2,027,300
28.10%
3,742,451
43.32%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
109,893
1.27%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
1,568,750
18.16%
一年内到期的非流动负债
449,969
5.74%
1,327,790
18.40%
2,207,640
25.56%
其他流动负债
999,614
12.75%
999,682
13.86%
0
0.00%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目,长江电力2019年的非流动负债主要包括应付债券、长期应付款以及长期借款,各项分别占比为48.41%,29.14%和21.16%。
2019年2季度长江电力非流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
非流动负债合计
8,316,479
100.00%
9,894,566
100.00%
9,393,558
100.00%
长期借款
1,760,000
21.16%
2,700,000
27.29%
1,720,000
18.31%
应付债券
4,026,081
48.41%
3,015,626
30.48%
2,770,005
29.49%
长期应付款
2,423,294
29.14%
4,073,294
41.17%
4,791,084
51.00%
递延所得税负债
106,502
1.28%
105,645
1.07%
112,468
1.20%
其他非流动负债
600
0.01%
0
0.00%
0
0.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目,2019年2季度长江电力的所有者权益部分主要包括资本公积、未分配利润以及盈余公积,各项分别占比为32.42%,31.13%和17.79%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
所有者权益(或股东权益)合计
13,673,444
100.00%
12,852,384
100.00%
12,119,148
100.00%
实收资本(或股本)
2,200,000
16.09%
2,200,000
17.12%
2,200,000
18.15%
资本公积
4,432,613
32.42%
4,424,316
34.42%
4,431,914
36.57%
其他综合收益
303,656
2.22%
318,973
2.48%
353,536
2.92%
盈余公积
2,431,952
17.79%
2,179,047
16.95%
1,946,393
16.06%
未分配利润
4,256,600
31.13%
3,685,153
28.67%
3,145,956
25.96%
少数股东权益
48,620
0.36%
44,892
0.35%
41,347
0.34%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年2季度长江电力的净利润为8,575,248,766.78元,与2018年的8,526,232,094.51元相比上升了0.57%。
2015-2019年2季度长江电力净利润变动趋势
年份
金额(万元)
同比增长率(%)
2015
520,023
2016
768,048
47.69%
2017
810,493
5.53%
2018
852,623
5.20%
2019
857,524
0.57%
2.3.2营业利润分析
2019年2季度长江电力的营业利润为10,380,052,389.48元,与2018年的10,215,982,949.39元相比上升了1.61%。
2015-2019年2季度长江电力营业利润变动趋势
年份
金额(万元)
同比增长率(%)
2015
567,431
2016
828,704
46.04%
2017
971,787
17.27%
2018
1,021,598
5.13%
2019
1,038,005
1.61%
2.3.3利润总额分析
2019年2季度长江电力的利润总额为10,228,254,532.57元,与2018年的10,216,085,073.61元相比上升了0.12%。
2015-2019年2季度长江电力利润总额变动趋势
年份
金额(万元)
同比增长率(%)
2015
661,949
2016
946,524
42.99%
2017
972,121
2.70%
2018
1,021,608
5.09%
2019
1,022,825
0.12%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目,2019年2季度长江电力的成本费用总额为12,172,832,622.369999元,其中营业成本、财务费用以及税金及附加,各项分别占比为71.94%,21.83%和3.91%。
2019年2季度长江电力成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
成本及费用总额
-1,217,283
100.00%
-1,193,794
100.00%
-1,216,640
100.00%
营业成本
-875,681
71.94%
-830,956
69.61%
-864,224
71.03%
税金及附加
-47,560
3.91%
-49,976
4.19%
-40,877
3.36%
销售费用
-886
0.07%
-748
0.06%
-461
0.04%
管理费用
-26,093
2.14%
-28,320
2.37%
-28,582
2.35%
研发费用
-1,290
0.11%
-1,048
0.09%
0
-0.00%
财务费用
-265,770
21.83%
-282,742
23.68%
-282,494
23.22%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度长江电力的经营现金流量净额为13,828,006,521.28元,与2018年的13,086,211,855.29元相比上升了5.67%;投资活动现金流净额为-3,504,854,863.71元;筹资活动现金流净额为-8,349,041,797.28元。
2015-2019年2季度长江电力经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额(万元)
投资活动现金流净额(万元)
筹资活动现金流净额(万元)
2015
592,993
135,345
-879,142
2016
1,392,825
-3,996,218
2,772,567
2017
1,372,031
-370,010
-796,997
2018
1,308,621
-374,154
-891,227
2019
1,382,800
-350,485
-834,904
2.4.2现金流入结构分析
2019年2季度长江电力现金流入总金额为109,534,107,451.85元,其中经营活动现金流入为21,226,423,496.93元,占现金流入总额的19.38%;投资活动现金流入为41,742,028,331.92元,占现金流入总额的38.11%;筹资活动现金流入为46,565,655,623.0元,占现金流入总额的42.51%。
2019年2季度长江电力现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
现金流入总额
10,953,410
100.00%
8,789,815
100.00%
6,591,857
100.00%
经营活动现金流入小计
2,122,642
19.38%
2,134,437
24.28%
2,157,432
32.73%
投资活动现金流入小计
4,174,202
38.11%
1,772,815
20.17%
2,023,604
30.70%
筹资活动现金流入小计
4,656,565
42.51%
4,882,562
55.55%
2,410,820
36.57%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为21,164,687,243.53元,占经营活动现金流入小计的99.71%;收到其他与经营活动有关的现金为61,736,253.4元,占经营活动现金流入小计的0.29%。
2019年2季度长江电力经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
经营活动现金流入小计
2,122,642
100.00%
2,134,437
100.00%
2,157,432
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
2,116,468
99.71%
2,071,208
97.04%
2,054,942
95.25%
收到的税费返还
0
0.00%
59,828
2.80%
96,589
4.48%
收到其他与经营活动有关的现金
6,173
0.29%
3,400
0.16%
5,900
0.27%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为41,455,967,541.0元,占投资活动现金流入小计的99.31%;取得投资收益收到的现金为242,128,631.42元,占投资活动现金流入小计的0.58%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为10,247,355.78元,占投资活动现金流入小计的0.02%;收到其他与投资活动有关的现金为33,684,803.72元,占投资活动现金流入小计的0.08%。
2019年2季度长江电力投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(元万)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
投资活动现金流入小计
4,174,202
100.00%
1,772,815
100.00%
2,023,604
100.00%
收回投资收到的现金
4,145,596
99.31%
1,766,740
99.66%
2,011,234
99.39%
取得投资收益收到的现金
24,212
0.58%
6,061
0.34%
11,915
0.59%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
1,024
0.02%
12
0.00%
454
0.02%
收到其他与投资活动有关的现金
3,368
0.08%
0
0.00%
0
0.00%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为46,565,655,623.0元,占筹资活动现金流入小计的100.0%。
2019年2季度长江电力筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
筹资活动现金流入小计
4,656,565
100.00%
4,882,562
100.00%
2,410,820
100.00%
吸收投资收到的现金
0
0.00%
2,562
0.05%
8,820
0.37%
取得借款收到的现金
4,656,565
100.00%
4,880,000
99.95%
2,402,000
99.63%
2.4.3现金流出结构分析
2019年2季度长江电力现金流出总额为107,559,997,591.56元,现金流出总额中经营活动现金流出小计为7,398,416,975.65元,占现金流出总额的6.88%;投资活动现金流出小计为45,246,883,195.63元,占现金流出总额的42.07%;筹资活动现金流出小计为54,914,697,420.28元,占现金流出总额的51.05%。
2019年2季度长江电力现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额