投资银行业务期末题库.docx

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投资银行业务期末题库

一、单项选取题：

1、中华人民共和国公司在欧洲发行以美元为面值债券，属于（A）

A、欧洲债券B、外国债券C、扬基债券D、以上都不是

2、1929-1933年经济危机后，美国投行业进入分业阶段，初次对此作出规定法案是（C）

A、《麦克法顿法》B、《玛隆尼法》C、《格拉斯-斯蒂格尔法》D、《加恩-圣杰曼法》

3、下面哪种属于存在订单执行风险证券交易机制（C）

A、市价委托机制B、报价驱动机制C、指令驱动机制D、保证金制度

4、下面哪种办法不属于老式信用风险管理办法（D）

A、专家法B、信用评分法C、信用评级法D、VaR办法

5、投资下面哪种资产基金单位资产净值固定不变（A）

A、回购合同B、债券C、股票D、股票指数

6、1946年，当代意义上第一家风险投资公司成立于（B233）

A、日本B、美国C、英国D、德国

7、下面哪个不是基金重要当事人（C172）

A、托管人B、投资人C、发起人D、管理人

8、投资银行在股票发行准备工作中，下面哪种最重要（B50）

A、制定发行筹划B、尽职调查C、编制招股阐明书D、路演

9、下面哪个市场采用了专营商制度做市商交易机制（A95）

A、纽约股票交易所B、NASDAQC、香港联合交易所D、上海证券交易所

10、下面哪种收购不能用税收节约理论解释（D121）

A、赚钱公司收购亏损公司B、股权比例高公司收购财务杠杆高公司

C、成熟公司收购成长型公司D、管理效率高公司收购效率低公司

11、投资银行来源于18世纪（B1）

A、美洲B、欧洲C、亚洲D、澳洲

12、风险资本退出最佳方式是（B245）

A、并购B、IPOC、重新上市（SIPO）D、二级出售

13、1968年美国政府国民抵押协会（GNMA）发行了下面哪种品种，标志资产证券化问世（C270）

A、ABSB、CMOC、MBSD、STRIPS

14、按照风险发生范畴，金融风险可以划分为（B304）

A、市场风险和信用风险B、系统风险和非系统风险C、纯粹风险和投资风险D、投机风险和可保风险

15、当前投资银行典型组织形态是（A342）

A、当代公司制B、合伙制C、合伙公司D、独资公司

16、下面哪种理论属于证券市场分析基本理论（B225）

A、并购理论B、行为分析理论C、风险管理理论D、金融中介理论

17、从近些年实际状况看，风险资本退出最惯用方式是（A）

A、并购B、IPOC、重新上市（SIPO）D、清算和破产

18、下面哪种资产证券化通过设计优先级别进行信用增级（B279）

A、ABSB、过手证券C、CMOD、转递证券

19、下面哪个证券交易市场属于二板市场（A）

A、NASDAQB、纽约股票交易所C、新加坡证券交易所D、上海证券交易所

20、与合伙制相比，下面哪个不是公司制投资银行优势（C）

A、具备独立法人地位B、增强筹资能力C、较高信誉度D、提高整体运作效率

21、国内法律规定，股票发行不得采用下面哪种方式（C）

A.溢价B.平价C.折价D.发行价格按照票面金额

22、下面哪种不属于市价委托特点是（D87）

A.即时成交B.也许天价成交C.卖出时更乐意采用D.买进时更乐意采用

23、下面哪种业务不属于投资银行管理征询服务重要趋势（C199）

A、公司战略征询B、最优资本构造拟定征询C、资产重组征询D、公司信息化征询

24、下面哪种证券由IO和PO两类构成（D282）

A、ABSB、MBSC、CMOD、STRIPS

25、当代投资银行典型模式为（D347）

A、合伙制B、公司制C、上市公司D、金融控股公司

26、下面哪种不属于证券市场分析基本理论（C226）

A、技术分析B、行为分析C、价值分析D、效率市场分析

27、从近来实际状况看，风险资本退出最惯用方式是（A）

A、并购B、IPOC、重新上市（SIPO）D、清算和破产

29、下面哪个系统发布标志着以VaR为核心工具市场风险量化管理时代到来（B96）

A、CreditMetricsB、PortfolioManagerC、RiskMetricsD、CreditRisk+

28、下面哪个市场采用了指令驱动与做市商制混合交易机制（C327）

A、NASDAQB、纽约股票交易所C、香港联合交易所D、上海证券交易所

30、与合伙制相比，下面哪个不是公司制投资银行优势（C）

A、具备独立法人地位B、增强筹资能力C、较高信誉度D、强化风险管理

二、多项选取题：

1、投资银行在二级市场扮演角色有（BCD）

A、承销商B、经纪人C、交易商D、做市商

2、可转换债券特性有（ABC38）

A、可转换B、高度灵活性C、筹资成本相对较低D、流动性好

3、尽职调查重要对发行人和市场关于文献下列内容进行核查（ABC）

A、真实性B、精确性C、完整性D、公开性

4、按照“未知价”法申购和赎回基金类型有（BC）

A、封闭式基金B、开放式基金C、交易所交易基金D、货币市场基金

5、资产管理与证券投资基金差别有（ABCD208）

A、管理主体不同B、行为规范不同C、销售方式不同D、客户群体不同

6、下面哪些属于投资银行功能（AB12）

A、金融中介B、构建市场C、证券承销D、证券交易

7、资产证券化融资方式特点有（ACD277）

A、构造型B、价值导向型C、表外融资D、低成本

8、下面哪些承销方式与“买断交易”关于（AD）

A、包销B、余额包销C、代销D、辛迪加承销

9、下面哪些是当前国内实行股票发行上市方面制度（BDE53）

A、注册制B、核准制C、上市推荐人制D、上市保荐制E、发行上市持续进行制度

10、委托执行时身份确认通过密码控制买卖委托形式有（BC）

A、柜台委托B、电话委托C、计算机终端委托D、以上都是

11、中华人民共和国证监会将资产管理业务划分为如下哪些类型（ABD209）

A、定向资产管理B、集合资产管理C、基金式资产管理D、专项资产管理

12、下面哪些属于风险投资过程中风险投资家对风险公司风险控制机制（ABC249）

A、通过度段投资来控制投资过程中风险

B、通过积极参加风险公司经营管理来控制风险

C、通过额外控制权来控制投资过程中风险

D、通过有限合伙制控制代理风险

13、资产证券化交易构造三种基本类型是（ACD279）

A、过手证券B、抵押担保证券C、资产支持证券D、转递证券E、剥离式担保证券

14、风险管理基本方略为（ACD307）

A、分散化B、套利C、套期保值D、保险

15、下列属于通过修改公司章程进行反收购方略是（CD143）

A、杠杆资本调节B、毒丸筹划C、金降落伞D、交错式董事会

16、并购理论中属于效率理论有（ABC116）

A、效率差别理论B、经营多样化理论C、价值低估理论D、战略协调理论

17、有溢价和折价状况基金是（AC168）

A、封闭式基金B、开放式基金C、交易所交易基金D、货币市场基金

18、投资银行面临征询服务风险重要涉及（ABC202）

A、违约风险B、分析风险C、信息误导风险D、市场风险

19、风险投资项目评估中评估原则按照重要性排序对的是（BC243）

A、创业家素质、产品技术水平、市场需求

B、公司管理能力、市场需求、产品技术水平

C、市场拓展能力、市场规模、专利化限度

D、市场需求、创业家素质、产品技术水平

E、市场需求、创业家素质、专利化限度

20、下面方略或工具惯用于风险管理，属于保险方略有（BCD307）

A、期货B、期权C、普通保险D、担保

三、名词解释

1、做市商：

（martket-maker）做市商是指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受投资者买卖规定，以自有资金和证券与投资者进行交易证券自营商。

这种以做市商为中介人组织证券买卖交易方式，就是做市商制度。

2、封闭式基金：

是指基金发起人在设立基金时即拟定基金单位发行总额，在基金宣布成立之后和封闭期限内，基金分额规模都保持固定不变投资基金。

这意味着在封闭式投资基金封闭期内投资者不能向基金公司提出赎回规定，只能委托证券经纪人在规定交易场合买卖基金分额；基金公司也不得追加发行新基金分额。

3、资产证券化：

资产证券化是指缺少流动性但可以产生稳定可预见将来钞票流量资产，按照某种共同特性分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易固定收益证券，据以形成融通资金技术和过程。

4、要约收购：

是指收购公司以书面形式向目的公司管理层和股东发出收购该公司股份要约，并按照依法公示收购要约中所规定收购条件、收购价格、收购期限以及其她规定事项，收购目的公司股份收购方式。

要约收购不需要事先征得目的公司管理层批准。

这里“要约”是指收购公司向目的公司股东发出购买其持有该公司股票意思表达，普通规定采用书面形式

5、投资银行：

指充当资本供应者与需求者之间中介，从事证券承销、交易和并购等资我市场业务金融机构。

6、MBO：

管理层收购，是指公司管理层通过债务融资向本公司所有者（股东）购买股份，从而获得公司控制权一种收购形式。

7、信用交易：

又称保证金交易，是指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额款项或证券作为保证金，其应支付价款或证券局限性差额某些由证券商提供融资或融券交易。

融资或融券数量由保证金比例决定.

信用交易形式：

融资买进（买空）或融券卖出（卖空）

8、开放式基金：

166页。

9、过桥融资

过桥贷款或过桥融资（bridgeloansorbridgefinancing）:

为投行杠杠并购提供暂时资金，起桥梁作用。

10、商人银行业务

指以自有资金参加股权投资或并购债务融资（美国），含2种：

1）股权投资：

直接作为股东参加并购，待升值后出售

2）为杠杆收购提供过桥贷款，成为债权人。

11、风险隔离机制

是指在构造资产证券化交易构造时，应能保证发起人破产不会影响证券化融资交易正常运营，不会影响对资产担保证券持有人准时偿付，以达到保护投资者目。

风险隔离机制涉及两方面：

“真实销售”和建立特殊目实体SPV。

12、毒丸筹划

毒丸是指由目的公司发行、予以持有者不同形式特别权利证券，当不受欢迎收购者在购进目的公司一定比例股份时，这些证券可以按非常不利于收购者价格转换成目的公司或收购公司普通股股票。

毒丸也返指在敌意收购中会变化目的公司既有股东投票权或股份持有比例以防御敌意收购者某些办法。

属于阻碍任一潜在收购者长期方略。

13、风险投资

对新兴极具发展潜力公司特别高科技公司创业期权益性投资。

具备高风险。

四、简答题：

1、简述绿鞋期权概念及其操作过程？

●新股发行价格稳定技巧之一。

1963某承销商为绿鞋公司IPO时采用而得名。

●也称超额配售权：

新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定发行规模之外，按同一价格超额配售一定比例股份权利。

●期权有效期仅限发行上市后某一特定期段，超额比例普通为发行规模5%--15%。

●获得权力后，承销商按超额比例以发行价格发售股票（100%+一定比例%，普通将规定比例用完），获取钞票收入。

此时承销商实际创造了股票空头（筹划外发行数额）

●当二级市场非常抢手，承销商规定发行人增发股票，承销商从其手中以钞票买入，对冲股票空头。

●当二级市场体现不好，价格下跌，承销商以钞票直接从二级市场买入，支撑价格并对冲股票空头。

例：

某公司筹划发行1000万股，发行价

10￥/股，承销商获准额外配售10%。

1）承销商配售1100万股，获钞票1000万元，有100万空头。

2）二级市场体现好，涨至15￥/股，于是执行权力，规定增发。

例如增发100万股，承销商以发行价10￥/股买入，对冲空头。

实际发行股份就成了1100万股。

承销商赚了差价。

3）二级市场体现好，跌至8￥/股，于是不执行权力，直接从二级市场购买100万股对冲空头。

股价得到维持。

承销商也未吃亏。

注：

该权可某些行使。

绿鞋期权中华人民共和国有试点规定。

2、简述杠杆收购重要操作原理

一、概念及特点

是指收购集团重要通过大量债务融资购买目的公司股票或资产一种收购办法。

特点：

1、高杠杆性2、特殊资本构造（高杠杆且债务构造复杂）3、高风险与高收益并存。

4、典型杠杆收购往往使公众持股公司变成私人控股公司，公司所有权和控制权再度结合。

二、杠杆收购操作原理

进行杠杆收购集团，普通由接管专家或投资银行以及被收购公司管理人员领导和安排关于交易。

收购集团先组建一家空壳公司作为进行收购法律实体,并投入少量资本,作为新公司即收购公司权益基本.然后依照被收购公司钞票流量和（或）资产销售额,用借入资金进行收购.

杠杆收购实行过程涉及如下几种阶段:

第一阶段:

筹措收购所需要资金

少量股权资金,别的所有举债.债务可分为优先债务（如资产抵押贷款）和各种次级债务（如垃圾债—-高收益率），次级债普通附有选取权。

优先级别处在中间，故称夹层债务。

第二阶段:

收购目的公司

第三阶段:

重组整合

第四阶段:

出售公司,实现收入

整合后，公司价值提高，可将之出售获得大量收益。

有2种出售办法：

（1）重新公开发行股票，也称“反向LBO”，或第2次公开发行（SIPO）

（2）直接出售给新买主

3、简述债券信用评级目和根据

（一）评级目

债券信用评级；信用评级机构对拟发行债券偿付及预期风险限度综合评估。

最重要目：

为投资者提供投资决策信息

（二）评级根据

（1）发行人偿债能力：

预期收益、负债比例等

（2）公司资信状况：

发行人在金融市场上信誉、历史违约记录

（3）投资者承担风险水平：

发行人破产也许性于限度、破产后债权受保护限度和补偿限度

4、简述风险投资运作过程

见课本240页

5、简述契约型与公司型基金重要区别

（一）契约型基金

是以财产信托为基本，根据信托契约，通过发行基金分额（受益凭证）募集资金而组建投资基金。

契约型基金涉及三方当事人关系：

基金管理公司负责募集资金并按信托契约（基金合同）管理基金财产；基金保管机构依照契约保管和核准基金财产；持有基金分额投资者则享有财产收益并分担投资风险。

--英\日\香港\台湾为主

（二）公司型基金

是按照公司法组建，通过发行基金股份或股票方式集中基金，重要投资于有价证券投资公司。

基金自身是股份公司投资者购买股份后即为股东,成立董事会等,聘请基金管理公司管理,委托基金托管人（普通为银行）管理保管财产.

（三）契约型基金和公司型基金比较

无论是契约型基金还是公司型基金，她们构成和运作都是建立在基金财产独立经营、独立保管基本上。

两者差别在于；

1、法律根据不同:

有无法人资格

2、基金资产运营根据不同:

契约/公司章程

3、基金资本构造不同:

可否发行股票\债券

4、投资者地位不同:

股东有投票权

5、基金融资渠道不同:

公司可借债\发行股票

6、基金详细运作不同:

契约型有期限,公司无限期

6、简述资产证券化运作流程

以银行贷款证券化为例，其运作流程涉及如下几种基本环节。

１、发起贷款和形成贷款组合:

放款并分类组合

２、出售贷款:

出售给SPV,真实出售（无追索权）和有追索权出售2种形式.

３、设计证券交易构造

４、信用增级

常用形式有（１）第三方担保:

银行不可撤除信用证/保险公司保单等（２）超额抵押（３）对发行人追索权（４）优先或附属证券构造:

证券化后发行构造性债券,次级债券对高档债提供保护（５）钞票储备:

将本息收入高于投资人支付某些储备以备也许损失支付　　　　　　　　

５、资产证券信用评级:

与普通证券信用评级不同,注重基本资产信用风险而非发行人信用

６、发行证券

７、资产管理:

聘请受托管理人,接受服务人转交收入并支付给投资人,支付前负责收入保值增值

８、支付证券本息

五、计算题：

无风险套利、加权资本成本、基金转换、IPO定价、证券拍卖发行