商业银行引入战略投资者的利弊分析.docx

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商业银行引入战略投资者的利弊分析

商业银行引入战略投资者的利弊分析

摘要当前我国的金融改革无疑已经进入了白炽化阶段所以国有商业银行纷纷引入境外战略投资者重点讨论为什么要引入战略投资者以及引入战略投资者对我国银行业的影响并通过分析提出了一些银行改革的建议

　　关键词外资银行战略投资者国有商业银行

1推动商业银行改革的原因

（1）面临来自外资银行的激烈竞争根据我国加入世界贸易组织时达成的协议中国将取消外资进入的最后一道障碍届时中国银行业将面临来自外资银行的激烈竞争因此必须加快国有商业银行改革为应对外资银行的竞争做好充分准备

（2）自身效率低下长久以来我们国内银行业积极帮助国有企业的发展为我国经济的发展以及支持国有企业改革维护金融稳定和社会稳定作出了巨大贡献但同时也形成了许多呆账和坏账这样就严重制约了我国银行业的发展并且在一定程度上影响了经济社会的发展虽然中国银行业务近年来增长迅速但是国有商业银行却为了帮助国有企业的发展而致使大量的银行贷款收不回来从而造成资金浪费严重的状况因此中国只有通过推动银行体系的改革才能确保稀缺的资源能够得到更有效的配置和利用

2引进境外战略投资者的原因

（1）对公司治理结构有好处一般来说国外银行都是自主经营、自负盈亏但在我国国有银行的亏损都是由政府买单盈亏也都与政府密切相关所以我国银行必须积极向国外学习而引进海外战略投资者特别是引进拥有完善的公司治理结构、丰富的管理经验以及经营业绩良好的国际一流金融集团可以更快地形成自主经营、自负盈亏的经营模式因此现阶段国有商业银行要实现公司治理结构的改善就有必要引进境外战略投资者

（2）引入境外战略投资者可以在一定程度上提升中国银行的品牌知名度同时境外战略投资者也能为银行的境外融资提供好的建议交通银行和建设银行在香港成功上市就是一个例子这表明引进境外投资者还有利于银行资本的扩充和发展帮助商业银行走出资本约束的困境

　　（3）引入境外战略投资者是产品和技术方面的要求现阶段我国的金融市场还不发达很多金融产品只有很有限制的供应或者根本没有这一方面是由于长期受到金融管制我国银行创新的动力不足；另一方面商业银行开发新产品的能力有限存贷款以外的金融产品不多有些领域甚至是空白的但相比之下国外银行拥有发达的金融市场、先进的技术和丰富的金融产品因此引进境外战略投资者在这方面能够提供有效的帮助

　　（4）引进战略投资者有助于解决制约我国银行业发展的体制问题引进境外战略投资者可以从根本上改变目前国有商业银行产权结构是国家单一持股的现状从而实现股权结构多元化即商业银行既有国家持股也有境外投资人持股上市之后还会有社会公众持股在多方持股的情况之下政府不可能再为商业银行的经营亏损买单因而从体制上来讲消除了国有商业银行指望国家救助的道德风险

基于以上考虑引进战略投资者的目标不是为了引进资金而是引进智力引进国外先进的经营理念和制度以及产品开发的技术同时也可迅速提升我国银行业的核心竞争能力

3引入战略投资者对商业银行的积极作用

　　进入国内市场的外资银行大多拥有雄厚的资金实力、庞大的经营规模、先进的技术水平、丰富的金融产品以及高质量的服务和良好的国际信誉更重要的是他们在长期的市场竞争中建立起了一整套成熟的经营理念积累了丰富的市场竞争经验形成了十分完善的竞争机制因此国有银行业在改革重组过程中引进境外战略投资者主要目的不在于“引资”而在于“引智”即学习和引进国际先进银行的经营理念、管理经验以及产品开发的技术从而使我国国有商业银行能更快地与国际接轨进而建立起完善的现代化经营制度

　　中国加入世界贸易组织后中国银行业将在2008年全面开放因此国内商业银行积极寻找境外战略投资者取得了不错的成就从外资银行参股前后的变化来看境外战略投资者在改进中资银行的公司治理结构方面在引入先进的技术水平和管理模式方面都不同程度地发挥了积极的作用此外引入境外战略投资者还提升了国有商业银行本身的价值不仅改变了目前国内银行业的公司治理结构、经营理念、管理模式而且从根本上纠正了目前国内银行业的效率低下的根结所在从而逐渐形成有效的市场竞争同时引入国际知名的战略投资者还能提升国内银行业在国际上的市场形象增强国内商业银行在海外上市与融资的能力进而提升国有商业银行本身的价值

　　业内有一种观点认为引进合格的战略投资者是迫于资本充足率达标的压力这显然是有待商榷的因为中国银行业经过两年的重组和改革并且经过严格的资本监管目前资本充足率达标的银行资产占全部银行业资产的比重已有很大的上升尽管按照有关规定单个战略投资者入股中资银行不得超过20%但一旦引入了境外战略投资者银行就会成为一个共同体共享收益、共担风险另外境外战略投资者通过派出在经营意识和管理能力等方面都很优秀的高级管理人员将会有助于中资银行完善公司的治理结构实现国际银行先进管理经验和经营理念的转移和转让

　　部分学者认为我国正在“出卖”整个银行业但是外资只花了很少的钱——100亿美元就换来国内三大国有商业银行10%～15%的股权最令人不能接受的是我们还在求着把股权卖给别人而这种毫无顾忌的渴望正迫使国外各投资银行改变它们与中国打交道的手法以俯就的态度压低价格但事实上中、建行的转让价格里包含着许多制度因素以及近年来银行频发的案件都是外资要求折扣的原因因此对于国内银行大举引进海外战略投资者国内金融监管部门给予了肯定的态度银监会主席刘明康认为公平、公正地选择境内外战略投资者改变单一的股权结构实现投资主体多元化是转变国有商业银行公司治理行为的“催化剂”因为投资主体和利益主体多元化之后政府就不可能再为商业银行的经营亏损而负责否则就有悖于市场公平竞争的原则

　　另外也应认识到一点中外合作金融机构通过战略合作关系不光中资银行受益外资银行也可以获得关于本地市场和本地客户的专业知识因此引入境外战略合作伙伴合作的目的一定要明确因此国有商业银行必须非常慎重地选择外资合作伙伴即是要选择战略型投资者而不是要选择财务型或者伴随型的战略投资者而要与外资合作伙伴成功地建立战略合作伙伴关系最重要的就是要理解我国国有商业银行在合作中能够获得的帮助以及潜在的外资合作伙伴的经营管理理念

　　事实证明引进合格的境外战略投资者对于国有商业银行体制改革和机制创新都具有重要的促进作用当然引入境外战略投资者只是手段之一并不意味着由此一下子就能够解决银行业改革发展中的所有问题但是只要走的路是正确的相信这条路上的障碍与困难终将随着改革的推进被克服与解决

4引入战略投资者对商业银行的消极作用

　　引入境外战略投资者固然有助于中国银行业的改革但是存在的风险我们也必须正视引入境外战略投资者的风险主要存在于以下几个方面一是引入境外战略投资者会使我国改革丧失主动权金融业是我国基本的产业制度主动权不能丧失一旦丧失就会产生严重问题因为发达国家可以通过我国国内的银行系统控制我国的金融资源这样就会使我国的金融改革长期处于被动的地位；二是中国国内金融的发展问题现在中国的金融市场已经对国外的金融资本放开了但是对国内的民营资本的进入却依然严格这样是不对的不管哪个国家都需要本国国内的金融资源中国也是一样中国的金融业改革的成功最终还是要依靠国内的金融资本如果一个国家没有自己本国优秀的银行家那么银行业的改革是不可能成功的我们只可以利用国外资本的力量而不能依靠外国的力量来发展中国的金融事业否则我国将丧失金融改革的主动权；三是境外战略投资者的引入意味着我国金融资本项目的开放那么金融改革将面临着更多的不稳定的因素这就要求我国尽快制定更加完善的金融法律和法规如果不能相应完善我国的金融法律法规问题那么我国的金融改革也不能说是成功的；四是引入境外战略投资者可能会使中国的银行业出现所谓的“早熟”一旦引入境外战略投资者我国的金融市场就不可能自行慢慢发展将会一蹴而就这样的话我国的金融市场的自行定价与自我配置和自我完善功能就得不到充分发挥只会僵化地复制发达国家管理模式的稳定策略从而将会严重影响我国金融资源的配置效率这样是不利于我国的金融改革和金融市场的发展的

可以看到国外银行积极要求与我国商业银行合作的原因有很多其中之一就是由于我国经济的快速发展以及我国金融业的日益成熟这些对国际金融资本产生了很大的吸引力因此国际资本就试图通过参股于中国的银行业来获得利润回报特别是那些经营效益突出发展前景良好的城市商业银行这一点从那些已经接受外资参股或正准备接受外资参股的中小银行就可以看出但是外资银行积极要求与国内商业银行合作并非只是为了获得那些对它们来说并不十分丰厚的收益它们最终的真正目的是为了扩大对中国金融市场的占有率以便为最终实现控制我国的金融业铺平道路我国的国内商业银行虽然与国外银行相比在各个方面都有着不小的差距但是在我国的政策保护之下人民币业务的市场份额和营业网点等方面都远远优于国外银行因此外资银行选择参股国内商业银行第一步是希望用最快的速度和最低的成本来熟悉中国市场以便为下一步大规模侵入中国金融市场做好准备第二步是希望利用国内商业银行经营规模小、资金实力不够雄厚、便于操纵的特点借助自身在资金、管理、技术等方面的优势选择适当的时机实现大规模入侵中国金融市场的目的

　　所以在引入境外战略投资者时金融安全问题是我们必须密切关注的金融的安全代表了国家的稳定也代表了国家的经济命脉的稳定只有金融安全了国家才能更有效地配置社会资源也只有金融安全了国家才能更有效地利用稀缺的社会资源因此金融的安全对经济发展和社会稳定的极度重要性是不言而喻的同时金融还是衡量一个国家是否强大的标志因为金融是配置社会资源的最重要的手段并通过配置资源引导各种生产要素重新塑造经济乃至社会格局在当今世界谁有发达的金融市场谁就会成为世界经济舞台上的主角美国之所以成为世界强国与它强大的金融业密切相关而欧盟也同样如此所以我国也必须尽力发展我国的金融业并保证其安全争取成为世界强国

　　另外还有双方的理念文化磨合的问题存在外资银行作为主要的战略投资者会向我国国有商业银行派出一些高级管理人员这样的话自然会和国内的高级经营管理人员产生一些矛盾和冲突两种不同国家文化之间的冲突不管怎样都需要有一个或长或短的磨合期如何尽可能缩短这个磨合期需要合作双方的共同努力一般来说因为是引入外资的先进的管理理念我国国有商业银行或许会作出一定的让步但是如果国有商业银行在引进国外先进管理方法的同时放弃了自身值得保留的优秀传统甚至失去了继续创新的动力和压力长此下去我国商业银行的改革将会陷入被动的局面　　

5商业银行改革建议

　　外资银行的进入对于我国银行业来说改革的机遇与挑战并存一方面为改革提供了有利的条件使我国银行业的改革能够更好进行；另一方面随着最后开放期限的临近改革的任务也日益紧迫因此国内银行业应当将改革与开放齐头并进在彻底实现开放之前做好一切准备工作尽量避免改革滞后于开放所带来的潜在风险因此改革的重点应包括以下内容

（1）让真正的银行家来管理银行要建立良好的金融企业关键是要有良好的制度设计和法律规范要选出一个真正懂得经营管理的人才金融管理是高度专业化的行业靠政府任命一些不太懂得现代化金融管理的人担任高层管理人员整个国家将会支付巨大的学费和代价然而又不能把控制权交给外方那样的话就会丧失金融改革的主动权使我国的金融业面临被外资控制的风险故应选出一个真正懂银行经营的人来管理银行

（2）明确市场定位确立利润最大化的经营目标长久以来我国国有商业银行为履行帮助国有企业发展等政策性义务常常低利率、无抵押就将贷款贷与国有企业而形成的呆账和坏账由政府为其埋单这样就严重阻碍了银行资产质量和经营效率的提高国有银行改革后应按照规范的现代企业制度实现自主经营自负盈亏与外资银行站在同一起跑线上公平竞争当然这一过程需要国家的积极支持尽快帮助国有商业银行实现先进的公司治理结构为其发展创造良好的市场环境

　　（3）建立健全外资银行监管法律体系保证我国的金融安全金融对于一个国家的重要性是不言而喻的金融是现代经济命脉的核心金融安全关乎国家的经济发展和社会稳定因此金融业的改革要比其他行业的改革更加谨慎为保证我国金融体系安全运行应加强外资银行监管要严格筛选外资银行的国别和数量防止经营状况不良或经营风险过大的外资银行进入我国

6结语

　　目前中国经济已经成功地走上了市场经济和开放经济的正轨在进一步市场化和进一步开放的改革进程中将会不断出现新的问题和新的矛盾不同的经济主体对同一问题会得出不同的结论因此对于国有商业银行的境外引资应该按照我国的国情考虑我国自身的经济基础借鉴学习适合我国国情状况的模式与体制逐渐完善银行改革的步骤同时政府的调节既不能无为而治也不能捉襟见肘而要在尊重市场机制的前提下超越微观经济行为做出必要的、适当的调控和引导归根结底就是在引入境外战略投资者的同时既要借鉴别人先进的经营管理理念又要保证金融安全防止国有资产的流失

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