一级建造师《工程经济》精讲班讲义不确定分析.docx
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一级建造师《工程经济》精讲班讲义不确定分析
2018年一级建造师《工程经济》精讲班讲义：
不确定分析
【摘要】2018年一级建造师《工程经济》精讲班讲义：
不确定分析。
一级建造师临考前，很多考生都希望有份重点学习资料，以便全面的进行一级建造师各科目复习，今日小编特整理2018年一级建造师《工程经济》名师精讲资料，希望能帮到大家。
专题技术防范财务评价的补充不确定分析
要计算评价指标必须知道建设投资、经营成本、销售收入等基础数据，这些数据在获取时就假设其是准确的，确定不变的。
但实际上，这些基础数据会随着外部环境的变化而改变，为了尽量避免决策失误，我们需要了解各种内外部环境发生变化时，基础数据的变化对技术方案经济效果的影响程度，进而衡量项目的风险。
1、盈亏平衡分析
2、敏感分析
3、概率分析（教材删除）
三种分析都是用来揭示风险大小的，盈亏平衡分析用来分析目前项目目前的经营风险总体的大小。
敏感分析是找到对项目风险影响最大的因素;概率分析是考虑风险因素变化的概率后对项目期望收益的计算。
一、盈亏平衡分析
从盈亏平衡的计算过程来看，使用的基础数据是项目的售价、销量、固定成本和单位可变成本、单位营业税金等，这些数据并不来自现金流量表，而是来自企业的财务会计报表。
盈亏平衡分析并非分析整个项目的计算期的内容，而是取运营期的某个年份，计算盈亏平衡点，根据目前产量和盈亏平衡点的关系，判断项目在这个年份的经营风险。
取不同年份的数据，计算的盈亏平衡点不同，项目的经营风险大小更不一致。
（一）盈亏平衡计算的基础数据
1、进入生产阶段，某个年份的固定成本、单位可变成本
固定成本CF
一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本，即不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用，是个固定值。
如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
固定成本的数据在财务报表上是可查的，所以是已知的。
可变成本Cu
单位可变成本是固定的，总可变成本随产品产量及销售量的增减而成正比例变化的各项成本。
如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。
单位可变成本的数据也是可以通过财务报表计算得到的。
C=CF+CuQ（1Z101032-1）
C总成本;
Q一产量（或工程量）。
2、生产阶段某个年份的销售收入
假设技术方案的销售收入是销量的线性函数，即：
S=PQ-TuQ
S销售收入;
P单位产品售价;
Tu单位产品营业税金及附加;
Q一销量
（二）盈亏平衡分析的基本方程
B=S-C
即利润=销售收入-总成本;因为：
S=PQ-TuQ
C=CF+CuQ
所以，B=PQ-CuQ-CF-TuQ
这就是盈亏平衡分析的基本方程。
（三）盈亏平衡的表示方法
1、用产销量表示盈亏平衡
假设利润=0，求Q。
可以得到下面的公式：
【2013】68【2014】73.项目盈亏平衡分析中，若其他条件不变，可以降低盈亏平衡点产量的途径有（）。
A.提高设计生产能力
B.降低产品售价
C.提高营业税金及附加率
D.降低固定成本
E.降低单位产品变动成本
答案：
DE
（三）盈亏平衡的表示方法
2、用价格表示的盈亏平衡
假设利润=0，其他数据都是已知的，Q为设计产销量，可以得到下面的公式：
BEP（P）=【CuQ+CF+TuQ】/Q
=CF/Q+Cu+Tu
此处Q为设计产销量。
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（三）盈亏平衡的表示方法
3、用固定成本表示的盈亏平衡
假设利润=0，其他数据都是已知的，Q为设计产销量，可以得到下面的公式：
BEP（CF）=（P-Cu-Tu）*Q
此处Q为设计产销量。
【2015】某项目设计年生产能力为50万件，年固定成本为300万元，单位产品可变成本为80元，单位产品营业税金及附加为5元。
则以单位产品价格表示的盈亏平衡点是（）元。
A.91.00
B.86.00
C.95.00
D.85.00
答案：
A
（三）盈亏平衡的表示方法
4、用生产能力利用率表示盈亏平衡
假设利润=0，求盈亏平衡点的生产能力利用率。
可以得到下面的公式：
BEP（%）=BEP（Q）/Qd
Qd为设计产量
例题：
某项目设计年产量为6万件，每件售价为1000元，单位产品可变成本为350元，单位产品营业税金及附加为150元，年固定成本为360万元，则用生产能力利用率表示的项目盈亏平衡点为（）。
A.12%B.30%
C.15%D.9%
答案：
A
（四）如何用盈亏平衡点反映经营风险大小?
按照教材的说法，盈亏平衡点越低，项目抗风险能力越强。
实际上，项目的经营风险大小和盈亏平衡点并无直接联系，而和目前的产销量与盈亏平衡点的关系有关，如果产销量Q比较接近盈亏平衡点BEP（Q），则经营风险较大，反之，较小。
同样道理，如果价格（成本）比较接近项目盈亏平衡点价格（成本），经营风险较大。
下面举例说明：
（四）如何用盈亏平衡点反映经营风险?
反映经营风险，财务管理中一般使用财务杠杆。
什么是财务杠杆（DOL）?
财务杠杆反映目前产量的变化对利润的影响，财务杠杆越大，风险越大。
财务杠杆（DOL）={利润的变化率/利润}/{产量的变化率/产量}
中间推倒过程略去，
财务杠杆=Q/（Q-BEP（Q））
（四）如何用盈亏平衡点反映经营风险?
所以，当我们计算出盈亏平衡点的产销量后，在项目经营期，如果要降低经营风险，就是要尽量让实际的产销量远离盈亏平衡点。
当项目的产销量接近盈亏平衡点时，项目财务杠杆会越大越大，此时项目的经营风险很大，销量的任何变动，都会对利润带来更大的变动;
反之，当项目的产销量远离盈亏平衡点，产销量的变化对项目的利润影响不大，即使销量下降，项目也是十分安全的。
当然，盈亏平衡点越低，实际的产销量超过盈亏平衡点的可能性就越大，技术方案的抗风险能力也越强。
（五）盈亏平衡分析的不足
盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小，但并不能揭示产生技术方案风险的根源。
因此，还需采用敏感分析来帮助达到这个目标。
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二、敏感性分析
（一）敏感因素的定义
因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起分析指标发生大的变动称为敏感性因素;
（二）分析指标选取
1.如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标;
2.如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标;
3.如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。
大多数情况下采用净现值作为分析指标。
例题：
如果要分析某一指标对方案的资金回收能力的影响，则可选用（）作为分析指标A.投资收益率
B.内部收益率C.净现值率
D.投资回收期
答案：
B以教材中的原话为准。
（三）选择需要分析的不确定性因素
如果分析指标选择的是静态指标，不确定因素不能选折现率。
（四）敏感分析的计算过程
首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变。
因素的变化可以按照一定的变化幅度（如5%、10%、15%、20%等;对于建设工期可采用延长或压缩一段时间表示）改变它的数值。
其次，计算不确定性因素每次变动对经济评价指标的影响。
对每一因素的每一变动，均重复【摘要】2018年一级建造师《工程经济》精讲班讲义：
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（五）确定敏感性因素（掌握）
敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。
1.敏感度系数
判别准则：
SF0，表示评价指标与不确定性因素同方向变化;
SF0，表示评价指标与不确定性因素反方向变化。
|SF|越大，表明评价指标A对于不确定性因素F越敏感;
|SF|越小，则不敏感。
产品价格与净现值同方向变化;
投资额和经营成本与净现值反方向变化;
产品价格的敏感度系数绝对值最大，最敏感。
某项目采用净现值指标进行敏感性分析，有关数据见下表.则各因素的敏感程度由大到小的顺序是（）。
A.建设投资-营业收入-经营成本
B.营业收入-经营成本-建设投资
C.经营成本-营业收入-建设投资
D.营业收入-建设投资-经营成本
答案：
D
为什么单因素敏感分析中，表示敏感度系数的斜线的斜率都是不变的常数?
为什么价值的敏感度系数比投资、经营成本的敏感度系数绝对值大?
结合去年学员的提问，我们补充讲解这个问题。
2.临界点
临界点是指项目允许不确定性因素向不利方向变化的极限值。
超过极限，项目的效益指标将不可行。
对于单因素敏感度分析来说，
临界点=-1/敏感度系数
多项选择题：
某技术方案经济评价指标对甲、乙、丙三个不确定因素的敏感度系数分别为-0.1、0.05、0.09，据此可以得出的结论有（）。
A.经济评价指标对于甲因素最敏感
B.甲因素下降10%，方案达到盈亏平衡
C.经济评价指标与丙因素反方向变化
D.经济评价指标对于乙因素最不敏感
E.丙因素上升9%，方案由可行转为不可行
答案：
AD
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（五）选择方案
如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。
敏感性分析的优点：
1、对不确定因素的变动对技术方案经济效果的影响作了定量的描述;
2、有助于搞清技术方案对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度
3、把进一步深入调查研究的重点集中在那些敏感因素上。
敏感性分析局限性
1、它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。
2、在技术方案的计算期内，各不确定性因素相应发生变动幅度的概率不会相同，这意味着技术方案承受风险的大小不同。
3、并不能说明不确定因素发生变动的可能性是大还是小。
对于此类问题，还要借助于概率分析等方法。
【2012】考题：
关于技术案敏感性分析的说法，正确的是（）。
A.敏感性分析只能分析单一不确定因素变化对技术方案经济效果的影响
B.敏感性分析的局限性是依靠分析人员主观经验来分析判断，有可能存在片面性
C.敏感度系数越大，表明评价指标对不确定因素越不敏感
D.敏感性分析必须考虑所有不确定因素对评价指标的影响
答案：
B
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