运动鞋服项目投资计划与经济效益分析.docx

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运动鞋服项目投资计划与经济效益分析

一、项目提出的理由

以创新驱动发展为核心战略，实现发展动力转换。

紧紧围绕知识产权、新型研发机构、科技企业孵化器、高新技术企业“四大抓手”，完善大众创业、万众创新的制度环境，加快建成国家创新型城市。

（一）强化企业创新主体地位

优先支持创新型企业发展，增强企业创新主导作用。

以高新技术企业为重点，推进科技型龙头企业和中小微创新型企业协同发展。

（二）打造创新型人才高地

深入实施人才优先发展战略，创新人才培养模式，吸引国内外优秀人才来创新创业。

推进人才发展体制改革和政策创新，将人才工作纳入法制化轨道，形成具有核心竞争力的人才制度优势。

（三）加强科技创新能力建设

加强协同推进原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新，鼓励企业开展基础性、前沿性创新，重视颠覆性技术创新，实现科技创新能力“跨越式”大发展。

（四）构建开放型区域创新体系

参与国家全面创新改革试验试点省的建设，融入自主创新示范区的建设，完善激励和保护创新的制度体系，建成区域创新重要节点城市。

优化创新区域布局。

开展学习赶超创新先进城市行动，加强区域创新协同发展战略合作。

提升主城区创新驱动服务能力，发挥现代服务业新业态、新模式的创新引领作用。

（五）挖掘发展动力新空间

创新是引领发展的第一动力。

当前时期，提高创新资源利用效率，发力市场供需两端升级，激发全社会创新活力和创造潜能，为发展动力提供新空间。

21世纪初以来经济高速发展，居民收入快速增长，及群众消费意识提升，运动鞋服行业亦迎来了高速增长时代，代工模式企业市场逐渐繁荣，优秀运动鞋服企业开始自创品牌，进一步加剧行业饱和度，自世界金融危机以来，全球经济的回落对国内经济造成一定影响，产能过剩、消费疲软、库存高企及生产要素成本提升，给运动鞋服企业造成巨大冲击，本土运动鞋服企业步入优胜劣汰的局面，优秀企业经过近几年的去库存、调渠道、加大研发投入及注重零售终端健康发展等精细化运营后，整体行业迎来新一轮的变革，国内体育用品行业开始逐步从2013年起走出低谷期，成熟型运动鞋服品牌企业率先步入复苏。

整体行业企业情况现阶段发展方式如下：

注重品牌营销，改变以往粗放式广告投放，结合互联网时代特色，强化与移动终端媒体合作；注重产品的研发投入，结合终端消费者的偏好，持续改进产品特色，强调功能性；不单一于产品，及时跟进国家体育产业发展政策，自创IP赛事，创建品牌口碑，贴近终端消费者，挖掘新用户；注重渠道建设，逐步由辅佐渠道管理转变为直接参与渠道运营，甚至自主开发直营或收购成熟经销商，继以一二线城市为战略核心的品牌企业之后，国际性品牌同样开始下沉至三四线的布局；在细分领域市场进行品牌延伸或创建全新品牌或引入国际知名品牌。

近年来，大力推广全民体育健身被纳入国家战略层面，致力于促进国内体育产业良性发展。

得益于健康意识的提升和运动配套设施的完善，近年我国民众对体育运动的参与度显著提高，对运动鞋服的需求也大大增长。

中国运动鞋服发展大环境依旧比较乐观，但竞争也在加剧。

随着我国消费升级的影响，主流运动鞋服品牌的市场集中度进一步上升，而其他小品牌市场份额逐步下降，国内一线二线品牌具有一定的市场竞争力。

我国工业化和城市化进程存在地域性差异，东部沿海地区与西部内陆地区、城市与农村地区之间发展不平衡。

由于各地区居民收入水平和消费理念的差异，一、二线城市消费者购买力较高，对价格的敏感度较低，因此高端运动鞋服品牌占市场主导地位，三、四线城市消费者对价格的敏感度相对较高，具有性价比优势的国内运动鞋服品牌发展空间广阔。

运动鞋服企业在下半年的销售额通常高于上半年，主要原因系下半年秋冬季产品单价普遍高于春夏季产品，且下半年节假日较多。

2012年我国体育用品行业销售收入已突破千亿元。

2016年我国体育用品行业销售收入增长至1,472.1亿元，同比增长11.65%。

到了2017年我国体育用品行业销售收入达到1,465.47亿元，同比下降0.45%。

截止至2018年我国体育用品行业销售收入超1600亿元，达到1,613亿元，同比增长10.05%。

从上述数据可见，体育用品行业的市场不断扩大，运动鞋服作为体育用品行业的传统行业，必将在市场扩大份额中不断受益。

但可预期的市场规模，必将导致竞争的激烈性，众多企业家纷纷涌入体育用品市场的潮流当中，根据前瞻产业研究院发布的统计数据显示，从行业的企业家数量来看，2011年我国体育用品行业企业数量已达850家，并呈现逐年增长态势，到了2016年我国体育用品行业企业数量突破千家，截止至2017年我国体育用品行业企业数量增长至1096家，比2014年增加了246家。

初步测算2018年我国体育用品行业企业数量达到1141家左右。

二、公司基本情况

公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。

在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。

积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。

公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。

公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。

三、项目概况

坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，责任意识。

坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改革开放和招商引资力度。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资109423.82万元，其中：

建设投资90097.67万元，占项目总投资的82.34%；建设期利息2639.16万元，占项目总投资的2.41%；流动资金16686.99万元，占项目总投资的15.25%。

项目正常经营年份每年营业收入208500.00万元，综合总成本费用172851.33万元，税金及附加984.82万元，净利润25997.89万元，财务内部收益率17.28%，财务净现值28460.96万元，全部投资回收期6.33年。

四、投资估算的编制说明

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：

建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算

本期项目建设投资90097.67万元，包括：

工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用

工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：

建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计78488.26万元。

1、建筑工程投资估算

根据估算，本期项目建筑工程投资为30844.68万元。

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为44673.87万元。

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为2969.71万元。

（二）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为9739.31万元。

（三）预备费

本期项目预备费为1870.10万元。

建设投资估算表

单位：

万元

序号

工程费用名称

建筑工程费

设备购置费

安装工程费

其他费用

合计

所占比例

工程费用

30844.68

44673.87

2969.71

78488.26

87.11%

1.1

建筑工程费

30844.68

34.23%

1.2

设备购置费

44673.87

49.58%

1.3

安装工程费

2969.71

3.30%

工程建设其他费用

9739.31

10.81%

2.1

土地出让金

4920.26

5.46%

2.2

其他前期费用

4819.05

5.35%

预备费

1870.10

2.08%

3.1

基本预备费

787.95

0.87%

3.2

涨价预备费

1082.15

1.20%

建设投资合计

90097.67

100.00%

固定资产投资估算表

单位：

万元

序号

工程费用名称

建筑工程费

设备购置费

安装工程费

其他费用

合计

所占比例

工程费用

30844.68

44673.87

2969.71

78488.26

89.38%

1.1

建筑工程费

30844.68

35.12%

1.2

设备购置费

44673.87

50.87%

1.3

安装工程费

2969.71

3.38%

固定资产其他费用

4819.05

5.49%

预备费

1870.10

2.13%

3.1

基本预备费

787.95

0.90%

3.2

涨价预备费

1082.15

1.23%

建设期利息

2639.16

3.01%

固定资产投资

87816.57

100.00%

固定资产投资合计

87816.57

100.00%

六、建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款53860.39万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2639.16万元。

七、流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为16686.99万元。

八、项目总投资

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资109423.82万元，其中：

建设投资90097.67万元，占项目总投资的82.34%；建设期利息2639.16万元，占项目总投资的2.41%；流动资金16686.99万元，占项目总投资的15.25%。

九、资金筹措与投资计划

本期项目总投资109423.82万元，其中申请银行长期贷款53860.39万元，其余部分由企业自筹。

十、经济测算基本假设及参数选取

（一）生产规模和产品方案

本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定

为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。

项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算

（一）营业收入估算

本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入208500.00万元。

营业收入、税金及附加和增值税估算表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

营业收入

0.00

145950.00

166800.00

208500.00

增值税

0.00

6698.69

7655.65

8206.83

2.1

销项税

0.00

18973.50

21684.00

27105.00

2.2

进项税

0.00

12274.81

14028.35

18898.17

税金及附加

0.00

803.84

918.68

984.82

3.1

城市维护建设税

0.00

468.91

535.90

574.48

3.2

教育费附加

0.00

200.96

229.67

246.20

3.3

地方教育附加

0.00

133.97

153.11

164.14

（二）正常经营年份增值税估算

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：

正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8206.83万元。

（三）综合总成本费用估算

本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用172851.33万元，其中：

可变成本142475.84万元，固定成本30375.49万元。

正常经营年份项目经营成本165188.11万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

固定资产折旧费估算表

单位：

万元

序号

项目

折旧年限

房屋、建筑物

20年

1.1

原值

40172.99

38264.77

36356.55

34448.33

32540.11

30631.89

28723.67

26815.45

24907.23

22999.01

1.2

当期折旧费

1908.22

1.3

净值

38264.77

36356.55

34448.33

32540.11

30631.89

28723.67

26815.45

24907.23

22999.01

21090.79

机器设备

15年

2.1

原值

47643.58

44626.15

41608.72

38591.29

35573.86

32556.43

29539.00

26521.57

23504.14

20486.71

2.2

当期折旧费

3017.43

2.3

净值

44626.15

41608.72

38591.29

35573.86

32556.43

29539.00

26521.57

23504.14

20486.71

17469.28

合计

3.1

原值

87816.57

82890.92

77965.27

73039.62

68113.97

63188.32

58262.67

53337.02

48411.37

43485.72

3.2

当期折旧费

4925.65

3.3

净值

82890.92

77965.27

73039.62

68113.97

63188.32

58262.67

53337.02

48411.37

43485.72

38560.07

（四）税金及附加

本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加984.82万元。

（五）利润总额及企业所得税

根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：

利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=34663.85（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：

企业所得税=应纳税所得额×税率=34663.85×25.00%=8665.96（万元）。

（六）利润及利润分配

该项目正常经营年份可实现利润总额34663.85万元，缴纳企业所得税8665.96万元，其正常经营年份净利润：

净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=34663.85-8665.96=25997.89（万元）。

利润及利润分配表

单位：

万元

序号

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

营业收入

0.00

145950.00

166800.00

208500.00

税金及附加

0.00

803.84

918.68

984.82

总成本费用

0.00

132384.93

145873.73

172851.33

补贴收入

利润总额

0.00

12761.23

20007.59

34663.85

弥补以前年度亏损

应纳所得税额

0.00

12761.23

20007.59

34663.85

所得税

0.00

3190.31

5001.90

8665.96

净利润

0.00

9570.92

15005.69

25997.89

期初未分配利润

0.00

8613.83

21257.57

42529.91

61675.02

78905.62

94413.16

108369.94

可供分配的利润

0.00

9570.92

23619.52

47255.46

68527.80

87672.91

104903.51

120411.05

134367.83

提取法定盈余公积金

0.00

957.09

2361.95

4725.55

6852.78

8767.29

10490.35

12041.10

13436.78

可供投资者分配的利润

0.00

8613.83

21257.57

42529.91

61675.02

78905.62

94413.16

108369.94

120931.05

应付优先股股利

提取任意盈余公积金

应付普通股股利

投资方利润分配

未分配利润

0.00

8613.83

21257.57

42529.91

61675.02

78905.62

94413.16

108369.94

120931.05

息税前利润

0.00

18590.70

27648.65

45968.97

息税折旧摊销前利润

0.00

23614.76

32672.71

50993.03

十二、项目盈利能力分析

（一）财务内部收益率（所得税后）

项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

财务内部收益率（FIRR）=17.28%。

本期项目投资财务内部收益率17.28%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。

（二）财务净现值（所得税后）

所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

财务净现值（FNPV）=28460.96（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值284

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