红日药业度财务分析报告.docx
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红日药业度财务分析报告
红日药业[300026]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
天津红日药业股份有限公司
公司英文名称
TianjinChaseSunPharmaceuticalCo.,Ltd.
公司简称
红日药业
股票代码
300026
成立时间
None
上市时间
2009-10-30
交易所
深圳证券交易所
注册地址
天津新技术产业园区武清开发区泉发路西
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
红日药业2019年资产总额为8,426,545,426.47元，其中流动资产为4,326,200,727.07元，占总资产比例为51.34%；非流动资产为4,100,344,699.4元，占总资产比例为48.66%；
2019年红日药业总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
842,654
100.00%
748,363
100.00%
742,821
100.00%
流动资产合计
432,620
51.34%
391,233
52.28%
380,975
51.29%
非流动资产合计
410,034
48.66%
357,130
47.72%
361,846
48.71%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，红日药业2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别占比为47.03%，47.02%和22.84%。
2019年红日药业流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
432,620
100.00%
391,233
100.00%
380,975
100.00%
货币资金
98,796
22.84%
120,852
30.89%
134,906
35.41%
应收票据及应收账款
203,461
47.03%
185,355
47.38%
173,120
45.44%
应收票据
55
0.01%
11,356
2.90%
16,617
4.36%
应收账款
203,406
47.02%
173,998
44.47%
156,502
41.08%
应收款项融资
13,563
3.14%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
9,074
2.10%
6,601
1.69%
9,805
2.57%
其他应收款
5,934
1.37%
9,845
2.52%
3,948
1.04%
其中:
应收利息
10
0.00%
0
0.00%
112
0.03%
存货
89,216
20.62%
63,902
16.33%
54,186
14.22%
其他流动资产
12,573
2.91%
4,676
1.20%
5,008
1.31%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，红日药业2019年的非流动资产主要包括固定资产、商誉以及在建工程，各项分别占比为48.68%，19.49%和7.59%。
2019年红日药业非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
410,034
100.00%
357,130
100.00%
361,846
100.00%
长期股权投资
2,795
0.68%
1,669
0.47%
889
0.25%
其他权益工具投资
26,978
6.58%
26,482
7.42%
26,471
7.32%
固定资产
199,596
48.68%
172,057
48.18%
111,225
30.74%
在建工程
31,137
7.59%
8,238
2.31%
46,410
12.83%
无形资产
23,677
5.77%
20,918
5.86%
20,959
5.79%
开发支出
23,956
5.84%
20,517
5.75%
16,689
4.61%
商誉
79,917
19.49%
91,887
25.73%
117,776
32.55%
长期待摊费用
5,830
1.42%
3,098
0.87%
1,745
0.48%
递延所得税资产
8,534
2.08%
6,546
1.83%
4,889
1.35%
其他非流动资产
7,609
1.86%
5,714
1.60%
14,787
4.09%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
红日药业2019年年总负债金额为1,356,247,391.91元，所有者权益总额为7,070,298,034.56元，其中资本金为3,005,704,837.0元，资产负债率为16.09%，在负债中，流动负债为1,232,625,976.6元；占负债和所有者权益总额的14.63%，非流动负债为123,621,415.31元，占负债和所有者权益总额的1.47%。
2019年红日药业负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
842,654
100.00%
748,363
100.00%
742,821
100.00%
流动负债合计
123,262
14.63%
83,684
11.18%
87,478
11.78%
非流动负债合计
12,362
1.47%
7,076
0.95%
4,483
0.60%
所有者权益（或股东权益）合计
707,029
83.91%
657,602
87.87%
650,859
87.62%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，红日药业2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为38.37%，38.37%和27.93%。
2019年红日药业流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
123,262
100.00%
83,684
100.00%
87,478
100.00%
短期借款
34,424
27.93%
50,936
60.87%
28,639
32.74%
应付票据及应付账款
47,294
38.37%
0
0.00%
20,034
22.90%
应付账款
47,294
38.37%
0
0.00%
20,034
22.90%
预收款项
5,261
4.27%
4,226
5.05%
3,630
4.15%
应付职工薪酬
5,432
4.41%
4,228
5.05%
2,616
2.99%
应交税费
6,705
5.44%
4,026
4.81%
8,646
9.88%
其他应付款
24,143
19.59%
20,267
24.22%
23,911
27.33%
其中:
应付利息
26
0.02%
0
0.00%
34
0.04%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，红日药业2019年的非流动负债主要包括递延收益、长期借款以及其他非流动负债，各项分别占比为43.78%，36.40%和16.18%。
2019年红日药业非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
12,362
100.00%
7,076
100.00%
4,483
100.00%
长期借款
4,500
36.40%
0
0.00%
0
0.00%
预计负债
0
0.00%
2,336
33.02%
0
0.00%
递延收益
5,412
43.78%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
449
3.64%
328
4.64%
346
7.72%
其他非流动负债
2,000
16.18%
6,747
95.36%
4,137
92.28%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年红日药业的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本（或股本）以及资本公积，各项分别占比为43.58%，42.51%和8.29%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
707,029
100.00%
657,602
100.00%
650,859
100.00%
实收资本（或股本）
300,570
42.51%
301,105
45.79%
301,105
46.26%
资本公积
58,614
8.29%
62,370
9.48%
62,370
9.58%
库存股
0
0.00%
-10,156
-1.54%
0
0.00%
其他综合收益
-2,090
-0.30%
-153
-0.02%
-612
-0.09%
盈余公积
13,438
1.90%
13,438
2.04%
13,438
2.06%
未分配利润
308,104
43.58%
273,906
41.65%
258,848
39.77%
少数股东权益
28,392
4.02%
17,092
2.60%
15,708
2.41%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年红日药业的净利润为408,433,842.55元，与2018年的215,911,968.64元相比上升了89.17%。
2015-2019年红日药业净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
53,623
2016
66,107
23.28%
2017
44,720
-32.35%
2018
21,591
-51.72%
2019
40,843
89.17%
2.3.2营业利润分析
2019年红日药业的营业利润为483,249,820.12元，与2018年的291,588,010.12元相比上升了65.73%。
2015-2019年红日药业营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
57,916
2016
73,324
26.60%
2017
52,526
-28.36%
2018
29,158
-44.49%
2019
48,324
65.73%
2.3.3利润总额分析
2019年红日药业的利润总额为484,437,514.63元，与2018年的324,052,069.77元相比上升了49.49%。
2015-2019年红日药业利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
61,859
2016
78,357
26.67%
2017
57,537
-26.57%
2018
32,405
-43.68%
2019
48,443
49.49%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年红日药业的成本费用总额为4,376,360,007.400001元，其中销售费用、营业成本以及管理费用，各项分别占比为48.13%，36.79%和9.50%。
2019年红日药业成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-437,636
100.00%
-361,245
100.00%
-273,278
100.00%
营业成本
-160,991
36.79%
-122,469
33.90%
-92,747
33.94%
税金及附加
-6,117
1.40%
-6,325
1.75%
-6,064
2.22%
销售费用
-210,638
48.13%
-180,591
49.99%
-133,894
49.00%
管理费用
-41,554
9.50%
-38,255
10.59%
-39,455
14.44%
研发费用
-18,252
4.17%
-14,204
3.93%
0
-0.00%
财务费用
-81
0.02%
600
-0.17%
-1,115
0.41%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年红日药业的经营现金流量净额为216,103,791.88元，与2018年的388,194,758.91元相比下降了44.33%；投资活动现金流净额为-504,956,083.49元；筹资活动现金流净额为167,091,143.91元。
2015-2019年红日药业经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
12,099
-12,289
84,189
2016
44,807
-60,563
11,724
2017
74,237
-50,445
-30,801
2018
38,819
-30,978
-21,842
2019
21,610
-50,495
16,709
2.4.2现金流入结构分析
2019年红日药业现金流入总金额为6,107,102,237.7元，其中经营活动现金流入为5,283,931,026.53元，占现金流入总额的86.52%；投资活动现金流入为248,100,633.54元，占现金流入总额的4.06%；筹资活动现金流入为575,070,577.63元，占现金流入总额的9.42%。
2019年红日药业现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
610,710
100.00%
499,059
100.00%
447,957
100.00%
经营活动现金流入小计
528,393
86.52%
462,947
92.76%
408,823
91.26%
投资活动现金流入小计
24,810
4.06%
13,340
2.67%
4,805
1.07%
筹资活动现金流入小计
57,507
9.42%
22,772
4.56%
34,328
7.66%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为5,091,116,108.73元,占经营活动现金流入小计的96.35%;收到的税费返还为26,864,848.59元,占经营活动现金流入小计的0.51%;收到其他与经营活动有关的现金为165,950,069.21元,占经营活动现金流入小计的3.14%。
2019年红日药业经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
528,393
100.00%
462,947
100.00%
408,823
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
509,111
96.35%
451,067
97.43%
392,240
95.94%
收到的税费返还
2,686
0.51%
2,529
0.55%
1,980
0.48%
收到其他与经营活动有关的现金
16,595
3.14%
9,350
2.02%
14,602
3.57%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为233,249,750.3元,占投资活动现金流入小计的94.01%;取得投资收益收到的现金为9,242,263.66元,占投资活动现金流入小计的3.73%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为438,766.58元,占投资活动现金流入小计的0.18%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为4,587,473.2元,占投资活动现金流入小计的1.85%;收到其他与投资活动有关的现金为582,379.8元,占投资活动现金流入小计的0.23%。
2019年红日药业投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
24,810
100.00%
13,340
100.00%
4,805
100.00%
收回投资收到的现金
23,324
94.01%
13,194
98.90%
4,614
96.03%
取得投资收益收到的现金
924
3.73%
111
0.84%
186
3.89%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
43
0.18%
34
0.26%
4
0.08%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
458
1.85%
0
0.00%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
58
0.23%
0
0.00%
0
0.00%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为80,759,500.0元,占筹资活动现金流入小计的14.04%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为30,651,000.0元,占筹资活动现金流入小计的5.33%;取得借款收到的现金为474,311,077.63元,占筹资活动现金流入小计的82.48%;收到其他与筹资活动有关的现金为20,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的3.48%。
2019年红日药业筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
57,507
100.00%
22,772
100.00%
34,328
100.00%
吸收投资收到的现金
8,075
14.04%
972
4.27%
1,672
4.87%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
3,065
5.33%
972
4.27%
0
0.00%
取得借款收到的现金
47,431
82.48%
21,800
95.73%
31,639
92.17%
收到其他与筹资活动有关的现金
2,000
3.48%
0
0.00%
1,016
2.96%
2.4.3现金流出结构分析
2019年红日药业现金流出总额为6,228,863,385.4元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为5,067,827,234.65元,占现金流出总额的81.36%;投资活动现金流出小计为753,056,717.03元,占现金流出总额的12.09%;筹资活动现金流出小计为407,979,433.72元,占现金流出总额的6.55%。
2019年红日药业现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-622,886
100.00%
-513,062
100.00%
-454,965
100.00%
经营活动现金流出小计
-506,782
81.36%
-424,127
82.67%
-334,585
73.54%
投资活动现金流出小计
-75,305
12.09%
-44,319
8.64%
-55,250
12.14%
筹资活动现金流出小计
-40,797
6.55%
-44,615
8.70%
-65,129
14.32%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,678,505,056.49元,占经营活动现金流出小计的33.12%;支付给职工以及为职工支付的现金为642,371,492.86元,占经营活动现金流出小计的12.68%;支付的各项税费为536,740,118.51元,占经营活动现金流出小计的10.59%;支付其他与经营活动有关的现金为2,210,210,566.79元,占经营活动现金流出小计的43.61%。
2019年红日药业经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
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