中国居民储蓄持续增加原因影响与调整.docx

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中国居民储蓄持续增加原因影响与调整

1绪论

学以为，资本的形成和积累是经济增加的源泉。

资本最终来源于储蓄，只有储蓄有效转化为投资时，它才能为经济增加提供资本支出。

最近几年来，我国国内储蓄（主如果居民储蓄）不断增加，截至2001年11月底，我国居民储蓄存款余额高达万亿元，至今年2008年我国居民储蓄存款数额更胜往年。

与此同时，我国政府从1996年开始持续7次下调银行存贷利率，并于1998年开始实施踊跃的财政政策，以刺激投资需求，但我国的投资率却逐年下降。

本文在探讨中国居民储蓄持续增加因素的基础上，从各方面寻求调整的对策。

2中国居民储蓄的现状

近10年间，中国人民银行已持续数次调整储蓄利率。

虽然利息一降再降，但我国的居民储蓄率却节节爬升，每一年以个百分点的速度一路高涨。

2006年1月15日，中国人民银行发布的最新报告显示，截至05年12月末，我国城乡居民储蓄存款冲破14万亿元，达到亿元。

数据显示，05年12月末，我国人民币各项存款余额为万亿元，同比增加%。

这是05年一年内，我国城乡居民储蓄存款持续跨越的第三个万亿元大关。

05年1月，居民储蓄存款余额冲破12万亿元，5月份即冲破13万亿元。

改革开放以来，我国居民储蓄存款一直维持了较高的增速，其进展进程能够分为以下四个阶段：

1、储蓄存款持续增加阶段（1978年到1988年）。

这一阶段储蓄存款平均每一年增加30%以上。

2、储蓄存款高速增加阶段（1989年到1996年）。

这一阶段在基数已经较大的情形下，储蓄存款余额继续维持旺盛的增加势头。

这一时期储蓄存款余额的年均增加率达到%。

3、储蓄存款减速增加阶段（1997年到2000年）。

这一阶段居民储蓄存款余额继续增加，但储蓄存款余额的增加速度开始下降，增加率从94年的%，一直下滑到98年、99年、00年的%、%、%。

同时，新增储蓄存款的增加速度开始出现负值。

4、储蓄存款恢复性增加阶段（2001年至今）。

这一阶段居民储蓄资金通过99年下半年和00年明显分流以后，01年居民储蓄分流明显减缓，储蓄存款增加速度从头加速，按期储蓄占比提高，存款的稳固性有所增强。

专门是今年以来，居民储蓄数额已达到历史上的极点。

中国人民银行12日发布的8月份金融数据显示,当月居民户存款增加3404亿元,同比多增3823亿元。

按照此前央行发布的金融机构人民币信贷收支表,截止到上半年,居民存款已达万亿元,再通过七、八两个月增加,目前居民在银行的储蓄已超过20万亿元。

3我国过度储蓄原因分析

我国的过度储蓄主要有三方面原因：

一是贫富差距过大引发的过度储蓄；二是未来大额刚性支出引发的过度储蓄；三是未来收入的不肯定引发的过度储蓄。

、收入差距过大。

按照霍布森的过度储蓄理论，若是收入或的分派符合需要偏向，消费将随生产力的提高而提高。

但在一个经济社会中，若是需要对分派并无固定性的关系，分派是由另外的条件来决定的，即有些人分派到的消费力大大超过需要或可能的用途，而其他人分派到的消费力乃至不足以知足体力的全数需要，就会产生过度储蓄。

凯恩斯也以为，人们已经适应了的生活水平的费用通常第一从他们的收人中扣除掉，然后，他们会把生活水平的费用和实际收人之间的差额储蓄起来。

增加的储蓄往往伴随着收入的上升，而减少的储蓄则伴随着下降的收入。

只有在抵达必然的舒适程度以后，积累的动机才会转变成较强。

因此，若是一个社会贫富差距过大，由于富人的储蓄更为强烈，则会致使过度储蓄。

应该说，有必然适度合理的收入差距对一国的经济进展是有踊跃作用的。

居民之间收入差距的形成，极大地刺激了一部份地域的经济进展，增进了人们致力于开拓创新的踊跃性，也增进了资源从相对低收益地域流向高收益区域，提高了整体资源的利用效率，支撑了国民经济持续快速增加。

发达地域之所以有持续高增加的可能，一个重要原因也正是国内不断扩大的要素供给，专门是劳动力和储蓄资金的供给。

、大额刚性支出。

在下，我国长期实行低收入、低价钱的收入分派和。

同时，政府在住房、养老、医疗、教育等方面提供必要的保障，使居民对未来收人和支出的预期比较肯定。

在这种经济背景下，居民收入绝大部份用于生活消费，现期消费的主要约束是现期收入。

相应地，居民的储蓄意愿超级淡薄，储蓄呈现稳固但水平低下的特征。

可是，随着我国经济转轨的不断深切，原有的社会保障受到极大的减弱，尤其在养老、医疗、住房和教育等方面的改革，令人们产生大额刚性支出的预期。

”人们普遍熟悉到，此后个人在这些方面的支出会大大增加，虽然他们无法明白到底会增加多少、占其收入的比重会有多大。

为此，人们必然要选择增加现期储蓄，以备未来支出之

需。

随着我国老年社会的到来，人们为医疗的大额支出进行储蓄的必要性日趋显现。

因此，我国居民必将面临的大额刚性支出愈发成为过度储蓄的重要原因。

、未来收入的不肯定。

（Hayne将由未来不肯定性收入而引发的额外储蓄称为预防性储蓄。

咱们以为，我国目前的过度储蓄的另一个重要原因就是人们的预防性储蓄。

目前的储蓄过度是太高的居民储蓄和过大的企业储蓄两大原因造成的。

2006年末，在总额万亿元的金融机构人民币存款中，居民储蓄存款几乎占了一半，达万亿元。

从表1可见，一个时期以来城镇居民储蓄率一直在上升，农村居民储蓄率在上世纪90年代末以前一直在上升，在2005年以前的几年中维持在高位，自2005年以来才发生了必然程度的回落。

但由于农村居民收入远低于城镇，城乡居民加权平均的储蓄率仍然维持了必然程度的上升态势。

表历年的城乡居民储蓄率（％）

1990

1995

2000

2004

2005

2006

城镇

农村

加权平均

注：

城乡居民储蓄率别离按照城镇居民人都可支配收入和农村居民纯收入及城乡居民人均消费计算；设储蓄率＝1－（人均消费/人均收入）。

城乡居民加权平均储蓄率的权重按照各年城乡人口比例和城乡人均收入比例计算。

居民储蓄率太高的首要原因是收入分派差距过大。

众所周知，高收入居民用于生活必需品消费的比例远低于平均水平，而储蓄率则远高于平均水平。

当收入分派更多地向高收入居民倾斜时，就会致使更高的储蓄率。

据国家统计局数据计算（国家统计局，历年），

2005年城镇最高收入20％家庭的储蓄率为32％，最低收入20％家庭的储蓄率仅为8％。

农村最高收入与最低收入20％家庭的储蓄率别离为41％和－45％（消费超过收入）。

农村低收入居民之所以出现大幅度负储蓄的情形，主如果因为一个时期以来医疗和教育费用太高，而他们的收入水平太低，不足以支付生活必需品加上必需的医疗和子女教育费用，从而被迫欠债消费。

致使太高的居民储蓄率，也还有其他方面的原因。

这主要与昂贵的医疗和教育费用，医疗与教育方面的公共服务缺失，和太高的房地产价钱有关。

在医疗、教育费用和商品房价钱据高不下的情形下，中等以下收入居民为了应对未来发生的治病、子女教育、买房等大额支出，不能不尽可能紧缩当前消费、提高储蓄。

4高储蓄率对我国经济的奉献与危害

近20连年中，我国储蓄率一直维持在较高水平。

专门是20世纪90年代至今，我国储蓄率大体维持在38%至40%左右，而同期储蓄率一样较高的日本、韩国，其储蓄率则处于31%至32%左右。

高储蓄率带对我国经济进展既有利处也有危害，这都与中国不同时期的具体国情有关。

、高储蓄率对我国经济进展的有利方面

第一，改革开放以来，高储蓄率为我国经济增加提供了充沛资金来源，是支持经济快速增加的重要因素。

第二，源源不断的资金流保证了金融机构的流动性，增强了银行的稳固性。

从银行角度而言，我国四大国有商业银行在背负大量不良资产的同时还能正常运转，其原因也在于储蓄率居高不下，银行有源源不断的社会资金流入。

最后，高储蓄率伴随着高投资率，对我国经济进展的奉献显著。

最近10年间，中国以远高于世界主要发达国家和进展中国家的投资率，实现经济高速增加，最根本原因在于高投资是以充分的国内储蓄为保障。

而对于普通百姓而言，14万亿的居民储蓄余额，意味着国民收入的不断提高使得人们有能力储蓄更多，这是看取得的财富。

高储蓄率对我国经济的不利作用

事物都是两面性的，储蓄率居高不下的负面影响也不容轻忽，在现今情形下，高储蓄率带来的问题愈来愈突出。

第一，储蓄的高增加加大了银行的压力，极易形成和加重银行的系统性风险。

由于目前我国金融改革尚未到位，金融市场规模偏小，投资渠道狭小，银行除贷款给企业，很少有其他渠道来消化存款。

储蓄转化投资的效率不高，就有可能致使银行业的风险积累。

因为，这么多的钱存在银行，银行不仅未来要还本，还要为此支付巨额的利息，若是不能有效地运用这笔资金，那就会增大经营风险。

目前，我国金融市场规模偏小，投资渠道狭

窄，银行除贷款给企业，很少有其他渠道来消化这笔存款。

在这一背景下，很多银行在向企业发放贷款时往往存在着盲目追求贷款规模、轻忽贷款质量的偏向，这无疑是造成银行不良贷款居高不下的重要原因之一。

第二，储蓄的高增加使我国形成了以银行贷款为主的融资格局，而债券和股票市场等直接融资却进展整体滞后，致使间接融资比例过大。

结果企业融资高度依赖于银行体系，银行承担了一些本应由金融市场承担的风险，金融风险向银行业集中。

第三，抑制即期消费。

储蓄与消费的关系是一种此消彼涨的关系，与太高的居民储蓄率相伴随的，必然是太低的即期消费率和长期下降的平均消费偏向。

统计数据表明，目前，我国的最终消费率已经由1952年的％下降到2002年的％，而2003年消费率又下降至56％左右。

一项2004年一季度的问卷调查结果显示，在当前物价和利率水平下，城镇居民以为“更多消费（包括借债消费）最合算”的人数占比％，消费意愿接近历史最低水平，而选择“更多储蓄”的居民占比为％。

其中城镇居民除对买车、买房表现出较大的热情外，普遍消费意愿减弱。

第四，无益于我国融资格局的优化。

储蓄的高增加还使我国形成了以银行贷款为主的融资格局。

2003年，国内非金融企业和部门各类融资方式所占的比例，银行贷款高居％，包括国债、股票和企业债在内的直接融资仅占％。

这种融资格局的最大短处，就是隐含着内在的不稳固性，因为作为金融中介的银行的资金来源结构是以高欠债、低资本金为特征的，银行贷款方面出现任何问题，都会致使资产欠债表的恶化，并有可能酿成金融危机；另外，这种融资格局易使企业形成之外源融资为主，尤其是以银行贷款为主的资本结构，事实说明，这种资本结构是无益于企业久远、稳固进展的。

第五，我国经济中存在的投资率太高、较多依赖出口、消费率偏低等问题的根本原因，也在于我国的储蓄率太高。

5应对我国储蓄多余的调整办法

以上通过对我国居民储蓄的多方面的分析，以下有几点调整办法：

第一是减税增支，增加居民收入；第二降低储蓄率、扩大内需从而维持我国经济长期稳固增加；再次是拓宽储蓄投资和利用渠道；最后提高政府消费。

一、“减税增支”

所谓减税就是降低企业生产税、所得税的税率和居民所得税的税率，为企业利润腾出空间，增加居民收入。

据中国人民大学教授安体富计算，我国的增值税税率为17%，换算成国外可比口径、即“消费型”的增值税，则税率高达23%，同时内资企业所得税33%的税率也明显高于其他国家。

而居民所得税的税率也比较高，起征点也比较低，这都是能够改革的地方，而在减税的同时，还要增加居民的收入，殷剑峰建议，要催促企业采取切实办法增加劳动者报酬，适度提高最低工资水平。

而所谓增支，就是政府增加社会福利包括教育医疗社保的支出，逐渐将当前以地方政府为主的与城市化相关的各类投资交由市场去做。

“譬如农人卖地给政府，政府补偿款后再高价卖给开发商，中间的差价就形成了地方政府的收入”李扬举例说，“这种情形此后能不能组织农人直接和开发商谈判，政府不进行干与呢？

这都是能够探讨的。

”

二、降低储蓄率、扩大内需是维持我国经济长期稳固增加的任务和重要手腕之一

高储蓄率对我国经济既有奉献，也有危害。

仔细分析能够发觉，在时刻上来看，奉献更多地来自于过去，危害更多影响到未来；从性质上来看，奉献更多地指向咱们应该极力避免和改变的方面，危害主要针对咱们要追求的方面。

也就是说，咱们经济发胀的目标是在不久的未来，让这种奉献无的放矢。

如此，就目前的时刻点和经济形势来讲，高储蓄率的危害成了矛盾的主要方面。

因此，为了维持我国经济在未来长期稳固的增加，降低储

蓄率、扩大内需是不仅是重要任务，也是重要的手腕.

三、中国应拓宽储蓄投资和利用渠道

投资机缘，专门是金融投资渠道的缺乏，是中国储蓄居高不下的一个原因。

因此，拓宽投资渠道，深化投融资改革，有利于问题的解决。

进展债券市场就是其中的选择之一，因为对企业来讲，发债便利了外部融资，减少了企业投资对内源融资的依赖，有利于降低企业储蓄。

另外，进展债券市场，能够减缓投资储蓄转化不顺畅，并将由此带来的风险分散化，避免风险过度集中于银行业。

四、提高政府消费，并同时将企业盈利应用于国民消费

当前我国的政府储蓄来自于两个方面：

一是财政收入增加专门快，而且一直以高于快于GDP增速的速度增加；二是政府的公共支出一直较低。

由于垄断及价钱因素的转变，我国国企盈利增加专门快。

但由于体制的原因，这部份钱并无进入消费。

虽说国企名义是属于全民所有，但目前人民群众并无权利要求把企业增加的利益用来分派。

造成高储蓄率的关键问题在于太高的政府储蓄和企业储蓄两个方面。

目前的多项政策都在于提高居民消费和降低个人储蓄率，但仅靠降低个人储蓄来减少未来经济风险是不可能的，由于我国的居民储蓄大量都是预防性储蓄，而本应踊跃鼓励的卫生、教育消费，却由于产品价钱太高，抑制了消费。

降低政府和企业的储蓄率才是解决经济内部失衡的关键。

结论

8万多亿元居民储蓄是社会的稳固器。

许多居民储蓄是出于养病防老和后代教育的考虑，部份储蓄乃至是居民的“养命钱”。

8万多亿元储蓄存款在必然程度上减缓了医疗和养老保障不足、教育收费愈来愈高给社会带来的压力。

创造更多安全性强的投资工具，增进储蓄向投资的转化。

近10年来，我国金融业的改革加速，金融市场，尤其是证券市场和保险市场有了较快进展。

但它们为居民提供的安全性、流动性和盈利性匹配较好的产品仍显不足。

从居民踊跃认购国债可看出，大多数居民对相对安全、利息收入又高于银行储蓄存款的投资工具存在庞大的需求。

为此，能够创造一些安全性较高同时又具有必然盈利性的投资工具，主如果高品级债券。

例如能够允许经济发达城市或地域发行市政债券等，和收益稳固、具有特许经营权的公用事业债券等。

总的来看，2008年我国国民经济将继续维持较高的增加势头，同时存在需高度重视的通货膨胀压力。

面对国内外各类因素存在的不肯定性，需要咱们审时度势，继续尽力不断增强和改善宏观调控，避免经济增加由偏快转变成过热，避免出现明显的通货膨胀。

同时要踊跃应对国际经济环境可能出现的各类转变，争取主动，力争在深化改革和增强经济结构调整、提高经济增加质量的同时，维持国民经济的稳固协调的进展。

致谢

在本次论文设计进程中，李俊老师对该论文从选题，构思到最后定稿的各个环节给予细心指引与教诲,使我得以最终完成学年论文设计。

在学习中,老师严谨的治学态度、丰硕渊博的知识、灵敏的学术思维、精益求精的工作态度和侮人不倦的师者风度是我终生学习的表率，导师们的高深精湛的造诣与严谨求实的治学精神，将永久鼓励着我。

这段时刻中还取得众多老师的关心支持和帮忙。

在此，谨向老师们致以衷心的感激和高尚的敬意！

参考文献

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