OLED 有机材料分析报告.docx

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OLED有机材料分析报告

2017-2018年OLED有机材料分析报告

2017年8月出版

正文目录

图表目录

OLED行业处于爆发前夕，国内外OLED面板扩产蓄势待发。

目前OLED核心市场是手机和电视，随着三星、苹果等智能手机巨头相继推出OLED屏幕，手机产业进入OLED时代；LCD技术遭遇瓶颈，电视也将从LCD时代向OLED时代过渡，手机和电视产业的替换潮分别为中小尺寸和大尺寸OLED屏幕的需求增长提供强大保障。

此外VR设备、可穿戴设备、OLED高端照明等新兴市场也将进一步推动OLED的行业爆发。

2016年，国外三星显示投资100亿美元，国内面板厂积极布局，投资额近2000亿元，国内外OLED面板快速扩产，OLED市场有望快速增长。

OLED自发光、轻薄化，同时能够实现柔性显示，有望成为显示主流。

OLED

显示技术不需要背景光源、对比度高、厚度薄、视角广、低能耗、响应速度快、

可用于柔性显示屏、适用温度范围广、构造简单，被普遍认为是继CRT、LCD

之后的下一代革命性显示技术，这些结构特点助力OLED显示应用加速渗透。

上游材料企业将受益于OLED市场的发展。

从OLED产业链的角度看，我国上

游原材料相关的材料企业主要供应OLED发光材料的中间体和单体粗品，受益于OLED产业的爆发，中间体及单体粗品市场份额有望快速扩大。

柔性显示开启OLED膜材料新兴市场，DisplayResearch预计未来三年将平均保持60%的高速增长，相关OLED膜材料上市企业将从中受益。

1、OLED行业处于爆发前夕，国内外OLED面板扩产蓄势待发

1.1、OLED市场增长的核心—智能手机和电视

OLED屏幕目前主要用于两大市场：

智能手机等小屏幕设备和大屏幕OLED电视。

根据IHS的统计数据，2015年OLED面板出货量约为3.66亿片，同比增长53.90%。

其中OLED中小尺寸面板的供应商主要为三星，OLED大尺寸面板的供应商主要为LG，两大面板巨头分别垄断了全世界OLED面板销售市场的89.7%和8.5%。

智能手机引领OLED市场。

2015年OLED面板在智能手机领域的出货量比重超过80%，未来3-5年智能手机仍然是OLED市场的核心拉动因素。

目前中小尺寸的OLED与TFT-LCD的差价正在不断缩小，国内市场5寸Full-HDOLED屏幕的成本在200-400元左右，而LCD屏幕的成本在200-250元左右。

而国际市场小尺寸OLED屏幕的成本已经和LCD的成本基本相当，根据IHS2016年3月数据，5寸Full-HDOLED面板的成本为14.3美元，相同尺寸的LTPS-LCD面板成本为14.7美元。

从技术发展的角度看，LCD显示技术已趋于成熟，未来价格的下降空间有限，而OLED随着良品率的进一步提升，未来成本还有较大的下行空间。

图表1：

2010-2016年手机OLED屏幕用量与比例

图表2：

5英寸Full-HDOLED与LTPS-LCD面板成本价格变化趋势

中小尺寸OLED面板成本的下降以及OLED优越的显示性能加速了手机屏幕替换潮的来临，越来越多的手机厂商采用OLED屏幕。

以世界两大手机巨头三星和苹果为例：

三星从GalaxyS系列开始应用AMOLED屏幕，最新发布的三星GalaxyS7Edge系列的分辨率达到2K，像素密度达到576ppi；2017年苹果公司也确定在新一代的手机产品中应用AMOLED屏幕，苹果与三星签订协议，三星将为苹果供应5.5英寸OLED显示屏，主要应用于iPhone。

两大巨头吹响了OLED时代的号角，加速了中小尺寸OLED屏幕在智能手机端的应用。

与此同时，国内厂商迅速跟进，加速布局。

如OPPO、VIVO和华为等品牌也开始加速引入OLED技术，2014到2015年，OLED智能机的渗透率由1.0%迅速攀升到10.7%，未来OLED屏幕将由高端手机向中、低端手机全面铺开，即将到来的手机替换潮为OLED屏幕的旺盛需求提供了强大保障，中小尺寸OLED显示进入高速发展期。

图表3：

2013-2015年LCD和AMOLED手机市场份额占比

电视正在从LCD时代向OLED时代过渡。

目前，由于良品率低带来的高成本问题，大尺寸OLED面板在OLED面板市场中所占比例不高（IHS统计数据，2015年大尺寸OLED仅占OLED面板市场的5.6%）。

目前电视市场主流仍为LCD电视，但是LCD电视已经进入一个存量阶段，技术遭遇瓶颈，市场近乎饱和。

OLED显示不需要背光源，可以实现每个像素的自发光，基于此OLED拥有无可比拟的纯黑显示，而且无论从广视角、广色域、高对比度，还是快速响应和低功耗来说，OLED均比LCD技术更具吸引力，OLED将为停滞不前的彩电市场打开新的增长点。

在从CRT时代到LCD时代转变后，电视行业正在经历从LCD时代向OLED过渡的新一轮技术转型。

据IHS统计数据显示，2016年全球两千美元以上的高端电视机出货量仅占电视市场的1.8%左右。

OLED电视目前定位于高端市场，根据AVC发布的OLED电视出货量预测，未来几年全球OLED电视的出货量将大幅度攀升，仅在2016年的出货量就从2015年40万台猛增到130万台，OLED电视在高端电视领域占比达到30%左右。

中国市场表现尤为抢眼，从2015年到2017年年均保持400%以上的增长速度，电视将成为OLED产业的重要驱动力。

图表4：

2015-2018年中国与世界OLED电视出货量预期

1.2、VR设备与智能可穿戴市场是未来新型的利润增长点

VR市场处于启动阶段。

自20世纪50年代，虚拟现实（VR）技术从模糊的概念到产品落地并首先运用到游戏领域，之后任天堂等游戏公司对VR技术进行了大胆尝试，但因理念和技术限制，未能形成市场规模。

2013-2014年OculusVR、Google等推出VR设备及游戏发售平台，让电子科技公司、手机制造商、游戏公司甚至普通大众意识到了虚拟现实技术的市场前景。

2016年被称为VR元年，大量VR设备、VR游戏推向市场，根据JuniperResearch的预计，2016年全球VR设备的销量达到300万台，预计2020年销量有望增加到3000万台。

随着三大VR厂商相继推出消费级产品OculusRift、HTCVive和SonyPSVR，预计未来2-3年VR设备的普及速度将加快，到2020年虚拟现实生态圈将初步建立，内容、服务等盈利模式会逐步成熟，SuperData预测，2020年全球VR市场规模将达到404亿美元。

目前VR市场正处于市场启动期，随着大量硬件产品、内容资源推向消费级市场，行业即将进入高速发展期。

图表5：

虚拟现实（VR）技术

图表6：

2016-2020年全球VR市场规模预测

图表7：

VR设备的发展阶段

VR设备将极大推动OLED技术的应用。

OLED屏幕解决了LCD屏幕容易导致拖影和模糊的现象，其微秒级的响应速度也可以最大程度的降低视觉暂留效应并减少动态模糊和眩晕感，同时OLED屏幕比LCD屏幕具备更佳的色彩表现力，因此被认为是最适合VR设备的显示技术。

从行业现状来看，三大VR厂商均采用了低余晖OLED屏，其中OculusRift和HTCVive使用的都是三星的OLED屏幕，SonyPSVR采用的是自家生产的单块OLED屏幕，OLED屏幕将成为VR设备的标准配臵。

而三星和LGD正在考虑建立VR专用的OLED生产线，根据VR设备的出货量预计，未来几年VR设备将成为中小尺寸OLED市场的重要增长点之一。

可穿戴设备的崛起为OLED市场再添动力。

相比于LCD屏幕，OLED屏幕具有低功耗、超薄等特点，尤其适合可穿戴设备如智能手表的使用。

此外OLED的柔性显示能力也使得OLED屏幕在可穿戴市场具有无可比拟的优势。

可穿戴设备这一新兴领域近些年也迅速崛起并开始进入寻常百姓家。

2015年全球可穿戴设备增长171.6%，以智能手表为代表的可穿戴设备有望进一步推动OLED屏幕的使用，苹果、三星、LG等电子产品巨头也纷纷推出iWatch、GalaxyGearS、GWatchR等一系列OLED手表，OLED屏幕在智能手表领域未来有望全面铺开。

图表8：

苹果、三星、LG、华为等品牌智能穿戴设备

图表9：

全球前五大可穿戴设备销售情况

1.3、OLED照明市场

OLED作为照明光源具有轻、薄、光源分布均匀、可弯曲、无眩光、不刺眼以及无蓝光危害等特点，是迄今世界上最健康、最护眼、最接近自然光线的光源。

据ElectroniCastConsultants预测，OLED照明将以75%的年均增长率增长，2020年将达24亿美元。

到2023年，OLED照明总产值预计将飙升至67亿美元。

图表10：

2012-2015年全球OLED照明市场预测

全球OLED照明尚处于产业化初期阶段，欧美日韩等国为加快抢占产业制高点，从国家战略高度制定了发展规划。

欧盟建立了“OLED-100计划”等多项发展项目；美国能源部的固态照明多年计划已经施行了近10年；韩国政府计划2027年将照明光源全部替换为固态照明；日本政府期望在2030年整体实现第四代高效照明。

国际大型照明企业，如美国的通用公司（GE）、德国的欧司朗公司（OSRAM）、荷兰的飞利浦公司（PHILIPS）和日本的松下电工株式会社等也都积极投入大量资金，角逐OLED照明技术。

OLED照明的另一个重要领域是车载照明，宝马和奥迪在2016年相继推出了宝马M4GTS和奥迪TTRS，两款车型都采用了OLED尾灯，整车厂商开始对OLED车灯技术展开追逐，以拔得市场头筹，同时也表明OLED尾灯技术已基本成熟，量产前景愈发明朗。

OLED技术极大拓展了汽车照明的应用空间，比如OLED从硬屏向柔性屏的发展，汽车尾灯从现在二维的硬质玻璃屏拓展成为三维柔性塑料屏体，实现真实的3D效果。

曲面、柔性的设计与OLED技术的融合将成为车载照明领域的一个趋势，未来柔性OLED在汽车内饰照明设计和汽车尾灯设计等方面也将显露竞争优势。

可以说OLED照

明（包括建筑用照明和车载照明）是飞速发展且不可忽略的重要市场，相关上游材料上市公司将从中受益。

图表11：

宝马M4GTS与奥迪TTRS轿车的OLED尾灯

1.4、国内外OLED面板快速扩产，OLED市场有望快速增长

国内外OLED面板快速扩产，OLED市场有望快速增长。

据DisplayResearch测算，2015年全球OLED市场规模约为130亿美元，2020年将增长至330亿美元，年均复合增速达到20%。

与此同时中国OLED的投资和产量也渐入佳境，IHS预计中国未来OLED市场将保持年均38%的速度增长。

图表12：

2015-2020年OLED市场规模预测

2015年全球中小尺寸OLED面板产业发展规模持续扩大，产能规模达约487万平方米，同比增长28%，成为全球LTPS-OLED的产能增速高点。

韩国企业仍以技术领先增大布局，大陆企业正积极跟进，继续扩张投资，下一个产能增速高点有望2018年实现，预计年度增长近50%。

图表13：

2012~2020年全球中小尺寸OLED面板产出规模及预测

中国大陆平板显示产业历经十多年发展，现已形成一定规模。

据CODIA统计数据显示，截至2015年，中国大陆在平板显示全产业链已经累计投资