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财务管理课后习题及标准答案

第一章总论

一、名词解释

1．财务治理2．财务治理的目标3．股东财宝最大化　4．企业价值最大化

二、填空题

1．在多元财务目标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为（）其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现有配合作用的目标，称之为（）。

2．财务治理目标的相对稳定性、（）和（）是财务治理目标的差不多特征。

3．依照财务目标的层次性，可把财务目标分成整体目标、（）和（）。

4．企业的价值只有在（）和（）达到比较好的均衡时才能达到最大。

5．企业财务治理的原则一般包括系统原则、（）、（）、（）优化原则。

6．财务预测的方法要紧有（）和（）两类。

7．财务决策的方法要紧有（）、数学微分法、线性规划法、（）和（）。

8．财务操纵的方法包括（）、（）和（）三种。

四、单项选择题　

1．我国财务治理的最优目标是（）。

A．总产值最大化B．利润最大化　C．股东财宝最大化D．企业价值最大化　

2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。

A．经营权和所有权关系B．债权债务关系　C．投资与受资关系D．债务债权关系　

3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是（）。

A．经营权和所有权关系B．债权债务关系　C．投资与受资关系D　债务债权关系　

4　依照财务目标的多元性，能够把财务目标分为（）。

A　产值最大化目标和利润最大化目标　

B　主导目标和辅助目标　C　整体目标和分部目标　D　筹资目标和投资目标　

5　阻碍企业价值的两个最差不多因素是（）。

A　时刻和利润B　利润和成本　C　风险和酬劳D　风险和贴现率　

五、多项选择题

1　企业的财务活动包括（）。

A　企业筹资引起的财务活动　B　企业投资引起的财务活动　C　企业经营引起的财务活动　D　企业分配引起的财务活动　E　企业治理引起的财务活动　

2　企业的财务关系包括（）。

A　企业同其所有者之间的财务关系　B　企业同其债权人之间的财务关系　C　企业同被投资单位的财务关系　D　企业同其债务人的财务关系　E　企业与税务机关之间的财务关系　3　依照财务目标的层次性，可把财务目标分成（）。

A　主导目标B　整体目标　C　分部目标D　辅助目标E　具体目标　

4　下列（）讲法是正确的。

A　企业的总价值V0与预期的酬劳成正比　B　企业的总价值V0与预期的风险成反比　C　在风险不变时，酬劳越高，企业总价值越大　D　在酬劳不变时，风险越高，企业总价值越大　E　在风险和酬劳达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大　

5　财务治理的原则一般包括如下几项（）。

A　系统原则B　平衡原则　C　弹性原则D　比例原则E　优化原则　

六、问答题　

1　简述企业的财务活动。

2　简述企业的财务关系。

3　简述企业财务治理的分部目标。

4　简述财务操纵的三种方法。

5　论述财务目标的特点。

6　论述企业价值最大化是财务治理的最优目标。

第二章财务治理的价值观念　

一、名词解释　

1.年金2.风险酬劳率3.标准离差4.可分散风险

5.不可分散风险6.利息率7.实际利率8.名义利率　9.浮动利率

二、填空题

1.终值又称复利值，是指若干期以后包括（）和（）在内的以后价值，又称本利和。

2.年金按付款方式可分为后付年金、先付年金、（）和（）。

其中后付年金又称为（）。

3.按风险的程度，可把企业财务决策分为三种类型：

确定型决策、（）（）和（）。

4.风险酬劳是指因为投资者冒着风险投资而获得的超过（）的那部分额外酬劳。

风险酬劳有两种表示方法：

（）和（）。

5.可分散风险可通过（）来消减，而不可分散风险由（）而产生，它对所有股票都有阻碍，不能通过证券组合而消除。

6.证券组合的风险酬劳是指投资者因承担（）而要求的，超过时刻价值的那部分额外酬劳。

7.资本资产定价模型是论述（）和（）的关系的。

8.一般而言，资金的利率由三部分构成：

（）、（）和风险酬劳。

其中风险酬劳又分为（）、（）和（）。

9．纯利率是指没有（）和（）情况下的均衡点利率。

10．一项负债，到期日越长，债权人承受的不确信因素就越多，承担的风险也越大。

为弥补这种风险而增加的利率水平，叫做（）。

四、单项选择题　

1．将100元钞票存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（）来计算。

A　复利终值系数B　复利现值系数　

C　年金终值系数D　年金现值系数　

2．下列项目中的（）称为一般年金。

A　先付年金B　后付年金　

D　延期年金D　永续年金　

3．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。

A　33.1B　31.3C　133.1D　13.31　

4.　计算先付年金现值时，应用下列公式中的（）。

A　V0=A×PVIFAi,n　　

B　V0=A×PVIFAi,n×（1+i）　

C　V0=A×PVIFi,n×（1+i）

D　V0=A×PVIFi,n　　

4．假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（）。

A　V0=A×PVIFAi,n　　

B　V0=A×PVIFAi,m　　

C　V0=A×PVIFAi,m+n　　

D　V0=A×PVIFAi,n　×PVIFi,m　　

5．已知某证券的β系数等于2，则该证券（）。

A　无风险　

B　有特不低的风险　

C　与金融市场所有证券的平均风险一致　

D　是金融市场所有证券平均风险的两倍　

6．两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，（）。

A　能适当分散风险B　不能分散风险　

C　能分散掉一部分风险D　能分散掉全部风险　

五、多项选择题　

1．设年金为A，利息率为i，计息期为n，则后付年金现值的计算公式为（）。

A　PVAn=A×PVIFi,n　

B　PVAn=A×PVIFAi,n　　

C　PVAn=A×ADFi,n　

D　PVAn=A×PVIFi,n　×（1+i）

E　PVAn=A×FVIFAi,n　

2．设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金终值的计算公式为（）。

A　Vn=A×FVIFAi,n×（1+i）　

B　Vn=A×PVIFAi,n×（1+i）　

C　Vn=A×PVIFAi,n－A　

D　Vn=A×FVIFAi,n+1-A　

E　Vn=A×PVIFi,n－A　

3．假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项A，利率为i，则延期年金现值的计算公式为（）。

A　V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,m　

B　V0=A×PVIFAi,m+n　

C　V0=A×PVIFAi,m+n－A×PVIFAi,m　　

D　V0=A×PVIFAi,n　

E　V0=A×PVIFAi,m　　

4．关于风险酬劳，下列表述中正确的有（）。

A　风险酬劳有风险酬劳额和风险酬劳率两种表示方法　

B　风险越大，获得的风险酬劳应该越高　

C　风险酬劳额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时刻价值的那部分额外酬劳　

D　风险酬劳率是风险酬劳与原投资额的比率　

E　在财务治理中，风险酬劳通常用相对数即风险酬劳率来加以计量

5．财务治理中，衡量风险大小的指标有（）。

A　标准离差B　标准离差率　

C　β系数D　期望酬劳率E　期望酬劳额　

6．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（）。

A　β越大，讲明风险越小　

B　某股票的β值等于零，讲明此证券无风险

C　某股票的β值小于1，讲明其风险小于市场的平均风险　D　某股票的β值等于1，讲明其风险等于市场的平均风险　

E　某股票的β值等于2，讲明其风险高于市场的平均风险2倍

7．下列关于利息率的表述，正确的有（）。

A　利率是衡量资金增值额的差不多单位　

B　利率是资金的增值同投入资金的价值之比　

C　从资金流通的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格D　阻碍利率的差不多因素是资金的供应和需求　

E　资金作为一种专门商品，在资金市场上的买卖，是以利率为价格标准的　

8．风险酬劳包括（）。

A　纯利率B通货膨胀补偿　

C　违约风险酬劳D　流淌性风险酬劳　E　期限风险酬劳　

六、计算与分析题　

（一）资金时刻价值的应用（Ⅰ）　

【资料】假设利民工厂有一笔123600元的资金，预备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的可能价格为240000元。

【要求】试用数据讲明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。

（二）资金时刻价值的应用（Ⅱ）　

【资料】某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。

【要求】试计算每年应还款多少?

（三）资金时刻价值的应用（Ⅲ）　

【资料】时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。

假如租用，则每年年初需付租金200元。

除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为6%。

【要求】用数据讲明购买与租用何者为优。

（四）资金时刻价值的应用（Ⅳ）　

【资料】某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。

银行规定前10年不用还本付息，但从第11年～第20年每年年末偿还本息5000元。

【要求】用两种方法计算这笔借款的现值。

（五）资金时刻价值的应用（Ⅴ）　

【资料】某企业在第1年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年到第10年每年年末等额偿还138万元。

当利率为6%时，年金现值系数为7.360；当利率为8%时，年金现值系数为6.710。

【要求】计算这笔借款的利息率。

（六））资金时刻价值的应用（Ⅵ）　

【资料】5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6%，每年年末付一次利息，第5次利息刚刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券，票面利率为8%。

【要求】计算这种旧式债券目前的市价应为多少?

（七）风险价值的应用（Ⅶ）　

【资料】国库券的利息率为4%，市场证券组合的酬劳率为12%。

【要求】1.计算市场风险酬劳率。

2.当β值为1.5时，必要酬劳率应为多少?

3.假如一投资打算的β值为0.8，期望酬劳率为9.8%，是否应当进行投资?

4.假如某股票的必要酬劳率为11.2%，其β值应为多少?

七、问答题

1　简述年金的概念和种类。

2　按风险程度，可把财务决策分为哪三类?

3　证券组合的风险可分为哪两种?

4　简述风险酬劳的概念及其表示方法。

5　何谓可分散风险?

在组合投资中，不同投资项目之间的相关系数γ对可分散风险起到什么作用?

6　何谓不可分散风险?

如何计量股票的不可分散风险

第三章财务分析

一、名词解释　

1.财务分析2.现金等价物3.比较分析法4.现金流量比率

5.权益乘数　6.市盈率7.杜邦分析法

二、填空题

1．财务分析是以企业的（）为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价

2．毛利润是营业收入减去（）后的利润，它反映了企业的产品售价与生产成本的差额。

3．现金流量表是以（）为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。

4．现金等价物是指企业持有的期限短、流淌性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险专门小的（）。

5．一般来讲，流淌资产扣除存货后的资产称为（）。

6．现金流量比率是企业（）与流淌负债的比率。

7．股东权益比率的倒数叫做（），即资产总额是股东权益的多少倍。

8．股东权益酬劳率取决于企业的（）和（）两个因素。

四、单项选择题　

1　企业的财务报告不包括（）。

A　现金流量表B　财务状况讲明书　

C　利润分配表D　比较百分比会计报表　

2　资产负债表不提供下列（）财务信息。

A　资产结构B　负债水平　

C　经营成果D　资金来源状况　

3　现金流量表中的现金不包括（）。

A　存在银行的外币存款B　银行汇票存款

C　期限为3个月的国债D　长期债券投资　

4　下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。

A　现金流量比率B　资产负债率　

C　偿债保障比率D　利息保障倍数　

5　下列财务比率反映企业营运能力的有（）。

A　资产负债率B　流淌比率　

C　存货周转率D　资产酬劳率　

6　下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。

A　销售产成品B　收回应收账款　

C　购买短期债券D　用固定资产对外进行长期投资　

7　下列各项经济业务可不能阻碍流淌比率的是（）。

A　赊购原材料B　用现金购买短期债券　

C　用存货对外进行长期投资D　向银行借款　

8　下列各项经济业务会阻碍到企业资产负债率的是（）。

A　以固定资产的账面价值对外进行长期投资　

B　收回应收账款　

C　同意所有者以固定资产进行的投资　

D　用现金购买股票　

五、多项选择题

1　对企业进行财务分析的要紧目的有（）。

A　评价企业的偿债能力　

B　评价企业的资产治理水平　

C　评价企业的获利能力　

D　评价企业的进展趋势　

E　评价企业投资项目的可行性　

2　下列财务比率属于反映企业短期偿债能力的有（）。

A　现金比率B　资产负债率　

C　到期债务偿付比率D　现金流量比率　

E　股东权益比率　

3　下列经济业务会阻碍流淌比率的有（）。

A　销售产成品　

B　偿还应付账款　

C　用银行存款购买固定资产　

D　用银行存款购买短期有价证券　

E　用固定资产对外进行长期投资　

4　下列经济业务会阻碍偿债保障比率的有（）。

A　用银行存款偿还银行借款B　收回应收账款　

C　用银行存款购买固定资产D　发行公司债券　

E　用银行存款购买原材料　

5　下列各项因素会阻碍企业的偿债能力的有（）。

A　已贴现未到期的商业承兑汇票　

B　经济诉讼案件　

C　为其他企业的银行借款提供担保　

D　经营租赁固定资产　

E　可动用的银行贷款指标　

6　下列财务比率属于反映企业营运能力的有（）。

A　存货周转率B　现金流量比率　

C　固定资产周转率D　总资产周转率　

E　市盈率　

7　下列经济业务会阻碍企业应收账款周转率的是（）。

A　赊销产成品B　现销产成品　

C　期末收回应收账款D　发生销售退货　

E　发生销售折扣　

8　杜邦分析系统要紧反映的财务比率关系有（）。

A　股东权益酬劳率与资产酬劳率及权益乘数之间的关系　

B　资产酬劳率与销售净利率及总资产周转率之间的关系　

C　销售净利率与净利润及销售收入之间的关系　

D　总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系　

E　存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系　

六、计算与核算题　

（一）财务比率的计算

【资料】某企业2000年销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元，期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额为1.6万元，速动比率为1.6，流淌比率为2，流淌资产占资产总额的28%,该企业期初资产总额为30万元。

该公司期末无待摊费用和待处理流淌资产损失。

【要求】1．计算应收账款周转率

2．计算总资产周转率

3．计算资产净利率　

（二）杜邦分析法

【资料】某公司2000年的销售收入为62500万元，比上年提高了28%，有关的财务比率见下表

财务比率

1999年同行业平均

1999年本公司

2000年本公司

应收账款回收期（天）

存货周转率

销售毛利率

销售营业利润率（息税前）

销售利息率

销售净利润率

总资产周转率

固定资产周转率

资产负债率

已获利息倍数

35

2．5

38%

10%

3．73%

6．27%

1．14

1．4

58%

2．68

36

2．59

40%

9．6%

3．4%

7．2%

1．11

2．02

50%

4

36

3．11

40%

10．63%

4．82%

6．81%

1．07

1．82

61．3%

2．78

【要求】

1．运用杜邦分析的原理，比较2000年该公司与同行业平均的净资产收益率，定性分析其差异的缘故。

2．运用杜邦财务分析的原理，比较2000年与1999年的净资产收益率，定性分析其缘故。

七、问答题　

1　简述财务分析的作用和目的。

2　财务分析应当遵循哪些程序?

3　从不同的角度如何评价企业的资产负债率?

4　简述反映企业营运能力的财务比率。

5　利用财务比率综合评分法进行企业财务状况的在综合分析，应当遵循什么程序?

6　论述杜邦分析能够揭示企业哪些财务信息。

第四章长期筹资概论　　

一、名词解释

1.股权资本

2.直接筹资

二、填空题

1．企业的筹资动机要紧有（）、（）和（）三类。

2.企业自留资本要紧是计提折旧、（）和（）而形成的资本。

3．长期资本通常采纳（）、（）、（）、（）、（）等方式来筹措。

4．按交易对象，金融市场分为（）、（）和（）三大类。

5．按偿还期限，资金市场分为（）和（）。

6．敏感资产项目包括（）、（）、（）、（）等项目。

三、推断题

1．负债规模越小，企业的资本结构越合理。

2．企业对自有资金依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还能够随时抽回其投入的资本。

3.计提折旧和留用利润差不多上企业内部筹资的资金来源，然而计提折旧却不能增加企业的资金规模。

4．通货膨胀既引起成本上升，也使利润上升，因此，两者对企业现金净流量的阻碍能够完全抵销。

5.扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。

四、单项选择题

1．企业的筹资渠道有（）。

A　国家资金B　发行股票　

C　发行债券D　银行借款　

2．企业的筹资方式有（）。

A　个人资金B　外商资金　

C　国家资金D　融资租赁　

3.间接筹资的差不多方式是（）。

A　发行股票B　发行债券　

C　银行借款D　汲取直接投资　

4．在产品寿命周期的（）时期，现金需要量增加的幅度最大。

A　初创B　扩张C　稳定D　衰退　

5..下列各项资金中属于不变资金的项目是（）。

A　原材料的保险储备B　应收账款　

C　最低储备以外现金D　最低储备以外存货　

五、多项选择题

1.企业的筹资渠道包括（）。

A　国家资金B　银行资金　

C　个人资金D　外商资金　

E　融资租赁　

2.企业的股权资本来源于下列筹资渠道（）。

A　国家财政资本B　其他企业资本　

C　银行信贷资本D　民间资本　

E　外商资本　

3.长期资本通常采纳（）等方式来筹措。

A　长期借款B　商业信用　

C　融资租赁D　发行债券　

E　发行股票　

4.《企业债券治理条例》规定，一般国有企业发行企业债券必须符合（）条件。

A　企业规模达到国家规定的要求

B　企业财务会计制度符合国家规定

C　具有偿债能力　

D　企业经济效益良好，前三年连续盈利　

E　所筹资本的用途符合国家产业政策　

5.企业资金需要量的常用的预测方法有（）。

A　现值法B　终值法　

C　销售百分比法D　线性回归分析法　

E　确定外部筹资额的简单法　

六、计算与分析题

销售百分比法的应用

资料：

七星公司的有关资料如下：

1　七星公司可能2001年需要增加外部筹资49000元。

2　该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率33%，税后利润50%留用于企业。

3　2000年销售收入为15000000元，可能2001年销售收入增长15%。

要求：

1　测算2000年当年留用利润额。

2　测算2001年资产增加额。

第五章长期筹资方式

一、名词解释

1.股票

2.债券

3.融资租赁

4.认股权证

二、填空题

1.股份公司股票发行的具体方法有（）、（）、（）。

2.股票的承销方式包括（）和（）两种具体方法。

3.在一般股、优先股、公司债券、长期借款几种形式中，一般来讲发行证券费用最高的是（），其次是（），再次是（），最后是（）。

4．公司债券发行价格的高低，要紧取决于四个因素，即（）、（）、（）和（）。

5.租赁通常按性质分为（）和（）。

6.优先股按具体的权利不同可进一步分为累积优先股和（），参与优先股和（），可转换优先股与（），可赎回优先股和（）。

7..长期借款合同的限制性条款，归纳起来有如下三类：

（1）（）；

（2）（）；（3）（）。

　四、单项选择题

1.专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖，以人民币标明面值但以外币认购和交易的，并在我国的深圳、上海上市的股票是（）种股票。

A　BB　HC　AD　N　

2．股利政策中，有利于保持上市股票价格稳定性，增强投资者信心，有利于投资者有打算地安排股利的使用的政策是（）。

A　剩余股利政策B　固定股利额政策　

C　固定股利率政策D　正常股利加额外股利政策　

3..依照我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（）。

A　股份有限公司

B　国有独资公司　

C　两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司　

D　国有企业与外商共同投资设立的有限责任公司　

4.依照公司法的规定，处于（）情形的公司，不得再次发行债券。

A　公司的规模已达到规定的要求　

B　具有偿还债务的能力　

C　前一次发行的公司债券尚未募足　

D　筹集的资金投向符合国家产业政策的方向　

5.依照《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（）。

A　60%B　40