电大证券分析本科.docx

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电大证券分析本科

证券分析

名词解释 

比率分析：

比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。

存托凭证：

存托凭证（Depository Receipts,简称DR〕，又称存券收据或存股证．是指在一国证券市场流通的代表外国公一有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生丁具。

第二上市：

是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市。

如我 国有些公司既在境内发行A股，又在香港发行上市H股，就属于此种类型。

还有的在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。

此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型。

股价指数：

股价指数亦称股票价格指数。

动态地反映某个时期股市总价格水平的一种相对指标。

它是由金融服务公司根据市场上一些有代表性的公司股票的价格加权平均后计算的平均数值编制而成的。

具体地说，就是以某一个基期的总价格水平为100,用各个时期的股票总价格水平相比得出的一个相对数，就是各个时期的股票价格指数，股票价格指数一般是用百分比表示的，简称“点”。

看跌期权：

看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。

看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。

可转换债券：

是指可以根据证券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股的证券。

利息支付倍数：

利息支付倍数是企业经营业务收益与利息费用的比率，用意衡量企业偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。

--计算公式为：

利息支付倍数＝息税前利润÷利息费用。

-- 利息支付倍数反映企业经营收益为所支付的债务利息的多少倍。

只要利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。

利息支付倍数：

利息支付倍数是企业经营业务收益与利息费用的比率，用意衡量企业偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。

--计算公式为：

利息支付倍数＝息税前利润÷利息费用。

-- 利息支付倍数反映企业经营收益为所支付的债务利息的多少倍。

只要利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。

普通股：

是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制 的股票。

投资基金：

投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种。

它是一种由不 确定的公众在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，它由专业机构及人员操作管理。

无价证券:

是一种表明拥有某项财物或利益所有权的凭证. 

优先股：

优先股是“普通股”的对称。

是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。

优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股（少数可赎回的优先股例外）。

有价证券:

是一种在相应的范围内广泛流通,并在流通转让过程中产生权益的增减

资本证券:

是表明对某种投资资本拥有权益的凭证. 

资产负债率：

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。

资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

     计算公式为：

资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100％ 

资产负债率：

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。

资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

--计算公式为：

资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100％ 

资产收益率：

资产收益率是企业净利润与平均资产总额地百分比。

其计算公式为：

资产收益率＝净利润/平均资产总额×100%；该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

资产收益率：

资产收益率是企业净利润与平均资产总额地百分比。

其计算公式为：

资产收益率＝净利润/平均资产总额×100%；该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

--求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。

填空题 

（三个高点和两个低点）是喇叭形形成标志。

（收益指数率）是反映企业实现净利润的的现金保障程度的指标，一般来说该指标（越大） 越好。

这个指标如果和企业的（每股收益）结合使用，效果更好。

（销售净利率）这项指标是反映一元销售收入带来多少净利润的指标。

B股是投资者以（美元）在上海证券交易所，或以（港币）在深圳证券交易所认购和交易的股票。

T型或倒T型K线的颜色应参照上一交易日的（收盘价）而定。

β可以代表（方差）作为衡量风险的指标，它与有效证券或有效证券组合的（预期收益 率）呈正向关系。

按《证券法》规定，A股上市公司总股本不得少于（5000万）人民币，B股上市公司个人持有的股票面值不得少于（1000元）人民币。

按照产品形态和交易方式分衍生工具主要有（远期）、期货、期权（互换）。

标准普尔公司把债券评级分为（四等十二级）。

场外交易价格通过（证券商人之间直接协商）确定，实际上也是（柜台交易市场），其特点表现为（①交易品种多，上市不上市的股票都可在此进行交易；②是相对的市场，不挂牌，自由协商的价格；③是抽象的市场，没有固定的场所和时间）。

带有下影线的光头阳线属于（先抑后扬）；带有上影线的光脚阴线属于（先    扬后抑）。

当企业处于初创或成长期，其投资活动的现金流量一般是（净流出）态势。

当企业处 于成熟期或衰退期，投资活动的现金一般呈（净流入）态势。

第三版P228 

道氏理论将市场的波动起伏比作三种由其强到弱的模式：

（主要趋势）、   （次要趋势）、（日常波动）。

市场在第一种趋势下运行时，其振幅至少在   （20%）。

做短线的人经常要关注（日常波动）。

对于筹备活动的现金分析表明，当企业处于初创期，会发生（大量的现金流入），当企业处于成熟期或衰退期，现金流转以（流出）为主。

第三版P229 

多种价格招标方式也称为（美国式）招标，单一价格招标也称为（荷兰式）招标。

发展证券市场的"八字"方针是法制、（监管）、自律和（规范）。

反映企业获利能力的指标主要包括（主营业务利润率）（销售净利率）（资产收益率）等。

公司购并过程当中的焦点问题是对目标公司的（价格）确定问题。

     第三版P359 

股东权益比率高，一般认为是（低风险、低报酬）的财务结构；股东权益比率低，一般认为是（高风险、高报酬）的财务结构。

第三版P217 

股东权益与固定资产的比率越大，说明企业（财务结构）越稳定。

股份公司在股票发行完毕后，最长（90天）要向证券交易所提出上市申请。

股票场内交易一般分为（开户、委托、竞价、清算、交割）和（过户）六个程序。

股票与股份是（形式）和（内容）的关系。

光头光脚的阳线开盘价等于（最高价），收盘价等于（最低价）。

货币证券包括支票、汇票和（本票）等。

技术分析的对象是（图表）；技术分析的要素是（价）、量、（时）、空。

金融期货通常包括（货币期货）、利率期货、（股票指数期货）。

利息支付倍数是每一企业（税息前利润）与（利息费用）的比。

流动比率、速动比率和现金比率是反映企业（短期偿债能力）的指标一般流动比率为（2.0）为好，速动比率为（1.0）比较合适，现金比率一般在（0.1）。

美国标准普尔公司和穆迪投资评级公司所评债券分为（长期）和（短期）两种，所以（一 年）为区分两者的界限。

某投资者买入一股票看涨期权，期权的有效期为3个月，协定价为20元一股，合约规定股票数量为100股，期权费为2元一股，则该投资者最大的损失为（200.00）；当该股的市场价格为（22.00）时，对投资者来说是不是不赢不亏的；当该股票的市价超过（22.00）投资者开始盈利；当该股票的市价（22.00），投资者放弃执行权利。

平滑异同移动平均线是为了弥补（移动平均线）频繁买入或卖出信号而设计的一种技术分析方法。

MACD是由[正负差（DIF）]和[离差平均值（DEA）]     两部分组成。

期货价格也就是（期货合约的价格），或者说是（期货费）。

看涨期货的协定价应该比市价（低），反之，内在价值为（零）。

看跌期货的协定价应该比市价（高），否则内在价值为（零）。

如果购并公司要成为目标公司的绝对控股股东的话，必须满足控股比例在    （50%）以上。

上海证券交易所综合指数以（1990年12月19日）为基期，采用（全部的上市股票为样本），并采用（股票发行量）为权数。

深证成分指数选 用（40）家股票为样本股，以（1991年4月3日或1994年7月20日）为 基期日，基期指数定为（1000）点。

生产同类产品厂商之间或者同一市场领域竞争的经营者之间进行的购并     称为（横向购并）。

第三版P349 

十字星K线的收盘价如果比上一交易日的（高），则为红十字星。

十字星    的收盘价如果比上一交易日的（低），则为黑十字星。

第三版P299 

市盈率在计算时通常等于（股票价格）除以（上年度每股税后盈利），人     们通常采用（商业银行存款利率的倒数）来衡量市盈率指标的合理性。

第     三版P326、328 

市盈率指标通常不用于（不同行业公司）的比较。

同一种股票分别申请在两个地方上市，称为（第二上市）。

威廉指标的数值介于（0——100）之间。

当威廉指标为（50）时，多空力量均衡，当威廉指标在（80%——100%）之间时，市场处于超卖状态，当     威廉指标在（0%——20%）之间时，市场处于超买状态。

我国股票竞价方式由开市前的（集合竞价）和开市后的（连续竞价）构成，竞价的原则是（五优先：

价格优先；时间优先；数量优先；市价委托优先；代理委托优先）。

我国上市公司在购并及资产重组中经常运用的方式是（股权转让、资产置     换、收购兼并）。

第三版P375 

相关系数的取值范围在（+1和-1之间）相关系数越接近于1，两种证券的（正相关性）越强，证券组合的（风险）也越大。

协方差是衡量两种证券之间（收益互动性）的一个测量指标，它对证券组合风险起着直接放大或缩小的功能。

一般地，在通货膨胀的初期，通货膨胀比较温和的时候，股市会（活跃）。

一般来说资本化比例低，则公司长期偿债压力（小）。

固定资产值率越（大），表明公司的经营条件相对较好。

一般性，每股现金流量应（高于）每股收益。

一般性，如果市场的认同程度小，分歧大，则成交量（大）；市场的认同    程度大，分歧小，则成交量（小）。

以散布谣言等手段影响证券发行、交易，与他人串通，进行不转移证券所     有权的虚买虚卖，以制造证券的虚假价格的行为属于（操纵市场行为）

优先股属于混合型股票，它同时具有（没有投票权）和（有固定的股息）的某些特点。

优先股与普通股不同的一点是：

股份公司如果认为有必要，可以（赎回）发行在外的优先股。

有价证券与无价证券最明显地区别是（流通性） 

在我国，股份公司最低注册资本额为人民币（500）万元。

在寻找并确定收购目标公司的时候，首先要进行的是（理智的、科学的、     严密的分析）。

第三版P355 

证据证券和凭证证券是（无价）证券；存单是（有价证券中的货币证券）。

证券交易所组织形式有（会员制）和（公司制）。

我国上海和深圳证券交易所是（自律性管理的会员制）。

证券组合理论的主要内容是在投资者（追求高的投资收益），并尽可能（躲避风险）的前提下阐述的一套理论框架。

众所周知，市场利率与证券商品价格呈（负相关）变化。

资产负责比例越低，公司偿债的压力（小），利用财务杠杆融姿的空间（大）。

一般说来，该指标控制在（50%）为好。

字星K线的上影线如果比较长，说明（空方力量稍强）。

第三版P299 

总资产周转率是用来测定（总资产）对（收入）所做贡献程度的指标。

（第三版P221）

单选题 

（A）不是期货合约中应该包括的内容（D）。

A、交易规格    B、交易价格    C、交易数量    D、交易品种 

（A）属于系统风险。

A信用交易风险   

（B）是证据证券  B、收据

（C）属于非系统风险。

  C、企业道德风险  

（D）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。

 D、BBB 

“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D）为对象。

    D．政府债券 

2000年1月7日某股票收盘价9.80元，其5日均值为10.20元，该股票的乖离率（5日）为（A）。

 A. -3.92%  

H股上市公司社会公众持有的股份不得低于公司股份总额的（C）    C、25%   

T型K线图的特点是（A）  A. 收盘价等于开盘价  

β值衡量的风险是（A）     A、系统性风险       

按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于（C）万元      C．50000  

按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（A）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。

 A、3个工作日   

按照我国基金管理办法规定，基金投资组合中，每个基金投资于股票、债券的比例不能少于其基金资产总值的（C）    C．80%      

把股票分为普通股和优先股的根据是（B）    B．享有的权利不同   

持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。

    A．10%    

当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到（C）时，除了按照规定报告外，还应当自事实发生之日起45日内向公司所有股东发出收购要约， 并同时刊登到有关报纸上。

C. 30%   

对购并目标公司进行法律方面的审查分析目的是为了（D）。

 A. 回避法律风险 B. 避免购并公司形象损害   D. A、B都是 

对开放式基金而言，若一个工作日内的基金单位净赎回申请超过基金单位总份数的（B），即认为是发生了巨额赎回。

    B、10%    

对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后，成功赎回款项将在（T+5）工作日向基金持有人（赎回人）划出。

 D、T+5 

对看跌期权的买方而言，当（A）时买方会放弃执行权利。

 A、标的资产市场价格高于协定价   

对于带有上下影线的阴线，（A）空方实力最强。

A. 上影线较长，下影线较短，阴线实体较长  

对于仅有上影线的光脚阳线，（A）情况多方实力最强。

   A. 阳线实体较长，上影线较短     

反映发行在外的每股普通股所代表的净资产的指标是（B）。

  B、每股净资产 

非系统性风险也称（C）风险。

C、残余风险 

该图中 （如果此处看不见图，可以看作业本上的图）表示（B）。

  B、买入看跌期权       C、卖出看涨期权   

根据MACD指标分析，当DIF和DEA指标均为正值时，且DIF从下向上突    破DEA，此时投资者较好的投资办法是（B）。

B. 卖出   

股东权益比率是反映（B）的指标。

    B、获利能力    

股份公司发行的股票具有（B）的特征。

    B．无偿还期限 

股份公司发行股票，作为发起人持有股份应少于公司股份总额的（C）。

    C、35%  

货币期货的标的物是（C）  C、外汇汇率 

基金收益分配不得低于基金净收益的（B）。

   B．90％     

假定某证券的无风险利率是5%，市场证券组合预期收益是10%，β值为0.9，则该证券 的预期收益是（B）B、9.5%   

假设某投资者投资5万元申购华安创新基金，对应的申购费率为1.5%，假设申购当日基金单位净值为1.0328，则其可得到申购份额为（47696.633）份。

 A、47685B、47686C、48412D、49138公式：

申购份额＝申购金额÷1.015÷申购当日基金单位净值。

计算结果：

50000÷1.015÷1.0328＝47696.633份额（47696.63份）说明：

以上ABCD四个答案都不对，本人计算的是47696.633份

据我国《公司法》的规定，如果A、B两家公司实现了新设合并，则是指 （D）。

D. A、B均取消法人资格，组成一家新公司 

看跌期权的协定价于期权费呈（C）变化。

   C、同向   

马柯维茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合在（B）。

 B、第二象限  

某股当日新上市，共成交3000万股，而该股流通总股本为8000万股，该股当日的换手率为（B）。

B. 37.5%  

某股份公司（总股本小于4亿）如果想在上海证券交易所上市，其向社会公 开发行的股份不得少于公司孤本总额的（A）。

     A、15% 

某股票的第五天的股票均值为8.80，第六天的收盘价为9.05，如做5日均线，该股票第六天的均值为（B）。

B、8.85   

某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到 期日、协定价格和标的物，在投资者（A）。

  A、最大亏损为两份期权费之和    

目前，世界上广泛采用的道•琼斯股指是以（A）为基点100点的指数。

    A. 1894年10月1日30种工业股均价    

期权的（A）无需缴纳保证金在交易所。

  A、买方    

期权价格是以（A）为调整依据。

    A、买方利益      

如果某股当日收盘价10.5元，其5天内最高价11.00元，最低价10.00元，该股当日未成熟随机值（5）为（A）。

 A. 50  

如果某股票10天内的最高价为15元，最低价为12元，第十天的收盘价 为13元，该股票的10日威廉指标为（C）C. 66.67  

如果某证券组合的基准为1.0，而其中某股票的β值为0.90，表明（C或D）。

 C、该股票的波动性比证券组合的波动性低0.05     D、该股票的波动性比证券组合的波动性低0.10 ,贝塔系数低于1（大于0）即证券代价的波动性比市场低 

如果其他因素保持不变，，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比 近期权的期权费（C）  C、高   

如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）   B、相反   

上市公司在进行信息披露时，要求提供持续性的信息披露文件，以下不属  于此类文件的是（B） B. 临时公告书 

上市公司在以下（D）情形下，不需要公布临时性公告。

 D. 公司从海外引入一名新的部门经理 

收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是（B）      B. 倒T型  

同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券（B）  B．10%  

头肩底向上突破颈线，（B）突破的可能性大。

 B、成交量较大 

为解决购并公司的货源供应不畅和货源价格控制问题，同时也为了便于公司控制销售价格稳定，一般会采取（B）战略。

B. 上游整合 

我国《证券法》第七十九条规定，投资者持有一个上市公司（A）应当在该事实发生之日起三日内向证监会等有关部门报告。

   A．已发行股份的10%    

我国曾于1993年开展金融衍生交易（B）    B、国债期货   

我国债券评级级别设置是（A）。

A、三等九级   

无风险证券的值等于（B）。

   B、0     

系统性风险也称（A）风险。

   A、分散风险    

下列证券中属于无价证券的是（A）。

  A．凭证证券 

相关系数等于-1意味着（C） C、两种证券之间风险可以完全对消   

一般来说，市盈率低的股票，投资价值（C）  C、较好     

一般情况下，在20区域下，（C）是买入信号。

 C. K线由下向上穿过D线 

一般性，上市公司二级市场上流通的股票价格通常要（C）其公司每股净资产    C、高于 

依据优先股股息在当年未能足额分派，能否在以后年度补发，可将优先股分为（A）    A．累计优先股和非累计优先股  

移动平均线呈空头排列时的情况是（A） A. 股票价格、短期均线、中期均线、长期均线自上而下依次排列    

应收账款周转天数是反映上市公司（C）的指标。

  C、偿债能力   

用以衡量企业偿付借款利息支付能力的指标是（A）。

     A、利息支付倍数

在公司预先知道可能被收购的时候，可以采取股票交易的反购并策略，会引起公司股本结构变化的方法是（C）。

C. 股份回购    

在期权合约的内容中，最重要的是（D）。

 D、合约数量 

在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和估计，同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是（C）。

   C. 市盈率法    

在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（A）。

A. 上市公告书      

涨跌停板制度通常规定（A）为当日行情波动的中点。

    A、前一交易日的收盘价  

证券投资品种中（C）是风险最大的。

  C、普通股票  

证券组合的方差是反映（D）的指标。

  D、投资风险 

职工股要在股份公司股票上市（A）后方可上市流通。

    A、3年 

资本市场线方程的截距是（A）。

A、无风险贷出利率   

资产负债率是反映上市公司（D）的指标。

 D、资本结构 

资产收益率是反映上市公司（A）的指标。

 A、获利能力  

自律性管理监督主要由证券市场内一些机构自行制定一套规章制度，这些 机构不包括（A） A. 证券监督管理委员会  

多项选择题 

（AB）k线收盘价小于等于开盘价A.光头光脚的阴线B.带有上下影线的阴线

（AC）情况下考虑买入股票（实线代表均线，虚线代表股价线，纵轴代表价格，横轴代表时间）

按发行主体不同，债券主要分为（ABC）A．公司债券B．政府债券C．金融债券

按付息方式分类，债券可分为（ACD）。

A.附息债券C.累进计息债券D．零息债券

按债券形态分类，我国国债可分为（ABC）等形式。

A．实物券B．凭证式债券C．记账式债券

存托凭证的优点表现为（ABD）A、市场容量大、筹资能力强B、上市手续简单D、避开直接发行股票、债券的法律要求

短期偿债指标主要有（ABCD）等。

A、流动比率B、速动比率C、现金比率D、应收帐款周转率

对各类证券从业机构的欺诈客户行为，根据不同情况，可以处以（ABCD）。

A.应单处或者并处警告B.限制或暂停其证券经营业务C.没收非法所得D.罚款四、判断题

发行可转换债券对发行公司有（ABCE）益处。

A、低成本筹集资金B、扩大股东基础C、无即时摊薄的效应E、合理避税

发起人和初始股东可以（ABCD）等作价入股。

A．现金B．工业产权C．专有技术D．土地使用权

反映企业经营能力的指标有（CD）等。

C、现金周转率D、营业周期

反映上市公司资本结构的指标主要有（ACD）等。

A、资产负债率C、资本化比率D、固定资产值率

根据投资标的的划分基金可分为（ABC）A、国债基金B、股票基金C、货币基金

公司经营所需要的资金，主要有（ABCD）几种渠道。

A、自身累计资金B、发行股票C、发行债券D、银行贷款E、公司之间互相融资

股份回购可以采取（BCD）三种方式。

B、二级市场购买C、协议收购D、要约收购

广义上的购并应包括（BCD）等方式。

B.出售C.扩张D.购回与接管

技术分析的前提是（ABCD）。

A.证券的价格完全由市场的供给与需求决定B.证券价格走势有其一定的趋势C.证券价格的走势能够在有关图表中得到反映D.证券市场的规范有利于提高技术分析的准确性

金融期货包括（ABC）。

A、货币期货B、利率期货C、股指期货

金融衍生工具的基本功能表现为（ABC）。

A规避风险B、价格发现C、盈利功能