中级会计职称考试《中级财务管理》第二章第1节财务管理基础考点分析.docx

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中级会计职称考试《中级财务管理》第二章第1节财务管理基础考点分析

第二章财务管理基础

本章考情分析

年份

单选题

多选题

判断题

备注

2014年

2分

4分

1分

2013年货币时间价值从《初级会计实务》重新编入《财务管理》

2013年

3分

1分

2012年

1分

—

—

合计

4分

4分

1分

本章教材变化情况

序号

变化前

变化后

1

“普通年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期末收入或支付的相等金额折算到第一期初的现值之和”

“普通年金现值是指将在一定时期内按相同时间间隔在每期期末收付的相等金额折算到第一期初的现值之和”

2

PA=250×{[（P/A，10%，13）+1）]-（P/A，

10%，3）+1}

PA=250×{[（P/A，10%，13）+1）]-[P/A，10%，3）+1]}

教材32页。

第一节货币时间价值

一、货币时间价值的含义

二、终值和现值的计算

三、利率的计算

一、货币时间价值的含义

1、概念

货币时间价值是指一定量资金资本在不同时点上价值量的差额。

2、表示方法：

了解

3、关于货币时间价值的理解

①货币时间价值的来源是货币进入社会再生产过程后的价值增值。

②货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率；

③货币时间价值是企业资金利润率的最低限度，也是使用资金的最低成本率。

4、货币时间价值公式表达

二、终值和现值的计算

1、相关概念和计息方式（了解）

终值

终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F

现值

现值，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作P

计息期

是指相邻两次计息的间隔，如年、月、日，除非特别说明，计息期一般为1年。

通常记作n

利率

为货币时间价值的一种具体表现。

通常记作i，也称为折现率。

年金

年金是指一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项。

年金包括普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等形式，普通年金是年金的最基本形式。

通常年金用A表示。

单利

单利是指按照固定的本金计算利息，所生利息均不加入本金重复计算利息。

复利

复利是指不仅对本金计算利息，还对利息计算利息。

【提示】年金不过是复利的简便计算方法，不属于计息方式。

2、复利的终值和现值

复利终值

复利终值=复利现值×复利终值系数，

F=P×（1+i）n

=P×（F/P，i，n）

式中，（1+i）n、（F/P，i，n）为复利终值系数

复利现值

复利现值=复利终值×复利现值系数

P=F×1/（1＋i）n

=F×（P/F，i，n）

式中，1/（1＋i）n、（P/F，i，n）为复利现值系数

【提示】复利终值系数与复利现值系数之间的关系：

两者互为倒数，即复利终值系数×复利现值系数=1（F/P，i，n）×（P/F，i，n）=1

3、普通年金

■概念：

普通年金是年金的最基本形式，是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额的收付的系列款项。

普通年金现值

4、预付年金

■概念：

预付年金是指一定时期内每期期初等额收付的系列的收付款项。

预付年金终值

【例2-5】为给儿子上大学准备资金，王先生连续六年于每年年初存入银行3000元。

若银行存款利率为5%，则王先生在第6年年末能一次取出本利和多少钱？

【解析】本题中：

期限n=6，利率i=5%，年金A=3000元

【答案】FA=A×[（F/A，i，n+1）-1]

=3000×[（F/A，5%，6+1）-1]

=3000×（8.4120-1）=21246（元）

【提示1】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：

①预付年金终值系数相比较普通年金终值系数，期数加1，系数减1，即[（F/A，i，n+1）-1]

②[（F/A，i，n+1）-1]=（F/A，i，n）×（1+i）预付年金终值系数=普通年金终值系数×（1+i）【提示2】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系：

①预付年金现值系数相比较普通年金现值系数，期数减1，系数加1，即[（P/A，i，n-1）+1]

②[（P/A，i，n-1）+1]=（P/A，i，n）×（1+i）预付年金现值系数=普通年金现值系数×（1+i）

历年真题

【2013年-单选题】已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，

则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

A.2.9927B.4.2064

C.4.9927D.6.2064

【答案】C

【解析】预付年金现值系数与普通年金现值系数之间的关系：

预付年金终值系数相比较普通年金终值系数，期数减1，系数加1，即[（F/A，i，n-1）+1]。

所以6年期折现率为8%的预付年金现值系数=[（P/F，8%，6－1）＋1]=3.9927＋1=4.9927

历年真题

【2009年•单选题】已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（）。

A.17.531B.15.937

C.14.579D.12.579

【答案】A【解析】即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系数减1”，所以，10年期，利率为10%的即付年金终值系数=（F/A，10%，11）-1=18.31-1=17.531。

5、递延年金

■概念：

是指间隔一定时期后每期期末或期初收付的系列等额收付款项。

■递延年金终值

递延年金终值=年金×普通年金终值系数

FA=A×（F/A，i，n）

注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期m无关。

■递延年金现值

方法1：

PA=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）

方法2：

PA=A×[（P/A,i,m+n）-（P/A,i,m）]

方法3：

PA=A×（F/A,i,n）×（P/F,i,m+n）

递延年金现值

方法1：

PA=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）

方法2：

PA=A×[（P/A,i,m+n）-（P/A,i,m）]

方法3：

PA=A×（F/A,i,n）×（P/F,i,m+n）

【提示1】递延年金的终值与递延期m无关,而与年金期n有关。

【提示2】递延年金的现值受递延期m的影响，递延期越长，递延年金的现值越小。

【例-多选题】有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的是（　）。

A、100×（P/F，10%，2）＋100×（P/F，10%，3）＋100×（P/F，10%，4）＋100×（P/F，10%，5）

B、100×[（P/A，10%，6）－（P/A，10%，2）]

C、100×[（P/A，10%，3）＋1]×（P/F，10%，2）

D、100×[（F/A，10%，5）－1]×（P/F，10%，6）

【答案】ACD

6、永续年金

■概念：

永续年金是指无限期收付的年金，即一系列没有到期日的现金流。

■现值

永续年金的现值=A/i

■终值

永续年金因为没有到期日，所以没有终值

7、年偿债基金

■概念

年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积累一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。

也就是为使年金终值达到既定金额的年金数额（即已知终值FA，求年金A）。

历年真题

【2008年-单选题】某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（　）。

A.16379.75B.26379.66

C.379080D.610510

【答案】A

【解析】已知终值求年金：

100000/6.1051＝16379.75（元）

8、年资本回收额

■概念

年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额。

也就是为年资本回收额的计算实际上是已知普通年金的现值，求年金A。

历年真题

【2004年-单选题】在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（）。

A.（P/F，i，n）B.（P/A，i，n）

C.（F/P，i，n）D.（F/A，i，n）

【答案】B

【解析】年资本回收额的计算是普通年金现值的逆运算。

三、利率的计算

【例-单选题】某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，（P/A，7%，3）=2.6243,（P/A，8%，3）=2.5771，则借款利率为（　）。

A.6.53%B.7.32%

C.7.68%D.8.25%

【答案】B

【解析】

12000=4600×（P/A，i，3），则（P/A，i，3）=2.609利用插值法：

（i-7%）/（8%-7%）=（2.609-2.6243）/（2.5771-2.6243）

解得：

i=7.32%

2、名义利率与实际利率

■概念

名义利率：

是指票面利率

实际利率：

是指投资者得到利息回报的真实利率

■一年多次计息时的名义利率与实际利率

①如果以“年”作为基本计息期，每年计算一次复利，这种情况下的实际利率等于名义利率。

②如果按照短于一年的计息期计算复利，这种情况下的实际利率高于名义利率。

③名义利率与实际利率的换算关系：

i=（1+r/m）m-1

式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数

【例2-18】年利率为12%，按季复利计息，试求实际利率。

【解析】已知：

r=12%（名义年利率）

m=4（年复利次数）

【答案】i=（1+r/m）m-1

=（1+12%/4）4-1

=12.55%

通货膨胀情况下的名义利率与实际利率

①名义利率：

是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率，即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。

②实际利率：

是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

历年真题