我国中小企业资本结构及融资偏好.docx

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我国中小企业资本结构及融资偏好

本科毕业设计（论文）

题目：

我国中小企业资本结构及融资偏好

专题题目：

学院：

软件学院

专业：

软件工程（会计学）班级：

学号：

学生：

指导教师：

职称：

副教授

指导教师：

职称：

时间：

2015年6月7日

说明

请按以下顺序编排：

一、封面

二、任务书

三、开题报告

四、中外文摘要及关键词

五、目录

六、正文

七、附录（可选）

八、参考文献

九、外文资料（可选）

一十、致谢

十一、小论文

江西理工大学

本科毕业设计（论文）任务书

软件学院软件工程（会计学）专业11级（2015届）2班学号11231203学生莫芮

题目：

我国中小企业资本结构及融资偏好

原始依据：

（一）工作基础

企业的资本结构反映了企业各种资本的价值构成及其比例，而企业的融资结构反映的是企业债务与股权的比例关系，企业的融资偏好决定着企业的偿债能力和再融资能力，亦标志这企业的发展方向。

近年来，我国中小企业蓬勃发展，成为了我国经济的重要支柱，研究我国中小企业的资本结构及其融资偏好，能客观的反映出一个国家经济形式的发展方向，结合我国的经济环境，借鉴国内外案例的经验，对于现阶段我国中小企业融资困难等问题提出建议和意见。

（二）研究条件

中小企业的资本结构以及融资偏好引起了各国诸多学者的关注，并从多个角度进行了分析论证，提出了诸多有建设性的优化建议。

姬会英（2011）从金融机构、企业自身、社会中介服务机构、社会担保体系以及民间融资的发展情况等全方位地剖析中小企业融资难的原因，指出中小企业由于自身规模小，资产数量有限，提供贷款的抵押和获得难度的担保大，自身的认知和内部管理也存在问题，共同影响着企业的融资。

李秀娟（2013）从我国中小企业资本结构面临的

问题入手，指出企业融资渠道狭窄、资金需求不足、资本结构调整缺乏弹性造成的资本结构不合理，已成为制约我国中小企业发展的瓶颈。

董桂金（2013）明确了中小企业在我国经济中扮演了重要角色，对国民经济发展起到了至关重要的作用，侧重剖析了中小企业融资现状和成因，针对中小企业融资中的体制性、政策性及操作性障碍，研究提出了缓解融资难的政策建议，以促进中小企业的健康发展。

国外经济学家Weston与Strallan（1998）曾提出银行在融资方面的“规模歧视”，企业在银行取得融资的规模与企业的规模是正相关的，较于大型企业，中小企业获得银行等金融机构的融资难度明显更加的大，企业取得银行融资难易程度与自身的规模有着紧密联系。

Berger（2001）研究发现信息的不对称是导致中小企业融资困难的重要因素，降低了企业的信誉度，导致了经济市场失衡，阻碍了企业自身的发展与前进。

Wiilianln与Bradford（2003）分析指出政府所提供的信贷担保对于中小企业的融资有着显著的帮助，政府应该着力为中小企业融资提供更多的帮助，建立更好的融资担保体系，让中小企业的融资问题得到更好的解决途径。

这些书刊给我们提供了丰富的文字资料，为论文的撰写提供了良好的条件。

（三）应用环境

企业的融资是企业资金循环的开端，是筹集企业生产发展的的资金来源，融资的方式都是根据每个企业的生产状况和公司未来的发展规划所决定的，随着我国的经济市场对外开放和金融环境的发展，我国的企业亦趋于多元化发展，我国中小企业的资本结构也有了很大的改变，融资形式也愈发的多种多样，企业的资金循环对于企业的长远发展是很重要的，研究企业的融资偏好对于企业的今后的决策有着重要的参考价值。

（四）工作目的

我国正处在经济高速发展的时期，研究我国中小企业的资本结构及其融资偏好对于企业的发展具有重要的参考价值，结合我国现阶段的经济环境，参考中外学者的观点，对于现阶段企业融资发展出现的问题提出解决建议。

本文将针对具体企业的数据进行分析，结合实际对于企业的发展方向进行预测，并提出意见与建议。

主要内容和要求：

按照论文主题要求，紧扣文章主旨收集我国中小企业资本结构等数据资料，阅读相关期刊文献，学习中外学者的观点认识，结合我国中小企业的实际情况，对我国中小企业资本结构及其融资偏好形成新的见解，提出当下所面临的问题及改善建议，最终得出结论，对我国中小企业的发展方向进行预测分析。

日程安排：

2015.01.05——2015.01.10确定论文题目

2015.01.11——2015.01.20阅读相关文献，完成论文大纲

2015.01.21——2015.01.30完成任务书、开题报告

2015.02.01——2015.03.31检查修改完成论文初稿，交由指导老师批阅

2015.04.01——2015.05.10根据指导老师的批阅意见，修改完成二稿

2015.05.10——2015.05.20进行论文最终整理修改，论文审核

2015.05.20——2015.06.03论文初步定稿，准备答辩

2015.06.07论文答辩

主要参考文献和书目：

[1]姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析[J].特区经济，2011，02：

219~221.

[2]李秀娟.目前我国中小企业资本结构问题探析[J].现代商业，2012，30：

162~163.

[3]郭荔师帅朋田广研.我国中小企业资本结构特征与优化策略分析[J].商业时代，2012，34：

69~70.

[4]林俐.中小企业融资偏好于资本结构优化策略[J].四川师范大学学报，2013，40（4）：

74~79.

[5]袁卓君杨洋王萌芽.浅谈公司资本结构的影响因素[J].中国科技投资，2012，24：

34.

[6]程婕.融资偏好视角下中小企业资本结构优化分析[J].中国管理信息化，2014，17（4）：

98~100.

[7]李唯滨孟凡敏.上市公司资本结构影响因素实证研究[J].对外经贸，2013，23：

102~104.

[8]张雪萍.上市公司资本结构中存在的问题与对策[J].时代金融，2013，16：

311、313.

[9]孙慧.我国国有企业上市公司资本结构与公司治理问题研究[J].经济师，2014，27：

104~106.

[10]刘博.我国上市公司资本结构的现状及优化对策[J].商场现代化，2012，03：

109~110.

[11]邢天才袁野.我国上市公司资本结构决定因素的实证研究[J].宏观经济研究，2013，17：

34~40.

[12]邢根荣.我国上市公司资本结构形成的影响因素分析[J].中国经贸导刊/财政金融，2012，24：

60~61.

[13]杜君王亚玲曹明珠.资本结构影响因素的国内研究综述[J].时代金融，2012，21：

234~235.

[14]何慧.我国上市公司资本结构现状分析[J].中国证券期货，2013，10~11.

[15]王雪静.我国上市公司资本结构现状及优化探索[J].中国证券期货，2013，28.

[16]YilmasGuney,LingLi,RichardFairochild.TherelationshipbetweenproductmarketcompetitionandcapitalstructureinChineselistedfirms.InternationalReviewofFinancialAnalysis,2011,41~51.

[17]ChunChang,XinChen,GuanminLiao.WhatarethereliablyimportantdeterminantsofcapitalstructureinChina.Pacific-BasinFinanceJournal,2014,87~113.

[18]M.Stker,Ms.Gowri,Ms.G.Ramya.AstudyonCapitalStructureandLeverageofTataLimited:

It’sRoleandFutureProspects.ProcediaEconomicsandFinance,2014,445~458.

[19]HengYue,LiangshengWu.Corporatetax,capitalstructure,andtheaccessibilityofbankloans:

EvidencefromChina,2010,30~38.

[20]LauraSerghiescu,Viorela-LigiaVäidean.DeterminantFactorsoftheCapitalStructureofaFirm-anEmpiricalAnalysis.ProcediaEconomicsandFinance,2014,1447~1457.

指导教师（签字）：

年月日

注：

本表可自主延伸，各专业根据需要调整。

江西理工大学

本科毕业设计（论文）开题报告

软件学院软件工程（会计学）专业11级（2015届）2班学号11231203学生莫芮

题目：

我国中小企业资本结构及融资偏好

本课题来源及研究现状：

1.课题来源

随着改革开放，我国经济飞速发展，国家鼓励，大力扶持私有企业的发展，创造更多的价值，中小企业我国企业中所占的比例明显增加。

资本结构是反映一个企业各种资本价值构成和比例关系，企业资本结构直接影响了我国中小企业的融资偏好，研究我国中小企业的资本结构及其融资偏好，有助于我们更好的认识公司的现状，制定更加符合公司发展需求的政策决定，更好的为企业未来的发展指引正确的道路。

作为一个复合型会计专业的大学生，我对于中小企业的资本构成和融资方向有着极大的兴趣，也非常符合我的专业知识。

在查阅了相关资料后，使得我对于这方面知识有了更深的认识，最终，在与指导老师多次讨论后，我决定了这个选题方向。

2.研究现状

姬会英（2011）从金融机构、企业自身、社会中介服务机构、社会担保体系以及民间融资的发展情况等全方位地剖析中小企业融资难的原因，指出中小企业由于自身规模小，资产数量有限，提供贷款的抵押和获得难度的担保大，自身的认知和内部管理也存在问题，共同影响着企业的融资。

李秀娟（2013）从我国中小企业资本结构面临的问题入手，指出企业融资渠道狭窄、资金需求不足、资本结构调整缺乏弹性造成的资本结构不合理，已成为制约我国中小企业发展的瓶颈。

董桂金（2013）明确了中小企业在我国经济中扮演了重要角色，对国民经济发展起到了至关重要的作用，侧重剖析了中小企业融资现状和成因，针对中小企业融资中的体制性、政策性及操作性障碍，研究提出了缓解融资难的政策建议，以促进中小企业的健康发展。

课题研究目标、内容、方法和手段：

1.研究目标

通过分析我国中小企业的资本结构及融资偏好现状，结合我国经济环境背景和发展方向，找出企业资本结构对于融资方向的影响，从而分析中小企业现状并预测其发展战略。

2.研究内容

通过分析我国中小企业的资本结构特点，探究我国当前中小企业的融资偏好，分析提出现阶段所面临的问题及应对方法，对于未来的资本构成及其融资偏好进行预测分析，最终得出我国中小企业的战略发展方向。

3.研究方法及手

（1）调查法。

搜集中小企业资本结构相关信息和材料，将收集的材料进行分析、综合、比较、归纳，最终通过数据分析进一步认识对我国中小企业资本结构现状。

（2）文献研究法。

通过调查文献来获得资料，了解问题的历史和现状，形成对于问题更全方位的认识。

（3）个案分析法。

针对某个特定的上市公司重点调查分析，更好的论证得出的观点。

设计（论文）提纲及进度安排：

1.论文提纲

摘要

第1章绪论

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

1.1.2研究意义

1.2国内外相关研究现状

第2章资本结构概述及基本理论

2.1资本结构的概念

2.2资本结构基本理论

2.2.1早期资本结构理论

2.2.2现代资本结构理论

2.3本章小结

第3章我国中小企业资本结构现状分析

3.1我国中小企业的发展背景

3.2我国中小企业资本结构的特征

3.3本章小结

第4章我国中小企业的融资偏好

4.1我国中小企业融资偏好的影响因素

4.1.1企业规模及治理结构

4.1.2外界环境

4.1.3信贷金融机构及融资渠道

4.2我国中小企业的融资偏好

4.3本章小结

第5章我国中小企业融资问题优化对策

5.1我国中小企业融资所面临的问题

5.2我国中小企业的融资优化对策

5.3本章小结

第6章结束语

致谢

2.进度安排

2015.01.05——2015.01.10确定论文题目

2015.01.11——2015.01.20阅读相关文献，完成论文大纲

2015.01.21——2015.01.30完成任务书、开题报告

2015.02.01——2015.03.31检查修改完成论文初稿，交由指导老师批阅

2015.04.01——2015.05.10根据指导老师的批阅意见，修改完成二稿

2015.05.10——2015.05.20进行论文最终整理修改，论文审核

2015.05.20——2015.06.03论文初步定稿，准备答辩

2015.06.07论文答辩

主要参考文献和书目：

[1]姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析[J].特区经济，2011，02：

219~221.

[2]李秀娟.目前我国中小企业资本结构问题探析[J].现代商业，2012，30：

162~163.

[3]郭荔师帅朋田广研.我国中小企业资本结构特征与优化策略分析[J].商业时代，2012，34：

69~70.

[4]林俐.中小企业融资偏好于资本结构优化策略[J].四川师范大学学报，2013，40（4）：

74~79.

[5]袁卓君杨洋王萌芽.浅谈公司资本结构的影响因素[J].中国科技投资，2012，24：

34.

[6]程婕.融资偏好视角下中小企业资本结构优化分析[J].中国管理信息化，2014，17（4）：

98~100.

[7]李唯滨孟凡敏.上市公司资本结构影响因素实证研究[J].对外经贸，2013，23：

102~104.

[8]张雪萍.上市公司资本结构中存在的问题与对策[J].时代金融，2013，16：

311、313.

[9]孙慧.我国国有企业上市公司资本结构与公司治理问题研究[J].经济师，2014，27：

104~106.

[10]刘博.我国上市公司资本结构的现状及优化对策[J].商场现代化，2012，03：

109~110.

[11]邢天才袁野.我国上市公司资本结构决定因素的实证研究[J].宏观经济研究，2013，17：

34~40.

[12]邢根荣.我国上市公司资本结构形成的影响因素分析[J].中国经贸导刊/财政金融，2012，24：

60~61.

[13]杜君王亚玲曹明珠.资本结构影响因素的国内研究综述[J].时代金融，2012，21：

234~235.

[14]何慧.我国上市公司资本结构现状分析[J].中国证券期货，2013，10~11.

[15]王雪静.我国上市公司资本结构现状及优化探索[J].中国证券期货，2013，28.

[16]YilmasGuney,LingLi,RichardFairochild.TherelationshipbetweenproductmarketcompetitionandcapitalstructureinChineselistedfirms.InternationalReviewofFinancialAnalysis,2011,41~51.

[17]ChunChang,XinChen,GuanminLiao.WhatarethereliablyimportantdeterminantsofcapitalstructureinChina.Pacific-BasinFinanceJournal,2014,87~113.

[18]M.Stker,Ms.Gowri,Ms.G.Ramya.AstudyonCapitalStructureandLeverageofTataLimited:

It’sRoleandFutureProspects.ProcediaEconomicsandFinance,2014,445~458.

[19]HengYue,LiangshengWu.Corporatetax,capitalstructure,andtheaccessibilityofbankloans:

EvidencefromChina,2010,30~38.

[20]LauraSerghiescu,Viorela-LigiaVäidean.DeterminantFactorsoftheCapitalStructureofaFirm-anEmpiricalAnalysis.ProcediaEconomicsandFinance,2014,1447~1457.

指导教师审核意见：

指导教师（签字）：

年月日

注：

本表可自主延伸

摘要

随着我国的经济发展，中小企业犹如雨后春笋蓬勃发展，已经成为了我国经济市场的中坚力量，对于我国的经济发展起到了很大的影响，然而由于中小企业的经营管理问题，中小企业的资本结构与融资偏好都有不尽合理的地方，融资问题也成为了中小企业发展的重要问题之一。

近年来，我国政府也出台了许多政策法规来鼓励中小企业的发展，保护中小企业的权益，以促进我国经济的发展，社会的帮助和扶持都在一定程度上改善了中小企业的发展现状，但是中小企业的融资困难仍然制约着中小企业的扩大发展，解决这一问题也显得尤为重要。

本文通过对于我国经济现状的分析，结合实际数据论证，从理论和实际对于我国中小企业的资本结构及融资偏好进行了剖析，对于我国中小企业现阶段面临的资金结构和融资方面多面临的问题提出了改善的建议和意见，希望对我国中小企业发展和进步、我国的经济发展完善有一定的帮助。

关键词：

中小企业；资本结构；融资偏好；

ABSTRACT

Alongwithourcountryeconomicdevelopment,smallandmedium-sizedenterpriseshavemushroomedboomingdevelopment,hasbecomethebackboneofthemarketeconomyinourcountry,forourcountry'seconomicdevelopmenthasplayedagreatimpact,becauseofthesmallandmedium-sizedenterprisemanagementproblems,however,thesmallandmedium-sizedenterprisecapitalstructureandfinancingpreferencehasunreasonableplaces,financingproblemhasbecomeoneoftheimportantproblemsofthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises.Inrecentyears,ourgovernmenthasalsointroducedmanypoliciesandregulationstoencouragethedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises,toprotecttherightsandinterestsofsmallandmedium-sizedenterprises,inordertopromotethedevelopmentofoureconomy,society'shelpandsupporttoacertainextent,improvethepresentsituationofthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises,butthefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprisesarestillrestrictsthedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisestoexpand,tosolvethisproblemisparticularlyimportant.

Thisarticlethroughtotheanalysisofthecurrentstatusoftheeconomyinourcountry,combiningwiththeactualdata,fromtheoreticalandpracticalforsmallandmedium-sizedenterprisesinourcountry,analyzesthecapitalstructureandfinancingpreferenceofthesmallandmedium-sizedenterprisesinourcountryatpresentarefacedwiththecapitalstructureandfinancingproblemsfacingmoreputforwardtheimprovementSuggestionsandcomments,hopetoourcountrysmallandmedium-sizedenterprisedevelopmentandprogress,developingandperfectingourcountry'seconomyhascertainhelp.

Keywords:

Smallandmedium-sizedenterprises;Capitalstructure;Financingpreference;

目录

第一章绪论1

1.1研究背景及意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义1

1.2国内外研究现状2

第二章资本结构概述及基本理论3

2.1资本结构的概念3

2.2资本结构基本理论3

2.2.1早期资本结构理论3

2.2.2现代资本结构理论4

2.3本章小结5

第三章我国中小企业资本结构现状分析6

3.1我国中小企业的发展背景6

3.2我国中小企业资本结构的特征6

3.3本章小结8

第四章我国中小企业的融资偏