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财务分析

1.财务分析开始于（B）

A．投资者B．银行家

C．财务分析师D．企业经理

2.在存货成本逐渐上涨的前提下，采用后进先出法的后果是（B）

A销售成本低，存货成本高B销售成本高，存货成本低

C销售成本和存货成本都高D销售成本和存货成本都低

3.杜邦分析法一般以下面哪一种指标为核心进行分解（C）

A总资产报酬率B销售利润率

C权益净利率D税后净利润

4.下列有关权益乘数的说法中不正确的是（D）

A权益乘数反映了所有者权益同企业总资产的关系

B权益乘数受债务比率的影响

C权益乘数有可能是正数，也可能是负数

D在资产总额既定的前提下，权益乘数与所有者权益的数额成正比

5.下面哪一项指标不是直接反映资本金获利能力的指标（B）？

A资本金利润率B市盈率

C普通股权益报酬率D每股收益

6.理论上说，市盈率越高的股票，买进后股价下跌的可能性（A）。

A.越大B.越小C.不变 D.两者无关

7.企业当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，资产周转率为2，则资产净利率为（C）。

A.12.6% B.6.3% C.25.3% D.10.6%

8.应收账款的形成与（ C）有关。

A.全部销售收入 B.现金销售收入 C.赊销收入 D.分期收款销售

9.可以分析评价长期偿债能力的指标是（ D）。

A.存货周转率 B.流动比率 C.保守速动比率 D.利息保障倍数

10.要想取得财务杠杆效应，应当使全部资本利润率（ A）借款利息率。

A.大于B.小于 C.等于D.无关系

第二题：

多项选择题（每小题2分，共计10分，将答案填入答题纸相应的表格中）

1．财务报表分析的主体是（ABCDE）。

A.债权人 B.投资人 C.经理人员 D.审计师 E.职工和工会

2．流动资产包括（ABDE）。

A应收账款B待摊费用C预收账款D预付帐款E低值易耗品

3．应收账款周转率越高越好，因为它表明（ABC）。

A收款迅速B减少坏账损失

C资产流动性高D销售收入增加E利润增加

4．（ AB）不属于流动负债。

A.应收帐款 B.预付帐款 C.预提费用 D.一年内到期的长期借款 E.短期借款

5．当评价债权人的利益保护程度时，应使用下列指标（ BCD ）。

A.销售净利率　　B.产权比率　　C.资产负债率　　D.有形净值债务率　　E.资产净利率

第三题判断题（每题1分，共10分，只需作出判断，无需改正，将答案填入答题纸相应的表格中）

1．会计政策的变更会增加企业偿债能力指标的虚假性。

（√）

2．企业的盈利能力是影响企业最终偿债能力的最重要因素。

（）

3．固定资产产值率越高，固定资产收入率就越高。

（）

4．股票价格的变动对每股收益不产生影响。

（√）

5．资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。

（√）

6．销售成本变动对利润有着直接影响，销售成本降低多少，利润就会增加多少。

（）

7．提取坏账准备表明企业应收账款的实际减少。

（）

8．行业间企业要避免正面价格竞争，关键在于其产品或服务的差异程度，差异程度越大，竞争程度越低。

（√）

9．比率分析法能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系。

（）

10．水平分析法在不同企业中应用，一定要注意其可比性问题，即使在同一企业中应用，对于差异的评价也应考虑其对比基础。

（√）

简答

1.债权人和股东进行财务报表分析的目的是什么？

2.为什么债权人认为资产负债率越低越好，而投资人认为应保持较高的资产负债率？

3，流动比率和速动比率的局限性表现在哪些方面？

答案：

流动比率是一个静态指标，只表明在某一时点每1元流动负债的保障程度，即在某一时点流动负债与可用于偿债资产的关系。

实际上，流动负债有“继起性”，即不断偿债的同时有新的到期债务出现，偿债是不断进行的。

只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生时，流动比率才能正确反映偿债能力。

流动比率中包含了流动性较差的存货，以及不能变现的预付账款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力受到怀疑。

（5分）与流动比率相比，速动比率扣除了变现能力差的存货，弥补了流动比率的不足。

但是，这个指标也有其局限性：

（1）速动比率只是揭示了速动资产与流动负债的关系，是一个静态指标。

（2）速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所反映的偿债能力受到怀疑。

（3）各种预付款项及预付费用的变现能力也很差。

（5分）

4，简述水平分析法与垂直分析法的区别。

（1）分析目的不同。

水平分析法指将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况。

垂直分析法的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期的进行对比，求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项占总体的比重或百分比，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。

（2）分析形式不同。

水平分析法有绝对值增减变动，增减变动率和变动比率值三种形式。

垂直分析法的形式只有一种，即确定报表中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式是：

某项项目的比重=该项目金额/各项项目总金额*100%

（3）可比性不同。

垂直分析法的可比性较强，而水平分析法对可比性要求较高。

5，制造业公司合理的流动比率是多少？

某制造业公司流动比率高达4：

1，却无力支付到期帐单，试分析其原因所在？

6，甲公司的总资产周转率为10，销售净利率为2％；乙公司的总资产周转率为2，销售净利率为10％。

两家公司的盈利能力是否相同？

你如何看待两家公司盈利能力的差别？

7，企业理想的筹资次序是首先使用内部资金即留存收益；内部资金不足再考虑外部负债融资；股票筹资作为最后的选择。

试解释这一筹资次序的理由。

1．留存收益筹资无外在成本，且十分稳定，是企业首先考虑的融资渠道；（4分）

2．债务成本低于权益，当内部资金紧缺时，企业应当考虑筹措资金成本较低的债务资金；（3分）

3．股权融资被排在最后一位，是因为股权资金成本高，且有分散控制权的风险，而且，发行新股也容易使市场认为公司股价被高估，导致股价下跌。

（3分）

8，应收帐款周转率是衡量企业何种能力的指标？

该指标是否越高越好？

为什么？

答案要点：

应收账款周转率是衡量企业营运能力和短期偿债能力的指标。

（3分）

该指标并非越高越好。

（2分）

因为应收账款周转率过高，可能意味着企业的信用政策过于严格，不利于企业增强市场竞争力，提高盈利水平。

（5分）

9，应收帐款周转率是衡量企业何种能力的指标？

该指标是否越高越好？

为什么？

计算题

下列业务事项与有关指标有联系：

业务事项

资产负债率

利息保障倍数

1.用短期借款购买存货

2.支付股票股利

3.降低成本以增加利润

4.发行股票获得现金

5.偿还长期借款

要求：

指出各业务事项对有关指标的影响，增加用“+”表示，减少用“－”表示，无影响用“0”表示。

（10分）

1、总资产营运能力指标的计算

总资产营运能力指标资料单位：

万元

项目

上年

本年

营业收入

29312

31420

工业总产值

28423

28645

总资产

36592

36876

要求：

（1）计算本年总资产产值率指标：

（2）计算本年百元产值资金占用指标；

（3）计算本年总资产收入率指标；

（4）计算本年总资产周转率指标。

（10分）

答案要点：

（1）总资产产值率=

（

（2）百元产值资金占用=

（元）

（3）总资产收入率=

（4）总资产周转率=

（次）

1．某公司2011年财务报表的主要数据如下：

资产负债表

2011年12月31日金额单位：

千元

资产

金额

负债及所有者权益

金额

年初

年末

货币资金

应收账款

存货

固定资产

764

1156

700

1170

310

1344

966

1170

应付账款

应付票据

其他流动负债

长期负债

实收资本

516

336

468

1026

1444

资产总计

3790

负债及所有者权益总计

3790

利润表

2011年度金额单位：

千元

项目

金额

销售收入

销货成本

销售毛利

管理费用

财务费用（利息支出）

利润总额

所得税（税率40%）

净利润

8430

6570

1860

980

498

382

152.8

229.2

要求：

（1）计算该公司2011年有关财务比率（下表中列出的指标）。

财务比率

本公司

行业平均水平

1.流动比率

2.速动比率

3.资产负债率

4.已获利息倍数

5.存货周转率

6.应收账款周转率

7.销售毛利率

8.销售净利润率

9.权益利润率

50%

20%

10%

（2）与行业平均水平比较，分析该公司财务上可能存在的问题。

（15分）

1．光明公司2011年有关财务资料如下表：

资产负债表

编制单位：

光明公司2011年12月31日单位：

元

资产

年初数

年末数

负债和所有者权益

年初数

年末数

流动资产：

货币资金

短期投资

应收票据

应收账款

预付账款

其他应收款

存货

待摊费用

流动资产合计

长期投资

固定资产

固定资产原价

减：

累计折旧

固定资产净值

在建工程

无形资产

递延资产

1406300

15000

246000

299100

100000

5000

2580000

100000

4751400

250000

1500000

400000

1100000

1500000

600000

200000

820745

46000

598200

100000

5000

2574700

4144645

250000

2401000

170000

2231000

728000

540000

200000

流动负债

短期借款

应付票据

应付账款

其他应付款

应付工资

应付福利费

未交税金

其他未交款

预提费用

一年内到期的长期负债

流动负债合计

长期借款

负债合计

所有者权益

股本

盈余公积

未分配利润

所有者权益合计

300000

200000

953800

50000

100000

10000

30000

6600

1000

1000000

2651400

600000

3251400

5000000

150000

5150000

50000

100000

953800

50000

100000

80000

205344

6600

1545744

1160000

2705744

5000000

185686

202215

5387901

资产总计

8401400

8093645

负债与所有者权益

8401400

8093645

利润表

编制单位：

光明公司2011年12月单位：

元

项目

本年数

上年数

一、主营业务收入

减：

主营业务成本

主营业务税金及附加

二、主营业务利润

加：

其他业务利润

减：

营业费用

管理费用

财务费用

三、营业利润

加：

投资收益

营业外收入

减：

营业外支出

四、利润总额

减：

所得税

五、净利润

12500000

7500000

20000

4980000

200000

1580000

415000

2785000

315000

500000

197000

3403000

1023990

2379010

10000000

6200000

15000

3785000

200000

1400000

250000

1935000

300000

400000

185000

2450000

808500

1641500

要求：

运用杜邦分析法，计算相关指标数据，对光明公司的财务状况进行分析。

（15分）

单项选择题

1．投资者在进行财务分析时,最关心企业的（B）。

A偿债能力B盈利能力

C营运能力D发展能力

2．以下财务报告中，反映企业财务状况的是（D）.

A利润表B利润分配表

C费用成本表D资产负债表

3．企业扩大举债经营规模的根本保障是（A）.

A偿债能力B获利能力

C筹资能力D变现能力

4．进行资产规模与变动分析，应采用（B）。

A水平分析法B垂直分析法

C趋势分析法D比率分析法

5．利润分析中，无法得到的信息是（C）。

A主营业务利润B成本费用

C资产结构D净利润

6．企业将满足投资需要后的利润进行分配，所采用的股利政策是（C）。

A不分配股利政策B固定股利政策

C剩余股利政策D低正常股利加额外股利政策

7．企业降低每股价格，吸引更多投资者投资，通常采用的股利分配办法是（A）

A股票股利B现金股利

C负债股利D财产股利

8．销售品种结构变动之所以影响产品销售利润，是因为（C）。

A各产品价格不同B各产品成本不同

C各产品单位利润不同D各产品利润率不同

9．企业现在的流动比率为2:

1,下列业务中会引起流动比率下降到是（D）.

A用银行存款偿还应付帐款B发行股票收到银行存款

C收回应收帐款D开出短期票据

10.如果企业的全部资产的资金来源都是长期资本,说明企业采用的是（C）.

A保守型资产结构B稳健型资产结构

C平衡型资产结构D风险型资产结构

第二题：

多项选择题

1.反映上市公司盈利能力的指标有（ABCDE）。

A.每股收益B.普通股权益报酬率

C.股利发放率D.总资产报酬率E.价格与收益比率

2．属于筹资活动现金流量的项目有（AD　　　　　）。

A.短期借款的增加　　　　　B.支付给职工的现金　　

C.或有收益D.分配股利所支付的现金　　E.取得债券利息收入

3.根据帕利普财务分析体系，与财务杠杆作用相关的指标有（ABCDE）。

A流动比率B速动比率

C负债与资本比率D负债与资产比率E现金比率

4.股东权益增长率的大小直接取决于下列因素中的（CE）。

A.资产负债率B.总资产报酬率

C.净资产收益率D.总资产周转率E.股东净投资率

5.某企业流动比率为2,以下那些业务会使该比率下降（BD）。

A．收回应收账款B从银行取得短期借款已入账　　　

C．偿还应付账款D.赊购商品与材料E.赊销商品

第三题判断题

11．财务分析就是指财务比率分析.（）

12．运用差额计算法进行因素分析无需考虑因素间的替代顺序.（）

13．企业的财务杠杆系数越大,表明企业的资产负债率越高.（√）

14．企业采用保守的固流结构策略,可以使企业降低风险,提高收益.（）

15．流动资产周转率是影响总资产周转率的唯一因素.（）

16．企业在对净利润进行分配时,首先要提出法定盈余公积.（√）

17．价格因素是影响企业盈利能力的决定因素.（）

18．资产周转速度越快,为企业节约的资金越多.（√）

19．获利能力越强的企业,偿债能力也越强.（）

20．杜邦财务分析体系中的核心指标是净资产收益率.（√）

计算题（共50分，列出计算过程）

1.某公司2007年和2008年营业利润的数额如表所示：

项目

2007年

2008年

一、主营业务收入

565324

609348

减：

主营业务成本

482022

508168

主营业务税金及附加

1256

2004

二、主营业务利润

82046

99176

加：

其他业务利润

2648

3512

减：

资产减值准备

988

营业费用

134

204

管理费用

6684

5621

财务费用

3056

2849

三、营业利润

74820

93026

要求：

计算该公司2007年及2008年的营业利润率，并运用水平分析法对营业利润率的变动状况进行具体分析。

（10分）

2007年营业利润率＝74820÷565324×100％＝13％

2008年营业利润率＝93026÷609348×100％＝15％（4分）

水平分析（4分）

项目

2007年

2008年

变动额

变动率

一、主营业务收入

565324

609348

44024

7.79%

减：

主营业务成本

482022

508168

26146

5.42%

主营业务税金及附加

1256

2004

748

59.55%

二、主营业务利润

82046

99176

17130

20.88%

加：

其他业务利润

2648

3512

864

32.63%

减：

资产减值准备

988

N/A

营业费用

134

204

52.24%

管理费用

6684

5621

-1063

-15.90%

财务费用

3056

2849

-207

-6.77%

三、营业利润

74820

93026

18206

24.33%

分析：

2008年营业利润率较2007年的有所上升，主要原因在于营业利润上升（24％）远远快于主营业务收入上升（7.8%）,而管理论费用和财务费用减少所致。

（2分）

2.A公司是一上市公司，本年利润分配及年末股东权益的有关资料见下表：

（单位；万元）（10分）

净利润

2000

股本（每股面值1元，市价l0．5元

流通在外股数为3000万股）

3000

加：

年初未分配利润

460

资本公积

2200

可供分配利润

2460

盈余公积

1200

减：

提取法定盈余公积

400

未分配利润

660

可供股东分配的利润

2060

所有者权益合计

7060

减：

提取任意盈余公积

200

已分配普通股股利

未分配利润

660

要求：

（1）计算A公司的已分配普通股股利

（2）计算A公司股票的市盈率、每股股利。

（3）计算A公司每股净资产。

（10分）

（1）已分配普通股股利=2060-200-660=1200（万元）（2分）

（2）每股收益＝净利/流通在外股数=2000／3000=0.67（元／股）（2分）

市盈率=每股市价/每股收益=10.5/0.67=15.67（倍）（2分）

每股股利＝1200／3000＝0.4（元／股）（2分）

（3）每股净资产＝净资产/流通在外股数=7060／3000=2.35（元／股）（2分）

资料：

已知某企业2000年、2001年有关资料如下表：

（金额单位：

万元）

项目

2000年

2001年

销售收入

280

350

其中：

赊销收入

全部成本

235

288

其中：

销售成本

108

120

管理费用

财务费用

销售费用

利润总额

所得税

税后净利

资产总额

128

198

其中：

固定资产

现金

应收账款（平均）

存货

负债总额

要求：

依据杜邦分析体系，运用因素分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。

（15分）

1．ABC公司2000年财务报表有关数据如下:

（1）利润表和现金流量表有关数据:

营业收入净额90000元;现销收入10000元;利息费用4500元;营业成本41130元;利润总额18800元;净利润6204元;经营活动现金流量净额7550元。

（2）资产负债表单位:

元

资产

年初数

年末数

负债及所有者权益

年初数

年末数

流动资产:

流动负债:

货币资金

12500

3750

短期借款

9162.5

15725

应收帐款净额

21250

18750

应付帐款

5000

10525

存货

1612.5

18750

流动负债合计

14162.5

26250

流动资产合计

35362.5

41250

非流动负债

15000

18750

非流动资产:

固定资产净值

31000

41250

所有者权益:

非流动资产合计

31000

41250

股本

11250

资本公积

13500

13625

盈余公积

6450

6475

未分配利润

6000

6150

所有者权益合计

37200

37500

资产总计

66362.5

82500

负债及所有者权益合计

66362.5

82500

要求:

根据上述资料,计算ABC公司2000年下列动态和静态指标:

⑴流动比率

（2）速动比率（3）现金比率（4）应收帐款周转次数（5）存货周转次数（6）资产负债率（7）净资产负债率（8）有形净资产负债率（9）非流动负债率（10）利息保障倍数（11）现金流量比率（12）资产非流动负债率（13）非流动负债营运资金比率（14）现金债务总额比率（15）利息现金流量保证倍数（15分）

单项选择题

财务分析与财务管理的共同点在于（D）。

A.职能与方法相同B.服务对象相同

C.结果的确定性相同D.研究对象相同

10．投资者对企业进行财务分析的目的是（A）。

A.盈利能力B.偿债能力C.营运能力D.发展能力

11．下列不属于流动资产项目的是（D）。

A.待摊费用B.应收票据

C.坏帐准备D.无形资产

12．某商店采用现金结算，不允许赊购，则速动比率在（C）以上，即为正常。

A.1B.2C.0.6D.3

13．息税前利润是指（C）。

A.营业利润与利息支出之和B.利润总额与利息收入之和

C.利润总额与利息支出之和D.利润总额与财务费用之和

14．某公司2005年度赊销净额为6000万元，应收帐款年初余额为300万元，年末余额为500万元，坏帐准备按应收帐款余额的10％计提。

每年按360天计算，则该公司的应收帐款周转天数为（D）天。

A.15B.17C.22D.24

15．营运资金是指（B）。

A.全部资产减全部负债B.流动资产减流动负债

C.全部资产减流动负债D.流动资产减全部负债

16．进行资产结构与变动分析

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