财务管理学与财务综合管理知识分析评价.docx
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财务管理学与财务综合管理知识分析评价
财务管理
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财务管理（FinancialManagement）是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
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《白话财务管理》
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编辑本段基本理论
（1）资本结构理论（CapitalStructure）资本结构理论是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论.1958年莫迪利安尼和米勒的研究结论是:
在完善和有效率的金融市场上,企业价值与资本结构和股利政策无关——MM理论。
米勒因MM理论获1990年诺贝尔经济学奖,莫迪利尼亚1985年获诺贝尔经济学奖.
（2）现代资产组合理论与资本资产定价模型（CAPM）现代资产组合理论是关于最佳投资组合的理论.1952年马科维茨（HarryMarkowitz）提出了该理论,他的研究结论是:
只要不同资产之间的收益变化不完全正相关,就可以通过资产组合方式来降低投资风险.马科维茨为此获1990年诺贝尔经济学奖.资本资产定价模型是研究风险与收益关系的理论.夏普等人的研究结论是:
单项资产的风险收益率取决于无风险收益率,市场组合的风险收益率和该风险资产的风险.夏普因此获得1990年诺贝尔经济学纪念奖.
（3）期权定价理论（OptionPricingModel）期权定价理论是有关期权（股票期权,外汇期权,股票指数期权,可转换债券,可转换优先股,认股权证等）的价值或理论价格确定的理论.1973年斯科尔斯提出了期权定价模型,又称B—S模型.90年代以来期权交易已成为世界金融领域的主旋律.斯科尔斯和莫顿因此获1997年诺贝尔经济学奖。
（4）有效市场假说（EfficientMarketsHypothesis,EMH）有效市场假说是研究资本市场上证券价格对信息反映程度的理论.若资本市场在证券价格中充分反映了全部相关信息,则称资本市场为有效率的。
在这种市场上,证券交易不可能取得经济利益.理论主要贡献者是法玛.
（5）代理理论（AgencyTheory）代理理论是研究不同筹资方式和不同资本结构下代理成本的高低,以及如何降低代理成本提高公司价值.理论主要贡献者有詹森和麦科林。
（6）信息不对称理论（AsymmetricInformation）信息不对称理论是指公司外部人员对公司实际经营状况了解的程度不同,即在公司有关人员中存在着信息不对称,这种信息不对称会造成对公司价值的不同判断。
编辑本段管理循环
财务控制和财务预算有着密切联系，预算是控制的重要依据，控制是执行预算的手段，它们组成了企业财务管理循环。
财务管理循环的主要环节包括：
（1）制定财务决策，即针对企业的各种财务问题制定行动方案，也就是制定项目计划。
财务管理循环的程序
（2）制定预算和标准，即针对计划期的各项生产经营活动拟定用具体数字表示的计划和标准，也就是制定期间计划。
（3）记录实际数据，即对企业实际的资本循环和周转进行记录，它通常是会计的职能。
（4）计算应达标准，即根据变化了的实际情况计算出应该达到的工作水平。
例如“实际业务量的标准成本”、“实际业务量的预算限额”等。
（5）对比标准与实际，即对上两项数额进行比较，确定其差额，以实现例外情况。
（6）差异分析与调查，即对足够大的差异进行深入的调查研究，以发现产生差异的具体原因。
（7）采取行动，即根据产生问题的原因采取行动，纠正偏差，使活动按既定目标发展。
（8）评价与考核，即根据差异及其产生原因，对执行人的业绩进行评价与考核。
（9）激励，即根据评价与考核的结果对执行人进行奖惩，以激励其工作热情。
（10）预测，即在激励和采取行动之后，经济活动发生变化，要根据新的经济活动状况重新预测，为下一步决策提供依据。
编辑本段企业创新
观念更新
1.竞争与合作相统一的财务观念
当代市场经济竞争中出现了一个引人注目的现象，这就是原来是竞争对手的企业之间纷纷掀起了合作的浪
潮。
2.风险理财观念
在现代市场经济中，市场机制的作用，使任何一个市场主体的利益都具有不确定性，客观上存在着蒙受经济损失的机会与可能，即不可避免地要承担一定的风险，而这种风险，在知识经济时代，由于受各种因素影响，将会更加增大。
3.信息理财观念
在现代市场经济中，一切经济活动都必须以快、准、全的信息为导向，信息成为市场经济活动的重要媒介。
而且，随着知识经济时代的到来，以数字化技术为先导，以信息高速公路为主要容的新信息技术革命，使信息的传播、处理和反馈的速度大大加快，从而使交易、决策可在瞬间完成，经济活动空间变小，出现了所谓的“媒体空间”和“网上实体”。
4.知识化理财观念
知识成为最主要的生产要素和最重要的经济增长源泉，是知识经济的主要特征之一。
与此相适应，未来的财务管理将更是一种知识化管理，其知识含量将成为决定财务管理是否创新的关键性因素。
因此，企业财务管理人员必须牢固树立知识化理财观念。
目标重组
知识经济时代的到来，扩展了资本的围，改变了资本结构。
在新的资本结构中，物质资本与知识资本的地位将发生重大变化，即物质资本的地位将相对下降，而知识资本的地位将相对上升。
容调整
无形资产将成为企业投资决策的重点。
在新的资产结构中，以知识为基础的专利权、商标权、商誉、计算机软件、人才素质、产品创新等无形资产所占比重将会大大提高。
据有关资料，1995年美国许多企业无形资产的比重已高达50%-60%.这表明，无形资产在企业总资产中所占的比重以及所起的作用已不容忽视，它将日益成为决定企业未来收益及市场价值的主要资产。
编辑本段成本费用
1、成本项目
1）制造成本。
制造成本是工业企业生产过程中实际消耗的直接材料、直接工资、制造费用等。
2）期间费用：
期间费用是企业为组织生产经营活动发生的、不能直接归属于某种产品的费用。
包括管理费用、财务费用和销售费用。
期间费用直接计入当期损益,从当期收入中抵消。
管理费用：
管理费用指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用,包括工资和福利费、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、待业保险费、研究开发费、业务招待费、房产税、土地使用税、技术转让费、技术开发费、无形资产摊销、坏账损失等。
财务费用：
财务费用是企业为筹集资金而发生的各项费用,包括利息支出、汇兑净损失、金融机构手续费以及为筹资发生的其他费用。
销售费用：
销售费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费,包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、展览费、广告费、销售服务费用、销售部门人员工资、职工福利费和其他经费等。
2、成本费用管理的主要容
1）成本预测。
成本预测是指依据成本与各种技术经济因素的依存关系,结合企业发展前景以及采取的各种措施,通过对影响成本变动的有关因素的分析测算,采用科学方法,对未来成本水平及其变化趋势做出的科学估计。
2）成本决策。
成本决策是指为了实现目标成本,在取得大量信息资料的基础上,借助一定手段、方法,进行计算和判断,比较各种可行方案的不同成本,从中选择一个技术上先进、经济上合理的优秀方案的过程。
3）成本计划。
成本计划是指以货币形式预先规定企业计划期完成生产任务所需耗费的费用数额,并确定各种产品的成本水平和降低成本的任务。
4）成本核算。
成本核算是指根据会计学的原理、原则和规定的成本项目,按照账簿记录,通过各项费用的归集和分配,采用适当的成本计算方法,计算出完工产品成本和期末产品成本,并进行相应的账务处理。
5）成本控制。
成本控制是指在生产经营过程中,按照规定的标准调节影响成本的各种因素,使生产耗费控制在预定的围,包括事前成本控制、日常成本控制和事后成本控制。
6）成本考核。
成本考核是将会计报告期成本实际完成数额与计划指标、定额指标、预算指标进行对比,来评价各个成本责任中心成本管理工作的成绩和水平的一项工作,是检验成本管理目标是否达到的一个重要环节。
7）成本分析。
成本分析是根据成本核算资料和成本计划资料及其他有关资料,运用一系列专门方法,揭示企业费用预算和成本计划的完成情况,查明影响计划或预算完成的各种因素变化的影响程度,寻求降低成本、节约费用途径的一项专门工作。
编辑本段注意事项
在现代企业管理当中，财务管理是一项涉及面广、综合性和制约性都很强的系统工程，它是通过价值形态对资金运动进行决策、计划和控制的综合性管理，是企业管理的核心容。
《老板》杂志表示部分企业管理者在财务管理活动中，重使用价值实物管理，轻价值综合管理；重生产成本管理，轻资金成本控制；重当期收益，轻风险控制；重事后分析，轻事前预防等，这造成了企业财务管理无章、无序，给财务工作埋下了隐患，目前较为普遍的问题主要有以下几个方面：
一、事前预算不力，事后分析不到位。
很多企业管理者事前没有采集数据进行认真分析并编制预算，在事中执行过程中也没有对预算完成情况进行严格考核，事后评价和分析不到位也是企业面临的重要问题。
二、信息化程度不高，缺乏财务创新。
在现代企业管理当中，很多企业财务管理模式受网络技术的限制，采用较分散的管理模式，电子化程度不高，财务信息上下级之间无法共享，监管信息反馈滞后，工作效率低下，没有开发出能适应电子商务环境的财务管理信息系统。
三、财务架构不健全，组织机构设置不合理。
目前大部分企业财务机构的设置是中间层次多、效率低下；还有部分企业管理者在财务机构设置方面不够科学，有的甚至未设置专门的财务机构。
四、控体系不完善，缺乏风险管理意识。
部分企业财务运行不够规，权责不到位，部控制制度等基本财务管理制度不健全。
部分企业缺乏风险管理和控制机制。
五、费用管理不规，资产管理散乱。
在费用开支上，部分企业管理不严，未建立或未实行“一支笔”审批制度。
在资产管理上，部分企业没有定期对资产进行盘点，资产实物与登记簿不符，实物管理和账务管理都有很多漏洞。
六、成本核算粗放，成本控制不严。
有的企业成本核算十分粗放，将各种产品成本笼统汇总核算，不利于加强成本控制；有的企业管理者只注重生产过程的成本控制，事前、事中控制能力较低，造成不必要的浪费。
在财务管理当中应着重避免上述问题的出现，在日常企业管理方面只有加强财务管理，才会增加企业的竞争能力，提高企业抵抗市场风险的能力，扩大企业盈利，所以财务管理的有序和规是企业可持续发展的前提。
[1]
编辑本段高校经管规划教材
基本信息
书 名 财务管理
丛书名 21世纪高等院校经济管理类规划教材
[2]
标准书号 ISBN978-7-115-25497-9
编目分类 F275
作 者 学英主编
责任编辑 育民万国清
开 本 16开
印 20.25
字 数 491千字
页 数 310页
装 帧 平装
版 次 第1版第1次
初版时间 2011年10月
本印次 2011年10月
定 价 38.00元
容提要
财务管理是企业管理的一个重要组成部分，是研究资金的获取、有效使用和合理分配的一门科学。
相对同类教材，本书加强了理论与实践的结合，在充分阐述财务管理理论的基础上，着重体现我国《企业财务通则》、《公司法》和最新税收制度等相关法律、法规的规定，同时结合财务管理的实际工作，力求理论与实际工作相互融合，使教材具有较强的实用性。
本书在完整的财务管理框架体系基础上，全面采用了灵活的栏目形式，每章均设置了引导案例、实训案例、思考与练习等，方便读者全面地学习掌握知识。
本书还提供了习题参考答案、电子课件、电子教案、案例分析等配套资料，以方便读者学习和教师授课。
本书可以作为经济管理类专业学生的教材，也可作为财务管理人员的学习参考书。
目 录
第一章 财务管理总论 1
学习要点及目标 1
教学要求 1
核心概念 1
引言 1
第一节 财务管理的容 2
一、财务管理概念 2
二、财务活动 3
三、财务关系 5
第二节 财务管理的目标 6
一、企业目标 7
二、财务管理的总体目标 7
三、财务管理的具体目标 10
四、不同利益主体财务目标的矛盾与协调 11
第三节 财务管理的环节 12
一、财务预测 12
二、财务决策 13
三、财务计划 14
四、财务控制 14
五、财务分析和评价 14
第四节 财务管理的环境 15
一、经济环境 15
二、法律环境 16
三、金融环境 17
本章小结 19
实训案例 20
思考与练习 21
第二章 财务管理基本观念 24
学习要点及目标 24
教学要求 24
核心概念 24
引言 24
第一节 资金时间价值观念 25
一、资金时间价值的含义 25
二、资金时间价值的计算 26
第二节 资金时间价值的应用 35
一、名义利率和实际利率 35
二、资金时间价值的应用 35
第三节 财务风险与报酬 37
一、财务风险及其衡量 37
二、单项资产的风险与报酬 39
三、资本资产定价模型 43
本章小结 45
实训案例 45
思考与练习 46
第三章 财务报表分析 50
学习要点及目标 50
教学要求 50
核心概念 50
引导案例 50
第一节 财务报表分析的目的与作用 51
一、财务报表分析的目的 51
二、财务报表分析的作用 52
三、财务分析的局限性 53
第二节 财务报表分析的基本方法 53
一、趋势分析法 53
二、比率分析法 54
三、因素分析法 55
第三节 比率分析 56
一、偿债能力比率 59
二、资产管理比率 65
三、赢利能力比率 68
第四节 财务综合分析 71
一、财务综合分析的含义和特点 71
二、杜邦财务分析体系 71
三、沃尔评分法 73
本章小结 74
实训案例 75
思考与练习 76
第四章 资本成本与资金结构 80
学习要点及目标 80
教学要求 80
核心概念 80
引导案例 80
第一节 资本成本及其估算 81
一、资本成本的概念与作用 81
二、个别资本成本 82
三、综合资本成本 84
四、边际资本成本 85
第二节 杠杆原理 87
一、杠杆效应的含义 87
二、成本习性、边际贡献与息税前利润 87
三、经营杠杆 88
四、财务杠杆 90
五、复合杠杆 92
第三节 资本结构 93
一、资本结构概述 93
二、资本结构的优化决策 94
三、资本结构理论 99
本章小结 102
实训案例 103
思考与练习 105
第五章 筹资管理 109
学习要点及目标 109
教学要求 109
核心概念 109
引导案例 109
第一节 项目筹资概述 110
一、筹资方式概述 110
二、筹资渠道与方式 111
三、筹资种类 112
第二节 权益性资本的筹集 112
一、普通股筹资 113
二、优先股筹资 116
三、部筹资 117
第三节 负债性资本的筹集 118
一、债券筹资 118
二、银行借款 121
三、商业信用 124
四、融资租赁 126
本章小结 128
实训案例 129
思考与练习 130
第六章 营运资本管理 133
学习要点及目标 133
教学要求 133
核心概念 133
引导案例 133
第一节 营运资本概述 134
一、营运资本的特征 134
二、营运资本管理的必要性 134
第二节 现金管理 135
一、现金概述 135
二、现金管理模型 136
三、现金管理方法 139
第三节 应收账款管理 140
一、应收账款的利弊分析 140
二、信用政策 142
三、应收账款的日常管理 144
第四节 存货管理 147
一、存货概述 147
二、经济批量模型及其扩展 149
三、其他存货的控制方法 151
本章小结 151
实训案例 152
思考与练习 153
第七章 项目投资决策 157
学习要点及目标 157
教学要求 157
核心概念 157
引导案例 157
第一节 项目投资概述 157
一、项目投资的含义和种类 158
二、项目投资的特点 158
三、项目投资的程序 159
四、项目投资期 160
第二节 现金流量的容及估算 160
一、现金流量的容 160
二、现金流量的估算 162
三、现金流量估算举例 163
第三节 项目投资决策的评价指标 164
一、非贴现现金流量指标 165
二、贴现现金流量指标 167
三、投资决策指标的比较 172
第四节 投资决策指标的应用 173
一、使用年限相等的互斥方案决策 173
二、使用年限不等的互斥方案决策 176
三、资本有限量的独立选优决策 178
本章小结 179
实训案例 180
思考与练习 180
第八章 证券投资管理 184
学习要点及目标 184
教学要求 184
核心概念 184
引导案例 184
第一节 证券投资概述 185
一、证券和证券投资的基本概念 185
二、证券投资的目的 187
三、证券投资的程序 188
第二节 债券投资管理 189
一、债券投资的目的、特点和分类 189
二、债券的估价 190
三、债券的收益率 190
四、债券投资的优缺点 193
第三节 股票投资管理 193
一、股票投资的种类及目的 193
二、股票投资估价 194
三、股票的收益率 195
四、股票投资的优缺点 196
第四节 基金投资管理 197
一、投资基金的含义与容 197
二、投资基金的种类 197
三、投资基金的估价与收益率 199
四、基金投资的优缺点 200
第五节 证券投资组合 200
一、证券投资组合概述 200
二、证券投资组合的风险与风险收益 201
三、证券投资组合的方法 202
本章小结 203
实训案例 203
思考与练习 205
第九章 收益分配管理 208
学习要点及目标 208
教学要求 208
核心概念 208
引导案例 208
第一节 利润分配概述 209
一、利润的概念及构成 209
二、利润分配的基本原则 210
三、确定利润分配政策时应考虑的因素 210
四、股利理论 213
第二节 股利政策 215
一、股利政策的意义 215
二、股利政策的类型 215
第三节 利润分配程序与方案 219
一、股份的利润分配程序 219
二、股利分配方案的确定 220
第四节 股票分割与股票回购 223
一、股票分割 223
二、股票回购 225
本章小结 227
实训案例 227
思考与练习 228
第十章 财务预算 232
学习要点及目标 232
教学要求 232
核心概念 232
引导案例 232
第一节 财务预算概述 233
一、财务预算的含义与功能 233
二、全面预算管理体系 234
第二节 预算的编制方法 235
一、固定预算与弹性预算的编制 236
二、增量预算与零基预算的编制 239
三、定期预算与滚动预算的编制 242
第三节 财务预算的编制 244
一、现金预算概述 244
二、预计财务报表的编制 256
本章小结 258
实训案例 258
思考与练习 261
第十一章 财务成本控制 265
学习要点及目标 265
教学要求 265
核心概念 265
引导案例 265
第一节 部控制的概述 266
一、部控制的基本概念 266
二、部控制的基本原则 267
三、部控制的一般方法 267
第二节 财务控制 269
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