中国汽车行业三季度概要1029.docx
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中国汽车行业三季度概要1029
中国汽车行业分析报告
（2011年3季度）
出版日期：
2011年10月
不利因素唱主角车市难有起色
2011年，汽车生产和消费刺激政策全面退出，当前市场仅剩下节能车补贴政策；同时，部分城市陆续推出了汽车消费限制政策。
7月，贵阳市也出台汽车“限购”政策，揭开了二线城市限购大幕。
不甚乐观的国际经济形势和汽车企业对行业发展前景的谨慎态度使得汽车行业景气指数再次下滑，三季度汽车行业景气指数（100.7点）与上季度相比略降0.2点。
汽车行业发展仍处于调整阶段。
行业利润总额灯号由“浅蓝”转“绿”，行业税金总额灯号由“浅蓝”转“绿”。
预警指数低位略有回升，但仍在“绿灯区”下部运行，行业活力仍然较弱。
2011年前三个季度，我国汽车销量同比增长分别为8%、-0.8%、4%。
7到9月，汽车产销环比分别下降6.96%和11.19%、增长6.66%和8.29%和增长15.00%和19.19%，其中9月销量增速快于产量。
1-8月，17家汽车行业重点企业集团完成工业总产值12970.93亿元，同比增长4.89%；完成营业收入13951.16亿元，同比增长9.16%。
自主品牌在国内市场的份额持续下滑，而海外市场却赢得意外的收获。
7月份，汽车出口8.87万辆，同比增长67.49%，环比增长14.11%；8月出口8.28万辆，同比增长64.33%，环比下降6.68%。
9月汽车企业出口环比有所回落，同比依然保持五成以上的增长速度。
我国自主品牌汽车企业的海外发展战略也由最初的一般性贸易，发展到了海外生产阶段，但仍处于初级阶段，并急需解决汽车出口的国际竞争国内化倾向。
进口车也保持了强劲的势头。
7月，汽车进口7.93万辆，环比下降了4.22%，同比增长了10.81%，8月份，汽车进口8.56万辆，环比增长7.96%，同比增长37.731%。
不少厂商将冲击年度销量目标的希望放在第四季度上，但业内专家普遍不看好，认为第四季度车市难有更大起色，仍将以平稳为主。
目录
Ⅰ当季概览8
一、景气指数低位运行、预警指数低位回升8
二、汽车行业重点企业经济运行态势良好8
三、进出口市场同比保持稳定增长8
四、第四季度车市难有更大起色8
II供求分析9
一、汽车市场运行情况9
（一）乘用车市场:
节能汽车补贴政策变动,各种销售促进策略应用的使用,市场回暖显现9
（二）客车市场：
大中型客车继续强势11
（三）重卡市场：
仍为负增长但出现小幅回升12
二、汽车行业进出口情况14
（一）出口市场:
国内市场低迷，汽车出口市场成为拉动今年中国汽车产销增长的主要力量。
14
（二）进口市场：
进口车表现持续良好16
三、汽车行业投资情况17
四、汽车行业经营情况18
（一）销售情况19
（二）收益情况20
（三）成本情况22
III趋势预测23
一、产销预测23
二、价格预测24
三、进出口预测24
四、行业绩效预测24
五、证券投资预测25
IV政策解读25
一、《国家发展改革委关于降低国内成品油价格的通知》25
二、《关于调整节能汽车推广补贴政策的通知》26
三、《国务院关于印发<“十二五”节能减排综合性工作方案>的通知》27
四、《关于加强节能与新能源汽车示范推广安全管理工作的函》28
Ⅴ热点研究28
一、财政部提高节能补贴门槛，十一起实施新政策28
二、国际油价再度暴涨国内油价节后下调无望29
三、我国汽车产销增速创10年新低政府明确不再救市29
四、中美轮胎特保案中国败诉30
五、中国一汽首批新能源轿车投放市场30
六、中国７月起将大幅下调汽柴油等商品进口关税31
Ⅵ上市公司31
一、上海汽车集团股份有限公司31
（一）经营情况31
（二）公司重大事项32
（三）公司战略与竞争分析33
二、东风汽车股份有限公司34
（一）经营情况34
（二）公司重大事项34
（三）公司战略与竞争分析36
（四）公司波特分析36
三、一汽轿车股份有限公司37
（一）经营情况37
（二）公司重大事项37
（三）公司战略与竞争分析39
四、长安汽车股份有限公司39
（一）经营情况39
（二）公司重大事件40
（三）公司战略与竞争分析41
五、北汽福田汽车股份有限公司41
（一）经营情况41
（二）公司重大事项42
（三）公司战略与竞争分析43
六、江铃汽车股份有限公司44
（一）经营情况44
（二）公司重大事项44
（三）公司战略与竞争分析45
七、郑州宇通客车股份有限公司45
（一）经营情况46
（二）公司重大事项46
（三）公司战略与竞争分析47
八、广汽长丰汽车股份有限公司48
（一）经营情况48
（二）公司重大事项49
（三）公司战略与竞争分析49
九、潍柴动力股份有限公司50
（一）经营情况50
（二）公司重大事件51
（三）公司战略与竞争分析52
十、江淮汽车股份有限公司52
（一）经营情况52
（二）公司重大事项52
（三）公司战略与竞争分析53
图表目录
图表12011年9月乘用车整体销量状况10
图表22009-2011年1-9月乘用车各车型销售同比增速对比11
图表32010年和2011年中国客车销售量11
图表4工业增加月度增速13
图表52010-2011年9月重卡月度销售增长速度14
图表62008-09年我国16家上市车企海外收入及占比情况14
图表72010-11年我国16家上市车企海外收入及占比情况15
图表82011年1-07月份全国汽车商品进口情况汇总统计表17
图表92011年中国汽车行业累计固定资产投资额17
图表102011年中国汽车行业累计固定资产投资额同比增长18
图表112011年9月汽车销售情况19
图表12《国家发展改革委关于降低国内成品油价格的通知》25
图表13《关于调整节能汽车推广补贴政策的通知》26
图表14《国务院关于印发<“十二五”节能减排综合性工作方案>的通知》27
图表15《关于加强节能与新能源汽车示范推广安全管理工作的函》28
图表16财政部提高节能补贴门槛十一起实施新政策28
图表17国际油价再度暴涨国内油价节后下调无望29
图表18我国汽车产销增速创10年新低政府明确不再救市29
图表19中美轮胎特保案中国败诉30
图表20中国一汽首批新能源轿车投放市场30
图表21中国７月起将大幅下调汽柴油等商品进口关税31
图表222011年上半年上海汽车集团股份有限公司经营效益32
图表23钱奕先生辞职32
图表24上海汽车商用车有限公司正式揭牌成立32
图表25股东大会高票通过上汽重组方案33
图表26上海汽车集团股份有限公司SWOT分析33
图表27上海汽车集团股份有限公司波特分析33
图表282011年2季度东风汽车股份有限公司经营效益34
图表292010年利润分配方案34
图表302011年第一次临时股东大会会议35
图表31与风神襄阳汽车有限公司签署《资产转让协议》35
图表32第三届董事会第二十一次会议对襄樊江山汽车变速箱有限责任公司增资35
图表33公司战略分析公司SWOT36
图表34公司竞争力分析波特“五力36
图表352011上半年一汽轿车股份有限公司经营效益37
图表36一汽马自达亮价格战牌37
图表37奔腾B70上市之时奔腾品牌未来规划公布38
图表38中国一汽D003项目38
图表39自主变速器ET3项目38
图表40公司SWOT分析39
图表41公司波特分析39
图表422011年2季度长安汽车股份有限公司经营效益40
图表43向欧洲设计中心增资1450万欧元,增资完成后注册资本变更为1460万欧元40
图表44重大事项继续停牌40
图表45公司SWOT分析41
图表46公司波特分析41
图表472011年1季度北汽福田汽车股份有限公司经营效益42
图表48北汽福田打造多功能汽车制造新高地42
图表49北汽福田新能源客车落子佛山43
图表50公司SWOT分析43
图表51公司波特分析43
图表522011年2季度江铃汽车股份有限公司经营效益44
图表53董事会批准：
小兰试模压力机项目、V348全顺排放升级项目44
图表54公司SWOT分析45
图表55公司波特分析45
图表562011年2季度郑州宇通客车股份有限公司经营效益46
图表57配股项目46
图表58兰州宇通诉讼事项47
图表59收购宇通集团客车海外销售业务相关资产47
图表60公司SWOT分析47
图表61公司波特分析48
图表622011年1季度广汽长丰汽车股份有限公司经营效益48
图表63广汽长丰股市抗跌，逆势上涨49
图表64广汽集团换股吸收广汽长丰汽车议案通过49
图表65公司SWOT分析49
图表66公司波特分析50
图表672011年2季度潍柴动力股份有限公司经营效益50
图表68潍柴动力成为山东重工汽车及工程机械用发动机业务运作整合的唯一平台51
图表69潍柴动力公布发行2011年第一期中期票据的提示公告51
图表70公司SWOT分析52
图表71公司波特分析52
图表72江淮汽车被评为汽车出口企业信用等级3A级企业52
图表73应对巴西提高进口车门槛江淮汽车在巴投资建厂53
图表74公司SWOT分析53
Ⅰ当季概览
2011年，汽车生产和消费刺激政策全面退出，当前市场仅剩下节能车补贴政策；同时，部分城市陆续推出了汽车消费限制政策。
7月，贵阳市也出台汽车“限购”政策，揭开了二线城市限购大幕。
一、景气指数低位运行、预警指数低位回升
不甚乐观的国际经济形势和汽车企业对行业发展前景的谨慎态度使得汽车行业景气指数再次下滑，三季度汽车行业景气指数（100.7点）与上季度相比略降0.2点。
汽车行业发展仍处于调整阶段。
行业利润总额灯号由“浅蓝”转“绿”，行业税金总额灯号由“浅蓝”转“绿”。
预警指数低位略有回升，但仍在“绿灯区”下部运行，行业活力仍然较弱。
2011年前三个季度，我国汽车销量同比增长分别为8%、-0.8%、4%。
7到9月，汽车产销环比分别下降6.96%和11.19%、增长6.66%和8.29%和增长15.00%和19.19%，其中9月销量增速快于产量。
二、汽车行业重点企业经济运行态势良好
1-8月，17家汽车行业重点企业集团完成工业总产值12970.93亿元，同比增长4.89%；完成营业收入13951.16亿元，同比增长9.16%。
三、进出口市场同比保持稳定增长
自主品牌在国内市场的份额持续下滑，而海外市场却赢得意外的收获。
7月份，汽车出口8.87万辆，同比增长67.49%，环比增长14.11%；8月出口8.28万辆，同比增长64.33%，环比下降6.68%。
9月汽车企业出口环比有所回落，同比依然保持五成以上的增长速度。
我国自主品牌汽车企业的海外发展战略也由最初的一般性贸易，发展到了海外生产阶段，但仍处于初级阶段，并急需解决汽车出口的国际竞争国内化倾向。
进口车也保持了强劲的势头。
7月，汽车进口7.93万辆，环比下降了4.22%，同比增长了10.81%，8月份，汽车进口8.56万辆，环比增长7.96%，同比增长37.731%。
四、第四季度车市难有更大起色
不少厂商将冲击年度销量目标的希望放在第四季度上，但业内专家普遍不看好，认为第四季度车市难有更大起色，仍将以平稳为主。
供求分析
一、汽车市场运行情况
（一）乘用车市场:
节能汽车补贴政策变动,各种销售促进策略应用的使用,市场回暖显现
2011年，一季度，受购置税优惠政策退出、部分城市治堵限购、燃油价格攀升、油耗准入政策以及日本地震等因素的影响，反映汽车行业经营情况的各项指标，与上年同期相比出现了较为明显的回落。
而三季度末“零利润售车、购车送油卡”等标语又开始飘扬在秋日空中。
临近国庆假期，车市的火爆让人惊讶，9月销售数据同比、环比实现双增长。
10月13日，中国汽车工业协会发布了9月份全国汽车行业产销数据，9月，汽车产销总体表现较好，产销环比增速均超过15%，其中销量增速快于产量。
1-9月，汽车销量同比增幅较前8月提升0.29个百分点，继续保持稳定增长。
1、节能补贴新政对乘用车销量的影响
（1）节能车补贴门槛提高，消费者还是希望能搭乘末班车
2011年，优惠政策的退出及限购政策的推出，造成需求抑制和消费意愿下降。
但是，这一政策变化不会对行业有决定性影响。
（2）展频繁举行、各种降价促销活动推动了乘用车的销售
9月各地频繁举行的车展也对车市销量起到明显拉动作用。
在9月25日落幕的成都车展上，东风日产和东风雪铁龙一周内销售1500台；上海通用旗下三大品牌总销量达2700多台，其中别克销量1200台、雪佛兰销量达1300台、凯迪拉克达210台，与去年相比出现大幅增长。
而南京车展、浙江金华等车展都在当地掀起购车热。
另外，为备战“十一”黄金周，汽车经销商们已提前做好准备，各项促销、降价活动此起彼伏。
“为迎接‘十一’，我们店推出全系优惠活动。
”上海奔腾4S店相关负责人告诉记者，该店“十一”促销活动已开始，奔腾B50全系车型优惠1.35万元，置换购车还可以享受再优惠2000元，综合优惠最高达到1.55万元。
在这轮促销中，自主品牌拿出了更大“诚意”。
江淮和悦轿车优惠8000元，比前一周优惠幅度提高4000元；比亚迪F3的优惠甚至达到了惊人的1万元。
而奇瑞的风云2购车可享9000元三重大礼，包括3000元油卡、3000元惠民补贴，以及3000元大礼包。
图表12011年9月乘用车整体销量状况
单位：
辆，%
车型
9月份
01-9月累计
环比增长
同比增长
同比累计增长
新能源
56
717
-96
-61
509
小型
150469
1171956
1102
-93
1204
微型
57513
501218
725
21
448
微客
1682
12742
212
42
28
MPV
45635
320928
714
-545
-154
SUV
149948
1110032
895
-850
-431
跑车
0
55
0
-100
-132
中型
421542
3328785
1004
83
201
中大型
171314
1246180
744
-299
-161
豪华型
32016
261778
149
240
608
紧凑型
210484
1652475
1023
744
1188
数据来源:
中国汽车工业协会
2、乘用车各品种均呈较快增长MPV/SUV增速最快
乘用车产销情况：
9月，与上月相比，乘用车各品种均呈较快增长，其中交叉型乘用车销量增速最为明显；与上年同期相比，交叉型乘用车产量有所下降，其它品种产销呈不同程度增长，其中多功能乘用车（MPV）和运动型多用途乘用车（SUV）增速更快。
9月，基本型乘用车（轿车）产销90.23万辆和93.02万辆，环比增长13.98%和19.63%，同比增长7.77%和9.33%；多功能乘用车（MPV）产销4.97万辆和4.80万辆，环比增长33.64%和27.60%，同比增长18.01%和18.89%；运动型多用途乘用车（SUV）产销15.03万辆和14.57万辆，环比增长11.09%和10.39%，同比增长17.80%和15.23%；交叉型乘用车产销17.27万辆和19.56万辆，环比增长13.09%和32.19%，产量同比下降23.14%，销量增长0.17%。
1-9月，基本型乘用车（轿车）产销737.17万辆和738.84万辆，同比增长8.42%和8.58%；多功能乘用车（MPV）产销37.10万辆和36.14万辆，同比增长16.17%和14.91%；运动型多用途乘用车（SUV）产销112.10万辆和111.40万辆，同比增长17.50%和17.64%；交叉型乘用车产销162.13万辆和167.40万辆，同比下降10.70%和9.00%。
图表22009-2011年1-9月乘用车各车型销售同比增速对比
数据来源:
中国汽车工业协会
（二）客车市场：
大中型客车继续强势
据中国客车信息网统计的数据显示，9月共计销售客车22658辆，增长2.58%，大中型客车同比仍然有11.95%的增幅，继续强势。
1-9月累计销售客车169231辆，累计增量11268辆，增幅为7.13%，比上月有所收窄，其中大型客车同比增长13.80%，中型客车增长7.60%，轻型客车增长1.08%，中、轻型客车的市场表现相对较差。
图表32010年和2011年中国客车销售量
数据来源：
中国客车信息网
1、市场需求旺盛
自2011年开始，商用车产销量随着经济增速的放缓而不断下滑，但客车市场却一枝独秀，增幅持续放大。
大中型客车表现抢眼，佘振清表示，去年上海世博会的召开拉动了大中型客车的销量；在高基数的基础上，今年大中型客车同比增幅仍近10%，体现出市场需求旺盛。
从细分市场来看，公路客车的销量仍然最大，而公交客车对客车市场增长贡献最大。
公路客车数量居首表明其基础地位仍然较强，在当前高铁降温的背景下，公路客车的外部环境正在好转。
总体来讲，部分铁路线路降速运行改善了公路客运经营环境，而各大城市治理拥堵、大力发展公共交通，有利于公交客车市场的增长；此外客车企业积极开发城市通勤车、校车等新市场，客车行业有望持续稳定发展。
2、出口成为行业增长的主要力量
据中国信息客车网统计结果显示，客车出口自2007年以来，经过3年的调整，已经渐渐走出低谷。
1-9月客车出口21090辆，增幅为44.60%，出口金额64.49亿元（人民币），增幅达到59.96%。
1-9月客车出口同比增量为6505辆，虽然出口量占总销量的比例只有12.46%，但出口增量占行业总增量的比例却达到了57.73%，可见客车出口对行业增长的支撑作用十分明显。
今年客车出口的增长，很大程度上来自于前几年被压抑的客车需求量的释放。
08、09、10年连续3年中国客车出口在低谷徘徊，其中09年处于最低点，并不是客车需求有实质性的减少，而是因为经济环境的变化使这几年的客车需求出现了延后，一旦经济形势出现积极因素，这些需求就会得到有效释放。
目前，危机程度已有所减轻，有些局部甚至已经全面复苏，前几年被压抑的客车需求量得到了一定程度的释放，导致今年客车出口有一个显著的增长。
比如，中东地区，由于利比亚战事已接近尾声，经济环境有所好转，油价的上涨促使购买力增强，客车需求释放在情理之中。
（三）重卡市场：
仍为负增长但出现小幅回升
重卡行业作为典型的顺经济周期行业，综合反映了经济的活跃程度和投资力度。
2011年上半年，中国经济增长适度放缓，工业增加值速度有所回落，外围经济复苏低于预期造成出口不振等因素造成了重卡市场明显下滑。
2011年第三季度，重卡市场在很大程度上受到《公路安全保护条例》实施的鼓舞，各地掀起百日治超等公路治理运动，不少省市对超载超限违法行为加大了惩罚力度。
由于各地执行力度不一，导致很多运输用户在《条例》实施前后的6月与7月持币观望。
8月中旬以后，随着中央与各地政策方向的日益明晰，用户对轻量化牵引车的需求逐渐释放，进而带动了重卡市场的整体复苏。
这突出表现在以牵引车见长的一汽解放在8月份的销量大涨。
各种利好因素在下半年逐渐释放，2010年上半年订单遗留较多，导致2010年9-12月重卡市场基数较低；2011年5月份以后，国内重卡企业减产消化库存的迹象越来越明显，到8月份有所好转。
2011年下半年大量保障性住房项目的开工，对重卡销售带来短期刺激。
更重要的是，重卡主要的需求领域物流业正在发生积极变化，这可以在很大程度上拉动半挂牵引车销量的回升，从而提升整个重卡行业的景气程度。
2011年以来，重卡市场之所以旺季不旺，淡季特别淡，主要受半挂牵引车市场萎靡不振的拖累。
而半挂牵引车的销量，又与货运量和物流行业的赢利水平息息相关。
进入2011年以来，油价的不断攀升、高昂的路桥费用，让重卡赢利能力大幅降低。
重卡用户跑运输不赚钱，自然就缺乏购置车辆的动力。
随着国家对物流业重视程度的提高，尤其是物流国八条特别提出要降低路桥费用，以及随即进行的公路收费专项清理工作的开展，对于改善重卡业务赢利能力有很大帮助；同时，《公路安全保护条例》的实施也加大了对于超载的查处力度，降低了单车运力，使得不少企业要增购新车，这对于重卡来说，也是个机遇。
以上因素，无疑会刺激物流用车市场消费的复苏，释放部分牵引车需求，从而拉动整个重卡市场的销量增长。
虽然重卡市场8月份曙光初现，但“金九银十”季节要恢复到2010年的同期水平还不太现实。
应该看到，目前市场表现并不平衡；增长的主力依然是轻量化牵引车，牵引车、工程车增长仍不太理想。
由于种种不确定因素，2011年重卡市场最后几个月的走势还有待观望，切勿盲目乐观。
图表4工业增加月度增速
数据来源：
国家统计局
图表52010-2011年9月重卡月度销售增长速度
数据来源：
中国汽车工业协会
二、汽车行业进出口情况
（一）出口市场:
国内市场低迷，汽车出口市场成为拉动今年中国汽车产销增长的主要力量。
根据上市汽车企业财报数据，我国25家上市汽车企业中，有16家汽车企业公布了其海外市场收入（下简称海外收入）情况。
2010年这16家上市汽车企业海外收入共创231.23亿元，占总营业收入的比重为3.9%。
与2008和2009年（14.9%和5.1%）相比，占比有所下降，其原因与全球金融危机及近年来国内汽车高速发展，汽车企业集中发展国内业务有关。
而今年上半年上市汽车企业的海外收入占比升至4.4%，其原因与今年汽车市场刺激政策退出，车市整体低迷，国内市场压力较大有关。
下面可见具体数据:
图表62008-09年我国16家上市车企海外收入及占比情况
单位：
亿元，%
上市车企
2008年（亿元）
2009年（亿元）
海外收入
总营业额
占比
海外收入
总营业额
占比
上海汽车
163.82
1058.92
15.5%
0.64
1396.36
0.0%
比亚迪
71.60
267.88
26.7%
73.42
394.69
18.6%
长城汽车
34.60
82.11
42.1%
18.11
123.69
14.6%
金龙汽车
27.11
123.90
21.9%
18.62
117.71
15.8%
福田汽车
20.77
300.70
6.9%
22.36
448.40
5.0%
江淮汽车
17.16
147.26
11.7%
9.22
200.92
4.6%
长安汽车
8.10
133.75
6.1%
3.28
252.04
1.3%
中通客车
5.83
17.10
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