任务二掌握国际收支调节与国际储备的基本知识和理论解读.docx

任务二掌握国际收支调节与国际储备的基本知识和理论解读.docx

《任务二掌握国际收支调节与国际储备的基本知识和理论解读.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《任务二掌握国际收支调节与国际储备的基本知识和理论解读.docx（18页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

任务二掌握国际收支调节与国际储备的基本知识和理论解读

任务二：

掌握国际收支调节与国际储备的基本知识和理论，并通过实训学会分析问题、提出应对的政策和措施的建议

【教学目的】通过本章的学习，让学生明确国际收支失衡的含义、国际储备的概念，理解国际收支失衡的原因及影响、国际储备的构成及管理，掌握国际收支失衡的调节机制与手段。

【教学重点】国际收支失衡及其调节机制，外汇储备的构成和管理。

【教学难点】国际收支失衡的调节机制。

目标一：

掌握国际收支失衡的的类型、形成的原因和对经济的影响

一、国际收支平衡的几种观点

（一）自主性交易与补偿性交易

（二）静态平衡与动态平衡的观点　　

（三）局部均衡与全面均衡的观点

二、国际收支的失衡

（一）国际收支失衡的类型

１．根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡。

２．根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡。

总量失衡是指国际收支总体上的失衡。

结构失衡是指国际收支各部分的失衡。

3．根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。

实际失衡是指在目前的经济政策下，国际收支所表现出来的失衡的数额；潜在失衡是指在没有采取任何影响国际收支的经济政策，或者仅采取中性化经济政策的情况下，一国会产生的国际收支失衡的数额。

4、根据国际收支失衡衡量口径的不同分为四种类型

（1）贸易收支差额

贸易收支差额（即商品进出口收支差额）。

对一些国家来说，贸易收支在全部国际收支中所占的比重比较大，且可综合反映一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映该国产业在国际上的竞争能力，因此各国十分重视贸易收支的差额。

（2）经常项目收支差额

经常项目（包括贸易收支、无形收支和经常转移收支）。

它综合反映了一个国家的进出口状况（包括无形进出口，如劳务、保险、运输等），可以反映一国的国际竞争能力，被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据。

（3）资本和金融项目差额

①透过资本和金融项目余额，可以了解一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴。

②资本与金融项目和经常项目之间具有融资关系。

经常项目出现赤字，对应着资本和金融项目有相应盈余，这意味着一国利用金融资产的净流入为经常项目赤字融资。

随着国际金融一体化的发展，资本和金融项目与经常项目之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。

一方面，资本和金融项目为经常项目提供融资受到诸多因素的制约。

另一方面，资本和金融项目已经不再是被动地由经常项目决定，并为经常项目提供融资服务了。

资本流动存在着独立的运动规律，其流量远远超过国际贸易流量，从根本上摆脱了与贸易的依附关系。

（4）综合项目差额

综合差额必然导致官方储备的反方向变动，因此可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。

（二）国际收支失衡的判定

1．账面平衡与实际平衡

2．线上项目与线下项目

3．国际收支失衡的判定

国际收支平衡是指自主性交易的借贷双方相等，不需要补偿性交易来弥补。

国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。

国际收支逆差：

自主性收入<自主性支付

国际收支顺差：

自主性收入>自主性支付

（三）国际收支失衡的原因

1.周期性不平衡

当一国经济处于萧条期时，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余。

反之，如果一国经济处于复苏和高涨期，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便出现逆差。

临时性不平衡

2．结构性不平衡

 这种失衡通常反映在贸易项目或经常项目上。

具体来说有两层含义：

一是指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。

这种性质的结构性不平衡，在发达国家和发展中国家都可能发生；二是指一国的产业结构单一、或其产品出口需求的价格弹性低，或虽然出口需求的价格弹性高，但进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡。

这种性质的结构性不平衡在发展中国家表现得尤为突出。

3．货币性不平衡

国内商品成本与一般物价的上升是由于货币供应量的过分增加所致，因此国际收支失衡的原因就是货币性的。

货币性失衡可以是短期的、中期的或长期的。

4．收入性不平衡

国民收入相对快速增长的原因多种多样，如周期性的、货币性的，或经济处于高速增长阶段所引起的。

５．贸易竞争性失衡:

指由于一国商品缺乏国际竞争力所引起的失衡。

６．过度债务性失衡。

７．其他因素导致的临时性失衡:

临时性失衡是指由短期的、非确定或偶然因素，如自然灾害、政局动荡等引起的国际收支不平衡。

这种国际收支失衡程度一般较轻、持续时间不长、带有可逆性，是一种正常现象。

三、国际收支不平衡的影响

1．国际收支逆差的影响

（1）引起该国货币汇率下降；

（2）若对外汇市场进行干预，则会消耗外汇储备，甚至造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；（3）会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响该国经济的增长，从而导致失业增加，国民收入增长率的相对与绝对下降。

2．国际收支顺差的影响

（1）一般会使该国货币汇率上升，从而不利于其出口贸易的发展，加重国内的失业问题；

（2）将使该国货币供应量增加，加重通货膨胀；（3）将加剧国际摩擦；（4）若顺差来源于贸易收支顺差，意味着国内可供使用资源的减少，从而不利于该国经济的发展。

目标二：

掌握国际收支失衡的调节机制，并通过实训学会分析国际收支失衡的情况、失衡的原因、并提出解决失衡问题的调节政策

一、国际收支失衡的市场调节机制

国际收支市场调节机制是指在不考虑政府干预的情况下，市场经济体内的经济变量与国际收支相互制约和相互作用的过程，即国际收支的自动调节过程。

    1．国际金本位制度下的国际收支自动调节机制

    国际金本位制度下的“货币－价格机制”是英国经济学家大卫·休谟（DavidHume）1752年最早提出来的，其论述被称为“价格－现金流动机制”。

见图2-1：

                   图2-1货币价格自动调节机制过程图

    货币—价格机制的另一种表现形式为相对价格变动对国际收支的影响，见图1-2：

 图2-2货币价格自动调节机制的另一种表现形式

  2、纸币本位固定汇率制度下的国际收支自动调节机制

这里所指的固定汇率制度是指纸币本位制度下，一国当局通过外汇储备变动干预外汇市场来维持汇率的稳定。

（1）收入机制

   图2-3国民收入的自动调节机制

（3）利率机制

图2-4国民收入的利率调节机制

从分析可知，在固定汇率制度下，国际收支的市场调节机制是通过国内宏观经济变量的变化来实现国际收支的平衡。

这就意味着在固定汇率制度下，外部均衡目标的实现是以牺牲内部均衡为代价。

3、浮动汇率制度下国际收支的自动调节

二、国际收支失衡的政策调节

    市场失灵时，国际收支自动调节机制的作用将被削弱或失效，需要政府对市场进行适当干预，以实现国际收支平衡。

（一）政府国际收支调节政策的一般选择

1．融资（Financing）。

当局通过借款或动用外汇储备向外汇市场提供外汇，以弥补外汇市场的供求缺口，弥补国际收支赤字。

或称外汇缓冲政策。

外汇缓冲政策是指一国建立外汇平准基金,运用官方储备的变动或向外短期借款来对付国际收支的短期失衡。

一般做法是建立外汇平准基金,该基金保持一定数量的外汇储备和本国货币,当国际收支失衡造成外汇市场的超额供给或需求时,货币当局就动用该基金在外汇市场公开操作,买进或卖出外汇,消除超额的外汇供求。

2．调整（Adjustment）。

当局通过各种调整政策来消除外汇市场的供求缺口来消除赤字。

3．融资与调整相结合,寻求融资与调整的某种适当的组合来调整国际收支均衡。

国际收支的调整政策包括支出变更政策（ExpenditureShiftingPolicy）、支出换政策（ExpenditureSwitchingPolicy）。

（二）国际收支的调节政策

1．财政政策

当一国出现国际收支逆差时，政府可采用紧缩的财政政策，如削减政府开支，或提高税收，迫使投资和消费减少，物价相对下降，从而有利于出口，压制进口，改善贸易收支及国际收支。

2.货币政策

在调节国际收支失衡时，主要采用改变再贴现率以此影响市场利率的政策。

如当一国出现国际收支逆差时，中央银行可提高再贴现率，市场利率也随之上升，投资和消费受到抑制，物价开始下降，从而有利于出口，压制进口，改善贸易收支。

同时市场利率的提高，也有利于吸纳国外资本，从而改善国际收支。

财政政策与货币政策作为国际收支调节手段具有明显的局限性，主要表现在为解决国际收支失衡问题而采取的财政或货币政策可能同国内经济目标发生冲突。

因此，政府选择财政货币政策实现国际收支平衡时，要注意时机选择。

3．汇率政策

如当一国发生国际收支逆差时，该国可使本国货币贬值，以增强本国商品在国外的竞争力，扩大出口；同时，国外商品的本币价格上升，竞争力下降，进口减少，国际收支逐步恢复平衡。

4．直接管制政策

直接管制包括外汇管制、贸易管制和财政管制等形式。

（1）外汇管制。

主要指一国政府通过有关机构对外汇买卖和国际结算进行行政手段干预。

（2）贸易管制。

主要指一国政府直接限制商品进出口数量的政策手段。

（3）财政管制。

主要指一国政府通过有关机构，如财政部、海关和官方金融机构等管制进出口商品的价格和成本，从而调节国际收支的政策手段。

优点：

①见效快，较少通过市场机制的中间环节。

②具有较好的可操作性。

③其效力容易测定。

④对国内经济的影响面较小，政府在采用这种调节手段时具有更大的灵活性。

⑤使政府对经济的调节深入到微观领域，可克服财政与货币政策等宏观调节手段的某些局限性。

弊端：

①容易受到对方的报复；②它本身要耗费一定的行政管理费用和信息成本；③可能扭曲市场价格信号，使市场机制作用不能充分发挥，不能充分利用国际分工发挥自身优势。

④在一定程度上限制了竞争，会削弱国内企业的创新动力。

⑤可能产生寻租行为。

5．供给调节政策

从供给角度讲，调节国际收支的政策有产业政策、科技政策和制度创新政策。

这些政策旨在改善一国的经济结构和产业结构，提高劳动生产率，增加出口商品和劳务的生产，提高产品质量，降低生产成本，以此达到增加社会产品（包括出口产品和进口替代品）的供给、改善国际收支的目的。

供给政策具有长期性，虽然在短期内难以有立竿见影的效果，但它可从根本上提高一国的经济实力与科技水平，从而为实现内外均衡创造条件。

（1）产业政策。

产业政策的核心在于优化产业结构，根据国际市场的变化和自身的比较优势制定正确的产业结构规划，克服资源在各产业部门间流动的障碍，使本国产业结构的变动能适应世界市场的情况，从而达到减少乃至消除结构型的国际收支失衡。

（2）科技政策。

对于发展中国家而言，科技政策的含义包括以下三个方面：

第一，推动技术进步。

第二，提高管理水平。

第三，加强人力资本投资。

（3）制度创新政策。

制度创新政策主要表现为企业制度改革，包括企业创立时的投资制度改革、企业产权制度改革，以及与此相适应的企业管理体制改革。

 6．政策搭配

每一种国际收支调节政策都会对宏观经济带来或多或少的调节成本，所以必须进行相机抉择，搭配使用各种政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。

目标三：

概念、构成、来源、管理的原则等基本知识，并通过案例分析

能对国际储备的管理提出正确的建议

一、国际储备的概念

国际储备（InternationalReserve）是指各国中央政府为了弥补国际收支逆差和保持汇率稳定而持有的国际间可以接受的一切资产。

国际储备的资产必须具备四个特征：

第一，官方持有性，即作为国际储备资产，必须是掌握在该国货币当局手中的资产，非官方金融机构、企业和私人持有的黄金和外汇尽管也是流动资产，但不能算是国际储备资产。

第二，自由兑换性，即作为国际储备的