爱尔眼科营运能力财务报表分析.docx
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爱尔眼科营运能力财务报表分析
爱尔眼科营运能力财务报表分析
江苏城市职业学院无锡办学点班级11会审2班姓名季唐成
内容摘要；通过爱尔眼科2010-2014年财务报表分析，可以看出企业应收账款周转率，
存货周转率，总资产周转率，固定资产周转率都在逐年增加，这就说明企业在资金被外单位占用的时间短，，企业占用相同的流动资产实现的主营业务收入也增多，企业流动资产运营效率在不断增强，进而使企业的偿债能力和盈利能力都得到增强。
企业采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产。
1，公司背景信息
爱尔眼科是一家全国连锁的民营医疗服务企业，于2007年12月由爱尔眼科医院集团有限责任公司整体变更设立。
主要提供眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜等眼科医疗服务。
湖南爱尔投资及陈邦、李力、郭宏伟等为发起人股东。
陈邦先生为公司的实际控制人，在IPO发行前，直接持有公司23.80%的股份，同时通过湖南爱尔投资间接控制公司60%的股份。
公司于2009年10月30日在创业板上市，发行后陈邦仍然直接和间接持有公司62.77%的股份，为公司的实际控制人。
爱尔眼科医院集团是中国首家IPO上市医疗机构，首家医疗驰名商标，旗下100家连锁眼科医院[1] ，为目前中国规模最大的眼科医疗机构[2-4] ，是中国目前矫治近视人群最多的眼科医院。
2，公司主营业务介绍
公司是一家全国连锁的盈利性民营医疗服务企业，所属行业为医疗行业中的眼科医疗服务细分行业，主营业务为向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜等眼科医疗服务。
公司采取“三级连锁”的商业模式，通过下属各连锁眼科医院向眼病患者提供眼科医疗服务。
公司的眼科医疗服务业务为公司最主要收入来源，其中主要包括准分子手术，白内障手术，眼前段，眼后段手术等。
除此之外，公司还经营如药品销售以及验光配镜等业务。
关键词；财务报表，财务分析，企业营运能力分析
一．财务报表总体分析
2012-2014资产负债表
报告日期
2014/12/31
2013/12/31
2012/12/31
货币资金
72040
61971
55655
应收账款
13991
10789
8608
预付款项
5213
5930
4792
应收利息
150
87
129
应收股利
--
--
--
其他应收款
10489
5891
4637
存货
14128
11639
9507
一年内到期的非流动资产
--
5274
4865
其他流动资产
10000
--
--
流动资产合计
126011
101580
88192
发放贷款及垫款
--
--
0
可供出售金融资产
12000
--
0
固定资产原值
117305
107990
98586
累计折旧
59811
51214
40773
固定资产净值
57494
56776
57813
固定资产减值准备
--
--
--
固定资产
57494
56776
57813
在建工程
1037
4776
997
无形资产
1549
1425
1500
开发支出
1033
923
910
商誉
24901
25129
21970
长期待摊费用
27921
19139
19768
股权分置流通权
--
--
--
递延所得税资产
2865
2136
1832
其他非流动资产
233
--
--
非流动资产合计
129032
110304
104789
资产总计
255043
211884
192982
应付账款
27921
23543
18940
预收账款
2162
1902
1044
应付职工薪酬
7993
6486
4340
应交税费
2944
2320
3327
应付利息
--
--
47
应付股利
--
54
--
其他应付款
4087
3489
1759
一年内到期的非流动负债
--
--
6400
流动负债合计
45106
37794
35857
预计非流动负债
--
9
22
递延所得税负债
199
202
214
非流动负债合计
199
211
236
负债合计
45305
38005
36093
实收资本（或股本）
65431
43265
42720
资本公积
42452
53191
55113
盈余公积
11016
7873
5625
未分配利润
83551
62274
46551
归属于母公司股东权益合计
202450
166603
150009
少数股东权益
7288
7277
6880
所有者权益（或股东权益）合计
209738
173879
156889
负债和所有者权益（或股东权益）总计
255043
211884
192982
从连续两年的资产负债表可以看出，资产总额从2012年到2013年略有上升，2012年比2013年增加了18902万元，增长了9.79%，其中主要由于流动资产中应收账款增加了21807905.21元，增长了25.33%，存货增加了2131万元，增长了22.42%；从2013到2014年有上升，2014年比2013年增长43158万元，增长了20.37%；其中主要由于流动资产中的存货增加了24891105.7，增长了21.39%,应收账款增加3202万元，增长了29.68%非流动资产中长期待摊费用增加8782万元，增长了45.89%；2012年到2014年资产总额增长幅度明显。
2012-2014爱尔眼科利润表
报告日期
2014/12/31
2013/12/31
2012/12/31
营业总收入
240205
198497
164013
营业收入
240205
198497
164013
营业总成本
198931
166455
138773
营业成本
132321
107398
90250
营业税金及附加
330
277
136
销售费用
27278
22920
19780
管理费用
38062
34687
28441
财务费用
-388
-300
-247
资产减值损失
1328
1474
413
投资收益
1662
--
--
营业利润
42935
32041
25240
营业外收入
816
453
385
营业外支出
3042
2004
985
非流动资产处置损失
107
37
55
利润总额
40709
30490
24641
所得税费用
9420
8558
6434
净利润
31288
21932
18207
归属于母公司所有者的净利润
30919
22350
18281
少数股东损益
370
-418
-74
基本每股收益
0.47
0.52
0.43
稀释每股收益
0.47
0.52
0.43
从这两年负债的变化来看，2013年到2014年负债总额增加了1912万元，增长了5.30%，这主要是由于流动负债中应付账款增加了4603万元，增加了24.30%其他应付款增加了1730万元，增加了9.63%；2013到2014年负债总额增加7300万元，增长了19.21%，这主要是由于流动负债中应付账款增加了4377万元，应付职工薪酬增加1506万元；2014年与2012年相比负债总额在减少，企业可以适当减少开支。
从利润表可以看出2013年比2012增加了3725万元，同比增长16.98%，这主要是三项费用中销售费用同比增加13.70%，管理费用同比增加18.01%，财务费用同比17.67%，营业收入比2012年增加了68万元，同比增长了15.01%;2014年利润比2013年增加了9356万元，同比增长29.90%，这主要是销售费用同比增长15.98%，管理费用同比增加8.87%，财务费用同比增加22.68%，营业利润比2013年增加了10894万元，同比增长25.37%。
二．企业营运能力分析：
企业营运能力主要指营运资产的效率和效益。
营运资产的效率通常是指营运资产的周转速度。
营运资产的效益是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。
营运能力是指企业基于外部市场坏境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。
其实质是在竟可能短的周转时间内，运用最少的资产来盛传竟可能多的产品，从而实现最大化收入。
（一）流动资产周转能力指标
1.应收账款周转率
企业的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。
公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。
应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。
它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。
用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。
它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。
应收账款周转率（周转天数）=营业收入/应收账款平均余额
应收账款周转期（周转天数）=应收账款平均余额*360/营业收入=360/应收账款周转率
表1-1
项目
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
应收账款周转率
19.39
20.47
31.52
应收账款周转天数
18.57
17.59
11.42
营业收入
240205
198497
164013
该表引自爱尔眼科2012-2014年财务指
从上表中可以看出，爱尔眼科应收账款周转率自2012年到2014年在逐年上升，应收账款周转天数在逐年下降，说明企业近三年来加大了应收账款的管理和催收工作，使应收账款变现速度加快，同时提高了公司的偿债能力。
应收账款周转天数减少，表明企业的资金被外单位占用的时间短，管理工作效率提高，应收账款变现速度提高。
该企业2014年应收账款周转天数是19.39天，比2013年同比减少1.08，下降5.57%，该企业2013年应收账款周转天数20.47，比2012年减少3.78，下降15.59%。
这说明该企业应收账款账龄长，收到现金速度在减慢，流动性也弱，同时这也增加了发生坏账的可能性。
，这主要是因为营业收入比2013年增加了41708万元，由于现在随着科技的发展，越来越多的年轻人使用者高科技的电子产品，这也就给企业带来了很多商机，因为这样就有很多人因为长时间看手机，看电脑，看iPad…….用眼过度，导致近视眼，散光等一系列眼部疾病。
营业收入在逐年增高，2014年比2013年增长17.36%2013年比2012年增长17.37%，说明该企业销售增长率比较稳定
。
企业现在应收账款逐年增长，坏账准备也在不断增加，这给企业资金周转带来一定困难，这里面还有一个问题我们容易忽视，那就是应收票据周转天数，他其实是应收账款的另一种形式。
应收账款是用来核算企业销售商品未收到款，应收账款可能出现无法收回。
这时无法收回的钱导致了收入减少。
下面是主营业务收入逐年增高的主要原因
（1）图1-1
（1）我国人口正在步入老龄化，白内障的发病率高，60岁以上的老人大多都具有不同程度的白内障症状，构成白内障（矫正视力<0.7）的比例近50%
（2）我国学生近视发病率图2-1
我国是近视眼大国，约有近视人口3.6亿。
据统计，全球近视发病率约25%，而2005年的全国调查显示，中国学生的近视发病率畸高：
小学生为27%，初中生为53%，高中生为73%
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