实验一资金时间价值计算.docx

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实验一资金时间价值计算

共享知识分享快乐实验一资金时间价值的计算

实验目的：

运用Excel软件分析单利终值计算与分析模型，复利终值计算与分析模型，单利与复利现值选择计算与比拟分析模型，年金的终值与现值的计算模型和复利终值系数计算模型，股票估价模型。

实验内容：

掌握输入公式，显示公式与显示计算结果之间的切换，公式审核，复制公式，绝对引用与相对引用，创立图表，掌握FV、PV函数的功能，调用函数的方法，单变量模拟运算表，双变量模拟运算表。

一、终值的计算〔一〕单利终值的计算与分析模型终值是指现在的一笔资金在一定时期之后的本利和或未来值。

一笔现金流的单值终值是指现在的一笔资金按单利的方法只对最初的本金计算利息，而不对各期产生的利息计算利息，在一定时期以后所得到的本利和。

单利终值的计算公式为：

FSPPiSnP（1iSn）

公式中：

FS为单利终值；P为现在的一笔资金；iS为单利年利率；n为计息期限。

【例1-1】：

某企业在银行存入30000元，存期10年，银行按6%的年利率单利计息。

要求建立一个单利终值计算与分析模型，并使该模型包括以下几个功能：

〔1〕计算这笔存款在10年末的单利终值；〔2〕分析本金、利息和单利终值对计息期限的敏感性；〔3〕绘制本金、利息和单利终值与计息期限之间的关系图。

建立单利终值计算与分析模型的具体步骤如下：

1、计算存款在10年末的单利终值〔1〕翻开一个新的Excel工作薄，在Sheet1工作表的单元格区域A1:

B4输入条件，并在单元格区域D1:

E2设计计算结果输出区域的格式。

如图1-1所示。

〔2〕选取单元格E2，输入公式“=B2*〔1+B3*B4〕〞。

如图1-2所示。

图1-1条件和计算结果区域

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图1-2输入公式以后返回的结果〔3〕在显示计算结果和显示计算公式状态之间进行切换。

执行【工具】菜单中的【选项】命令，翻开【选项】对话框，并在该对话框的【视图】选项卡上，用鼠标单击【窗口选项】区域中【公式】左边的复选框，使其中出现【√】，如图1-3所示，单击【确定】按钮以后，在单元格E2中就会显示该单元格中输入的公式。

（图1-3【选项】对话框的【视图】选项卡1-4单元格中显示公式的状态4〕公式审核。

在单元格E2中输入公式以后，为了方便检查所输入公式的正确性，可以首先选取单元格E2，然后在【工具】菜单的【公式审核】子菜单中执行【追踪引用单元格】命令，那么在该单元格与该单元格中的公式所引用的单元格之间就会出现追踪引用的箭线。

如图1-5所示。

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图1-5追踪引用单元格的结果如果在执行【追踪引用单元格】命令以后，不再需要追踪引用的箭线，应在【工具】菜单的【公式审核】子菜单中执行【取消所有追踪箭头】命令。

2、本金、利息和单利终值对计息期限的敏感性分析〔1〕在单元格区域A6:

K10设计分析表格的格式，如图1-7所示。

图1-7设计敏感性分析表格的格式

（2）选取单元格B8，输入公式“$B$2〞；选取单元格B9，输入公式“=$B$2*$B$3*B7〞；再选取单元格B10，输入公式〞=B8+B9〞。

所得的计算结果如图1-8所示。

1-8在单元格区域B8:

B10中输入公式3〕选取单元格区域B8:

B10，将鼠标指针对准该单元格区域右下角的黑色小方块，按住左键向右拖动直到k列，那么在单元格区域C8:

K10中自动填充了计算公式。

复制公式以后最终得到的计算结果如图1-9所示。

图1-9完成的敏感性分析表

3、绘制本金、利息和单利终值与计息期限之间的关系图

（1）选取单元格区域A8:

K10，单击【插入】菜单中的【图表】命令。

如图

1-10所示。

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共享知识分享快乐1-10【图表类型】对话框2〕选择【柱形图】图表类型及【簇状柱形图】子图表类型，单击【下一步】按钮，那么系统会弹出【图表向导-4步骤之2-图表源数据】对话框，如图1-11所示。

1-11【图表源数据】对话框3〕单击翻开【系列】选项卡，在【分类〔x〕轴标志】栏中输入“=Sheet1!

$B$7:

$K$7〞〔也可直接用鼠标选取单元格区域B7:

K7〕其他区域保持默认的状态。

〔4〕单击【下一步】按钮，那么系统会弹出【图表向导-4步骤之3-图表选项】对话框，在图表标题栏中输入“本金、利息和单利终值对计息期限的敏感性〞，在【分类〔X〕轴】栏中输入“期限〔年〕〞，在【数值〔Y〕轴】栏中输入“金额〔元〕〞，如图1-12所示。

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图1-12【标题】选项卡的设置〔5〕单击【确定】按钮，那么系统会弹出【图表向导-4步骤之4-图表位置】对话框。

6〕如果希望将图表作为当前工作表的对象插入，那么保持默认状态；如果希望将图表作为新工作表插入，那么选择该对话框中【作为新工作表插入】左边的单项选择按钮。

最后单

击【完成】按钮。

完成绘制的图表。

如图

1-13所示。

图1-13完成的图表由图1-13可以看出，各期的本金保持不变，各期的利息和单利终值随时间的推移逐步增加。

〔二〕复利终值的计算与分析模型一笔现金流的复利终值是指现在的一笔资金按复利的方法不仅对最初的本金计算利息，而且对各期产生的利息也计算利息，在一定时期以后所得到的本利和。

复利终值的计算公式为：

FP（1i）n

或

FPFVIFi,n

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共享知识分享快乐公式中：

P为现在的一笔收款或付款；i为复利年利率；n为年限；F为复利终值；FVIFi,n=（1+i）n称为复利终值系数，它表示现在的1元钱在n年后的价值。

计算一笔现金流的复利终值时既可以直接输入公式计算，也可以利用FV函数计算。

FV函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。

语法为：

=FV（rate,nper,pmt,pv,type）公式中：

rate——各期利率，是一固定值。

nper——总投资〔或贷款〕期，即该项投资〔或贷款〕的付款期总数。

pmt——各期所应付给〔或得到〕的金额，其数值在整个年金期间〔或投资期内〕保持不变。

如果忽略pmt，那么必须包括pv参数。

pv——现值，即从该项投资〔或贷款〕开始计算时已经入账的款项或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。

如果省略pv，那么假设其值为零，并且必须包括pmt参数。

type——数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，type为0表示期末，type为1表示期初。

如果省略type，那么默认其值为零。

【例1-2】：

某企业在银行存入20000元，存期10年，银行按5%的年利率复利计息。

要求建立一个复利终值计算模型，并使该模型包括以下几项功能：

〔1〕计算这笔存款在10年末的复利终值；〔2〕分析本金、利息和复利终值对计息期限的敏感性；〔3〕绘制本金、利息和复利终值与计息期限之间的关系图；〔4〕分析复利终值对利率变化的敏感性；〔5〕分析复利终值对利率和计息期限变化的敏感性。

建立该模型的具体步骤如下：

1、计算存款在10年末的复利终值本例分别采用公式计算和FV函数计算的两种不同的方法计算复利终值。

运用公式计算：

〔1〕在一张新的工作表中输入条件，并设置计算结果区域的格式，如图

1-14所示。

图1-14设置计算表格

〔2〕选取单元格E2，输入公式“=B2*〔1+B3〕^B4〞，得到复利终值计算结果，如图1-15所示。

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图1-15直接输入公式计算运用FV函数计算：

〔1〕选取单元格E3，单击【插入】菜单中的【函数】命令，〔2〕在【选择函数】列表框中选择FV函数；〔3〕单击【确定】按钮，那么系统弹出FV函数对话框。

在对话框中设置有关的参数，如图1-16所示。

1-16FV函数对话框（4）单击【确定】按钮，那么在单元格E3中得到利用FV函数计算的复利终值结果。

如图1-17所示。

图1-17利用FV函数计算复利终值的结果。

2、分析本金、利息和复利终值对计息期限的敏感性1〕在单元格区域A6:

K10中设计分析表格的格式。

2〕在单元格B8中输入公式“=B2〞；在单元格B9中输入公式“=B8*$B$3〞；在单元格B10中输入公式“=B8+B9〞；在单元格C8中输入公式“=B10〞。

〔3〕选取单元格C8，将其向右填充复制直到单元格K8；选取单元格区域B9:

B10,将其向右填充复制直到单元格区域K9:

K10。

最终完成的分析表如图1-18所示。

图1-18本金、利息和复利终值对计息期限的敏感性分析3、绘制本金、利息和复利终值与计息期限之间的关系图〔1〕选取单元格区域A8:

K10，单击工具栏上的【图表向导】按钮，在系统弹出的【图表向

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共享知识分享快乐-4步骤之1-图表类型】对话框中，选择【柱形图】图表类型及【簇状柱形图】子图表类型不变，然后单击【下一步】按钮。

〔2〕在系统弹出的【图表向导-4步骤之2-图表源数据】对话框中，单击翻开【系列】选项卡，在【分类〔X〕轴标志】栏中输入“=Sheet1!

$B$7:

$k$7〞。

（3）单击【下一步】按钮，然后在系统弹出的【图表向导-4步骤之3-图表选项】对话框中输入图表的标题、分类〔x〕轴的名称和数值〔Y〕轴的名称，再单击【完成】〔4〕将鼠标指针对准图表区域中的复利终值系列，单击鼠标右键，在系统弹出的快捷菜单中执行【图表类型】命令，在该对话框中的【图表类型】区域选择【折线图】，在【子图表类型】区域选择【数据点折线图】，然后单击【确定】按钮，那么所选中的复利终值系列的图表类型就有原来的柱形图改变为折线图。

最终完成的图表如图1-19所示。

图1-19完成的图表4、分析复利终值对利率变化的敏感性这里采用模拟运算表数据分析工具来进行单变量模拟运算。

1〕设计分析用表格的格式。

2〕在A15单元格输入公式“=FV（B3,B4,,-B2）〞。

3〕选取单元格区域A14:

K15，执行【数据】菜单中的【模拟运算表】命令，然后在【输入引用行的单元格】框中输入“$B$3〞。

4〕单击【确定】按钮以后，即完成了单变量模拟运算，得到复利终值对计息期限的敏感性分析表。

如图1-20所示。

图1-20完成的单变量模拟运算表5、分析复利终值对利率和计息期限变化的敏感性这里采用模拟运算表数据分析工具来进行双变量模拟运算。

1〕设计分析用表格的格式。

然后在A19单元格中输入公式’“=FV（B3,B4,,-B2）〞。

2〕选取单元格区域A19:

K29，执行【数据】菜单中的【模拟运算表】命令，在【输入引用行的单元格】框中输入“$B$4〞。

在【输入引用列的单元格】框中输入“$B$3〞。

〔3〕单击【确定】按钮以后，即完成了双变量模拟运算，得到复利终值对年利率和计息期

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限的敏感性分析表。

如图

1-21所示。

图1-21完成的双变量模拟运算表二、现值的计算现值是指未来的一笔资金按给定的利率计算所得到的现在时刻的价值。

根据的终值求现值的过程称为贴现或折现，贴现过程中所使用的利率称为贴现率或折现率。

与终值的计算相对应，现值的计算也分为单利现值和复利现值两种情况。

〔一〕单利现值计算与分析模型单利现值的计算实际上是单利终值的逆运算过程。

单利现值的计算公式为：

PF/（1in）

公式中：

P为现值，F为未来值，i为单利年利率，n为期限。

【例1-3】假定银行10年期存款的单利利率为8%，某人希望在第

10年末从银行取款

50000

元。

要求建立一个单利现值计算模型，并使该模型具有以下几项功能：

（1）计算为了在

10年

末获得50000元现在应存入银行多少元；〔2〕分析在不同利率水平下单利现值与计息期限之间的关系；〔3〕绘制不同利率水平下单利现值与计息